经济增加值 （EVA）
经济效益
Raytheon Co.、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2019 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 3,427 – 14.32% × 26,688 = -397
从2015年至2019年，税后营业净利润呈现出整体上升的趋势。除2017年出现轻微下滑外，该指标在2018年和2019年实现了显著增长，由2015年的21.71亿增加至2019年的34.27亿。
- 资本规模与成本趋势
- 投资资本在观察期间内持续增长，从2015年的224.13亿扩大至2019年的266.88亿，其中2018年的增幅较为明显。与此同时，资本成本在13.5%至14.32%之间小幅波动，整体保持在相对稳定的水平，显示出资本获取成本没有发生剧烈变化。
- 经济效益表现
- 在整个分析周期内，经济效益始终为负值，意味着税后营业净利润未能覆盖资本成本所产生的费用。然而，该指标呈现出改善趋势，其负值从2017年的-9.48亿逐步收窄至2019年的-3.97亿，显示出价值创造能力正在缓慢提升。
综合分析表明，虽然目前仍未实现正向的经济效益，但由于税后营业净利润的增长速度超过了资本成本支出的增长速度，导致经济价值的损失在持续减少，整体财务盈利质量有所改善。
税后营业净利润 （NOPAT）
Raytheon Co., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）呆账准备金.
3 归属于雷神公司的净利润的股本等价物增加（减少）.
4 2019 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 919 × 3.10% = 28
5 2019 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 208 × 21.00% = 44
6 将税后利息费用计入归属于雷神公司的净收入.
7 2019 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= 42 × 21.00% = 9
8 抵销税后投资收益。
9 消除已停经营的业务。
根据提供的数据，雷神公司在2015年至2019年的财务表现展现出总体向上的趋势。在这五年期间，公司的归属于雷神公司的净利润由2015年的2,074百万逐步攀升至2019年的3,343百万，体现出公司盈利能力的改善。尤其是在2018年和2019年间，净利润出现显著增长，2018年达到了2,909百万，2019年进一步增长至3,343百万，说明公司在这两年中实现了较为明显的盈利增强。
同时，税后营业净利润（NOPAT）也显示出持续增长的态势，从2015年的2,171百万上升到2019年的3,427百万。此项指标的增长与净利润的趋势基本一致，反映出公司经营效率的提升和税后盈利能力的增强。这一趋势表明公司在提升核心运营利润方面表现良好，经营管理水平有望得到改善或市场环境相对有利。
综合来看，公司的盈利指标在此期间内表现出稳步增长的态势，特别是在2018年和2019年，盈利能力的提升尤为突出。这些变化可能源于多方面因素，包括收入增长、成本控制的改进、产品线优化或市场份额的扩大。此外，税后营业净利润的增长明显优于净利润，表明公司在税收管理和运营效率方面可能有一定的优势。这些积极的财务表现为公司未来潜在的增长空间提供了稳定的基础，并对投资者和管理层的决策具有重要的参考价值。
现金营业税
Raytheon Co.、现金营业税计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
根据提供的年度财务数据，可以观察到以下几个关键点。首先，在联邦和外国所得税的规定方面，数据呈现出一定的波动趋势。2015年为733百万，2016年显著增加至857百万，2017年达到最高的1114百万。这显示公司在2017年前后其应缴税款有所增加，可能反映了利润增长或税收政策调整。之后，税额大幅下降至2018年的264百万，并在2019年进一步减少至658百万，表明公司在随后的年份中税负显著减轻，或可能由于税收策略调整或盈利能力的变化而导致应付税款的减少。 其次，在现金营业税方面，数据显示了不同的变化趋势。2015年为881百万，2016年略有下降至840百万，2017年略增至939百万，之后在2018年明显降低至327百万，2019年略有上升至721百万。整体来看，公司的现金营业税在2015年至2017年间较为平稳，随后在2018年出现较大幅度下降，然而2019年又有所回升，表现出一定的波动性。这可能反映了公司经营现金流的变化，或是税收支付计划和策略的调整。 综上所述，公司的税收相关财务指标在2015年至2019年期间经历了较大的波动。税额的变化可能受到公司盈利水平、税收政策调整以及财务策略的影响。税负的明显减轻以及现金税负的波动，可能反映公司在税务筹划方面的调整、盈利能力的变化或外部政策环境的影响。需要结合其他财务指标和公司运营数据，进一步分析这些波动背后的根本原因，以获得更全面的财务状况理解。
投资资本
Raytheon Co.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 在雷神公司股东权益总额中增加股权等价物.
5 计入累计的其他综合收益。
6 短期投资的减去法.
根据提供的财务数据，可以观察到几项关键财务指标在分析期间内的变化趋势。首先，公司的报告债务与租赁总额有一定的波动，但整体呈现出逐步下降的趋势，依次从2015年的63.06亿降低到2019年的56.79亿。这可能反映公司在偿债能力增强或租赁负债减轻方面取得了一定的改善。其次，股东权益呈现逐年上升的态势，从2015年的101.28亿稳步增长到2019年的122.23亿，增长趋势相对稳定，表明公司在积累股东权益方面具有一定的实力提升能力，并可能在财务结构调整或盈利水平改善方面有所成效。第三，投资资本数据也显示稳步增长，从2015年的224.13亿增至2019年的266.88亿，增加幅度较大。这表明公司在资本投入方面持续扩大，可能用于新项目开发、资产购置或战略扩展，展现出公司扩张意愿和对未来发展的信心。总体来看，公司的财务状况在这段期间内表现出较强的增长和稳健特征，财务结构得到优化，资产基础不断增强，然而需结合更多财务指标进行更全面的分析以确认其财务健康状态。
资本成本
Raytheon Co.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 63,975) | 63,975) | ÷ | 70,231) | = | 0.91 | 0.91 | × | 15.43% | = | 14.05% | ||
| 商业票据和长期债务3 | 5,337) | 5,337) | ÷ | 70,231) | = | 0.08 | 0.08 | × | 4.01% × (1 – 21.00%) | = | 0.24% | ||
| 经营租赁负债4 | 919) | 919) | ÷ | 70,231) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 70,231) | 1.00 | 14.32% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 51,068) | 51,068) | ÷ | 57,273) | = | 0.89 | 0.89 | × | 15.43% | = | 13.76% | ||
| 商业票据和长期债务3 | 5,363) | 5,363) | ÷ | 57,273) | = | 0.09 | 0.09 | × | 3.95% × (1 – 21.00%) | = | 0.29% | ||
| 经营租赁负债4 | 842) | 842) | ÷ | 57,273) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.95% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 总: | 57,273) | 1.00 | 14.09% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 61,331) | 61,331) | ÷ | 67,833) | = | 0.90 | 0.90 | × | 15.43% | = | 13.95% | ||
| 商业票据和长期债务3 | 5,593) | 5,593) | ÷ | 67,833) | = | 0.08 | 0.08 | × | 3.87% × (1 – 35.00%) | = | 0.21% | ||
| 经营租赁负债4 | 909) | 909) | ÷ | 67,833) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.87% × (1 – 35.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 67,833) | 1.00 | 14.19% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 44,506) | 44,506) | ÷ | 51,440) | = | 0.87 | 0.87 | × | 15.43% | = | 13.35% | ||
| 商业票据和长期债务3 | 5,848) | 5,848) | ÷ | 51,440) | = | 0.11 | 0.11 | × | 4.29% × (1 – 35.00%) | = | 0.32% | ||
| 经营租赁负债4 | 1,086) | 1,086) | ÷ | 51,440) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.29% × (1 – 35.00%) | = | 0.06% | ||
| 总: | 51,440) | 1.00 | 13.72% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 37,844) | 37,844) | ÷ | 44,646) | = | 0.85 | 0.85 | × | 15.43% | = | 13.08% | ||
| 商业票据和长期债务3 | 5,826) | 5,826) | ÷ | 44,646) | = | 0.13 | 0.13 | × | 4.29% × (1 – 35.00%) | = | 0.36% | ||
| 经营租赁负债4 | 976) | 976) | ÷ | 44,646) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.29% × (1 – 35.00%) | = | 0.06% | ||
| 总: | 44,646) | 1.00 | 13.50% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2015-12-31).
经济传播率
Raytheon Co.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | (397) | (665) | (948) | (770) | (855) | |
| 投资资本2 | 26,688) | 26,081) | 23,548) | 23,509) | 22,413) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | -1.49% | -2.55% | -4.02% | -3.28% | -3.82% | |
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2019 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × -397 ÷ 26,688 = -1.49%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2015年至2019年的观察期内，投资资本呈现出持续增长的趋势。资本规模从2015年的224.13亿美元稳步上升至2019年的266.88亿美元，其中在2018年出现了较为明显的增长幅度。
- 经济效益分析
- 该期间的经济效益始终为负值，表明其产生的收益未能覆盖资本成本。尽管在2017年经济效益下降至-9.48亿美元的低点，但随后在2018年和2019年表现出显著的改善，至2019年底，亏损额已缩减至-3.97亿美元。
- 经济传播率趋势
- 经济传播率与经济效益的走势基本同步，全期处于负值区间。该比率在2017年触及-4.02%的最低点，之后连续两年回升，至2019年达到-1.49%。这一趋势表明投资回报率与资本成本之间的差距正在逐步缩小。
综合各项指标来看，虽然资本规模在扩大且经济效益尚未转正，但整体财务效率在逐步提升。经济传播率的持续回升以及经济效益亏损额的收窄，反映出其价值创造能力正在改善，正趋向于实现正向的经济效益。
经济利润率
Raytheon Co.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | (397) | (665) | (948) | (770) | (855) | |
| 净销售额 | 29,176) | 27,058) | 25,348) | 24,069) | 23,247) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | -1.36% | -2.46% | -3.74% | -3.20% | -3.68% | |
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
净销售额在2015年至2019年期间呈现出持续且稳健的增长态势。年度销售额从2015年的232.47亿美元逐步攀升至2019年的291.76亿美元，反映出业务规模在观察期内实现了稳定的扩张。
- 经济效益走势
- 经济效益在五个会计年度中始终处于负值区间，但整体呈现出逐步改善的趋势。在2015年至2017年期间，该指标出现波动并在2017年触底，达到-9.48亿美元的最低值。此后，经济效益在2018年和2019年显著回升，到2019年底，亏损额已缩减至3.97亿美元。
- 经济利润率分析
- 经济利润率的变动趋势与经济效益高度一致。该比率在2015年为-3.68%，在2017年进一步下滑至-3.74%的低点。随后，该比率在2018年（-2.46%）和2019年（-1.36%）连续大幅回升，显示出盈利能力相对于资本成本的差距在不断缩小。
- 综合运营洞察
- 数据表明，尽管在分析期间内尚未实现正值的经济利润，但企业在扩大营收规模的同时，成功地降低了经济损失。从2017年起的快速改善趋势表明，资本配置效率或运营成本控制得到了有效优化，使得经济利润率向正值方向稳步推进。