Stock Analysis on Net
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Axon Enterprise Inc. (NASDAQ:AXON)

这家公司已移至 档案馆！ 财务数据自2023年5月9日以来一直没有更新。

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Axon Enterprise Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2023年3月31日 9.79% = 4.57% × 2.14
2022年12月31日 11.60% = 5.16% × 2.25
2022年9月30日 8.48% = 5.20% × 1.63
2022年6月30日 11.80% = 7.29% × 1.62
2022年3月31日 3.80% = 2.41% × 1.58
2021年12月31日 -5.73% = -3.56% × 1.61
2021年9月30日 -1.86% = -1.26% × 1.48
2021年6月30日 -6.38% = -4.59% × 1.39
2021年3月31日 -5.31% = -3.82% × 1.39
2020年12月31日 -0.18% = -0.12% × 1.41
2020年9月30日 -4.46% = -3.12% × 1.43
2020年6月30日 -3.79% = -2.67% × 1.42
2020年3月31日 -0.26% = -0.17% × 1.57
2019年12月31日 0.16% = 0.10% × 1.56
2019年9月30日 3.02% = 1.94% × 1.56
2019年6月30日 3.06% = 2.00% × 1.53
2019年3月31日 4.72% = 3.07% × 1.54
2018年12月31日 6.25% = 4.06% × 1.54
2018年9月30日 — = — × 1.48
2018年6月30日 — = — × 1.43
2018年3月31日 — = — × 1.97

根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

从资产收益率（ROA）来看，该企业在2018年第一季度未提供数据，之后在2018年第四季度达到了2.41%，随后持续波动，呈现明显的波动性。在2019年后期，ROA表现出一定的下行压力，尤其在2020年第三季度出现了较大的负值(-3.12%)，连续多个季度为负，反映出企业盈利能力在此期间受到影响。进入2021年后，ROA开始逐步回升，尤其在2022年和2023年第一季度，ROA超过5%，显示盈利能力逐渐改善和增长的趋势。

关于财务杠杆率，数据显示自2018年起整体保持在较高水平，略有波动，但基本呈现逐步上升的趋势。特别是从2021年开始，杠杆率从约1.39-1.62之间逐渐上升至2022年第四季度的2.25，表明企业在资本结构上逐步增加了债务杠杆。较高的财务杠杆可能带来盈利放大的潜力，但同时也增加了财务风险。此外，2023年第一季度杠杆率仍维持在2.14，显示企业在债务管理方面保持一定程度的扩张意愿。

股东权益比率回报率（ROE）在2018年后亦出现显著波动，整体呈现波动性增强的趋势。从最高的11.8%（2022年第一季度）逐步下降至-6.38%（2022年第二季度），期间多次呈现负值，反映股东权益回报水平在部分季度内较低甚至为负，可能受到利润波动或亏损影响。进入2021年后，ROE逐步回升至正值，并在2022年和2023年出现较高的回报水平（2022年第一季度达到11.8%），这表明企业近年来在改善盈利能力和股东回报方面取得一定成果。

总体来看，企业在2018年至2023年的财务表现展现出一定的波动性，资产盈利能力经历了明显的低谷和恢复。财务杠杆逐步增强，显示企业在追求增长的同时增加了财务风险。股东权益回报率的变化同样反映了盈利波动在财务表现中的影响。未来若能稳定盈利并合理控制财务杠杆，企业的整体财务状况可能会继续改善。

将 ROE 分解为三个组成部分

Axon Enterprise Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2023年3月31日 9.79% = 10.76% × 0.42 × 2.14
2022年12月31日 11.60% = 12.37% × 0.42 × 2.25
2022年9月30日 8.48% = 9.75% × 0.53 × 1.63
2022年6月30日 11.80% = 14.20% × 0.51 × 1.62
2022年3月31日 3.80% = 4.62% × 0.52 × 1.58
2021年12月31日 -5.73% = -6.95% × 0.51 × 1.61
2021年9月30日 -1.86% = -2.37% × 0.53 × 1.48
2021年6月30日 -6.38% = -8.69% × 0.53 × 1.39
2021年3月31日 -5.31% = -7.37% × 0.52 × 1.39
2020年12月31日 -0.18% = -0.25% × 0.49 × 1.41
2020年9月30日 -4.46% = -6.37% × 0.49 × 1.43
2020年6月30日 -3.79% = -5.58% × 0.48 × 1.42
2020年3月31日 -0.26% = -0.26% × 0.64 × 1.57
2019年12月31日 0.16% = 0.17% × 0.63 × 1.56
2019年9月30日 3.02% = 3.24% × 0.60 × 1.56
2019年6月30日 3.06% = 3.34% × 0.60 × 1.53
2019年3月31日 4.72% = 5.22% × 0.59 × 1.54
2018年12月31日 6.25% = 6.95% × 0.58 × 1.54
2018年9月30日 — = — × — × 1.48
2018年6月30日 — = — × — × 1.43
2018年3月31日 — = — × — × 1.97

根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

从所提供的财务数据来看，该企业的盈利能力、运营效率以及财务杠杆在分析期间表现出一定的变化趋势。以下是详细的分析与总结：

净利率比率
净利率在2018年初未提供数据，2019年第一季度出现6.95%的较高水平，之后逐步下降，至2020年初，净利率主要保持在0.17%以下，甚至出现亏损（-0.26%、-5.58%和-6.37%等负值）。从2021年开始，净利率出现较为显著的改善，2021年年底达到-6.95%的低点后，到了2022年逐步反弹，2023年第一季度达到了10.76%的较高水平。整体来看，企业的盈利能力经历了一段较为低迷的时期，特别是在2020年前后，随着收入和成本结构的波动，净利率大幅波动后逐步修复。
资产周转率
资产周转率较为稳定，整体维持在0.42至0.64之间，显示企业在资产利用效率方面保持一定的稳定性。2018年末数据较高，至2019年逐步上升，并在某些季度达到0.63的高点。2020年后，资产周转率略有下降，尤其是在2022年期间，持续在0.42左右徘徊，反映企业的资产利用效率未有显著改善。总体而言，企业资产利用保持较为平稳，但在某些时期表现出轻微下滑。
财务杠杆率
财务杠杆率整体呈上升趋势，从2018年的1.97逐步上升至2023年的2.14，有明显的增加。期间虽有一定的波动，但总体显示企业的财务杠杆不断增强，表明企业逐步加大了债务融资的比例。这可能反映出企业为了扩大规模或支持运营而采用更高的财务杠杆，但也增加了财务风险。值得注意的是，2022年后杠杆率的提升较为明显，可能带来潜在的财务压力。
股东权益比率回报率（ROE）
ROE表现出较大的波动，2018年未知数据，但从2019年开始，ROE逐步变化，从6.25%略有波动至2020年初的-4.46%，显示股东权益的回报在部分期间处于亏损状态。到2021年后，ROE逐步改善，2022年达到近12%，2023年第一季度也表现优异，为9.79%。这表明企业的盈利能力在经历低谷后有所恢复，特别是在2022年度实现显著提升。ROE的变动反映了盈利质量和资本使用效率的波动。

整体而言，该企业在2018至2020年期间经历了盈利能力的下行压力，特别是在2020年前后出现较大的亏损和负面指标，然而，从2021年开始，企业的盈利状况有所改善，净利率和ROE均呈现出恢复性增长。资产利用效率较为稳定，但杠杆率逐渐上升，提示企业可能增加了债务规模以支持扩展或运营资本需求。未来的关注点应包括风险管理以应对较高的财务杠杆，以及持续优化盈利能力，以实现财务表现的持续提升。

将 ROA 分解为两个部分

Axon Enterprise Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2023年3月31日 4.57% = 10.76% × 0.42
2022年12月31日 5.16% = 12.37% × 0.42
2022年9月30日 5.20% = 9.75% × 0.53
2022年6月30日 7.29% = 14.20% × 0.51
2022年3月31日 2.41% = 4.62% × 0.52
2021年12月31日 -3.56% = -6.95% × 0.51
2021年9月30日 -1.26% = -2.37% × 0.53
2021年6月30日 -4.59% = -8.69% × 0.53
2021年3月31日 -3.82% = -7.37% × 0.52
2020年12月31日 -0.12% = -0.25% × 0.49
2020年9月30日 -3.12% = -6.37% × 0.49
2020年6月30日 -2.67% = -5.58% × 0.48
2020年3月31日 -0.17% = -0.26% × 0.64
2019年12月31日 0.10% = 0.17% × 0.63
2019年9月30日 1.94% = 3.24% × 0.60
2019年6月30日 2.00% = 3.34% × 0.60
2019年3月31日 3.07% = 5.22% × 0.59
2018年12月31日 4.06% = 6.95% × 0.58
2018年9月30日 — = — × —
2018年6月30日 — = — × —
2018年3月31日 — = — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

从财务数据的趋势来看，该企业在观察期间的盈利能力经历了较大的波动。在2018年第一季度之前，净利率未有数据披露，但从2019年开始，净利率表现出起伏，上半年整体表现较为平稳，均在正值范围内。特别是在2021年第二季度及第三季度，净利率显著提升，分别达到14.2%和9.75%，显示盈利能力有所增强。然而，随后的季度中，净利率出现较大波动，尤其在2022年第一季度之后出现较大负值，甚至在2022年第三季度达到-8.69%。2023年第一季度，净利率重回正值，表现出盈利能力的改善。此外，2022年及2023年末的净利率表现相对稳定，均在10%左右，表明企业在盈利用持平或有所改善的状态。 资产周转率方面，数据显示其整体较为稳定，但存在一定下降趋势。从2018年中期开始，资产周转率逐步上升至0.64的高点，之后在2020年末后逐步下降至0.42。此趋势暗示企业资产利用效率在近几年有所减弱，可能受到业务结构变化或市场环境影响。 资产收益率（ROA）与净利率密切相关，反映了企业整体运营效率。观察期内，ROA在2018年后表现出较大的波动，特别是在2020年出现明显的亏损，ROA降至-3.12%，最高点在2021年第二季度达到7.29%，显示企业的盈利能力曾显著改善，但整体波动较大。2022年和2023年，ROA逐步回升，表示企业逐步恢复盈利水平。同时，ROA的变化趋势与净利率的波动基本一致，反映企业盈利质量的变化。 综上所述，该企业在观察期间内经历了盈利能力的显著波动，特别是在2020年和2021年期间的亏损与盈利的交替出现，可能受到市场环境、行业周期或内部经营调整的影响。资产利用效率整体呈现下降趋势，但在部分季度实现恢复。未来企业的盈利可持续性或将受到其资产管理效率提升及市场环境变化的影响。