偿付能力比率分析
偿付能力比率也称为长期债务比率，衡量公司履行长期义务的能力。
偿付能力比率（摘要）
Cummins Inc.、偿付能力比率
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
从整体趋势来看，公司的财务杠杆率逐年提升，反映出其借款比例相较于权益逐渐增加。这可能表明公司在扩大经营规模或进行财务杠杆操作以支持增长，但同时也可能提高财务风险水平。
债务与股东权益比率以及债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）在2019年至2023年期间均呈上升趋势，尤其是在2022年达到峰值，随后有所回落。这显示公司在这几年间负债水平有所增加，尤其是在2022年前后，但在2023年有所减缓，或许反映出公司调整了其资本结构或偿债策略。
债务与总资本比率以及其包括经营租赁负债的版本也表现出类似的增长路线，2019年至2022年期间显著上升，2023年略有回落，说明公司总体资本结构中债务成分占比增加，但增加速度有所减缓。资产负债率也呈现波动趋势，特别是在2022年显著上升，反映出负债占比增加，但至2023年有一定程度的改善，资产负债结构趋于稳健。
利息覆盖率在观察期内持续下降，尤其是在2022年之后，2023年大幅下降至5.34，显示公司偿还利息的能力逐年减弱。此趋势可能与盈利能力下降或债务水平上升有关，表明财务杠杆风险有所增加，需关注未来盈利能否持续支撑利息支出。
固定费用覆盖率亦表现出持续下降的趋势，从2019年的9.94降至2023年的4.01，说明公司在覆盖固定费用方面的能力逐渐减弱，可能由于营收或利润压力导致覆盖能力下降，增加了未来固定成本压力的风险。
总的来看，公司在财务杠杆使用方面不断增强，负债比例持续上升，但伴随的是偿债及固定费用覆盖能力的显著下滑，尤其是在利息与固定费用覆盖率方面的持续恶化，提示财务风险逐步上升。未来需要关注公司的盈利能力变化以及其应对高杠杆带来的风险的策略变化，以确保财务稳健。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
Cummins Inc.、债务与股东权益比率计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 应付贷款 | 280) | 210) | 208) | 169) | 100) | |
| 货币市场 | 1,496) | 2,574) | 313) | 323) | 660) | |
| 长期债务的当前到期日 | 118) | 573) | 59) | 62) | 31) | |
| 长期债务 | 4,802) | 4,498) | 3,579) | 3,610) | 1,576) | |
| 总债务 | 6,696) | 7,855) | 4,159) | 4,164) | 2,367) | |
| 康明斯公司股东权益合计 | 8,850) | 8,975) | 8,474) | 8,062) | 7,507) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与股东权益比率1 | 0.76 | 0.88 | 0.49 | 0.52 | 0.32 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.94 | 2.33 | 2.29 | 2.42 | — | |
| Eaton Corp. plc | 0.49 | 0.51 | 0.52 | 0.54 | — | |
| GE Aerospace | 0.77 | 0.89 | 0.87 | 2.11 | — | |
| Honeywell International Inc. | 1.29 | 1.17 | 1.06 | 1.28 | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 2.55 | 1.68 | 1.07 | 2.02 | — | |
| RTX Corp. | 0.73 | 0.44 | 0.43 | 0.44 | — | |
| 债务与股东权益比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 1.54 | 1.33 | 1.26 | 1.75 | — | |
| 债务与股东权益比率工业 | ||||||
| 工业 | 1.52 | 1.42 | 1.37 | 1.82 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 康明斯公司股东权益合计
= 6,696 ÷ 8,850 = 0.76
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2019年至2023年的财务数据观察，公司的总债务呈现整体上升趋势，尤其在2020年和2022年出现较大幅度的增长。具体来看，总债务由2019年的2367百万逐步上升至2023年的6696百万，期间除2021年维持相对稳定外，2020年和2022年分别大幅增加，显示公司在此期间可能进行了较大规模的融资或负债扩张。
股东权益部分表现为逐年增长，从2019年的7507百万上升至2022年的8975百万，2023年稍微下降至8850百万。整体来看，公司的股东权益保持稳定上升的趋势，反映出公司在盈利或资本运作方面具有一定的稳定性。
债务与股东权益比率的变化显示了公司财务杠杆的变化。2019年比率为0.32，之后在2020年达到0.52，明显提高，说明公司债务在总资本结构中的比例增加。尽管2021年比率略降至0.49，但在2022年再次上升至0.88，为五年来的最高水平，显示公司债务负担较重。2023年比率有所下降至0.76，表明公司在债务水平上有所改善，但仍处于相对较高的水平。
综合来看，公司在过去几年中通过增加债务以支持业务扩展或偿债，其债务占比有明显提升，但同时股东权益的增长略有滞后，导致财务杠杆在2022年达到峰值。整体而言，公司具有较强的资本基础，但债务水平的升高可能带来一定的财务风险，尤其是在债务与权益比率较高的年份。未来，关注其债务管理状况以及持续盈利能力，将是评估其财务健康的重要指标。
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）
Cummins Inc.、债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 应付贷款 | 280) | 210) | 208) | 169) | 100) | |
| 货币市场 | 1,496) | 2,574) | 313) | 323) | 660) | |
| 长期债务的当前到期日 | 118) | 573) | 59) | 62) | 31) | |
| 长期债务 | 4,802) | 4,498) | 3,579) | 3,610) | 1,576) | |
| 总债务 | 6,696) | 7,855) | 4,159) | 4,164) | 2,367) | |
| 经营租赁负债的流动部分 | 138) | 132) | 128) | 128) | 131) | |
| 经营租赁负债的长期部分 | 374) | 368) | 326) | 325) | 370) | |
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 7,208) | 8,355) | 4,613) | 4,617) | 2,868) | |
| 康明斯公司股东权益合计 | 8,850) | 8,975) | 8,474) | 8,062) | 7,507) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）1 | 0.81 | 0.93 | 0.54 | 0.57 | 0.38 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.97 | 2.37 | 2.33 | 2.46 | — | |
| Eaton Corp. plc | 0.52 | 0.54 | 0.55 | 0.57 | — | |
| GE Aerospace | 0.84 | 0.96 | 0.94 | 2.20 | — | |
| Honeywell International Inc. | 1.36 | 1.23 | 1.11 | 1.32 | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 2.73 | 1.81 | 1.19 | 2.21 | — | |
| RTX Corp. | 0.76 | 0.47 | 0.46 | 0.47 | — | |
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）扇形 | ||||||
| 资本货物 | 1.61 | 1.39 | 1.32 | 1.81 | — | |
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）工业 | ||||||
| 工业 | 1.71 | 1.59 | 1.54 | 2.00 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 康明斯公司股东权益合计
= 7,208 ÷ 8,850 = 0.81
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2019年至2023年的财务数据可以观察到公司总债务逐年增长，尤其是在2022年达到峰值，为8,355百万，较2019年增加了约2.89倍。尽管2023年债务有所下降，但仍高于2019年的水平。这一趋势表明公司在过去几年中增加了外部融资或采取了更多的负债措施来支持其运营与扩张。另一方面，股东权益表现出持续增长的趋势，2019年为7,507百万，至2023年增长至8,850百万，显示公司资本基础持续增强，但增速较债务增长相对缓慢。
债务与股东权益比率在2019年为0.38，显示公司当时的财务杠杆较低，财务结构相对稳健。2020年比率上升至0.57，之后在2021年略微下降至0.54，表明债务水平相对股东权益有所升高。2022年比率迅速升至0.93，显示公司财务杠杆显著增强，可能意味着公司在该年度采用了高负债策略以支持扩张或其他投资。尽管2023年比率有所下降至0.81，但仍然处于较高水平，反映出公司在财务杠杆方面保持较高的风险水平。这一变化趋势提示公司在融资策略上逐渐倾向于依赖债务，以期扩大规模，但也带来了更高的财务风险。
总体来看，公司的债务管理与股东权益的变化显示出一种积极扩张的态势，但也伴随着财务杠杆的逐步提升。持续的债务增加可能增强公司短期内的财务压力，特别是在债务负担较重的时期。然而，股东权益的稳步增长为公司提供了较为坚实的资本基础，有助于抵御潜在的财务风险。未来关注点应在于公司债务管理的可持续性，以及如何在扩大规模与优化财务结构之间取得平衡，以确保长期稳健的发展。
债务与总资本比率
Cummins Inc.、债务与总资本比率计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 应付贷款 | 280) | 210) | 208) | 169) | 100) | |
| 货币市场 | 1,496) | 2,574) | 313) | 323) | 660) | |
| 长期债务的当前到期日 | 118) | 573) | 59) | 62) | 31) | |
| 长期债务 | 4,802) | 4,498) | 3,579) | 3,610) | 1,576) | |
| 总债务 | 6,696) | 7,855) | 4,159) | 4,164) | 2,367) | |
| 康明斯公司股东权益合计 | 8,850) | 8,975) | 8,474) | 8,062) | 7,507) | |
| 总资本 | 15,546) | 16,830) | 12,633) | 12,226) | 9,874) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与总资本比率1 | 0.43 | 0.47 | 0.33 | 0.34 | 0.24 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与总资本比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 1.49 | 1.39 | 1.35 | 1.40 | — | |
| Caterpillar Inc. | 0.66 | 0.70 | 0.70 | 0.71 | — | |
| Eaton Corp. plc | 0.33 | 0.34 | 0.34 | 0.35 | — | |
| GE Aerospace | 0.43 | 0.47 | 0.47 | 0.68 | — | |
| Honeywell International Inc. | 0.56 | 0.54 | 0.51 | 0.56 | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.72 | 0.63 | 0.52 | 0.67 | — | |
| RTX Corp. | 0.42 | 0.31 | 0.30 | 0.31 | — | |
| 债务与总资本比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 0.61 | 0.57 | 0.56 | 0.64 | — | |
| 债务与总资本比率工业 | ||||||
| 工业 | 0.60 | 0.59 | 0.58 | 0.65 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= 6,696 ÷ 15,546 = 0.43
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2019年至2023年的财务数据中，可以观察到公司的总债务逐步增加，显示出在这五年期间借款额度呈现上升趋势。特别是从2019年的2367百万美元增长到2022年的7855百万美元，虽然2023年略有下降至6696百万美元，但整体债务水平仍高于初期水平。
同期，总资本也稳步增长，从2019年的9874百万美元增加到2023年的15546百万美元。这表明公司资产基础在扩大，可能包括股东权益和负债资金的共同作用。尽管总资本的增长速度略低于债务的增长，但两者均呈正向趋势。
债务与总资本比率在五年内经历了明显的波动。2019年为0.24，反映较低的财务杠杆水平。到2020年，比率升至0.34，显示债务占比有所增加。2021年略有下降至0.33，但在2022年达到峰值0.47，表明公司在该年度采用了更高的财务杠杆，加大了债务融资。2023年，比率略降至0.43，显示债务水平相对减少，但依然显著高于2019年的水平。
总体而言，公司在五年期间不断增加债务和资本规模，财务杠杆也在逐步提高。这可能反映公司在扩大业务、投资和资本结构调整方面的战略调整。然而，债务比率的上升也可能增加公司的财务风险，尤其是在2022年达峰后有所回落，但仍保持在较高水平。未来需关注公司是否能通过经营改善或资本结构优化，保持财务稳健，控制财务风险。
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）
Cummins Inc.、债务与总资本比率（含经营租赁负债）计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 应付贷款 | 280) | 210) | 208) | 169) | 100) | |
| 货币市场 | 1,496) | 2,574) | 313) | 323) | 660) | |
| 长期债务的当前到期日 | 118) | 573) | 59) | 62) | 31) | |
| 长期债务 | 4,802) | 4,498) | 3,579) | 3,610) | 1,576) | |
| 总债务 | 6,696) | 7,855) | 4,159) | 4,164) | 2,367) | |
| 经营租赁负债的流动部分 | 138) | 132) | 128) | 128) | 131) | |
| 经营租赁负债的长期部分 | 374) | 368) | 326) | 325) | 370) | |
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 7,208) | 8,355) | 4,613) | 4,617) | 2,868) | |
| 康明斯公司股东权益合计 | 8,850) | 8,975) | 8,474) | 8,062) | 7,507) | |
| 总资本（包括经营租赁负债） | 16,058) | 17,330) | 13,087) | 12,679) | 10,375) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）1 | 0.45 | 0.48 | 0.35 | 0.36 | 0.28 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 1.47 | 1.37 | 1.34 | 1.39 | — | |
| Caterpillar Inc. | 0.66 | 0.70 | 0.70 | 0.71 | — | |
| Eaton Corp. plc | 0.34 | 0.35 | 0.36 | 0.36 | — | |
| GE Aerospace | 0.46 | 0.49 | 0.49 | 0.69 | — | |
| Honeywell International Inc. | 0.58 | 0.55 | 0.53 | 0.57 | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.73 | 0.64 | 0.54 | 0.69 | — | |
| RTX Corp. | 0.43 | 0.32 | 0.31 | 0.32 | — | |
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）扇形 | ||||||
| 资本货物 | 0.62 | 0.58 | 0.57 | 0.64 | — | |
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）工业 | ||||||
| 工业 | 0.63 | 0.61 | 0.61 | 0.67 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
债务与总资本比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资本（包括经营租赁负债）
= 7,208 ÷ 16,058 = 0.45
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2019年至2023年的财务数据来看，公司的债务总额呈现逐年增长的趋势，尤其是在2022年到2023年期间，债务总额从8355百万上升至7208百万，显示出较大的波动，但整体仍呈上升状态。这可能反映了公司在扩大运营或进行资本支出方面的需求增加，同时也可能涉及融资策略的调整。
同期，总资本也表现出逐步上升的趋势，从2019年的10375百万增长至2023年的16058百万，表明公司在不断增加其资本基础。这一增长趋势显示出公司在扩展规模或加强财务结构方面的积极布局，但亦暗示融资规模的扩大可能带来了债务水平的随之上升。
债务与总资本的比率自2019年以来逐渐上升，从0.28增加到2023年的0.45，反映出公司债务在资本结构中的比例增加。这一比例的变化意味着公司在资本结构中对债务的依赖增强，风险水平可能有所提升。尤其是在2022年和2023年，该比率显著提高，提示公司可能面临更大的财务杠杆压力，也可能影响其偿债能力与财务灵活性。
综上所述，公司在过去五年中债务水平和资本规模均呈上升趋势，债务比例的提升表明其资本结构趋向更高的财务杠杆。这一变化可能反映公司追求更大规模发展的战略布局，但也伴随着风险管理上的挑战，需密切关注未来的财务稳定性及偿债能力的变化。
资产负债率
Cummins Inc.、资产负债率计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 应付贷款 | 280) | 210) | 208) | 169) | 100) | |
| 货币市场 | 1,496) | 2,574) | 313) | 323) | 660) | |
| 长期债务的当前到期日 | 118) | 573) | 59) | 62) | 31) | |
| 长期债务 | 4,802) | 4,498) | 3,579) | 3,610) | 1,576) | |
| 总债务 | 6,696) | 7,855) | 4,159) | 4,164) | 2,367) | |
| 总资产 | 32,005) | 30,299) | 23,710) | 22,624) | 19,737) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 资产负债率1 | 0.21 | 0.26 | 0.18 | 0.18 | 0.12 | |
| 基准 | ||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 0.38 | 0.42 | 0.42 | 0.42 | — | |
| Caterpillar Inc. | 0.43 | 0.45 | 0.46 | 0.47 | — | |
| Eaton Corp. plc | 0.24 | 0.25 | 0.25 | 0.25 | — | |
| GE Aerospace | 0.13 | 0.17 | 0.18 | 0.30 | — | |
| Honeywell International Inc. | 0.33 | 0.31 | 0.30 | 0.35 | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.33 | 0.29 | 0.23 | 0.24 | — | |
| RTX Corp. | 0.27 | 0.20 | 0.20 | 0.20 | — | |
| 资产负债率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 0.29 | 0.28 | 0.28 | 0.32 | — | |
| 资产负债率工业 | ||||||
| 工业 | 0.31 | 0.31 | 0.30 | 0.33 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= 6,696 ÷ 32,005 = 0.21
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从总体趋势来看，该公司的财务状况在过去五年间表现出一定程度的波动。
- 总资产的变化
- 总资产呈持续增长的趋势，2023年达到了32005百万，较2019年增加了约62%。这一增长反映了公司在资产规模上的扩张，可能伴随业务的拓展或资产重估。
- 总债务的变化
- 总债务也显示出显著增长，从2019年的2367百万上升到2023年的6696百万。尤其是在2020年至2022年间，债务的增加更为明显，达到峰值7855百万。在2023年，债务略有下降，这可能表明公司在债务管理方面采取了措施以控制债务水平。
- 资产负债率的变化
- 资产负债率从2019年的0.12升至2022年的0.26，之后略有下降至约0.21。这显示出公司在这段期间的负债比例显著上升，反映出财务杠杆的增强。然而，2023年资产负债率的降低可能指示公司开始采取措施改善财务结构，或是通过增加资产或减少债务来优化负债水平。
总结而言，公司在过去五年的财务发展中，资产规模持续扩大，债务增加显著，资产负债比率也曾大幅提高。这表明公司在扩展业务的同时，也承担了更高的财务杠杆风险。2023年的数据或暗示公司已在债务和财务结构方面进行调整，以实现更稳定的发展或风险控制。综合来看，该公司的资产增长伴随债务扩张，但资产负债率的变化值得关注，建议继续关注公司未来的财务策略和偿债能力。
资产负债率（包括经营租赁负债）
Cummins Inc.、资产负债率（含经营租赁负债）计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 应付贷款 | 280) | 210) | 208) | 169) | 100) | |
| 货币市场 | 1,496) | 2,574) | 313) | 323) | 660) | |
| 长期债务的当前到期日 | 118) | 573) | 59) | 62) | 31) | |
| 长期债务 | 4,802) | 4,498) | 3,579) | 3,610) | 1,576) | |
| 总债务 | 6,696) | 7,855) | 4,159) | 4,164) | 2,367) | |
| 经营租赁负债的流动部分 | 138) | 132) | 128) | 128) | 131) | |
| 经营租赁负债的长期部分 | 374) | 368) | 326) | 325) | 370) | |
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 7,208) | 8,355) | 4,613) | 4,617) | 2,868) | |
| 总资产 | 32,005) | 30,299) | 23,710) | 22,624) | 19,737) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）1 | 0.23 | 0.28 | 0.19 | 0.20 | 0.15 | |
| 基准 | ||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 0.40 | 0.43 | 0.43 | 0.43 | — | |
| Caterpillar Inc. | 0.44 | 0.46 | 0.46 | 0.48 | — | |
| Eaton Corp. plc | 0.26 | 0.26 | 0.27 | 0.27 | — | |
| GE Aerospace | 0.14 | 0.19 | 0.19 | 0.31 | — | |
| Honeywell International Inc. | 0.35 | 0.33 | 0.32 | 0.36 | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.36 | 0.32 | 0.26 | 0.26 | — | |
| RTX Corp. | 0.28 | 0.21 | 0.21 | 0.21 | — | |
| 资产负债率（包括经营租赁负债）扇形 | ||||||
| 资本货物 | 0.30 | 0.30 | 0.29 | 0.33 | — | |
| 资产负债率（包括经营租赁负债）工业 | ||||||
| 工业 | 0.35 | 0.34 | 0.34 | 0.36 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
资产负债率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资产
= 7,208 ÷ 32,005 = 0.23
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根据提供的财务数据，可以观察到以下主要趋势和特征：
- 债务总额的变化
- 债务总额显示出持续增长的趋势，从2019年的2,868百万逐步上升至2023年的7,208百万。尽管在2020年和2021年期间债务总额基本保持稳定，分别为4,617百万和4,613百万，但2022年出现大幅提升至8,355百万，此后2023年略有减少但仍高于前几年的水平。这表明公司在整个期间内不断增加财务杠杆，可能是为了融资扩张或支持业务增长。
- 总资产的发展
- 总资产同样呈现稳步增长的态势，从2019年的19,737百万增加到2023年的32,005百万，增长比例较为显著。这反映出公司在资产规模上不断扩大，可能通过资本投资、资产购买或业务扩展实现资产积累，表明公司在整体运营规模方面持续扩展。
- 资产负债率的变化
- 资产负债率（包括经营租赁负债）在不同年份间显现波动。2019年为0.15，2020年增加到0.20，2021年略有下降至0.19，之后在2022年显著上升到0.28，2023年则回落至0.23。此趋势显示公司在2022年期间资产负债率达到了较高水平，反映出负债压力增强，财务杠杆利用率增加；而2023年该比率有所缓和，但仍高于早期水平，提示公司财务杠杆状态仍较为积极。这可能暗示公司在扩展期间利用了较高的债务融资，但也显示出一定的财务风险增加的迹象。
总体而言，该企业在过去五年内展现出资产规模的稳步增长和债务负担的逐步加重。债务的扩大伴随资产的增长，表现出公司采取积极融资策略以支持其发展目标。然而，资产负债率的波动提示需要关注财务杠杆的管理，以防范潜在的财务风险。未来，应持续关注债务水平与盈利能力之间的平衡，确保公司的财务结构稳健和持续发展。
财务杠杆率
Cummins Inc.、财务杠杆率计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 总资产 | 32,005) | 30,299) | 23,710) | 22,624) | 19,737) | |
| 康明斯公司股东权益合计 | 8,850) | 8,975) | 8,474) | 8,062) | 7,507) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 财务杠杆率1 | 3.62 | 3.38 | 2.80 | 2.81 | 2.63 | |
| 基准 | ||||||
| 财务杠杆率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 4.49 | 5.16 | 5.02 | 5.11 | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.02 | 2.06 | 2.07 | 2.13 | — | |
| GE Aerospace | 5.96 | 5.16 | 4.93 | 7.13 | — | |
| Honeywell International Inc. | 3.88 | 3.73 | 3.47 | 3.68 | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 7.67 | 5.71 | 4.64 | 8.43 | — | |
| RTX Corp. | 2.71 | 2.19 | 2.21 | 2.25 | — | |
| 财务杠杆率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 5.35 | 4.71 | 4.55 | 5.54 | — | |
| 财务杠杆率工业 | ||||||
| 工业 | 4.94 | 4.65 | 4.52 | 5.49 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 康明斯公司股东权益合计
= 32,005 ÷ 8,850 = 3.62
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从数据中可以观察到，总资产呈持续增长的趋势，2019年末的1.97亿逐步增长到2023年末的3.2 亿，期间增长较为稳定，但在2022年到2023年之间增长幅度减缓。这表明公司整体规模在提升，但增长速度有所放缓。
股东权益同样表现出稳步上升的趋势，从2019年的75.07亿增长到2022年的89.75亿，随后在2023年略有下降至88.50亿，可能反映了2023年度的某些利润分配或其他权益变动导致的变化。这种变化需要结合公司的利润分配政策或其他财务变动进行具体分析。
财务杠杆率逐年上升，从2019年的2.63逐步增长到2023年的3.62，财务杠杆的提高显示公司对债务融资的依赖增加，占资本结构的比例有所提升。这可能带来更高的财务风险，但也可能意味着公司利用杠杆来推动增长。需要结合公司整体的债务偿还能力和盈利水平分析其风险状况。
整体来看，公司在过去五年中实现了资产规模的扩大和权益的增长，但伴随杠杆水平的上升，提示公司财务结构正不断变得更加激进。这一趋势在未来可能对公司的财务稳定性产生一定影响，应密切关注其盈利能力及债务管理策略。
利息覆盖率
Cummins Inc.、利息覆盖率计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于康明斯公司的净利润 | 735) | 2,151) | 2,131) | 1,789) | 2,260) | |
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | 105) | 32) | 33) | 22) | 8) | |
| 更多： 所得税费用 | 786) | 636) | 587) | 527) | 566) | |
| 更多： 利息支出 | 375) | 199) | 111) | 100) | 109) | |
| 息税前利润 （EBIT） | 2,001) | 3,018) | 2,862) | 2,438) | 2,943) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 利息覆盖率1 | 5.34 | 15.17 | 25.78 | 24.38 | 27.00 | |
| 基准 | ||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 0.18 | -0.98 | -0.88 | -5.71 | — | |
| Caterpillar Inc. | 26.66 | 20.80 | 17.88 | 8.80 | — | |
| Eaton Corp. plc | 26.34 | 21.22 | 21.11 | 12.72 | — | |
| GE Aerospace | 10.12 | 1.88 | -0.96 | 2.59 | — | |
| Honeywell International Inc. | 10.36 | 16.41 | 22.09 | 17.75 | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 9.84 | 11.72 | 14.27 | 14.93 | — | |
| RTX Corp. | 3.32 | 5.64 | 4.71 | -0.65 | — | |
| 利息覆盖率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 6.84 | 4.84 | 3.98 | 1.99 | — | |
| 利息覆盖率工业 | ||||||
| 工业 | 6.64 | 4.98 | 5.14 | 1.25 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
利息覆盖率 = EBIT ÷ 利息支出
= 2,001 ÷ 375 = 5.34
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基于所提供的财务数据，可以观察到公司在五个财务年度中的关键指标变化情况。首先，息税前利润（EBIT）在2019年达到2943百万，随后在2020年有所下降至2438百万，但在2021年略有回升至2862百万，2022年进一步增加至3018百万，然而到2023年则显著下降至2001百万。这一趋势显示在2022年前公司整体盈利能力保持相对稳定且有所提升，但到了2023年盈利水平出现较大幅度的下滑，可能反映出盈利压力的增加或成本的上升。
同时，利息支出在五年中逐年增长，从2019年的109百万增加到2023年的375百万。利息支出增加表明公司可能增加了债务融资或者借款成本上升，可能对财务费用造成压力。
利息覆盖率作为衡量公司偿付利息能力的重要指标，显示出明显的下降趋势。2019年为27，经过2020年下降至24.38，2021年略有回升至25.78，但在2022年骤降至15.17，到2023年进一步减少到5.34。这一系列变化意味着公司偿还利息的能力大幅减弱。尤其在2023年，利息覆盖率的降低可能表明利润大幅减少或利息支出大幅增加，公司的财务风险随之上升。
综述来看，公司的盈利能力在2022年保持相对稳定，然而2023年出现明显恶化，结合利息支出持续上升和利息覆盖率的骤降，可能反映出财务状况的紧张。公司需要关注盈利水平的改善及降低财务成本，以提升偿债能力，避免潜在的财务风险扩大。同时，管理层应评估债务结构和财务策略，以确保公司盈利能力和偿债能力的可持续性。
固定费用覆盖率
Cummins Inc.、固定费用覆盖率计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于康明斯公司的净利润 | 735) | 2,151) | 2,131) | 1,789) | 2,260) | |
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | 105) | 32) | 33) | 22) | 8) | |
| 更多： 所得税费用 | 786) | 636) | 587) | 527) | 566) | |
| 更多： 利息支出 | 375) | 199) | 111) | 100) | 109) | |
| 息税前利润 （EBIT） | 2,001) | 3,018) | 2,862) | 2,438) | 2,943) | |
| 更多： 经营租赁成本 | 165) | 160) | 172) | 172) | 208) | |
| 固定费用和税项前的利润 | 2,166) | 3,178) | 3,034) | 2,610) | 3,151) | |
| 利息支出 | 375) | 199) | 111) | 100) | 109) | |
| 经营租赁成本 | 165) | 160) | 172) | 172) | 208) | |
| 固定费用 | 540) | 359) | 283) | 272) | 317) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 固定费用覆盖率1 | 4.01 | 8.85 | 10.72 | 9.60 | 9.94 | |
| 基准 | ||||||
| 固定费用覆盖率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 0.31 | -0.70 | -0.64 | -4.75 | — | |
| Caterpillar Inc. | 19.73 | 14.92 | 12.73 | 6.58 | — | |
| Eaton Corp. plc | 11.90 | 10.01 | 10.40 | 6.24 | — | |
| GE Aerospace | 5.25 | 1.35 | -0.22 | 1.93 | — | |
| Honeywell International Inc. | 8.13 | 11.00 | 13.67 | 11.49 | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 7.81 | 8.44 | 9.95 | 11.12 | — | |
| RTX Corp. | 2.81 | 4.40 | 3.66 | -0.22 | — | |
| 固定费用覆盖率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 5.14 | 3.61 | 3.06 | 1.66 | — | |
| 固定费用覆盖率工业 | ||||||
| 工业 | 4.32 | 3.30 | 3.44 | 1.12 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
固定费用覆盖率 = 固定费用和税项前的利润 ÷ 固定费用
= 2,166 ÷ 540 = 4.01
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据所提供的财务数据，可以观察到公司在2019年至2023年期间的固定费用覆盖率呈现明显的下降趋势。从2019年的9.94，下降至2023年的4.01，反映出公司在此期间固定费用相对于利润的比例逐渐上升，可能表明成本控制存在一定压力或营收增长未能完全覆盖固定成本的增加。
在年度利润方面，除2020年出现明显下降外，其他年份的利润水平相对稳定。具体而言，2019年的利润为3,151百万，2020年降至2,610百万后，至2021年回升至3,034百万，随后在2022年略微增加至3,178百万，2023年则明显下降至2,166百万。这一整体波动可能反映出宏观经济变化、行业周期或内部管理调整的影响。2020年的利润受到一定冲击，可能与全球经济环境的不确定性相关，但在接下来的年份，利润趋于稳定甚至有所增长，至2022年达到高点后又出现较大幅度的下滑。
固定费用的年度总额表现出逐年增长的趋势，从2019年的317百万逐步增加到2023年的540百万。这与利润的变化趋势一致，表明公司在扩大其固定支出规模，可能是为了支持业务扩展或进行资本投入。然而，随着固定费用的不断上升，固定费用覆盖率的下降意味着利润增长未能同步跟上固定成本的增长，导致固定费用的相对负担加重，进一步削弱了盈利能力。
综合来看，公司的盈利能力在近年来显得趋于紧张，利润的波动以及固定费用比例的上升提示公司在成本控制和营收增长方面面临一定挑战。未来，若要改善财务表现，可能需要优化成本结构、提升营收增长效率，并维持合理的固定费用水平，以增强财务稳健性和盈利韧性。