净利率比率
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计算
Cummins Inc.、净利率比、长期趋势计算
| 净利率比率 | = | 100 | × | 归属于康明斯公司的净利润1 | ÷ | 净销售额1 | |
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| 2023年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2022年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2021年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2020年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2019年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2018年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2017年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2016年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2015年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2014年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2013年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2012年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2011年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2010年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2009年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2008年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2007年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2006年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2005年12月31日 | = | 100 | × | ÷ |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以百万计
- 总体观察
- 在分析期内，净销售额呈现持续上升的长期趋势，从约9918百万上升至约34065百万，显示出规模扩张和市场覆盖的明显提升。然而，盈利能力的波动性较大，净利润和净利润率并未同步稳定提升，呈现显著的周期性波动和近年的利润率压降趋势。
- 净销售额趋势
- 净销售额经历了持续扩张的过程，2005-2008年间快速增长，2009年因宏观冲击出现下降，2010年回升，2011-2014年间达到较高水平并维持在1.7万-2.0万区间；2018-2019年见证高点，随后2020年略有回落，但2021-2022年再次走高，2023年达到34,065，创历史新高。整体看，收入规模在分析期内呈持续扩张态势，波动主要集中在周期性宏观因素与需求波动。
- 净利润趋势
- 净利润在2005-2008年间小幅增长，2009年因负面宏观因素显著下降，2010年实现显著复苏，并在2011年达到阶段性高点约1848；随后2012-2016年波动于约999-1690区间，2017再度回落；2018-2019年出现强劲提升，达到约2141-2260；但2020-2022维持在约1789-2151之间，2023年降至约735，显示利润水平在近年显著下滑，且与收入增长的不对称性增加。总体上，利润波动较大，且2023年的绝对值创下新低。
- 净利润率趋势
- 净利润率变化呈现明显的周期性波动。2005-2006年小幅提升至约6.3%，随后在2008-2009年回落至约4%、之后2010-2011阶段显著上升至约10.24%的高点，随后回落并在2014-2019年间多次回升到约7-10%的区间，2020-2022维持在约8-9%的水平。2023年大幅滑落至约2.16%，显示利润率承压明显，可能反映成本结构恶化、单位成本抬升、定价压力或产品/市场结构的变化。长期看，利润率的波动幅度较大，且最近一年显著恶化。
- 综合洞察与潜在含义
- 收入规模的提升未能同步带来稳定的盈利能力。利润的周期性拐点与极端年份（如2011年和2018-2019年的高点，以及2023年的低点）揭示了对宏观周期、市场需求、成本结构与价格体系高度敏感。若未来要改善盈利质量，需重点关注成本控制、供应链效率、原材料与物流成本的通胀对 margins 的压力，以及对高利润率产品或市场的定价与组合优化。对比收入增速与利润增速的背离也提示应加强对现金流、资本支出与折旧摊销等因素的综合分析，以评估真实的盈利能力与经营质量。
与竞争对手的比较
Cummins Inc.、净利率比、长期趋势，与竞争对手的比较
| Cummins Inc. | Boeing Co. | Caterpillar Inc. | Eaton Corp. plc | GE Aerospace | Honeywell International Inc. | Lockheed Martin Corp. | RTX Corp. | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 资本货物
Cummins Inc.、净利率比、长期趋势，与工业部门的比较： 资本货物
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根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 工业
Cummins Inc.、净利率比、长期趋势，与行业比较： 工业
| Cummins Inc. | 工业 | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).