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Fidelity National Information Services Inc. (NYSE:FIS)

这家公司已移至档案馆! 财务数据自2022年以来一直没有更新5月3日。

自由现金流到权益的现值 (FCFE) 

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内在股票价值(估值摘要)

Fidelity National Information Services Inc., 自由现金流入股本 (FCFE) 预测

百万美元,每股数据除外

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价值 FCFEt 或终值 (TVt) 计算 现值在 10.56%
01 FCFE0 4,118
1 FCFE1 3,980 = 4,118 × (1 + -3.36%) 3,599
2 FCFE2 3,914 = 3,980 × (1 + -1.63%) 3,202
3 FCFE3 3,918 = 3,914 × (1 + 0.09%) 2,899
4 FCFE4 3,990 = 3,918 × (1 + 1.82%) 2,670
5 FCFE5 4,131 = 3,990 × (1 + 3.55%) 2,501
5 终值 (TV5) 61,049 = 4,131 × (1 + 3.55%) ÷ (10.56%3.55%) 36,955
FIS普通股的内在价值 51,827
 
FIS普通股的内在价值(每股) $84.86
当前股价 $99.63

根据报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31).

免责声明!
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素,此处略去。在这种情况下,实际股票价值可能与估计值存在显着差异。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值,请自行承担风险。


要求回报率 (r)

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假设
长期国债综合收益率1 RF 3.12%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 13.13%
FIS普通股的系统性风险 βFIS 0.74
 
FIS 普通股的要求回报率3 rFIS 10.56%

1 所有未到期或可在 10 年内收回的固定息票美国国债的未加权平均投标收益率(无风险收益率代理)。

2 阅读详情 »

3 rFIS = RF + βFIS [E(RM) – RF]
= 3.12% + 0.74 [13.13%3.12%]
= 10.56%


FCFE增长率 (g)

PRAT 模型隐含的 FCFE 增长率 ( g )

Fidelity National Information Services Inc.,PRAT模型

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平均 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
精选财务数据 (百万美元)
已宣派的现金股利及其他分配 968  873  658  422  385 
归属于 FIS 普通股股东的净收益 417  158  298  846  1,319 
收入 13,877  12,552  10,333  8,423  9,123 
总资产 82,931  83,842  83,806  23,770  24,517 
FIS 股东权益总额 47,347  49,300  49,440  10,215  10,835 
财务比率
留存率1 -1.32 -4.53 -1.21 0.50 0.71
利润率2 3.00% 1.26% 2.88% 10.04% 14.46%
资产周转率3 0.17 0.15 0.12 0.35 0.37
财务杠杆率4 1.75 1.70 1.70 2.33 2.26
平均值
留存率 -1.17
利润率 6.33%
资产周转率 0.23
财务杠杆率 1.95
 
FCFE增长率 (g)5 -3.36%

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

2021 计算

1 留存率 = (归属于 FIS 普通股股东的净收益 – 已宣派的现金股利及其他分配) ÷ 归属于 FIS 普通股股东的净收益
= (417968) ÷ 417
= -1.32

2 利润率 = 100 × 归属于 FIS 普通股股东的净收益 ÷ 收入
= 100 × 417 ÷ 13,877
= 3.00%

3 资产周转率 = 收入 ÷ 总资产
= 13,877 ÷ 82,931
= 0.17

4 财务杠杆率 = 总资产 ÷ FIS 股东权益总额
= 82,931 ÷ 47,347
= 1.75

5 g = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= -1.17 × 6.33% × 0.23 × 1.95
= -3.36%


单阶段模型隐含的 FCFE 增长率 ( g )

g = 100 × (股票市值0 × r – FCFE0) ÷ (股票市值0 + FCFE0)
= 100 × (60,851 × 10.56%4,118) ÷ (60,851 + 4,118)
= 3.55%

在哪里:
股票市值0 = FIS普通股的当前市场价值 (百万美元)
FCFE0 = 去年 FIS 自由现金流转股权 (百万美元)
r = FIS 普通股的要求回报率


FCFE 增长率 ( g ) 预测

Fidelity National Information Services Inc., H 模型

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价值 gt
1 g1 -3.36%
2 g2 -1.63%
3 g3 0.09%
4 g4 1.82%
5 及以后 g5 3.55%

在哪里:
g1 由 PRAT 模型隐含
g5 由单阶段模型隐含
g2, g3g4 使用线性插值计算 g1g5

计算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -3.36% + (3.55%-3.36%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -1.63%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -3.36% + (3.55%-3.36%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.09%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -3.36% + (3.55%-3.36%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 1.82%