Stock Analysis on Net
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Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

这家公司已移至 存档！ 财务数据自2020年4月24日以来未更新。

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Emerson Electric Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2019年9月30日 28.01% = 11.25% × 2.49
2018年9月30日 24.62% = 10.80% × 2.28
2017年9月30日 17.41% = 7.75% × 2.25
2016年9月30日 21.60% = 7.52% × 2.87
2015年9月30日 33.54% = 12.27% × 2.73
2014年9月30日 21.22% = 8.88% × 2.39

根据报告： 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30), 10-K (报告日期： 2014-09-30).

与2019年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是财务杠杆率的增加。

将 ROE 分解为三个组成部分

Emerson Electric Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2019年9月30日 28.01% = 12.55% × 0.90 × 2.49
2018年9月30日 24.62% = 12.66% × 0.85 × 2.28
2017年9月30日 17.41% = 9.94% × 0.78 × 2.25
2016年9月30日 21.60% = 11.26% × 0.67 × 2.87
2015年9月30日 33.54% = 12.15% × 1.01 × 2.73
2014年9月30日 21.22% = 8.75% × 1.01 × 2.39

根据报告： 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30), 10-K (报告日期： 2014-09-30).

与2019年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是财务杠杆率的增加。

将 ROE 分解为五个组成部分

Emerson Electric Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2019年9月30日 28.01% = 0.81 × 0.93 × 16.54% × 0.90 × 2.49
2018年9月30日 24.62% = 0.83 × 0.93 × 16.36% × 0.85 × 2.28
2017年9月30日 17.41% = 0.70 × 0.92 × 15.59% × 0.78 × 2.25
2016年9月30日 21.60% = 0.70 × 0.92 × 17.54% × 0.67 × 2.87
2015年9月30日 33.54% = 0.65 × 0.95 × 19.45% × 1.01 × 2.73
2014年9月30日 21.22% = 0.65 × 0.94 × 14.38% × 1.01 × 2.39

根据报告： 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30), 10-K (报告日期： 2014-09-30).

与2019年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是财务杠杆率的增加。

将 ROA 分解为两个部分

Emerson Electric Co.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转
2019年9月30日 11.25% = 12.55% × 0.90
2018年9月30日 10.80% = 12.66% × 0.85
2017年9月30日 7.75% = 9.94% × 0.78
2016年9月30日 7.52% = 11.26% × 0.67
2015年9月30日 12.27% = 12.15% × 1.01
2014年9月30日 8.88% = 8.75% × 1.01

根据报告： 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30), 10-K (报告日期： 2014-09-30).

与2019年相比，资产回报率（ROA）上升的主要原因是资产周转率的增加。

将 ROA 分解为四个组成部分

Emerson Electric Co.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转
2019年9月30日 11.25% = 0.81 × 0.93 × 16.54% × 0.90
2018年9月30日 10.80% = 0.83 × 0.93 × 16.36% × 0.85
2017年9月30日 7.75% = 0.70 × 0.92 × 15.59% × 0.78
2016年9月30日 7.52% = 0.70 × 0.92 × 17.54% × 0.67
2015年9月30日 12.27% = 0.65 × 0.95 × 19.45% × 1.01
2014年9月30日 8.88% = 0.65 × 0.94 × 14.38% × 1.01

根据报告： 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30), 10-K (报告日期： 2014-09-30).

与2019年相比，资产回报率（ROA）上升的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

净利润率分解

Emerson Electric Co.、净利润率分解

Microsoft Excel
净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2019年9月30日 12.55% = 0.81 × 0.93 × 16.54%
2018年9月30日 12.66% = 0.83 × 0.93 × 16.36%
2017年9月30日 9.94% = 0.70 × 0.92 × 15.59%
2016年9月30日 11.26% = 0.70 × 0.92 × 17.54%
2015年9月30日 12.15% = 0.65 × 0.95 × 19.45%
2014年9月30日 8.75% = 0.65 × 0.94 × 14.38%

根据报告： 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30), 10-K (报告日期： 2014-09-30).

2019年度净利润率下降的主要原因是以税负比衡量的税收影响下降。