杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Cummins Inc.，分解 ROE
| ROE | = | ROA | × | 财务杠杆率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023年12月31日 | 8.31% | = | 2.30% | × | 3.62 |
| 2022年12月31日 | 23.97% | = | 7.10% | × | 3.38 |
| 2021年12月31日 | 25.15% | = | 8.99% | × | 2.80 |
| 2020年12月31日 | 22.19% | = | 7.91% | × | 2.81 |
| 2019年12月31日 | 30.11% | = | 11.45% | × | 2.63 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
2023 年股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以资产回报率 （ROA衡量的盈利能力下降。
将 ROE 分解为三个组成部分
Cummins Inc.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
2023年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。
将 ROE 分解为五个组成部分
Cummins Inc.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
2023 年股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。
将 ROA 分解为两个部分
Cummins Inc.，分解 ROA
| ROA | = | 净利润率 | × | 资产周转 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023年12月31日 | 2.30% | = | 2.16% | × | 1.06 |
| 2022年12月31日 | 7.10% | = | 7.66% | × | 0.93 |
| 2021年12月31日 | 8.99% | = | 8.87% | × | 1.01 |
| 2020年12月31日 | 7.91% | = | 9.03% | × | 0.88 |
| 2019年12月31日 | 11.45% | = | 9.59% | × | 1.19 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
2023年资产回报率（ROA）下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。
将 ROA 分解为四个组成部分
Cummins Inc.，分解 ROA
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
2023年资产回报率（ROA）下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。
净利润率分解
Cummins Inc.、净利润率分解
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
2023年净利润率下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。