Cummins Inc. (NYSE:CMI)

从整体趋势来看，公司的流动资产占总资产的比例在2019年达到最高点（约52.59%），随后逐年略有下降，至2023年约为47.49%。这表明公司流动资产在总资产中的比重逐步减少，可能反映出其资产结构逐渐向非流动资产倾斜，或在资金管理方面趋于稳健但相对保守的策略。

现金及现金等价物的比例在2019年达到最高（5.72%）后，经历了一个波动过程，2020年显著上升至15.03%，表现出现金流的增加。之后逐步下降，至2023年保持在大约6.81%的水平，显示出公司在现金持有方面经历了调整，可能是为了应对外部环境变化或优化财务结构所致。

有价证券的比重在2019年至2021年逐步上升，达到2.51%的高点，随后在2022年减少，2023年略有回升至1.76%。这种变化可能反映出公司在资金配置上对市场的动态调整，兼顾流动性和投资收益的平衡。

应收账款和票据净额的比例较为稳定，保持在16.83%至17.44%之间，表明公司在应收账款管理上较为稳定，且具有一定的收款和信用风险控制能力。

库存占总资产的比例在2019年较高（17.66%），随后逐渐下降至2020年最低（15.14%），随后又逐年上升，到2022年达到最高点（18.49%），2023年略有回落（17.74%）。这一趋势显示公司库存管理在不同年度有所调整，可能受到行业季节性、市场需求变化或供应链策略调整的影响。

预付费用及其他流动资产的比例相对稳定，大致在3.28%至3.74%之间，表明公司在这部分资产的管理保持较为平稳和一致的策略。

非流动资产方面，不动产、厂房及设备净额的比例呈现逐步下降趋势（从2019年的21.51%下降至2022年的18.22%），随后在2023年略微上升至19.53%，显示固定资产的比重有所波动，但整体保持在较低水平，可能由于资产结构调整或折旧的影响。

与权益法被投资单位相关的投资和垫款比例逐年减少，从6.27%降至5.62%，反映出公司在这一环节的投资规模有所缩减，或者投资结构发生了变化。

善意资产的比例在2021年达到了最高（5.43%），2022年明显增加至7.73%，2023年略有上升至7.81%，显示公司在商誉方面的资产规模有所扩大，可能是通过收购或企业整合实现的。

其他无形资产净额的比例在2022年达到最高（8.87%），随后略有下降，但整体在7%左右波动，体现公司在无形资产方面不断进行资产重组或增加品牌、专利等无形资产的投入。

养老金资产的比例趋势较为平稳，2021年达到最高（6.28%），之后逐步下降至2023年的3.74%，可能反映出养老金计划的调整或投资策略变化。

递延所得税资产的比例逐步上升，从2019年的2.23%增加至2023年的3.38%，显示公司未来税务优惠的潜在价值逐渐被重视或确认。

经营租赁资产的比例持续下降，由2019年的2.51%降至2023年的1.57%，这可能是由于租赁政策的变动或资本化方式的不同所导致，反映出公司在租赁资产管理方面趋于收缩或优化。

公司拥有的人寿保险的资产比例由2022年以来明显下降，从1.29%到2023年的1.3%，显示相关保险资产的规模基本保持稳定或略有波动。

在其他资产类别中，变化较不显著，但2022年有所增加，2023年略有回落，反映出公司资产组成的微调，整体保持较为平衡的资产结构。长资产占比保持在52%左右，表明公司具有较为稳健的资产基础，支撑其运营和发展需求。

综上所述，该公司资产结构呈现出由高度流动资产逐步向非流动资产倾斜的趋势，同时现金持有水平在波动中逐步减少。资产组合的调整可能旨在优化财务稳定性和盈利能力，反映出公司在不同时期对财务策略的调适以及对风险和收益的平衡考量。未来关注点在于公司对非流动资产的投资效率以及流动资产管理的优化，以提升整体财务表现和抗风险能力。