利润率分析
获利能力比率衡量公司从其资源（资产）中产生有利可图的销售的能力。
利润率（摘要）
Cummins Inc.、获利率
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
从数据中可以观察到，公司的毛利率在五年期间表现相对稳定，虽然存在小幅波动，但整体保持在23%至25%的范围内。这表明公司在成本控制和售价策略方面具有一定的稳定性。然而，毛利率略有下降的趋势值得关注，可能反映市场竞争加剧或成本上升的压力。
营业利润率在2019年到2021年间基本保持在11%左右，显示出公司在运营效率方面持续具备一定优势。但自2022年起，营业利润率明显下降至10.43%，到2023年则降至5.17%。此一显著下滑提示公司在营业成本控制或营收结构方面遇到较大压力，或受宏观经济环境变化影响导致盈利能力减弱。
净利率比率呈现出持续下降的趋势，从9.59%逐步下降至2023年的2.16%。这一趋势反映公司整体盈利水平的逐年递减，可能是由于营收减少、成本上升或非运营支出的增加引起的，说明公司盈利能力受到较大冲击，需引起管理层的关注与应对措施。
股东权益比率回报率（ROE）在2019年至2021年曾达到较高水平（最高为30.11%），表现出公司对股东资本的较好回报能力。但随后的下降趋势明显，在2023年降至8.31%。这表明公司利用股东权益创造的利润明显减少，投资回报率低迷，反映出整体盈利环境的恶化以及资本使用效率下降的问题。
资产收益率（ROA）表现出与ROE类似的趋势，由2019年的11.45%下降至2023年的2.3%。这表明公司在资产利用方面的效率逐年降低，资产的盈利能力显著减弱，可能受经营效率下降或资产结构调整的影响。
综上所述，该公司在过去五年中总体盈利水平表现出逐步下降的趋势，尤其是在2022年至2023年期间，盈利能力显著减弱。毛利率保持相对稳定，但经营利润、净利润指标的持续下降预示着公司面临运营效率降低和成本压力增加的问题。未来公司可能需要在提升运营效率、优化成本结构以及增强盈利能力方面采取积极措施，以应对不断变化的市场环境和内部挑战。
销售回报率
投资回报率
毛利率比率
Cummins Inc.、毛利率比率计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 毛利率 | 8,249) | 6,719) | 5,695) | 4,894) | 5,980) | |
| 净销售额 | 34,065) | 28,074) | 24,021) | 19,811) | 23,571) | |
| 利润率 | ||||||
| 毛利率比率1 | 24.22% | 23.93% | 23.71% | 24.70% | 25.37% | |
| 基准 | ||||||
| 毛利率比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 9.93% | 5.26% | 4.84% | -9.78% | — | |
| Caterpillar Inc. | 33.04% | 26.91% | 26.30% | 25.47% | — | |
| Eaton Corp. plc | 36.36% | 33.19% | 32.28% | 30.52% | — | |
| GE Aerospace | 21.95% | 24.55% | 24.19% | 17.26% | — | |
| Honeywell International Inc. | 37.28% | 36.99% | 35.85% | 32.07% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 12.55% | 12.56% | 13.52% | 13.23% | — | |
| RTX Corp. | 17.54% | 20.38% | 19.40% | 15.08% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
毛利率比率 = 100 × 毛利率 ÷ 净销售额
= 100 × 8,249 ÷ 34,065 = 24.22%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从整体趋势来看，公司的毛利率在2019年到2023年期间表现出相对稳定且具有一定上升趋势的特征。虽然在2020年毛利率略有下降，但在随后的年份逐渐回升，至2023年达到了24.22%。
净销售额在2020年受到一定影响，出现下降，从2019年的2,357.1百万元下降至19,811百万元，但随后逐步恢复并呈增长趋势。到2021年，销售额达到24,021百万元，2022年继续增长至28,074百万元，而2023年更是达到34,065百万元，显示出公司销售规模持续扩大的态势。
毛利总额也展现出类似的变化，2019年为5,980百万元，2020年下降至4,894百万元之后，逐年回升，2022年达到6,719百万元，2023年进一步上升到8,249百万元。这表明公司在扩大销售规模的同时，也改善了其毛利润水平，尽管毛利率略有波动，但总体保持相对稳定。
毛利率指标（百分比形式）在这五年间保持在约23.7%至25.4%的范围内，显示公司整体的盈利能力相对稳定。2020年的毛利率略微下降（24.7%），但在随后几年逐步回升，尤其是2023年达到了24.22%，表现出公司在利润率方面的管理能力较为稳健。
综上所述，这些财务指标表明，尽管在2020年经历了销售和毛利润的短暂波动，但公司在之后的年度中实现了销售规模的显著增长，并保持了相对稳定的毛利率水平，显示出较强的市场拓展和盈利能力。未来，若能够继续保持营收增长和利润率的稳定，有望提升整体盈利水平和财务健康状况。
营业利润率
Cummins Inc.、营业利润率计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 营业收入 | 1,761) | 2,929) | 2,706) | 2,269) | 2,700) | |
| 净销售额 | 34,065) | 28,074) | 24,021) | 19,811) | 23,571) | |
| 利润率 | ||||||
| 营业利润率1 | 5.17% | 10.43% | 11.27% | 11.45% | 11.45% | |
| 基准 | ||||||
| 营业利润率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | -0.99% | -5.33% | -4.66% | -21.95% | — | |
| Caterpillar Inc. | 20.30% | 13.97% | 14.27% | 11.67% | — | |
| Eaton Corp. plc | 16.75% | 14.55% | 15.69% | 11.45% | — | |
| GE Aerospace | 8.49% | 6.05% | 8.58% | 5.49% | — | |
| Honeywell International Inc. | 19.32% | 18.12% | 18.03% | 17.45% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 12.59% | 12.65% | 13.61% | 13.22% | — | |
| RTX Corp. | 5.17% | 8.07% | 7.70% | -3.34% | — | |
| 营业利润率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 10.11% | 8.29% | 9.11% | 3.00% | — | |
| 营业利润率工业 | ||||||
| 工业 | 9.90% | 9.06% | 9.24% | 3.13% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
营业利润率 = 100 × 营业收入 ÷ 净销售额
= 100 × 1,761 ÷ 34,065 = 5.17%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据提供的财务数据，以下是对主要指标的分析总结：
- 营业收入
- 整体呈现波动趋势。2019年达到最高点2700百万，但随后在2020年显著下降至2269百万。2021年回升至2706百万，表现出一定的恢复力度，但2022年继续增长至2929百万，显示出增长势头。然至2023年，营业收入大幅下降至1761百万，体现出明显的下滑风险，可能受到市场竞争、宏观经济变化或其他经营挑战的影响。
- 净销售额
- 持续增长态势显著。2019年为23571百万，2020年虽有一定下降至19811百万，但随后逐步回升，2021年达到24021百万，2022年更进一步升至28074百万，2023年达到34065百万，表现出强劲的增长动力。这表明，公司在销售方面实现了较好的扩展，市场份额可能得到提升或产品线得到优化推动了收入的持续增长。
- 营业利润率
- 趋势显示出逐步下降。2019年和2020年为11.45%，表现持平。2021年略微下降至11.27%，2022年进一步下降至10.43%，但在2023年降幅显著扩大至5.17%。此趋势反映出尽管销售额在逐步增长，但利润空间被压缩，可能因成本上升、价格压力或运营效率降低等原因所导致。利润率的大幅下降提示公司需关注成本控制和经营效率提升，以确保盈利能力的改善。
净利率比率
Cummins Inc.、净利率比计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于康明斯公司的净利润 | 735) | 2,151) | 2,131) | 1,789) | 2,260) | |
| 净销售额 | 34,065) | 28,074) | 24,021) | 19,811) | 23,571) | |
| 利润率 | ||||||
| 净利率比率1 | 2.16% | 7.66% | 8.87% | 9.03% | 9.59% | |
| 基准 | ||||||
| 净利率比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | -2.86% | -7.41% | -6.75% | -20.42% | — | |
| Caterpillar Inc. | 16.18% | 11.85% | 13.47% | 7.68% | — | |
| Eaton Corp. plc | 13.87% | 11.86% | 10.92% | 7.90% | — | |
| GE Aerospace | 14.68% | 0.31% | -9.17% | 7.81% | — | |
| Honeywell International Inc. | 15.43% | 14.00% | 16.11% | 14.64% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 10.24% | 8.69% | 9.42% | 10.45% | — | |
| RTX Corp. | 4.64% | 7.75% | 6.00% | -6.22% | — | |
| 净利率比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 9.09% | 5.27% | 3.71% | 1.85% | — | |
| 净利率比率工业 | ||||||
| 工业 | 8.32% | 5.04% | 5.85% | 0.09% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
净利率比率 = 100 × 归属于康明斯公司的净利润 ÷ 净销售额
= 100 × 735 ÷ 34,065 = 2.16%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据提供的数据，可以观察到多方面的财务趋势。首先，净利润在2019年至2022年期间呈现出一定的波动，除2022年略微增长外，整体未出现持续的上升或下降趋势。特别是在2023年，净利润大幅下降至735百万，显示公司可能面临显著的盈利压力或特殊的财务事件，导致年度利润大幅减少。
另一方面，净销售额表现出持续的增长态势。从2019年的23571百万增长至2023年的34065百万，期间保持了稳健的上升势头，尤其是在2021年至2023年期间，销售额增长明显。这表明公司在市场拓展或产品销售方面取得一定成功，具备较强的营收增长能力。
净利率的变化则反映出利润水平的变动情况。2019年为9.59%，2020年略微下降至9.03%，2021年继续下降至8.87%，2022年则下降至7.66%。这是一个逐步降低的趋势，表明公司在扩大销售规模的同时，利润率有所压缩。最引人注目的是，2023年净利率骤降至2.16%，显示盈利效率大幅下降，可能潜在包括成本上升、价格压力或其他财务因素的影响。
总体来看，虽然公司销售额持续增长，但盈利水平却未同步提升，反而在最新年度出现大幅下滑，提醒需要关注盈利能力下降的潜在原因。公司或面临利润空间压缩或成本管理问题，未来需关注其成本控制力度及市场环境变化对盈利表现的影响。总体而言，公司的收入增长能带来一定的正面预期，但盈利能力的显著下降需要引起重视，以避免对未来财务稳健性产生不利影响。
股东权益比率回报率 （ROE）
Cummins Inc.、 ROE计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于康明斯公司的净利润 | 735) | 2,151) | 2,131) | 1,789) | 2,260) | |
| 康明斯公司股东权益合计 | 8,850) | 8,975) | 8,474) | 8,062) | 7,507) | |
| 利润率 | ||||||
| ROE1 | 8.31% | 23.97% | 25.15% | 22.19% | 30.11% | |
| 基准 | ||||||
| ROE竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 53.02% | 42.25% | 39.37% | 19.56% | — | |
| Eaton Corp. plc | 16.90% | 14.45% | 13.06% | 9.44% | — | |
| GE Aerospace | 34.63% | 0.62% | -16.17% | 16.04% | — | |
| Honeywell International Inc. | 35.68% | 29.74% | 29.85% | 27.23% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 101.24% | 61.86% | 57.62% | 113.60% | — | |
| RTX Corp. | 5.34% | 7.16% | 5.29% | -4.88% | — | |
| ROE扇形 | ||||||
| 资本货物 | 27.89% | 13.39% | 8.48% | 4.42% | — | |
| ROE工业 | ||||||
| 工业 | 27.70% | 15.38% | 15.38% | 0.24% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
ROE = 100 × 归属于康明斯公司的净利润 ÷ 康明斯公司股东权益合计
= 100 × 735 ÷ 8,850 = 8.31%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从所观察到的财务数据来看，公司的股东权益在2019年至2023年期间呈现持续增长趋势，特别是在2019年达到7507百万，随后逐年增加，直到2022年达到8975百万，2023年出现略微下降至8850百万。这表明公司在资本积累方面相对稳定，但2023年股东权益略有下降，可能由利润分配或其他资本变动因素引起。
净利润方面，2019年达到峰值2260百万，但在2020年出现下降至1789百万，随后在2021年和2022年略有回升至2131百万和2151百万，但2023年净利润显著下降至735百万。这一趋势显示，在过去一年中，公司盈利能力明显减弱，2023年的净利润水平与前几年的水平相比大幅下降，反映出公司在盈利方面面临较大挑战或市场环境的变化影响。
关于股东权益回报率（ROE），2019年为30.11%，随后在2020年下降至22.19%，2021年回升至25.15%，2022年略有下降至23.97%，而2023年大幅下降至8.31%。ROE的持续下降，特别是在2023年的显著下滑，表明公司股东权益的回报效率显著降低。这可能受到净利润大幅减少的影响，也提示公司整体盈利能力在近期出现严重下滑。
综上所述，公司的财务状况在过去几年中表现出一定的增长潜力，尤其是在股东权益方面。然而，2023年的财务指标显示出明显的疲软，净利润大幅下降及ROE的急剧下滑，反映出公司在盈利能力和资本回报方面面临较大压力。这一趋势值得关注，可能需要公司采取积极的管理措施以改善盈利状况并恢复投资者信心。
资产收益率 （ROA）
Cummins Inc.、 ROA计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于康明斯公司的净利润 | 735) | 2,151) | 2,131) | 1,789) | 2,260) | |
| 总资产 | 32,005) | 30,299) | 23,710) | 22,624) | 19,737) | |
| 利润率 | ||||||
| ROA1 | 2.30% | 7.10% | 8.99% | 7.91% | 11.45% | |
| 基准 | ||||||
| ROA竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | -1.62% | -3.60% | -3.03% | -7.80% | — | |
| Caterpillar Inc. | 11.81% | 8.18% | 7.84% | 3.83% | — | |
| Eaton Corp. plc | 8.37% | 7.03% | 6.30% | 4.43% | — | |
| GE Aerospace | 5.81% | 0.12% | -3.28% | 2.25% | — | |
| Honeywell International Inc. | 9.20% | 7.97% | 8.60% | 7.40% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 13.19% | 10.84% | 12.41% | 13.47% | — | |
| RTX Corp. | 1.97% | 3.27% | 2.39% | -2.17% | — | |
| ROA扇形 | ||||||
| 资本货物 | 5.21% | 2.84% | 1.86% | 0.80% | — | |
| ROA工业 | ||||||
| 工业 | 5.61% | 3.31% | 3.40% | 0.04% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
ROA = 100 × 归属于康明斯公司的净利润 ÷ 总资产
= 100 × 735 ÷ 32,005 = 2.30%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从整体趋势来看，该公司的净利润在2019年至2022年间呈现出一定的波动，但总体保持了相对稳定的水平，其中2021年达到最高值2131百万美元。然而，2023年的净利润显著下降至735百万美元，显示出盈利能力出现明显的减弱。这一变化值得关注，可能反映出市场环境变化、成本上升或其他经营压力。
在资产规模方面，总资产自2019年的19737百万美元逐步增长至2023年的32005百万美元，表现出持续扩张的趋势，说明公司在资产投入和资本扩展方面持续进行，可能旨在支撑业务发展或增强资产基础。
关于盈利效率指标ROA（资产回报率），在2019年至2022年期间表现出略有波动但整体保持在7%至11%的范围内，显示公司在资产利用方面具有一定的效率。其中，2021年的ROA达到8.99%，为近几年的高点。到2023年，ROA大幅降至2.3%，反映出该年度公司盈利能力显著受损，资产的盈利效率明显降低，这与净利润的大幅下降相呼应，显示公司可能面临盈利质量或资产利用效率方面的挑战。