Raytheon Co., FCFF计算

以百万计

截至12个月	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日
归属于雷神公司的净利润	3,343)	2,909)	2,024)	2,211)	2,074)
归属于子公司非控制性权益的净亏损	(14)	(27)	(23)	(37)	(7)
非现金费用净额	605)	722)	917)	656)	474)
资产和负债变动	548)	(176)	(171)	22)	(195)
经营活动产生的现金净额	4,482)	3,428)	2,747)	2,852)	2,346)
为商业票据和长期债务的利息支付的现金，扣除税项¹	161)	178)	137)	166)	171)
不动产、厂房和设备的附加物	(942)	(763)	(543)	(561)	(406)
出售不动产、厂房及设备所得款项	25)	2)	46)	34)	59)
对资本化的内部使用软件的补充	(65)	(58)	(68)	(64)	(51)
公司的自由现金流 (FCFF)	3,661)	2,787)	2,319)	2,427)	2,119)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 Raytheon Co. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	2017年至2018年和2018年至2019年，Raytheon Co.FCFF有所增加。

Raytheon Co.，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	16.50%	8.40%	35.80%	28.30%	26.30%
已付利息，扣除税
为商业票据利息支付的现金和长期债务（税前）	193)	194)	214)	231)	232)
少：为商业票据利息支付的现金和长期债务、税金²	32)	16)	77)	65)	61)
为商业票据和长期债务的利息支付的现金，扣除税项	161)	178)	137)	166)	171)

² 2019 计算
为商业票据利息支付的现金和长期债务、税金 = 为商业票据利息支付的现金和长期债务 × EITR
= 193 × 16.50% = 32

Raytheon Co., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)	64,443)
公司的自由现金流 (FCFF)	3,661)
估值比率
EV/FCFF	17.60
基准
EV/FCFF竞争对手¹
Boeing Co.	19.66
Caterpillar Inc.	18.04
Eaton Corp. plc	47.00
GE Aerospace	38.35
Honeywell International Inc.	33.00
Lockheed Martin Corp.	20.57
RTX Corp.	29.22
EV/FCFF扇形
资本货物	31.46
EV/FCFF工业
工业	40.99

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

Raytheon Co., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)¹	64,443)	52,515)	62,981)	46,438)	40,176)
公司的自由现金流 (FCFF)²	3,661)	2,787)	2,319)	2,427)	2,119)
估值比率
EV/FCFF³	17.60	18.84	27.15	19.14	18.96
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Boeing Co.	—	—	—	—	—
Caterpillar Inc.	16.84	—	—	—	—
Eaton Corp. plc	15.50	—	—	—	—
GE Aerospace	15.85	—	—	—	—
Honeywell International Inc.	21.13	—	—	—	—
Lockheed Martin Corp.	21.21	—	—	—	—
RTX Corp.	21.94	—	—	—	—
EV/FCFF扇形
资本货物	24.73	—	—	—	—
EV/FCFF工业
工业	31.28	—	—	—	—

³ 2019 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 64,443 ÷ 3,661 = 17.60

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	2017年至2018年和2018年至2019年，Raytheon Co.EV/FCFF有所下降。

Raytheon Co. (NYSE:RTN)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)