财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Raytheon Co.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 34,566) | 31,864) | 30,860) | 30,052) | 29,281) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 4,292) | 3,608) | 3,103) | 3,303) | 2,328) | |
| 少： 短期投资 | —) | —) | 297) | 100) | 872) | |
| 经营性资产 | 30,274) | 28,256) | 27,460) | 26,649) | 26,081) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 22,311) | 19,981) | 20,385) | 19,537) | 18,596) | |
| 少： 商业票据和长期债务的流动部分 | 1,499) | 300) | 300) | —) | —) | |
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | 3,261) | 4,755) | 4,750) | 5,335) | 5,330) | |
| 经营负债 | 17,551) | 14,926) | 15,335) | 14,202) | 13,266) | |
| 净营业资产1 | 12,723) | 13,330) | 12,125) | 12,447) | 12,815) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (607) | 1,205) | (322) | (368) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -4.66% | 9.47% | -2.62% | -2.91% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 2019 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 30,274 – 17,551 = 12,723
2 2019 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2019 – 净营业资产2018
= 12,723 – 13,330 = -607
3 2019 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -607 ÷ [(12,723 + 13,330) ÷ 2] = -4.66%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2016年至2019年期间呈现波动趋势。2017年，净营业资产较2016年略有下降，从12447百万降至12125百万。随后，在2018年显著增加至13330百万，表明该时期内可能存在资产增长或负债减少的情况。然而，到2019年，净营业资产再次下降至12723百万，虽然仍高于2017年的水平，但低于2018年的峰值。总体而言，净营业资产的变化幅度较大，需要进一步分析以确定其背后的驱动因素。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在各年度间变化显著。2016年和2017年，该项目均为负值，分别为-368百万和-322百万，表明存在可能影响现金流的非现金费用或收入。2018年，该项目转为正值，大幅增长至1205百万，这可能与收入确认方式的改变、资产减值损失的减少或其他非现金收益有关。然而，2019年该项目再次变为负值，降至-607百万，表明应计项目的影响再次对现金流产生负面作用。该项目数值的波动性表明其受多种因素影响，需要进一步调查以了解其具体构成和变化原因。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率反映了应计项目占净营业资产的百分比。2016年和2017年，该比率均为负值，分别为-2.91%和-2.62%，与应计总计项目的负值相符。2018年，该比率大幅上升至9.47%，与应计总计项目的正值变化一致，表明应计项目对净营业资产的影响显著增加。2019年，该比率再次变为负值，降至-4.66%，表明应计项目对净营业资产的影响再次转为负面。该比率的波动与应计总计项目的变化趋势一致，进一步强调了应计项目对整体财务状况的影响。
综上所述，数据显示在所观察的期间内，各项财务指标均呈现出显著的波动性。应计项目和应计比率的剧烈变化值得特别关注，可能预示着收入确认政策、资产管理策略或整体业务运营方面的重大调整。进一步的分析需要结合其他财务数据和非财务信息，才能更全面地了解这些变化背后的原因和潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
Raytheon Co.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于雷神公司的净利润 | 3,343) | 2,909) | 2,024) | 2,211) | 2,074) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 4,482) | 3,428) | 2,747) | 2,852) | 2,346) | |
| 少： 投资活动产生的现金净额（用于） | (1,006) | (521) | (817) | 53) | (1,744) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (133) | 2) | 94) | (694) | 1,472) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -1.02% | 0.02% | 0.77% | -5.49% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 2019 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -133 ÷ [(12,723 + 13,330) ÷ 2] = -1.02%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2016年至2019年期间呈现波动趋势。2017年，净营业资产较2016年略有下降，从12447百万降至12125百万。随后，在2018年显著增加至13330百万，达到报告期内的最高值。然而，2019年再次下降，回落至12723百万。总体而言，尽管存在波动，但净营业资产在报告期内维持在相对较高的水平。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在报告期内经历了显著的变化。2016年为-694百万，表明存在较大的非现金费用或收益。2017年，该数值大幅改善，变为94百万。2018年进一步改善，达到2百万。然而，2019年再次出现负值，降至-133百万。这表明应计项目对现金流量的影响在不同年份之间存在较大差异。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率反映了应计总计与净营业资产之间的关系。2016年，该比率为-5.49%，表明应计项目对净营业资产的影响较大且为负。2017年，该比率大幅改善，变为0.77%。2018年进一步改善，达到0.02%。然而，2019年再次下降，变为-1.02%。该比率的波动与应计总计的变化趋势一致，表明应计项目对盈利质量的影响在不同年份之间存在显著差异。负值表明应计项目可能降低了报告期间的盈利质量，而正值则表明可能提高了盈利质量。
综合来看，数据显示该实体在报告期内经历了净营业资产的波动和应计项目对现金流量的显著影响。应计比率的波动值得关注，可能需要进一步分析以了解其背后的原因以及对未来业绩的影响。