偿付能力比率分析
偿付能力比率（摘要）
Halliburton Co.、偿付能力比率
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31).
从2014年至2018年的财务数据来看，该公司的财务状况呈现出一定程度的波动和变化。在债务与股东权益比率方面，比例从0.48逐步上升至1.32，显示财务杠杆水平逐年加大，说明公司逐渐增加了对债务的依赖，资本结构日益偏向借款融资。类似的债务与总资本比率由0.33提升至0.57，资产负债率也从0.24上升到0.46，反映出公司整体债务水平逐年上升，资产偿债风险有所增加。 在财务杠杆率方面，数据由1.98升至3.01，表明公司利用财务杠杆的程度显著增强，可能旨在放大盈利能力，但在风险控制方面也面临一定挑战。利息覆盖率部分经历了剧烈波动，2014年为12.9，随后在2015年降至-1.02，再到2016年出现-9.92的最低点，说明公司在此期间偿付利息的能力极度受限甚至负值，随后逐步回升至2018年的4.03，显示盈利偿付压力有所改善。 固定费用覆盖率的变化趋势也体现出类似的波动，2014年为4.38，2015年骤降至0.3，2016年出现-4.93，表明当年公司固定成本偿付能力严重受损，之后逐渐改善至2018年的2.42，显示出公司在管理固定费用方面的调整和改善。 整体来看，财务比率的变化表明公司在此期间不断增加债务水平，加大财务杠杆，但伴随而来的偿债能力指标（如利息覆盖率和固定费用覆盖率）表现出了较大的波动，说明公司在某些年份面临较高的财务压力和偿债风险。这提示公司应继续关注债务管理和财务风险控制，以确保财务结构的稳健性。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
Halliburton Co.、债务与股东权益比率计算，与基准测试的比较
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 短期借款和长期债务的当前到期日 | 36) | 512) | 170) | 659) | 14) | |
| 长期债务，不包括当前到期的债务 | 10,421) | 10,430) | 12,214) | 14,687) | 7,840) | |
| 总债务 | 10,457) | 10,942) | 12,384) | 15,346) | 7,854) | |
| 公司股东权益 | 9,522) | 8,322) | 9,409) | 15,462) | 16,267) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与股东权益比率1 | 1.10 | 1.31 | 1.32 | 0.99 | 0.48 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31).
1 2018 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 公司股东权益
= 10,457 ÷ 9,522 = 1.10
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从整体趋势来看，公司的总债务在五年期间经历了显著增长后有所趋于稳定。具体而言，2014年总债务为7854百万，至2015年大幅上升至15346百万，增长了近一倍，占总体变化的很大一部分。随后，债务水平在2016年至2018年间有所下降，分别为12384百万、10942百万和10457百万，表现出逐步减缓的趋势，但仍高于2014年的水平。
公司股东权益在相同期间表现出较大波动。2014年为16267百万，2015年略有下降至15462百万，之后在2016年锐减至9409百万，2017年略有回升至8322百万，2018年则略微增加至9522百万。这一变化表明，公司在这五年期间的净资产经历了明显的波动，尤其是在2016年出现了较大幅度的下降，可能反映出盈利能力的变化或资产重估等因素。
债务与股东权益比率显示了公司的财务杠杆水平逐年变化的趋势。2014年为0.48，反映出较低的杠杆水平。到2015年剧烈上升至0.99，基本接近1，显示出债务与权益的比重趋于均衡。2016年比率升至1.32，标志着公司借款压力的增加和财务杠杆的增强，此后在2017年略微下降到1.31，2018年进一步降至1.1，表明公司逐步调整债务结构，降低财务杠杆水平，趋向更为稳健的财务状态。
综上所述，该公司在五年期间经历了债务快速上升与调整的过程，伴随权益的波动，财务比率显示出公司在管理财务杠杆方面逐步趋向保守。尽管在2016年债务水平显著提高，但随后的调整显示管理层或采取了措施以降低风险。总体而言，公司呈现出在债务水平上的波动性与在权益方面的持续变动，反映出其在面对市场变化时的财务策略调整。
债务与总资本比率
Halliburton Co.、债务与总资本比率计算，与基准测试的比较
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 短期借款和长期债务的当前到期日 | 36) | 512) | 170) | 659) | 14) | |
| 长期债务，不包括当前到期的债务 | 10,421) | 10,430) | 12,214) | 14,687) | 7,840) | |
| 总债务 | 10,457) | 10,942) | 12,384) | 15,346) | 7,854) | |
| 公司股东权益 | 9,522) | 8,322) | 9,409) | 15,462) | 16,267) | |
| 总资本 | 19,979) | 19,264) | 21,793) | 30,808) | 24,121) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与总资本比率1 | 0.52 | 0.57 | 0.57 | 0.50 | 0.33 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与总资本比率竞争 对手2 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31).
1 2018 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= 10,457 ÷ 19,979 = 0.52
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从财务数据中可以观察到，公司的总债务在2014年至2015年期间显著增加，从7854百万增长至15346百万，增幅明显。这一趋势在2016年略有下降，降至12384百万，随后在2017年和2018年持续下降，分别为10942百万和10457百万，显示出公司逐步减少债务的趋势。
同期，总资本也经历了波动，从2014年的24121百万增加到2015年的30808百万，之后在2016年下降至21793百万，之后略有恢复，至2018年达到了19979百万。总体来看，总资本在整个期间内变动较大，但整体趋势略有下降的迹象，特别是在2016年出现了明显的减少。
债务与总资本比率反映了杠杆水平的变化。2014年的比例为0.33，随后在2015年升至0.5，表明公司在这一年度的财务杠杆大幅上升，可能通过增加债务融资来支撑扩张或运营需要。尽管在2016年达到峰值0.57，但之后在2018年下降至0.52，显示出公司逐步降低杠杆的趋向，可能旨在增强财务稳健性或降低财务风险。
总体而言，公司在2014年至2018年期间，债务水平经历了明显上升后下降的变化过程，而总资本则表现出先升后降的波动态势。债务与总资本比率的变化反映了公司在不同时间点对杠杆策略的调整，似乎趋向于逐步减轻债务负担，改善财务结构。这些变化可能受到宏观经济条件、行业环境或公司的战略调整等多方面因素的影响。
资产负债率
Halliburton Co.、资产负债率计算，与基准测试的比较
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 短期借款和长期债务的当前到期日 | 36) | 512) | 170) | 659) | 14) | |
| 长期债务，不包括当前到期的债务 | 10,421) | 10,430) | 12,214) | 14,687) | 7,840) | |
| 总债务 | 10,457) | 10,942) | 12,384) | 15,346) | 7,854) | |
| 总资产 | 25,982) | 25,085) | 27,000) | 36,942) | 32,240) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 资产负债率1 | 0.40 | 0.44 | 0.46 | 0.42 | 0.24 | |
| 基准 | ||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31).
1 2018 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= 10,457 ÷ 25,982 = 0.40
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据提供的财务数据显示，常规可以观察到以下几方面的趋势和特征：
- 总债务变化趋势：
- 公司在2014年至2015年间，债务显著上升，从7,854百万增加至15,346百万，增长幅度明显，显示公司在这一时期内可能增加了融资或负债以支持运营或资本支出。随后，从2015年到2018年，债务逐步下降至10,457百万，表明公司逐渐减少财务负担，趋于偿债或资本结构调整，债务水平恢复到较低水平。
- 总资产变化趋势：
- 总资产在2014年至2015年间有显著增长，达到36,942百万，但随后在2016年下降至27,000百万，之后略有回升，至2018年达到25,982百万。这一波动可能反映了资产结构的调整、资产减值或资产出售等策略的实施。总体来看，资产规模整体呈现一定的缩减趋势，尤其是在2016年出现较大跌幅后，随后趋于稳定或略有增长。
- 资产负债率（债务占总资产的比例）：
- 资产负债率在2014年为0.24，随后的两年（2015年、2016年）快速上升至0.42和0.46，表现出公司债务比重显著增加。此一时期内，债务水平的快速上升导致财务杠杆提高。经过2016年达到高点后，资产负债率逐步回落至2017年的0.44，继而至2018年降至0.4，显示公司在债务管理上逐渐趋于稳健，财务结构优化。
综上所述，公司的财务策略似乎经历了两个阶段：一段是2014年至2015年的债务快速扩张以及总资产的增长，可能是为了扩张投资或项目支出；另一段是从2016年起，债务逐季减少，资产规模缩减，资产负债率趋于降低，反映出公司在财务风险控制和资产优化方面采取了措施。这些变化可能是公司在面对市场环境变化或内部策略调整时作出的响应，整体财务状况逐步趋稳，风险逐步降低。
财务杠杆率
Halliburton Co.、财务杠杆率计算，与基准测试的比较
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 总资产 | 25,982) | 25,085) | 27,000) | 36,942) | 32,240) | |
| 公司股东权益 | 9,522) | 8,322) | 9,409) | 15,462) | 16,267) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 财务杠杆率1 | 2.73 | 3.01 | 2.87 | 2.39 | 1.98 | |
| 基准 | ||||||
| 财务杠杆率竞争 对手2 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31).
1 2018 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 公司股东权益
= 25,982 ÷ 9,522 = 2.73
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
- 总资产
- 从2014年至2015年，总资产显著增长，增强了公司的资产规模。然而，从2015年到2016年，总资产出现大幅下降，下降幅度较大，可能反映了资产的减少或资产重估。随后的2017年和2018年，总资产略有波动，但总体呈现出下降后略有回升的趋势，显示公司在这段期间内资产规模趋于稳定但未恢复到2014-2015年的高点水平。
- 公司股东权益
- 股东权益在2014年到2015年期间有所下降，但在2016年和2017年期间出现显著减少，显示公司在此期间内可能经历了盈利下降或资产减值。到2018年，股东权益略有回升，但仍低于2014年的水平，表明公司整体资本积累有所减少，财务稳健性可能受到一定影响。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2014年到2015年间逐步上升，从1.98增加到2.39，反映公司开始增加债务融资或负债水平提升。2016年到2017年，杠杆率持续增长，达到了3.01，表明债务相对于股东权益的比重不断上升，可能增加财务风险。2018年杠杆率略有下降至2.73，显示公司在偿还部分债务或调整资本结构，但整体杠杆水平依然较高，仍存在较高的财务风险。
利息覆盖率
Halliburton Co.、利息覆盖率计算，与基准测试的比较
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于公司的净利润（亏损） | 1,656) | (463) | (5,763) | (671) | 3,500) | |
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | 1) | (5) | (6) | 4) | 1) | |
| 少： 来自已终止经营业务的收益（亏损）净额 | —) | (19) | (2) | (5) | 64) | |
| 更多： 所得税费用 | 157) | 1,131) | (1,858) | (274) | 1,275) | |
| 更多： 利息支出 | 598) | 705) | 698) | 463) | 396) | |
| 息税前利润 （EBIT） | 2,412) | 1,387) | (6,927) | (473) | 5,108) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 利息覆盖率1 | 4.03 | 1.97 | -9.92 | -1.02 | 12.90 | |
| 基准 | ||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31).
1 2018 计算
利息覆盖率 = EBIT ÷ 利息支出
= 2,412 ÷ 598 = 4.03
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
整体来看，公司的息税前利润（EBIT）显示出较大的波动。在2014年，EBIT为5108百万，随后在2015年出现亏损，为-473百万，2016年亏损幅度进一步扩大至-6927百万。2017年，利润转为正值，达到1387百万，2018年虽有所增长，达到2412百万。这一变化趋势表明公司在2015和2016年的经营表现较为疲软，可能受到市场环境或内部管理调整的影响，但在2017年开始逐步恢复盈利能力，并在2018年实现明显改善。
利息支出整体保持在较为稳定的范围内，从2014年的396百万轻微增加到2017年的705百万，在2018年略有下降至598百万。此趋势显示公司利息负担相对稳定，没有出现明显增加或减轻的迹象。
利息覆盖率作为衡量公司偿还利息能力的指标，表现出了较大波动。2014年为12.9，表明公司能够较为充裕地支付利息。2015年大幅下降至-1.02，进入亏损状态，显示公司盈利不足以覆盖利息支出，这可能导致财务压力增加。2016年，利息覆盖率进一步恶化至-9.92，反映出公司在该年度严重亏损，偿付能力受到明显挑战。进入2017年，覆盖率回升至1.97，虽仍较低，但已有改善，说明公司开始逐步修复偿债能力。2018年，利息覆盖率提升至4.03，显示公司在盈利改善的同时，其偿债能力也有了显著增强，具备较好的财务稳健性。
综上所述，公司的财务表现经历了从亏损到盈利的转变。早期的亏损严重影响了偿债能力，但随着2017年和2018年的盈利改善，财务状况逐步趋于稳定。利息覆盖率的恢复反映出公司逐渐增强了盈利能力和偿债能力，有望改善整体财务风险水平。然而，较早阶段的亏损还可能对公司财务结构和资本运作产生一定压力，未来若能持续保持盈利增长，将有助于进一步增强其财务健康状况和投资者信心。
固定费用覆盖率
Halliburton Co.、固定费用覆盖率计算，与基准测试的比较
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于公司的净利润（亏损） | 1,656) | (463) | (5,763) | (671) | 3,500) | |
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | 1) | (5) | (6) | 4) | 1) | |
| 少： 来自已终止经营业务的收益（亏损）净额 | —) | (19) | (2) | (5) | 64) | |
| 更多： 所得税费用 | 157) | 1,131) | (1,858) | (274) | 1,275) | |
| 更多： 利息支出 | 598) | 705) | 698) | 463) | 396) | |
| 息税前利润 （EBIT） | 2,412) | 1,387) | (6,927) | (473) | 5,108) | |
| 更多： 经营租赁租金，扣除转租租金 | 680) | 574) | 587) | 875) | 1,000) | |
| 固定费用和税项前的利润 | 3,092) | 1,961) | (6,340) | 402) | 6,108) | |
| 利息支出 | 598) | 705) | 698) | 463) | 396) | |
| 经营租赁租金，扣除转租租金 | 680) | 574) | 587) | 875) | 1,000) | |
| 固定费用 | 1,278) | 1,279) | 1,285) | 1,338) | 1,396) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 固定费用覆盖率1 | 2.42 | 1.53 | -4.93 | 0.30 | 4.38 | |
| 基准 | ||||||
| 固定费用覆盖率竞争 对手2 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31).
1 2018 计算
固定费用覆盖率 = 固定费用和税项前的利润 ÷ 固定费用
= 3,092 ÷ 1,278 = 2.42
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2014年至2018年的财务数据来看，公司的固定费用及税项前的利润经历了较大波动。2014年，利润达到6108百万，但在2015年显著下降至402百万，显示出利润大幅缩减，可能受到市场环境或公司内部因素的影响。随后，2016年利润出现巨大的亏损，达-6340百万，反映出公司在该年度面临严重的经营困难或特殊事项，导致亏损规模大幅扩大。到了2017年，利润有所回升，达到1961百万，表现出一定的改善趋势。2018年利润继续增加至3092百万，显示出公司在经历亏损后逐步恢复，利润水平趋向稳健。
固定费用方面，整体呈现出较为稳定的趋势。从2014年的1396百万略微下降到2018年的1278百万，变动幅度较小，表明公司在成本控制方面较为稳定。虽然中间年份出现微弱波动，但没有明显的增长或缩减趋势，显示公司在运营成本方面保持了一定的管理稳定性。
固定费用覆盖率是衡量公司盈利能力和成本覆盖能力的关键指标。在2014年，该比率为4.38，说明公司每单位固定费用带来的利润较为充裕。然而，2015年比率骤降至0.3，反映出利润远远不足以覆盖固定费用，经营状况显著恶化。2016年比率转为负值，为-4.93，表明公司未能覆盖固定费用，亏损加剧。之后2017年和2018年，覆盖率逐步回升至1.53和2.42，显示公司开始改善盈利能力，成本控制与利润恢复取得一定成效。整体来看，这一比率的波动反映出公司盈利能力的剧变，但近年来呈现出逐步改善的迹象。