企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Teradyne Inc., FCFF计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
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根据所分析的财务数据，可以观察到以下几个主要的趋势和特征：
- 经营活动产生的现金净额
- 该指标在2019年至2021年呈持续增长的趋势，从578,750千美元上升至1,098,366千美元，增长幅度显著，反映出公司在这段期间的经营效率和现金流管理良好。此外，2022年出现较大幅度下降至577,923千美元，之后在2023年略有回升至585,231千美元。从整体趋势看，尽管存在短期波动，但公司整体的经营现金流水平较为稳定，并保持在较高水平。
- 公司的自由现金流（FCFF）
- 类似于经营现金净额，公司的自由现金流在2019年至2021年也显示出增长趋势，从449,438千美元增长到969,596千美元，显示公司的盈利和现金生成能力增强。2022年自由现金流大幅下降至415,949千美元，但仍保持在较高的水平，2023年略有恢复至425,842千美元。这一变动可能反映了在2022年公司投资或其他财务活动的变化，但整体上，公司的自由现金流依然处于较强的水平。
总体来看，这两项关键财务指标在前三年表现出稳步增长，表明公司在此期间的经营能力持续改善，盈利能力强劲。虽然2022年出现一定程度的波动，但至2023年，数据显示公司已逐步恢复到接近前一年的水平，提示公司具有一定的韧性和稳定性。然而，需要进一步结合其他财务指标和行业背景进行全面评估，才能得出更为精准的财务健康状况结论。
已付利息，扣除税
Teradyne Inc.， 已付利息，税后计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
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2 2023 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 296 × 14.60% = 43
从上述财务数据可以观察到，年度有效所得税税率（EITR）整体呈现上升趋势，尤其是在2020年到2022年间，该税率由11.1%逐步上升至14.9%。2023年略有下降，但仍接近14.6%。这种变化可能反映出公司税务策略、税基变动或税收政策环境的调整，值得持续关注。
关于支付利息的现金流量，数据显示一项明显的显著下降。从2019年的约5330千美元，增长至2020年的5598千美元，随后逐年大幅减少，至2023年仅剩253千美元。这一趋势表明公司在近年来极大程度上减少了利息支付，可能是通过偿还债务、优化资本结构或减少融资成本实现的。特别是在2022年至2023年间，支付的利息几乎下降了98%，显示公司在降杠杆或财务费用控制方面取得了显著成果。
总体而言，公司的所得税率逐年上升，反映出税负的增加，而利息支出却大幅降低，显示出财务战略从以债务融资为主逐渐转向降低财务成本。这些变化可能对公司的盈利能力和财务结构产生重要影响，应结合其他财务指标进行进一步分析以全面理解其财务状况和风险。
企业价值与 FCFF 比率当前
Teradyne Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以千美元计) | |
| 企业价值 （EV） | 17,982,391) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 425,842) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 42.23 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 140.19 |
| Analog Devices Inc. | 34.45 |
| Applied Materials Inc. | 21.39 |
| Broadcom Inc. | 74.23 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 32.79 |
| Lam Research Corp. | 29.53 |
| Micron Technology Inc. | 89.65 |
| NVIDIA Corp. | 72.32 |
| Qualcomm Inc. | 14.03 |
| Texas Instruments Inc. | 83.92 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 半导体和半导体设备 | 197.38 |
| EV/FCFF工业 | |
| 信息技术 | 64.65 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Teradyne Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 14,867,976) | 14,880,674) | 16,854,745) | 21,042,431) | 9,572,254) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 425,842) | 415,949) | 969,596) | 689,556) | 449,438) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 34.91 | 35.78 | 17.38 | 30.52 | 21.30 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 225.41 | 38.82 | 43.41 | 126.98 | — | |
| Analog Devices Inc. | 25.61 | 23.12 | 39.16 | 27.12 | 21.67 | |
| Applied Materials Inc. | 17.40 | 19.06 | 26.22 | 22.52 | 18.91 | |
| Broadcom Inc. | 28.53 | 14.74 | 19.47 | 16.54 | 15.04 | |
| Intel Corp. | — | — | 16.94 | 11.08 | — | |
| KLA Corp. | 19.99 | 19.05 | 26.29 | 18.70 | — | |
| Lam Research Corp. | 17.99 | 24.08 | 24.40 | 26.78 | — | |
| Micron Technology Inc. | — | 16.58 | 28.79 | 188.88 | — | |
| NVIDIA Corp. | 142.92 | 78.06 | 69.50 | 41.66 | — | |
| Qualcomm Inc. | 11.61 | 18.18 | 17.47 | 30.89 | 14.91 | |
| Texas Instruments Inc. | 89.85 | 27.02 | 24.20 | 27.67 | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 半导体和半导体设备 | 60.28 | 34.98 | 26.15 | 21.95 | — | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 信息技术 | 34.05 | 26.36 | 27.36 | 23.71 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
- 企业价值（EV）
- 从2019年至2023年，企业价值总体呈现出较大的波动。2019年，该值较低，为9,572,254千美元，随后在2020年显著上涨至21,042,431千美元，显示出公司市值有明显增长。2021年企业价值略有下降，至16,854,745千美元，但仍高于2019年水平。2022年和2023年，企业价值持续下降到约14,880,674千美元和14,867,976千美元，显示出公司市值在逐步回调。
- 公司的自由现金流（FCFF）
- 自由现金流表现出一定的波动性。2019年为449,438千美元，2020年增长至689,556千美元，2021年进一步增加至969,596千美元，表明公司在此期间的经营现金流改善明显。2022年和2023年，FCFF大幅下降至415,949千美元和425,842千美元，低于2021年的峰值，但仍高于2019年的水平。这反映出公司在2021年前后实现了较强的现金流增长，但随后受到一定影响，现金流出现回落。
- 企业价值与自由现金流的比率（EV/FCFF）
- 该比率在不同年度间波动较大。2019年为21.3，2020年大幅升至30.52，2021年下降至17.38，显示企业相对于现金流的估值在2020年显著升高后，2021年出现调整。2022年比率回升至35.78，2023年略微下降至34.91。比率的整体变化旨在反映投资者对企业未来盈利能力或现金流预期的调整，2020年高企可能表明市场对未来增长的预期较为乐观，但2022年比率的升高也可能暗示市场对公司价值的过度评价或经营面临压力。