普通股估值比率
季度数据
估价比率衡量与特定债权（例如，企业所有权份额）相关的资产或缺陷（例如，收益）的数量。
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历史估值比率（摘要）
Merck & Co. Inc.、历史估值比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
该财务比率分析涵盖了从2022年第一季度到2026年第一季度的估值趋势，重点观察盈利能力、营收水平及净资产的估值波动情况。
- 盈利能力估值波动
- 市净收入比（P/E）与营业收入价格比（P/OP）在2023年表现出极端的波动性。特别是在2023年第四季度，P/E飙升至893.99，P/OP上升至138.56。这种极端的数值增长通常反映了分母端（净利润和营业利润）在短期内出现了大幅度下降，而非股价的异常上涨。
- 营收与资产估值趋势
- 市盈率（P/S）在整个观察期内相对平稳，波动区间在3.17至5.43之间，这表明市场对营收能力的估值具有较强的连续性。市净率（P/BV）则在2023年第四季度达到8.68的峰值，随后在2024年和2025年经历了一段持续的下降周期，在2025年第三季度触底（4.04），之后在2026年第一季度回升至6.09。
- 周期性阶段分析
- 数据呈现出明显的阶段性特征：2022年处于低波动稳定期；2023年出现显著的盈利端估值异常；2024年至2025年进入估值修复与回归期，各项比率逐步下降并趋于合理区间；2026年第一季度各项比率再次同步上升，P/E回升至31.27，P/OP回升至23.37，显示出估值重心再次上移。
综合分析显示，盈利指标的剧烈波动与营收指标的相对平稳形成对比，表明该期间内利润端受到了非经常性因素的影响，而整体资产估值在经历剧烈波动和回调后，目前正处于新的增长趋势之中。
市净收入比 （P/E）
Merck & Co. Inc.、 P/E、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 流通在外的普通股数量1 | |||||||||||||||||||||||
| 部分财务数据 (美元) | |||||||||||||||||||||||
| 归属于Merck & Co.， Inc.的净收入（亏损） (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 每股收益 (EPS)2 | |||||||||||||||||||||||
| 股价1, 3 | |||||||||||||||||||||||
| 估值比率 | |||||||||||||||||||||||
| P/E4 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| P/E竞争 对手5 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Amgen Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Danaher Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
| Gilead Sciences Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Johnson & Johnson | |||||||||||||||||||||||
| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 根据拆分和股票股息调整的数据。
2 Q1 2026 计算
EPS
= (归属于Merck & Co.， Inc.的净收入（亏损）Q1 2026
+ 归属于Merck & Co.， Inc.的净收入（亏损）Q4 2025
+ 归属于Merck & Co.， Inc.的净收入（亏损）Q3 2025
+ 归属于Merck & Co.， Inc.的净收入（亏损）Q2 2025)
÷ 流通在外的普通股数量
= ( + + + )
÷ =
3 Merck & Co. Inc.季度或年度报告提交日的收市价
4 Q1 2026 计算
P/E = 股价 ÷ EPS
= ÷ =
5 点击竞争对手名称查看计算结果。
股价在2022年至2023年底呈现整体上升趋势，最高点在2023年12月31日达到128.84美元。随后价格进入下行通道，于2025年6月30日触及80.79美元的低点，之后在2025年第四季度出现快速反弹，并在2026年第一季度维持在113.11美元的水平。
- 每股收益 (EPS) 趋势
- 盈利能力在2022年保持在5.61美元至6.54美元的较高区间，但在2023年出现大幅波动，最低跌至0.14美元。2024年起EPS实现显著反弹，并在2025年维持在6.57美元至7.67美元的强劲水平。至2026年3月31日，该数值下降至3.62美元。
- 市盈率 (P/E) 波动
- 市盈率与每股收益呈强反比关系。在2023年盈利能力大幅下降期间，市盈率出现极端峰值，最高达到893.99。随着2024年及2025年盈利水平的恢复，市盈率回归至11至21的正常区间。在2026年第一季度，随着EPS的下降，市盈率再次升至31.27。
分析表明，2023年的财务数据显示出明显的盈利断层，导致估值指标出现短期严重失真。此后，盈利能力的恢复有效地支撑了股价的波动，并在2025年达到了一个相对稳定的高盈利周期，但最新的季度数据显示盈利能力再次出现下滑迹象。
营业收入价格比 （P/OP）
Merck & Co. Inc.、 P/OP、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 流通在外的普通股数量1 | |||||||||||||||||||||||
| 部分财务数据 (美元) | |||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 每股营业利润2 | |||||||||||||||||||||||
| 股价1, 3 | |||||||||||||||||||||||
| 估值比率 | |||||||||||||||||||||||
| P/OP4 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| P/OP竞争 对手5 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Amgen Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Danaher Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
| Gilead Sciences Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Johnson & Johnson | |||||||||||||||||||||||
| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 根据拆分和股票股息调整的数据。
2 Q1 2026 计算
每股营业利润 = (营业收入（亏损）Q1 2026
+ 营业收入（亏损）Q4 2025
+ 营业收入（亏损）Q3 2025
+ 营业收入（亏损）Q2 2025)
÷ 流通在外的普通股数量
= ( + + + )
÷ =
3 Merck & Co. Inc.季度或年度报告提交日的收市价
4 Q1 2026 计算
P/OP = 股价 ÷ 每股营业利润
= ÷ =
5 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务指标分析报告
- 股价走势分析
- 股价在2022年至2026年期间呈现波动上涨后回调的态势。其在2022年初处于88美元左右，随后逐步攀升，在2023年12月31日达到128.84美元的阶段性高点。2024年至2025年上半年经历了一段时间的下行周期，最低跌至2025年6月30日的80.79美元，随后在2025年底再次快速反弹至123.93美元，最后在2026年第一季度回落至113.11美元。
- 每股营业利润趋势
- 每股营业利润在观察期内表现出剧烈的波动。2022年该指标相对稳定，维持在6至7美元之间。然而，在2023年出现大幅下滑，至2023年12月31日跌至0.93美元的最低水平。进入2024年后，营业利润实现强劲反弹，并在2024年第二季度恢复至6.1美元，随后在2025年第三季度达到8.73美元的峰值，但在2026年第一季度再次出现明显下降至4.84美元。
- P/OP比率与估值洞察
- P/OP比率随营业利润的波动呈现出极端的非线性变化。在2023年营业利润骤减期间，由于股价并未同步大幅下跌，导致P/OP比率异常飙升，在2023年12月31日达到138.56的峰值，显示出极高的估值倍数或短期盈利能力的严重受损。随着2024年营业利润的恢复，该比率迅速回归至10至20的正常区间，表明市场估值重新与经营业绩挂钩。在2025年期间，该比率维持在较低的稳定水平（约9.67至14.44），直至2026年第一季度随着利润下降再次回升至23.37。
市盈率 （P/S）
Merck & Co. Inc.、 P/S、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 流通在外的普通股数量1 | |||||||||||||||||||||||
| 部分财务数据 (美元) | |||||||||||||||||||||||
| 销售 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 每股销售额2 | |||||||||||||||||||||||
| 股价1, 3 | |||||||||||||||||||||||
| 估值比率 | |||||||||||||||||||||||
| P/S4 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| P/S竞争 对手5 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Amgen Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Danaher Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
| Gilead Sciences Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Johnson & Johnson | |||||||||||||||||||||||
| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 根据拆分和股票股息调整的数据。
2 Q1 2026 计算
每股销售额 = (销售Q1 2026
+ 销售Q4 2025
+ 销售Q3 2025
+ 销售Q2 2025)
÷ 流通在外的普通股数量
= ( + + + )
÷ =
3 Merck & Co. Inc.季度或年度报告提交日的收市价
4 Q1 2026 计算
P/S = 股价 ÷ 每股销售额
= ÷ =
5 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析周期内，该实体的财务表现呈现出营业收入稳步增长与市场估值剧烈波动并存的特征。
- 每股销售额趋势
- 每股销售额表现出持续且稳定的增长模式。数值从2022年3月31日的21.35美元起步，在随后的每个季度均实现小幅增长，直至2026年3月31日达到26.63美元。这种线性增长趋势表明其核心业务在分析期间具有较强的扩张能力和稳定性。
- 股价波动模式
- 股价在观察期内经历了明显的周期性起伏。股价在2022年初至2023年底呈整体上升趋势，并在2023年12月31日达到128.84美元的峰值。随后，股价进入下行通道，在2025年6月30日触底至80.79美元。此后，股价在2025年第四季度迅速反弹至123.93美元，并在2026年第一季度回调至113.11美元。
- 市销率（P/S）演变
- 市销率的波动主要受股价驱动，而非销售额驱动。在股价上涨阶段，P/S比率同步扩张，于2023年12月31日达到5.43的最高点。随着股价在2024年及2025年上半年下滑，P/S比率在销售额持续增长的背景下反而大幅收缩，于2025年6月30日降至3.17的最低点。随后，比率在2025年底再次攀升至4.71，显示出市场估值逻辑的阶段性转变。
综合分析显示，该实体的基本面（以每股销售额衡量）在分析期间保持了稳健的增长，但资本市场对其价值的认可度（以股价和P/S比率衡量）存在显著的波动，且估值的高低与实际销售业绩的增长节奏并不完全同步。
市净率 （P/BV）
Merck & Co. Inc.、 P/BV、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 流通在外的普通股数量1 | |||||||||||||||||||||||
| 部分财务数据 (美元) | |||||||||||||||||||||||
| Merck & Co.， Inc.股东权益合计 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 每股账面价值 (BVPS)2 | |||||||||||||||||||||||
| 股价1, 3 | |||||||||||||||||||||||
| 估值比率 | |||||||||||||||||||||||
| P/BV4 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| P/BV竞争 对手5 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Amgen Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Danaher Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
| Gilead Sciences Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Johnson & Johnson | |||||||||||||||||||||||
| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 根据拆分和股票股息调整的数据。
2 Q1 2026 计算
BVPS = Merck & Co.， Inc.股东权益合计 ÷ 流通在外的普通股数量
= ÷ =
3 Merck & Co. Inc.季度或年度报告提交日的收市价
4 Q1 2026 计算
P/BV = 股价 ÷ BVPS
= ÷ =
5 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析结果显示，股价与估值比率在观察期内表现出明显的周期性波动。
- 股价走势分析
- 股价在2022年第一季度起逐步攀升，于2023年12月达到128.84美元的峰值。此后股价进入下降通道，在2025年6月降至80.79美元的低点。随后在2025年第四季度出现显著反弹，达到123.93美元，并在2026年第一季度回落至113.11美元。
- 每股账面价值趋势
- 每股账面价值在整体上呈现上升趋势，从2022年3月的16.17美元增长至2025年12月的21.28美元。尽管在2023年期间出现过两次短期回落，最低降至14.84美元，但随后恢复增长，显示出资产基础的长期增强趋势。
- 市净率（P/BV）变动洞察
- P/BV比率与股价走势呈现高度正相关。该比率从2022年初的5.44逐步上升，在2023年12月触及8.68的最高点，反映出市场在该阶段给予了较高的估值溢价。随后，比率持续下滑，在2025年9月降至4.04的最低水平，表明估值经历了明显的收缩。至2026年3月，该比率回升至6.09，显示市场估值重新向历史均值靠拢。
综合来看，估值的波动主要由股价的快速波动驱动，而非账面价值的同步激增。在2023年底至2025年中期，资产价值的稳步增长与股价的下行形成对比，导致P/BV比率在极高值与极低值之间发生了显著摆动。