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偿付能力比率（摘要）
Cisco Systems Inc.、偿付能力比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-25), 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
分析结果显示，该实体的资本结构在观察期内经历了显著的调整，特别是在2024年第一季度之后，财务杠杆水平出现了明显的阶梯式上升。
- 杠杆比率趋势
- 在2020年10月至2024年1月期间，债务与股东权益比率、债务与总资本比率以及资产负债率均维持在较低且相对稳定的水平。债务与股东权益比率从0.38逐步下降至0.17的低点，资产负债率则在0.08至0.15之间波动，表明该阶段财务风险较低。然而，自2024年4月起，各项杠杆指标大幅跃升。债务与股东权益比率迅速上升至0.70，随后在0.60至0.64之间波动；资产负债率则由0.11上升至0.23至0.26的区间，显示出负债规模的显著增加。
- 财务杠杆率分析
- 财务杠杆率在前期处于2.18至2.49之间，波动幅度较小。2024年4月之后，该比率上升至2.69至2.74的范围，随后缓慢回落并在2.57至2.61之间趋于稳定。这种变化模式与债务比率的同步上升相吻合，确认了该实体在2024年第二季度通过增加债务融资改变了资产规模与权益的比例关系。
- 偿债能力评估
- 利息覆盖率呈现出先升后降的趋势。在2020年10月至2022年4月期间，该比率从25.98持续攀升至41.54的峰值，反映出极强的盈利覆盖利息的能力。然而，随着2024年4月债务水平的提高，利息覆盖率出现剧烈下滑，在2025年1月触底至7.13。尽管此后该指标逐步回升至2026年4月的10.61，但整体偿债的安全边际较前期大幅收窄。
综上所述，该实体在2024年经历了一次重大的资本结构转变，通过大幅提高债务水平提升了财务杠杆。虽然利息覆盖率目前仍维持在足以偿付债务的水平，但财务结构已由低杠杆状态转变为中高杠杆状态，且伴随着利息支出压力增加而偿债能力下降的趋势。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
Cisco Systems Inc.、债务与股东权益比率、计算（季度数据）
| 2026年4月25日 | 2026年1月24日 | 2025年10月25日 | 2025年7月26日 | 2025年4月26日 | 2025年1月25日 | 2024年10月26日 | 2024年7月27日 | 2024年4月27日 | 2024年1月27日 | 2023年10月28日 | 2023年7月29日 | 2023年4月29日 | 2023年1月28日 | 2022年10月29日 | 2022年7月30日 | 2022年4月30日 | 2022年1月29日 | 2021年10月30日 | 2021年7月31日 | 2021年5月1日 | 2021年1月23日 | 2020年10月24日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期债务 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 总债务 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 权益合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-25), 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
1 Q3 2026 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 权益合计
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
债务规模在分析周期内呈现出明显的阶段性特征。
- 债务削减阶段
- 从2020年10月至2023年10月，总债务呈现持续下降趋势，从145.66亿美元逐步降低至76.50亿美元，反映出明显的去杠杆化倾向。
- 规模激增阶段
- 在2024年第一季度，债务水平出现剧烈跳升，至2024年4月27日达到319.93亿美元的峰值，较前一年度低点增长约三倍，表明期间发生了大规模的融资行为或资本支出。
- 高位波动阶段
- 此后，总债务在280亿至310亿美元区间内波动，目前维持在较高水平，至2026年4月25日为313.03亿美元。
股东权益在整个观察期间内表现出稳定且持续的增长态势。
- 增长趋势
- 权益合计从2020年10月的381.57亿美元稳步攀升至2026年4月的488.61亿美元，增长路径较为线性。
- 资本支撑
- 无论债务规模如何波动，权益总额均保持正向增长，为企业的资本结构提供了持续增强的底层支撑。
债务与股东权益比率揭示了资本结构在不同时期的战略转移。
- 低杠杆区间
- 在2020年至2023年期间，该比率从0.38持续下降至0.17的低点，显示出极低的财务杠杆和保守的资本结构。
- 杠杆率快速攀升
- 随着2024年初债务规模的急剧增加，该比率迅速升至0.70左右，标志着财务策略由低杠杆转向较高杠杆。
- 近期稳定水平
- 最近几个季度，比率在0.60至0.64之间窄幅波动。尽管杠杆水平较历史低点显著提高，但比率仍维持在1.0以下，表明权益规模依然超过债务规模，整体财务结构仍具有一定的稳健性。
债务与总资本比率
Cisco Systems Inc.、债务与总资本比率、计算（季度数据）
| 2026年4月25日 | 2026年1月24日 | 2025年10月25日 | 2025年7月26日 | 2025年4月26日 | 2025年1月25日 | 2024年10月26日 | 2024年7月27日 | 2024年4月27日 | 2024年1月27日 | 2023年10月28日 | 2023年7月29日 | 2023年4月29日 | 2023年1月28日 | 2022年10月29日 | 2022年7月30日 | 2022年4月30日 | 2022年1月29日 | 2021年10月30日 | 2021年7月31日 | 2021年5月1日 | 2021年1月23日 | 2020年10月24日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| 长期债务，不包括流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| 总资本 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| 债务与总资本比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| 债务与总资本比率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-25), 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
1 Q3 2026 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析报告：资本结构与债务趋势
在观察期间内，该实体的财务结构经历了两个截然不同的阶段：早期的去杠杆化过程以及随后的资本规模大幅扩张。
- 总债务趋势
- 从2020年10月至2023年10月，总债务呈现明显的下降趋势，从145.66亿美元逐步降低至76.50亿美元。然而，在2024年1月至4月期间，总债务规模出现剧烈增长，由116.05亿美元骤增至319.93亿美元。此后，债务水平在280.89亿美元至313.03亿美元的高位区间波动，显示出杠杆规模的显著扩张。
- 总资本变动
- 总资本在2020年10月至2023年10月期间保持相对稳定，数值在491.50亿美元至536.75亿美元之间小幅波动。进入2024年第一季度后，总资本同步大幅增加，于2024年4月达到777.61亿美元的峰值，并在此后持续维持在749.36亿美元至801.64亿美元的较高水平。
- 债务与总资本比率分析
- 该比率在初期呈现持续递减态势，从0.28逐步降至0.14，反映出资本结构中债务依赖度的降低。2024年4月，该比率出现显著跳升，达到0.41，随后在0.37至0.41之间维持稳定。这表明实体的杠杆率在2024年初经历了结构性上调，且在后续期间维持在较高水平。
综合来看，2024年初发生的资本结构调整导致债务规模与总资本同步大幅提升，使得整体财务杠杆率从低点回升并稳定在较高的区间，改变了此前长期的去杠杆趋势。
资产负债率
Cisco Systems Inc.、资产负债率、计算（季度数据）
| 2026年4月25日 | 2026年1月24日 | 2025年10月25日 | 2025年7月26日 | 2025年4月26日 | 2025年1月25日 | 2024年10月26日 | 2024年7月27日 | 2024年4月27日 | 2024年1月27日 | 2023年10月28日 | 2023年7月29日 | 2023年4月29日 | 2023年1月28日 | 2022年10月29日 | 2022年7月30日 | 2022年4月30日 | 2022年1月29日 | 2021年10月30日 | 2021年7月31日 | 2021年5月1日 | 2021年1月23日 | 2020年10月24日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| 资产负债率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-25), 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
1 Q3 2026 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务结构分析报告
- 债务规模演变
- 从2020年10月至2023年10月，总债务呈现出整体下降的趋势，由145.66亿美元逐步降低至76.50亿美元。然而，在2024年4月出现剧烈增长，债务规模激增至319.93亿美元。此后，债务水平在280.93亿美元至313.03亿美元之间波动，维持在较高区间。
- 资产规模趋势
- 总资产在2020年10月至2023年10月期间相对稳定，数值主要在927.97亿美元至1018.52亿美元之间波动。自2024年初起，资产规模出现显著扩张，在2024年4月达到1229.98亿美元，并在此后的观察期内持续维持在1197.82亿美元至1255.46亿美元的范围内。
- 杠杆率与资本结构
- 资产负债率在2020年至2023年期间持续走低，从0.15降至0.08的最低点，反映出财务杠杆的降低。但在2024年4月随债务规模增加而迅速攀升至0.26，随后在0.23至0.26之间波动。这一变化表明资本结构发生了实质性转移，由低杠杆状态转向相对较高的杠杆水平。
综合分析显示，财务状况在观察期内经历了两个截然不同的阶段：第一阶段以债务递减和资产规模平稳为特征；第二阶段则表现为资产与债务规模同步大幅扩张，导致整体财务杠杆率显著提升并维持在较高位置。
财务杠杆率
Cisco Systems Inc.、财务杠杆率、计算（季度数据）
| 2026年4月25日 | 2026年1月24日 | 2025年10月25日 | 2025年7月26日 | 2025年4月26日 | 2025年1月25日 | 2024年10月26日 | 2024年7月27日 | 2024年4月27日 | 2024年1月27日 | 2023年10月28日 | 2023年7月29日 | 2023年4月29日 | 2023年1月28日 | 2022年10月29日 | 2022年7月30日 | 2022年4月30日 | 2022年1月29日 | 2021年10月30日 | 2021年7月31日 | 2021年5月1日 | 2021年1月23日 | 2020年10月24日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| 财务杠杆率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-25), 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
1 Q3 2026 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 权益合计
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析周期内，资产规模、股东权益和财务杠杆率呈现出明显的阶段性特征。整体趋势显示，在长期保持相对稳定的基础上，于2024年初经历了显著的规模扩张。
- 总资产趋势
- 从2020年10月至2023年7月，总资产规模在9.2万百万至10.2万百万之间波动，处于相对平稳的状态。然而，在2024年1月至4月期间，资产规模出现大幅跳升，由10.1万百万增加至12.3万百万，增幅显著。此后，资产规模在1.2万百万至1.25万百万的高位区间维持稳定，至2026年4月达到12.5万百万的最高点。
- 权益合计走势
- 权益合计在整个观察期内呈现出持续且稳健的增长态势。从2020年10月的3.8万百万逐步上升至2026年4月的4.8万百万。与总资产的剧烈波动不同，权益的增长曲线较为线性，显示出资本积累的稳定性。
- 财务杠杆率变化
- 财务杠杆率在2020年至2023年间处于2.18至2.49的区间，整体呈小幅下降或波动趋势。在2024年4月，杠杆率随资产规模的激增而同步上升，并在2024年7月达到2.74的峰值。随后，该比率缓慢回落，但仍维持在2.57至2.67的水平，高于2024年之前的均值。
分析可见，2024年初的资产规模扩张并未通过同比例的权益增加来实现，而是导致了财务杠杆率的显著提升。这表明该阶段的规模增长主要由负债驱动。在随后的季度中，虽然杠杆率有所回落，但资产规模维持在高位，反映出资本结构在扩张后进入了新的平衡期。
利息覆盖率
Cisco Systems Inc.、利息覆盖率、计算（季度数据）
| 2026年4月25日 | 2026年1月24日 | 2025年10月25日 | 2025年7月26日 | 2025年4月26日 | 2025年1月25日 | 2024年10月26日 | 2024年7月27日 | 2024年4月27日 | 2024年1月27日 | 2023年10月28日 | 2023年7月29日 | 2023年4月29日 | 2023年1月28日 | 2022年10月29日 | 2022年7月30日 | 2022年4月30日 | 2022年1月29日 | 2021年10月30日 | 2021年7月31日 | 2021年5月1日 | 2021年1月23日 | 2020年10月24日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 更多： 所得税费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 更多： 利息支出 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 息税前利润 （EBIT） | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-04-25), 10-Q (报告日期： 2026-01-24), 10-Q (报告日期： 2025-10-25), 10-K (报告日期： 2025-07-26), 10-Q (报告日期： 2025-04-26), 10-Q (报告日期： 2025-01-25), 10-Q (报告日期： 2024-10-26), 10-K (报告日期： 2024-07-27), 10-Q (报告日期： 2024-04-27), 10-Q (报告日期： 2024-01-27), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-K (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-Q (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-K (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-Q (报告日期： 2021-01-23), 10-Q (报告日期： 2020-10-24).
1 Q3 2026 计算
利息覆盖率 = (EBITQ3 2026
+ EBITQ2 2026
+ EBITQ1 2026
+ EBITQ4 2025)
÷ (利息支出Q3 2026
+ 利息支出Q2 2026
+ 利息支出Q1 2026
+ 利息支出Q4 2025)
= ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
息税前利润（EBIT）在2020年10月至2023年4月期间呈现波动上升趋势，并在2023年4月29日达到45.82亿美元的峰值。随后，该指标在2024年初出现显著下滑，于2024年4月27日跌至25.92亿美元的低点。自2024年第二季度起，利润水平进入恢复周期，至2026年4月25日预计回升至44.16亿美元。
- 利息支出波动
- 在2020年10月至2023年10月期间，利息支出长期维持在低位且极为稳定，波动范围在8900万美元至1.2亿美元之间。然而，从2024年1月起，利息支出出现阶梯式跳跃，在2024年4月至7月期间迅速攀升至4.18亿美元的最高点，并在此后持续维持在3.5亿至4.18亿美元的高位区间。
- 利息覆盖率分析
- 利息覆盖率在2022年4月30日达到41.54的峰值，显示出极强的偿债能力。进入2024年，受息税前利润下降与利息支出激增的双重影响，该比率出现剧烈萎缩，在2025年1月25日触底至7.13。尽管此后比率缓慢回升至2026年4月25日的10.61，但仍远低于2021年至2023年期间的水平。
综合数据表明，该财务状况在2024年经历了严重的压力波动。利息成本的大幅度上升导致偿债能力的边际安全性显著降低。虽然息税前利润在近期已基本恢复至此前的高点，但由于利息支出未能回落，导致整体利息覆盖率处于历史低位区间，财务杠杆带来的风险较之前阶段有所增加。