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Cummins Inc. (NYSE:CMI)

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商誉和无形资产分析

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商誉和无形资产披露

Cummins Inc.、资产负债表:商誉和无形资产

以百万计

Microsoft Excel
2023年12月31日 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
善意
软件
商标、专利、客户关系等
其他无形资产,gorss
累计摊销
其他无形资产净额
商誉和其他无形资产

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).


以下是对一组年度财务数据的分析报告。

商誉
数据显示,商誉在2019年至2021年间相对稳定,数值在1286到1293百万之间波动。2022年出现显著增长,达到2343百万,并在2023年进一步增长至2499百万。这表明在2022年和2023年可能发生了重大收购或商誉增值事件。
软件
软件的数值在2019年至2021年间呈现下降趋势,从708百万下降至586百万。2022年略有回升至679百万,并在2023年进一步增长至622百万。这种波动可能与软件开发、更新或折旧政策有关。
商标、专利、客户关系等
该项目的数值在2019年至2021年间保持相对稳定,在956到959百万之间。2022年出现大幅增长,达到2858百万,并在2023年略有增长至2886百万。这可能反映了品牌价值的提升、专利组合的扩展或客户基础的增长。
其他无形资产(gorss)
其他无形资产的数值在2019年至2021年间呈现下降趋势,从1664百万下降至1543百万。2022年大幅增长至3537百万,并在2023年略有下降至3508百万。这种波动可能与特定无形资产的评估或收购有关。
累计摊销
累计摊销的绝对值逐年增加,从2019年的-661百万增加到2023年的-989百万。这表明无形资产的价值随着时间的推移而减少,符合摊销的会计处理原则。
其他无形资产净额
其他无形资产净额的数值在2019年至2021年间呈现下降趋势,从1003百万下降至900百万。2022年大幅增长至2687百万,并在2023年略有下降至2519百万。该数值的变化趋势与“其他无形资产(gorss)”和“累计摊销”的变化趋势相关。
商誉和其他无形资产
商誉和其他无形资产的总额在2019年至2021年间相对稳定,数值在2187到2289百万之间。2022年出现显著增长,达到5030百万,并在2023年略有下降至5018百万。该数值的变化趋势主要受商誉和“商标、专利、客户关系等”的影响。

总体而言,数据显示在2022年和2023年,商誉和其他无形资产的价值显著增加,这可能表明公司进行了大规模的投资或收购活动。软件和“其他无形资产(gorss)”的数值波动较大,需要进一步分析以确定其根本原因。累计摊销的增加表明无形资产的价值正在随着时间的推移而减少。


对财务报表的调整: 从资产负债表中去除商誉

Cummins Inc.、财务报表调整

以百万计

Microsoft Excel
2023年12月31日 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
对总资产的调整
总资产(调整前)
少: 善意
总资产(调整后)
对康明斯公司股东权益总额的调整
康明斯公司股东权益合计(调整前)
少: 善意
康明斯公司股东权益合计(调整后)

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).


以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产
数据显示,总资产在2019年至2023年期间呈现持续增长的趋势。从2019年的19737百万单位增长到2023年的32005百万单位,增长幅度显著。2022年和2023年的增长尤为明显,表明资产规模扩张加速。
调整后总资产
调整后总资产的趋势与总资产基本一致,同样呈现持续增长。从2019年的18451百万单位增长到2023年的29506百万单位。调整后总资产的数值略低于总资产,这可能与某些资产的调整有关。增长速度在2022年和2023年也表现出加速趋势。
康明斯公司股东权益合计
股东权益合计在2019年至2021年期间保持稳定增长,从2019年的7507百万单位增长到2021年的8474百万单位。然而,在2022年和2023年,增长速度放缓,甚至在2023年出现小幅下降,降至8850百万单位。这可能表明盈利再投资或分红政策的变化。
调整后康明斯公司股东权益总额
调整后股东权益总额的趋势与股东权益合计相似。在2019年至2021年期间增长,随后在2022年和2023年增长放缓,并在2023年出现下降,降至6351百万单位。调整后股东权益总额的数值低于股东权益合计,表明存在一些权益调整。2022年和2023年的下降幅度较为明显,值得关注。

总体而言,资产规模持续扩张,但股东权益的增长速度在后期有所放缓,甚至出现下降。这可能需要进一步分析盈利能力、负债结构以及资本分配策略,以了解其潜在影响。


Cummins Inc.、财务数据:报告与调整后


调整后的财务比率: 从资产负债表中去除商誉(摘要)

Cummins Inc.、调整后的财务比率

Microsoft Excel
2023年12月31日 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
总资产周转率
总资产周转率(未经调整)
总资产周转率(调整后)
财务杠杆率
财务杠杆比率(未经调整)
财务杠杆比率(调整后)
股东权益比率回报率 (ROE)
股东权益回报率(未经调整)
股东权益回报率(调整后)
资产收益率 (ROA)
资产回报率(未经调整)
资产回报率(调整后)

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).


以下是对一组财务数据的分析报告。

资产周转率
数据显示,资产周转率在2019年至2020年间显著下降,随后在2021年有所回升,但在2022年再次小幅下降。至2023年,该比率再次呈现增长趋势,达到1.06。调整后的资产周转率的趋势与未调整的数据相似,但数值略高,表明调整可能与某些特定资产或负债的处理有关。整体而言,资产周转率的波动表明公司资产的使用效率存在一定程度的变化。
财务杠杆率
财务杠杆率在2019年至2022年间持续上升,从2.63增加到3.38。2023年,该比率进一步上升至3.62,表明公司对财务杠杆的依赖程度不断提高。调整后的财务杠杆比率也呈现相似的上升趋势,且数值高于未调整的比率,这可能意味着调整考虑了某些特定的融资结构或债务安排。持续上升的财务杠杆率可能增加公司的财务风险。
股东权益回报率
股东权益回报率在2019年至2020年间出现明显下降,从30.11%降至22.19%。随后,该比率在2021年有所回升,但在2022年保持相对稳定。然而,2023年,股东权益回报率大幅下降至8.31%,表明股东权益的盈利能力显著降低。调整后的股东权益回报率的趋势与未调整的数据相似,但数值更高,表明调整可能与某些特定的权益项目有关。大幅下降的回报率值得关注。
资产回报率
资产回报率的趋势与股东权益回报率相似,在2019年至2020年间下降,随后在2021年略有回升,但在2022年再次下降。2023年,资产回报率进一步大幅下降至2.3%,表明公司利用资产产生利润的能力显著减弱。调整后的资产回报率的趋势与未调整的数据相似,但数值略高。持续下降的资产回报率表明公司整体盈利能力面临挑战。

总体而言,数据显示公司在资产周转率和财务杠杆率方面存在波动,而股东权益回报率和资产回报率则呈现显著的下降趋势,尤其是在2023年。这些趋势表明公司盈利能力和资产使用效率可能面临压力,需要进一步分析以确定根本原因并制定相应的应对策略。


Cummins Inc.,财务比率:报告与调整后


总资产周转率(调整后)

Microsoft Excel
2023年12月31日 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
调整前
部分财务数据 (以百万计)
净销售额
总资产
活动率
总资产周转率1
调整后: 从资产负债表中去除商誉
部分财务数据 (以百万计)
净销售额
调整后总资产
活动率
总资产周转率(调整后)2

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).

2023 计算

1 总资产周转率 = 净销售额 ÷ 总资产
= ÷ =

2 总资产周转率(调整后) = 净销售额 ÷ 调整后总资产
= ÷ =


以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产
数据显示,总资产在2019年至2023年期间呈现持续增长的趋势。从2019年的19737百万单位增长到2023年的32005百万单位,增长幅度较为显著。这种增长表明公司可能在扩大其业务规模或进行战略投资。
调整后总资产
调整后总资产的增长趋势与总资产相似,同样呈现持续增长。从2019年的18451百万单位增长到2023年的29506百万单位。调整后总资产的数值略低于总资产,这可能与某些资产的调整或减值有关。
总资产周转率
总资产周转率在观察期内波动较大。2019年为1.19,2020年显著下降至0.88,随后在2021年回升至1.01,2022年略有下降至0.93,并在2023年进一步回升至1.06。这种波动可能反映了销售额与总资产之间的关系变化,以及公司运营效率的调整。
总资产周转率(调整后)
调整后总资产周转率的趋势与总资产周转率相似,但数值略高。2019年为1.28,2020年下降至0.93,2021年上升至1.07,2022年下降至1,2023年上升至1.15。调整后周转率的数值较高,可能表明在剔除某些资产后,公司的运营效率有所提升。2023年的周转率达到观察期内的最高值,表明公司在利用调整后资产产生收入方面表现良好。

总体而言,数据显示公司资产规模持续扩大,资产周转率在波动后呈现上升趋势。需要进一步分析销售额、成本和其他相关财务数据,以更全面地了解公司运营效率和盈利能力的变化。


财务杠杆比率(调整后)

Microsoft Excel
2023年12月31日 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
调整前
部分财务数据 (以百万计)
总资产
康明斯公司股东权益合计
偿付能力比率
财务杠杆率1
调整后: 从资产负债表中去除商誉
部分财务数据 (以百万计)
调整后总资产
调整后康明斯公司股东权益总额
偿付能力比率
财务杠杆比率(调整后)2

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).

2023 计算

1 财务杠杆率 = 总资产 ÷ 康明斯公司股东权益合计
= ÷ =

2 财务杠杆比率(调整后) = 调整后总资产 ÷ 调整后康明斯公司股东权益总额
= ÷ =


以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产
数据显示,总资产在报告期内呈现持续增长的趋势。从2019年的19737百万单位增长到2023年的32005百万单位,增长幅度较为显著。这表明该实体在资产规模上不断扩张。
调整后总资产
调整后总资产的增长趋势与总资产相似,同样呈现持续增长。从2019年的18451百万单位增长到2023年的29506百万单位。调整后总资产的数值略低于总资产,可能反映了某些资产的调整或减值。
股东权益合计
股东权益合计也呈现增长趋势,但增长速度相对较慢。从2019年的7507百万单位增长到2023年的8850百万单位。2023年股东权益合计略有下降,值得关注。
调整后股东权益总额
调整后股东权益总额的增长趋势与股东权益合计相似,但数值较低。从2019年的6221百万单位增长到2023年的6351百万单位。2022年和2023年,调整后股东权益总额出现下降,且降幅较大,可能与某些会计处理或业务调整有关。
财务杠杆率
财务杠杆率在报告期内呈现上升趋势。从2019年的2.63上升到2023年的3.62。这表明该实体在财务运作中对债务的依赖程度逐渐增加。较高的财务杠杆率可能意味着更高的财务风险。
调整后财务杠杆比率
调整后财务杠杆比率的上升趋势更为明显。从2019年的2.97上升到2023年的4.65。调整后的比率高于未调整的比率,表明调整后的资产和权益结构对杠杆率的影响较大。持续上升的调整后财务杠杆比率需要进一步分析其潜在风险。

总体而言,该实体在报告期内资产规模持续扩张,但股东权益增长相对缓慢,导致财务杠杆率不断上升。需要密切关注财务杠杆率的上升趋势,以及调整后股东权益总额的下降情况,以评估其财务风险和可持续性。


股东权益回报率 (ROE) (调整后)

Microsoft Excel
2023年12月31日 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
调整前
部分财务数据 (以百万计)
归属于康明斯公司的净利润
康明斯公司股东权益合计
利润率
ROE1
调整后: 从资产负债表中去除商誉
部分财务数据 (以百万计)
归属于康明斯公司的净利润
调整后康明斯公司股东权益总额
利润率
股东权益回报率(调整后)2

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).

2023 计算

1 ROE = 100 × 归属于康明斯公司的净利润 ÷ 康明斯公司股东权益合计
= 100 × ÷ =

2 股东权益回报率(调整后) = 100 × 归属于康明斯公司的净利润 ÷ 调整后康明斯公司股东权益总额
= 100 × ÷ =


以下是对一组财务数据的分析报告。

股东权益合计
股东权益合计在2019年至2022年期间呈现持续增长的趋势,从7507百万单位增长至8975百万单位。然而,在2023年,该数值出现下降,降至8850百万单位。整体而言,尽管2023年出现小幅回落,但股东权益合计仍保持在较高水平。
调整后股东权益合计
调整后股东权益合计的趋势与股东权益合计相似,在2019年至2021年期间持续增长,从6221百万单位增至7187百万单位。2022年出现下降,降至6632百万单位,并在2023年进一步下降至6351百万单位。调整后股东权益合计的下降幅度在2022年和2023年更为明显。
股东权益回报率
股东权益回报率在2019年达到30.11%,随后在2020年下降至22.19%。2021年出现反弹,升至25.15%,并在2022年进一步提升至23.97%。然而,2023年股东权益回报率大幅下降至8.31%,表明股东权益的盈利能力显著降低。
调整后股东权益回报率
调整后股东权益回报率的趋势与股东权益回报率相似,但数值更高。2019年为36.33%,2020年下降至26.43%。2021年和2022年分别升至29.65%和32.43%。与股东权益回报率一样,调整后股东权益回报率在2023年也出现大幅下降,降至11.57%。调整后回报率的下降幅度也较为显著,表明调整后股东权益的盈利能力也受到影响。

总体来看,数据显示在2019年至2022年期间,股东权益和股东权益回报率均呈现增长趋势。然而,2023年股东权益合计和股东权益回报率均出现下降,表明公司盈利能力和股东权益价值可能面临挑战。调整后数据与未调整数据呈现相似的趋势,但数值存在差异,可能反映了特定会计处理的影响。


资产回报率 (ROA) (调整后)

Microsoft Excel
2023年12月31日 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日
调整前
部分财务数据 (以百万计)
归属于康明斯公司的净利润
总资产
利润率
ROA1
调整后: 从资产负债表中去除商誉
部分财务数据 (以百万计)
归属于康明斯公司的净利润
调整后总资产
利润率
资产回报率(调整后)2

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31).

2023 计算

1 ROA = 100 × 归属于康明斯公司的净利润 ÷ 总资产
= 100 × ÷ =

2 资产回报率(调整后) = 100 × 归属于康明斯公司的净利润 ÷ 调整后总资产
= 100 × ÷ =


以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产
数据显示,总资产在报告期内呈现持续增长的趋势。从2019年的19737百万单位增长到2023年的32005百万单位,增长幅度较为显著。这表明该实体在资产规模上不断扩张。
调整后总资产
调整后总资产的增长趋势与总资产相似,同样呈现持续增长。从2019年的18451百万单位增长到2023年的29506百万单位。调整后总资产通常更能反映实体的实际资产状况,其增长也支持了资产规模扩张的结论。
资产回报率
资产回报率在报告期内波动较大。2019年达到11.45%的高点,随后在2020年下降至7.91%,2021年回升至8.99%,2022年再次下降至7.1%,并在2023年降至2.3%。这种波动表明该实体利用资产产生利润的能力受到多种因素的影响,且在最近一年显著下降。
资产回报率(调整后)
调整后资产回报率的趋势与资产回报率基本一致,同样呈现波动下降的态势。2019年为12.25%,2020年为8.39%,2021年为9.5%,2022年为7.69%,2023年为2.49%。调整后资产回报率的下降幅度与总资产回报率相近,表明资产规模扩张并未有效转化为利润增长。

总体而言,该实体在报告期内实现了资产规模的扩张,但其资产回报率却呈现波动下降的趋势。2023年资产回报率的显著下降值得关注,可能需要进一步分析以确定其根本原因。资产规模的增长并未有效地转化为利润的增长,这可能表明运营效率、市场竞争或其他因素对盈利能力产生了负面影响。