资本回报率是净企业资产的税后回报率。投资资本回报率不受利率或公司债务和股权结构变化的影响。它衡量企业生产力绩效。
投资资本回报率 (ROIC)
2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
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部分财务数据 (以百万计) | ||||||
税后营业净利润 (NOPAT)1 | ||||||
投资资本2 | ||||||
性能比 | ||||||
ROIC3 | ||||||
基准 | ||||||
ROIC竞争 对手4 | ||||||
Accenture PLC | ||||||
Adobe Inc. | ||||||
Cadence Design Systems Inc. | ||||||
CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
Datadog Inc. | ||||||
Fair Isaac Corp. | ||||||
International Business Machines Corp. | ||||||
Intuit Inc. | ||||||
Microsoft Corp. | ||||||
Oracle Corp. | ||||||
Palantir Technologies Inc. | ||||||
Palo Alto Networks Inc. | ||||||
Salesforce Inc. | ||||||
ServiceNow Inc. | ||||||
Synopsys Inc. | ||||||
Workday Inc. |
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).
根据所提供的财务数据,可以观察到公司税后营业净利润(NOPAT)在2018年至2021年期间表现出一定的波动性,但总体呈现下降趋势。特别是在2021年,利润略有回升,达524百万,但到2022年却出现了显著的亏损,为-17,009百万,显示出财务表现的严重恶化。
投资资本方面,2018年的数值为22,222百万,随后在2019年和2020年分别显著增长至75,448百万和75,049百万,表明公司在此期间投入资本规模扩大。尽管2021年有所减少,但仍维持在较高水平,为73,331百万;然而,2022年资本进一步下降至52,862百万,可能反映出资本结构调整或资产出售等因素。
投资资本回报率(ROIC)在2018年为4%,随后逐步下降至0.77%(2019年)和0.43%(2020年),表明资本的盈利效率逐步减弱。2021年ROIC略有回升至0.72%,但在2022年大幅下降至-32.18%,出现了负值,显示公司在该年度的资本利用效率极度低下,且由盈利转变为亏损状态,反映出财务绩效显著恶化。
总体而言,公司在分析期间经历了由盈利能力下降转向严重亏损的过程,尤其是在2022年表现出明显的财务困境。投资资本的变动也显示出公司在资本配置方面发生了较大调整,可能与运营策略、资产重估或财务结构变化有关。投资资本回报率的剧烈波动进一步强调了盈利效率的持续下滑和财务困境的严重性,这些指标需引起管理层的关注与深入分析,以规划未来的改进措施。
ROIC的分解
ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
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2022年12月31日 | = | × | × | ||||
2021年12月31日 | = | × | × | ||||
2020年12月31日 | = | × | × | ||||
2019年12月31日 | = | × | × | ||||
2018年12月31日 | = | × | × |
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).
- 营业利润率(OPM)
- 从2018年到2021年,营业利润率经历了显著的波动,整体呈现下降趋势。具体而言,2018年的利润率为15.31%,在2019年降至8.35%,2020年进一步下降至5.6%,显示出利润能力的持续削弱。2021年出现反弹,提升到7.43%,但在2022年突遭巨大下挫,出现-110.46%的大幅亏损。这种剧烈变动可能反映出公司在近期面临的经营问题或一次性大额损失,导致盈利水平严重受损。
- 资本周转率(TO)
- 资本周转率自2018年的0.38逐步上升,至2022年达到0.27。这表明公司在利用资本生成收入方面逐渐改善,资产利用效率有所提升,尤其是在过去几年中,资本效率的提升可能为公司带来一定的收入增长潜力。
- 有效现金税率(CTR)
- 有效现金税率自2018年的69.54%逐步下降至2020年的46.03%,显示公司在税务筹划或税务环境方面取得一定改善。2021年略有上升至50.79%,但2022年回升至100%。此高比例可能意味着公司在2022年面临税务负担增加、税务政策变化或税务争议,从而导致税负极大增加,严重影响了其税后净利润水平。
- 投资资本回报率(ROIC)
- 该比率从2018年的4%逐步降至2020年的0.43%,显示投资回报逐年下滑。2021年出现恢复,提升至0.72%,表明在这一年度内公司的投资效率有所改善。然而,在2022年,ROIC突降至-32.18%,表明投资效率大幅恶化,出现大量亏损,可能与公司资产质量下降或经营问题相关。
营业利润率 (OPM)
2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
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部分财务数据 (以百万计) | ||||||
税后营业净利润 (NOPAT)1 | ||||||
更多: 现金营业税2 | ||||||
税前营业净利润 (NOPBT) | ||||||
收入 | ||||||
更多: 递延收入的增加(减少) | ||||||
调整后营收 | ||||||
利润率 | ||||||
OPM3 | ||||||
基准 | ||||||
OPM竞争 对手4 | ||||||
Accenture PLC | ||||||
Adobe Inc. | ||||||
Cadence Design Systems Inc. | ||||||
CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
Datadog Inc. | ||||||
Fair Isaac Corp. | ||||||
International Business Machines Corp. | ||||||
Intuit Inc. | ||||||
Microsoft Corp. | ||||||
Oracle Corp. | ||||||
Palantir Technologies Inc. | ||||||
Palo Alto Networks Inc. | ||||||
Salesforce Inc. | ||||||
ServiceNow Inc. | ||||||
Synopsys Inc. | ||||||
Workday Inc. |
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).
从2018年至2022年的财务数据来看,该公司的调整后营收呈现持续增长的趋势,实现从8,347百万连续增加至14,527百万美元,显示出营收规模逐步扩大,反映出业务拓展或市场份额增长的潜在表现。然而,税前营业净利润经历了显著的波动,尤其是在2022年,从2018年的1,278百万美元逐步下降至2021年的1,033百万美元,随后在2022年暴跌至负16,046百万美元,显示公司在该年度面临严重的盈利压力或一次性重大发展亏损的影响。
营业利润率方面,趋势表现出明显的下降,从2018年的15.31%下降至2020年的5.6%,说明公司在营收增长的同时,其盈利能力有所削弱。这一持续的利润率下滑在2021年有所改善,回升至7.43%,但在2022年再次出现大幅度的下降,达到-110.46%的负值,显示出在该年度公司实现盈利能力几乎完全丧失,可能受到巨额一次性费用或财务调整的影响。
综上所述,公司在营收方面保持增长态势,但盈利能力表现出显著的波动和下降尤为明显,特别是在2022年出现的巨大亏损,需引起关注。这可能反映出公司面临的经营压力、一次性财务事件或战略调整的负面影响,建议进一步分析财务报表中的详细项目以确认具体原因和潜在风险。整体看来,营收基数扩大为公司提供了一定的抗风险空间,但盈利质量和稳定性仍存在较大挑战。
资本周转率(TO)
2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
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部分财务数据 (以百万计) | ||||||
收入 | ||||||
更多: 递延收入的增加(减少) | ||||||
调整后营收 | ||||||
投资资本1 | ||||||
效率比 | ||||||
TO2 | ||||||
基准 | ||||||
TO竞争 对手3 | ||||||
Accenture PLC | ||||||
Adobe Inc. | ||||||
Cadence Design Systems Inc. | ||||||
CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
Datadog Inc. | ||||||
Fair Isaac Corp. | ||||||
International Business Machines Corp. | ||||||
Intuit Inc. | ||||||
Microsoft Corp. | ||||||
Oracle Corp. | ||||||
Palantir Technologies Inc. | ||||||
Palo Alto Networks Inc. | ||||||
Salesforce Inc. | ||||||
ServiceNow Inc. | ||||||
Synopsys Inc. | ||||||
Workday Inc. |
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).
根据提供的财务数据分析,可以观察到公司在2018年至2022年期间的主要财务指标存在一些明显的变化和趋势。
- 调整后营收
- 调整后营收呈持续增长的态势,从2018年的8,347百万增长至2022年的14,527百万,增长幅度较为显著。尤其是在2019年至2020年间,营收增长速度较快,显示公司业务规模不断扩大。2021年和2022年,营收增长的趋势暂时趋于平稳,但仍保持增长态势,反映出公司在市场份额或产品的收入贡献方面持续扩大。
- 投资资本
- 投资资本在观察期内经历了较大波动。2018年的投资资本为22,222百万,随后在2019年显著上升至75,448百万,表明公司在这一年增加了大量的投资或资本投入。2020年的投资资本略有下降,至75,049百万,基本持平。2021年和2022年,投资资本持续减少,至73,331百万和52,862百万。这种波动可能反映公司在不同阶段的资本结构调整、资产重估或资本支出策略的变化。整体来看,经过一段高峰期后,公司的投资资本有所减少,可能表明公司在向更高效的资本利用或财务优化方面做出调整。
- 资本周转率(TO)
- 资本周转率表现出明显的改善,从2018年的0.38逐步上升到2022年的0.27。这一趋势表明公司在资产利用效率方面取得了改善。虽然整体数值仍然较低,反映出较长的资产回收周期或较低的资产使用效率,但从2019年至2022年的变化可以看出,公司的资产运营效率逐步提高。这可能得益于资产管理优化、业务结构调整或增长战略的调整,有助于实现收入的更有效增长与投资资本的合理利用。根据数据,资本周转率的持续提升表明公司在资产效率方面有所改善,值得持续关注其是否能伴随营收增长保持稳定提升。
总体而言,公司在营业收入方面表现出持续的增长态势,彰显其市场扩展能力和收入规模的扩大。而投资资本的波动提示公司在资本结构和资产投入方面经历了调整,可能在优化资产配置或资本结构方面做出战略性调整。资本周转率的逐步提升反映公司资产利用效率的改善,这有助于增强企业的财务稳健性和盈利能力。未来,持续关注资本结构调整的战略落实以及资产运营效率的提升将是关键,以实现业务的可持续发展和财务表现的优化。
有效现金税率 (CTR)
2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
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部分财务数据 (以百万计) | ||||||
税后营业净利润 (NOPAT)1 | ||||||
更多: 现金营业税2 | ||||||
税前营业净利润 (NOPBT) | ||||||
税率 | ||||||
CTR3 | ||||||
基准 | ||||||
CTR竞争 对手3 | ||||||
Accenture PLC | ||||||
Adobe Inc. | ||||||
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Datadog Inc. | ||||||
Fair Isaac Corp. | ||||||
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Intuit Inc. | ||||||
Microsoft Corp. | ||||||
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Palantir Technologies Inc. | ||||||
Palo Alto Networks Inc. | ||||||
Salesforce Inc. | ||||||
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Synopsys Inc. | ||||||
Workday Inc. |
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).
首先,从现金营业税的数值来看,2018年至2022年期间,公司的现金营业税在2019年有所下降,从389百万下降到290百万,但在2020年有所回升至381百万,随后在2021年显著增加,达到508百万,2022年再大幅提升至962百万。这一趋势表明,公司在近两个年度实现了现金营业税的快速增长,可能反映出企业经营活跃度增强或税务优化措施的调整。
关于税前营业净利润(NOPBT),该指标在2018年达到1278百万的较高水平,但在2019年下降至868百万,2020年进一步减少至706百万,显示出一定的盈利压力。然而,2021年利润显著回升,达到1033百万,重拾部分盈利能力。值得注意的是,2022年税前营业净利润出现了大幅度的负值,为-16046百万,显示公司在该年度经历了极端的经营亏损或一次性重大损失,极大地影响了其盈利状况。这一趋势表明,尽管公司在之前年度展现出盈利能力,但2022年的财务表现出现了严重恶化,需关注潜在的经营风险或一次性冲击因素。
关于有效现金税率,数据在2018年至2020年间有所波动。2018年的税率为30.46%,逐步上升至2019年的33.45%,再到2020年的53.97%,显示税负压力逐渐加大。2021年税率略有下降至49.21%,但仍处于较高水平。这一趋势说明,公司所面临的实际税负在逐步增加,可能由于税收政策调整或盈利结构变化所致。2022年未提供数据,难以判断其税率变化,但整体趋势表明,公司在税务方面的压力有逐步上升的迹象。
综上所述,在过去几年中,公司展示出一定的盈利波动,尤其是在2022年出现显著亏损,反映出经营环境或内部管理的重大变化。现金营业税的增长可能与公司业务的扩展或税务策略调整有关。税率的逐步升高则提示公司税务负担逐年增加。未来,关注公司亏损的原因、盈利能力的恢复以及税务管理策略将尤为重要,以评估其持续经营能力和财务稳定性。