Union Pacific Corp. (NYSE:UNP)

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总体趋势

数据显示，在所观察的五年期间内，各项税务费用均呈现波动变化。整体而言，所得税费用在后期呈现上升趋势，而递延和其他税务费用则显著下降。

当期税费

当期税费从2020年的12.91亿美元增加到2021年的18.01亿美元，增幅较大。随后，在2022年保持相对稳定，为18.12亿美元。2023年略有下降至17.37亿美元，但在2024年显著增加至20.19亿美元，达到五年来的最高水平。这表明公司实际缴纳的税款在不同年份之间存在显著波动。

递延和其他税务费用

递延和其他税务费用在2020年为3.4亿美元，2021年大幅下降至1.54亿美元。2022年略有回升至2.62亿美元，但2023年再次下降至1.17亿美元，并在2024年进一步降至2800万美元，为五年来的最低水平。这可能反映了税务筹划策略的调整，或者税务抵免和递延税务资产的使用。

所得税费用

所得税费用在2020年为16.31亿美元，2021年增加到19.55亿美元。2022年继续增长至20.74亿美元，达到峰值。2023年略有下降至18.54亿美元，但在2024年再次回升至20.47亿美元，接近2022年的水平。所得税费用的波动与当期税费和递延税务费用的综合影响相关。

综合分析

各项税务费用的变化趋势表明，公司在税务管理方面可能采取了积极的策略。递延税务费用的显著下降可能意味着公司有效地利用了税务优惠政策或调整了税务筹划方案。当期税费和所得税费用的波动可能受到公司盈利能力、税收政策变化以及税务审计结果等多种因素的影响。总体而言，数据表明公司税务费用在不同年份之间存在显著差异，需要进一步分析以了解其背后的具体原因。

这份财务数据展示了过去五年中一系列税收相关项目的年度变化情况。整体而言，税收负担呈现出相对稳定的趋势，但其中一些组成部分显示出值得关注的波动。

联邦法定税率

联邦法定税率在整个期间内保持稳定，始终为21%。这表明宏观税收政策在此期间未发生重大变化。

州法定税率，扣除联邦福利

州法定税率呈现出缓慢下降的趋势。从2020年的3.7%开始，逐年下降至2024年的3.2%。虽然降幅不大，但表明州一级税收政策可能存在微调，或者税基的变化导致了有效税率的降低。

已收到的股息扣除额

已收到的股息扣除额在2020年和2021年为-0.5%，2022年保持不变，2023年略有增加至-0.6%，2024年回落至-0.5%。该项目数值的波动可能与股息收入或相关税收政策的变化有关。

股权薪酬计划的超额税收优惠

股权薪酬计划的超额税收优惠从2020年的-0.8%显著下降至2021年的-0.3%，随后进一步下降至-0.2%，并在2023年降至-0.1%。2024年略有回升至-0.2%。这可能反映了股权薪酬计划的调整，或者相关税收法规的改变。

递延税款调整

递延税款调整在2020年为-0.1%，随后逐年增加，2021年为-0.6%，2022年为-1%，2023年为-1.2%。2024年数据缺失。递延税款调整的增加可能表明未来应纳税负债的增加，或者暂时性差异的扩大。

其他

“其他”项目在2020年为0.1%，2021年为-0.2%，2022年和2023年数据缺失，2024年为-0.2%。该项目数值的波动表明存在一些不定期或难以归类的税收影响因素。

实际税率

实际税率在2020年至2023年期间呈现下降趋势，从23.4%下降至22.5%。然而，2024年略有回升至23.3%。实际税率的变化受到上述各项税收项目综合影响，反映了整体税收负担的水平。

总而言之，数据表明税收负担在过去五年中相对稳定，但各项税收项目的变化值得关注。特别是递延税款调整的增加以及股权薪酬计划超额税收优惠的减少，可能预示着未来税收负担的变化趋势。需要进一步分析这些变化背后的原因，以便更好地理解其对财务状况的影响。

以下是对所提供财务数据的分析报告。

经营租赁负债

经营租赁负债在2020年至2021年期间有所增加，从396百万增长到434百万。随后，该负债在2022年略有下降至401百万，并在2023年进一步下降至394百万。2024年则呈现显著下降，降至308百万。整体趋势显示，该负债在后期呈现下降态势。

应计伤亡费用

应计伤亡费用在2020年至2023年期间持续增加，从143百万增长到168百万。2024年继续小幅增长至172百万。该项目呈现稳定的增长趋势。

应计工资

应计工资在2020年至2022年期间逐步增加，从40百万增长到50百万。2022年和2023年保持在50百万不变，2024年略有增加至51百万。增长速度相对平稳。

股票薪酬

股票薪酬在2020年至2023年期间保持稳定，均为26百万。2024年略有增加至28百万。该项目变动幅度较小。

退休人员福利

退休人员福利在2020年为255百万，2021年大幅下降至39百万。随后数据缺失，无法评估后续趋势。

其他（资产及负债）

“其他”项目在资产和负债两方面均有体现。资产端的“其他”项目在2020年至2023年期间呈现波动，从208百万下降至186百万，2024年回升至205百万。负债端的“其他”项目在2020年至2022年期间增加，从-444百万下降至-591百万，随后在2023年略有回升至-556百万，2024年再次下降至-581百万。整体趋势不明显，存在波动。

递延所得税资产

递延所得税资产在2020年至2024年期间持续下降，从1068百万减少至764百万。该项目呈现明显的下降趋势。

财产

财产项目数值为负，且在2020年至2024年期间持续下降，从-12474百万下降至-13020百万。该项目持续减少。

经营租赁资产

经营租赁资产数值为负，且在2020年至2024年期间呈现波动下降趋势，从-397百万下降至-314百万。该项目持续减少，但下降速度减缓。

递延所得税负债

递延所得税负债数值为负，且在2020年至2024年期间持续下降，从-13315百万下降至-13915百万。该项目持续减少。

递延所得税净额资产（负债）

递延所得税净额资产（负债）数值为负，且在2020年至2024年期间持续下降，从-12247百万下降至-13151百万。该项目持续减少。

总体而言，数据呈现出一些显著的趋势。多个负债项目（经营租赁负债、递延所得税负债、递延所得税净额资产（负债））在后期呈现下降趋势。而应计伤亡费用和应计工资则呈现稳定增长的趋势。部分资产项目（财产、经营租赁资产）也持续减少。需要注意的是，退休人员福利的数据在2021年后缺失，限制了对该项目趋势的评估。

以下是对所提供数据的分析报告。

总体趋势

数据显示，递延所得税负债净额在2020年至2024年期间呈现持续增长的趋势。虽然增长幅度逐年递减，但整体方向是明确的。

年度变化

从2020年到2021年，递延所得税负债净额增加了428百万。2021年至2022年，增幅为358百万。2022年至2023年，增幅进一步缩小至90百万。2023年至2024年，增幅仅为28百万。

增长率分析

2021年的增长率最高，约为3.5%。2022年的增长率约为2.8%。2023年的增长率显著下降至0.7%。2024年的增长率降至0.2%。这表明增长速度正在放缓。

潜在解读

递延所得税负债净额的持续增长可能反映了未来应纳税所得额的增加预期。然而，增长速度的放缓可能表明未来应纳税所得额的增长预期正在降低，或者公司正在采取措施来管理其递延所得税负债。

总结

数据表明，递延所得税负债净额在过去五年中持续增加，但增长速度明显放缓。这种趋势可能需要进一步调查，以了解其背后的原因以及对未来财务状况的潜在影响。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

负债合计

数据显示，负债合计在2020年至2022年期间呈现增长趋势，从45440百万单位增加到53286百万单位。2023年略有下降至52344百万单位，并在2024年进一步降至50825百万单位。总体而言，虽然前期有所增长，但后期负债合计呈现下降趋势。

调整后总负债

调整后总负债的变动趋势与负债合计相似。2020年至2022年期间，从33193百万单位增长至40253百万单位。随后，2023年下降至39221百万单位，2024年进一步下降至37674百万单位。调整后总负债的下降幅度略小于负债合计的下降幅度。

普通股股东权益

普通股股东权益在2020年至2022年期间持续下降，从16958百万单位降至12163百万单位。2023年出现反弹，增至14788百万单位，并在2024年进一步增长至16890百万单位。这表明股东权益在经历下降后，呈现恢复性增长。

调整后的普通股股东权益

调整后的普通股股东权益的趋势与普通股股东权益相似，但数值更高。2020年至2022年期间，从29205百万单位降至25196百万单位。2023年增长至27911百万单位，2024年进一步增长至30041百万单位。调整后的股东权益的增长速度略高于普通股股东权益。

净收入

净收入在2020年至2022年期间持续增长，从5349百万单位增至6998百万单位。2023年略有下降至6379百万单位，但在2024年再次增长至6747百万单位。净收入总体保持在较高水平，并呈现波动性增长。

调整后净收入

调整后净收入的趋势与净收入相似。2020年至2022年期间，从5689百万单位增长至7260百万单位。2023年下降至6496百万单位，2024年增长至6775百万单位。调整后净收入的数值略高于净收入，表明调整项目对净收入有积极影响。

总体而言，数据显示在2020年至2024年期间，负债合计和调整后总负债呈现先增后降的趋势，而普通股股东权益和调整后的普通股股东权益则呈现先降后增的趋势。净收入和调整后净收入则呈现波动性增长。这些趋势表明财务状况在经历一定程度的调整后，正在逐步改善。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

盈利能力

净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年的27.38%上升至2021年的29.92%，随后在2022年小幅下降至28.13%，2023年进一步下降至26.45%，最后在2024年回升至27.82%。调整后的净利率比率的趋势与未调整的数据相似，但数值略高。这表明盈利能力受到某些调整项目的影响，但整体趋势保持一致。

资产回报率（未调整和调整后）在2020年至2022年间持续上升，从2020年的8.57%和9.12%分别增长到2022年的10.69%和11.09%。2023年，两者均出现下降，分别为9.5%和9.68%，但在2024年略有回升，达到9.96%和10.01%。

财务杠杆

财务杠杆率在2020年至2022年间显著增加，从2020年的3.68上升至2022年的5.38。2023年出现下降，降至4.54，并在2024年进一步下降至4.01。调整后的财务杠杆率的趋势与未调整的数据相似，但数值较低，表明调整后的杠杆水平相对较低。

股东回报

股东权益回报率（未调整和调整后）在2021年和2022年经历了显著增长。未调整的股东权益回报率从2020年的31.54%大幅增长至2022年的57.54%，随后在2023年和2024年分别下降至43.14%和39.95%。调整后的股东权益回报率也呈现类似趋势，但数值较低。这表明股东权益回报率的变化可能受到调整项目的影响，但整体趋势保持一致。

总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力和股东回报率呈现波动趋势，财务杠杆率则呈现先上升后下降的趋势。资产回报率在前期增长后，后期略有下降，但仍保持在相对较高的水平。调整后的财务指标与未调整的指标趋势一致，但数值存在差异，表明调整项目对财务指标有一定影响。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收入

数据显示，净收入在2020年至2023年期间呈现增长趋势，从5349百万美元增加到6379百万美元。然而，2023年增长放缓，随后在2024年回升至6747百万美元，达到历史最高水平。整体而言，净收入呈现波动上升的态势。

调整后净收入

调整后净收入的趋势与净收入相似，同样在2020年至2023年期间增长，从5689百万美元增至6496百万美元。2024年，调整后净收入进一步增长至6775百万美元，也创下历史新高。调整后净收入的增长幅度略高于净收入，表明调整项目对整体盈利能力有积极影响。

净利率比率

净利率比率在2020年至2021年期间有所提高，从27.38%上升至29.92%。2022年略有下降至28.13%，2023年则显著下降至26.45%。2024年，净利率比率有所回升，达到27.82%，但仍低于2021年的峰值。这表明盈利能力受到销售成本或运营支出的影响，并在不同年份间存在波动。

净利率比率（调整后）

调整后净利率比率的趋势与净利率比率相似，但在数值上略高。2020年至2021年，从29.13%上升至30.62%。2022年下降至29.19%，2023年大幅下降至26.93%。2024年回升至27.94%。调整后净利率比率的波动幅度与净利率比率一致，但数值更高，表明调整项目对提高盈利能力起到了积极作用。调整后比率的下降幅度在2023年更为明显，值得进一步关注。

总体而言，数据显示盈利能力在过去五年中呈现增长趋势，但同时也存在波动。调整后的财务指标通常高于未调整的指标，表明调整项目对盈利能力有积极影响。2023年盈利能力出现明显下降，但2024年有所恢复，需要进一步分析以确定下降的原因和恢复的可持续性。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

股东权益

普通股股东权益在2020年至2021年间显著下降，从16958百万单位降至14161百万单位。随后，在2022年进一步下降至12163百万单位。但在2023年出现反弹，达到14788百万单位，并在2024年继续增长至16890百万单位，恢复至接近2020年的水平。

调整后的股东权益

调整后的普通股股东权益的变化趋势与普通股股东权益相似。从2020年的29205百万单位下降至2022年的25196百万单位，随后在2023年回升至27911百万单位，并在2024年进一步增长至30041百万单位，达到最高水平。

财务杠杆率

财务杠杆率在2020年至2022年期间呈现上升趋势，从2020年的3.68逐步增加至2022年的5.38。2023年出现下降，降至4.54，并在2024年进一步下降至4.01，表明财务风险有所降低。

调整后的财务杠杆比率

调整后的财务杠杆比率也呈现类似的趋势，从2020年的2.14上升至2022年的2.6，然后在2023年降至2.41，并在2024年进一步降至2.25。调整后的比率始终低于未调整的比率，表明调整后的权益可能更准确地反映了公司的财务状况。

总体而言，数据显示在2020年至2022年期间，股东权益有所下降，财务杠杆率有所上升，可能反映了公司面临的挑战或战略调整。然而，从2023年开始，股东权益开始恢复，财务杠杆率开始下降，表明公司可能正在改善其财务状况。调整后的财务杠杆比率的持续下降，可能意味着公司在财务风险管理方面取得了进展。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收入

数据显示，净收入在2020年至2022年期间呈现增长趋势，从5349百万美元增加到6998百万美元。2023年出现小幅下降至6379百万美元，但在2024年再次回升至6747百万美元。总体而言，净收入在观察期内保持了相对稳定的水平，并呈现出波动性增长的态势。

调整后净收入

调整后净收入的趋势与净收入相似，同样在2020年至2022年期间增长，从5689百万美元增至7260百万美元。2023年也出现下降，降至6496百万美元，随后在2024年回升至6775百万美元。调整后净收入的数值略高于净收入，表明调整项目对整体盈利能力产生了一定的影响。

普通股股东权益

普通股股东权益在2020年至2022年期间呈现下降趋势，从16958百万美元减少到12163百万美元。2023年出现显著反弹，增至14788百万美元，并在2024年进一步增长至16890百万美元。这表明股东权益的变动受到多种因素的影响，包括盈利留存、股息支付和股份回购等。

调整后的普通股股东权益

调整后的普通股股东权益的趋势与普通股股东权益相似，但数值更高。它在2020年至2022年期间下降，从29205百万美元降至25196百万美元。2023年和2024年均呈现增长，分别增至27911百万美元和30041百万美元。调整后的股东权益数值显著高于普通股股东权益，表明存在一些未在普通股股东权益中体现的调整项目。

股东权益回报率

股东权益回报率在2020年至2022年期间显著提高，从31.54%增加到57.54%。2023年回落至43.14%，并在2024年进一步下降至39.95%。该比率的波动与净收入和股东权益的变化密切相关。

股东权益回报率（调整后）

调整后的股东权益回报率的趋势与未调整的回报率相似，但数值较低。它在2020年至2022年期间从19.48%增加到28.81%，2023年下降至23.27%，并在2024年降至22.55%。调整后的回报率反映了调整项目对股东回报的影响。

总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力和股东权益均呈现波动性变化。股东权益回报率的下降可能需要进一步分析，以确定其根本原因和潜在影响。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收入

数据显示，净收入在2020年至2023年期间呈现增长趋势，从5349百万美元增加到6379百万美元。然而，2023年增长放缓，随后在2024年回升至6747百万美元，达到历史最高水平。整体而言，净收入表现出波动性增长的模式。

调整后净收入

调整后净收入的趋势与净收入相似，同样在2020年至2023年期间增长，从5689百万美元增至6496百万美元。2024年，调整后净收入进一步增长至6775百万美元，也创下历史新高。调整后净收入的增长幅度略高于净收入，表明调整项目对整体盈利能力有积极影响。

资产回报率

资产回报率在2020年至2022年期间持续上升，从8.57%提高到10.69%。2023年，资产回报率出现下降，降至9.5%。2024年，该比率略有回升，达到9.96%，但仍低于2022年的峰值。这表明资产利用效率在2023年有所下降，随后在2024年有所改善，但未完全恢复到之前的水平。

资产回报率（调整后）

调整后资产回报率的趋势与资产回报率相似，但数值略高。该比率在2020年至2022年期间从9.12%增长到11.09%。2023年同样出现下降，降至9.68%。2024年，调整后资产回报率回升至10.01%，略高于未调整的资产回报率。调整后资产回报率的持续高于未调整的资产回报率，进一步表明调整项目对资产利用效率的评估产生了积极影响。

总体而言，数据显示盈利能力在观察期内呈现增长趋势，但存在波动。资产回报率的下降和回升表明资产利用效率受到一定程度的影响，但调整后的指标显示出更积极的趋势。需要进一步分析调整项目以了解其对财务表现的具体影响。