分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

IQVIA Holdings Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2023年9月30日	19.22%	=	4.30%	×	4.47
2023年6月30日	19.07%	=	4.21%	×	4.53
2023年3月31日	17.78%	=	4.10%	×	4.34
2022年12月31日	18.92%	=	4.31%	×	4.39
2022年9月30日	22.11%	=	4.88%	×	4.53
2022年6月30日	21.67%	=	4.75%	×	4.56
2022年3月31日	18.23%	=	4.32%	×	4.22
2021年12月31日	15.99%	=	3.91%	×	4.09
2021年9月30日	13.16%	=	3.19%	×	4.12
2021年6月30日	10.54%	=	2.54%	×	4.16
2021年3月31日	6.87%	=	1.67%	×	4.11
2020年12月31日	4.65%	=	1.14%	×	4.09
2020年9月30日	3.01%	=	0.74%	×	4.08
2020年6月30日	2.36%	=	0.57%	×	4.15
2020年3月31日	3.88%	=	0.93%	×	4.16
2019年12月31日	3.18%	=	0.82%	×	3.87
2019年9月30日	3.98%	=	1.07%	×	3.73
2019年6月30日	3.79%	=	1.07%	×	3.54
2019年3月31日	3.75%	=	1.07%	×	3.49
2018年12月31日	3.86%	=	1.15%	×	3.36
2018年9月30日	—	=	—	×	3.12
2018年6月30日	—	=	—	×	3.07
2018年3月31日	—	=	—	×	2.83

从整体趋势来看，资产收益率（ROA）在2018年末至2023年期间表现出逐步上升的态势。2018年3月以来，相关数据缺失，直到2019年第一季度后开始出现稳定的数值，显示公司盈利能力逐步提升。特别是在2021年第一季度之后，ROA持续上升，至2022年和2023年第三季度均保持在4%左右，表明公司资产的利用效率不断改善，盈利水平逐年提高。

财务杠杆率在整个分析期间表现出逐渐升高的趋势，从2018年初的约2.83，逐步增加至2023年中期的约4.5左右。这说明公司在持续增加负债或利用财务杠杆以放大收益，风险也相应上升。值得注意的是，尽管财务杠杆率在不断攀升，但未出现明显的波动或逆转，显示公司采用了较为稳健的杠杆策略以支持其增长。

股东权益比率回报率（ROE）在整个时间段内呈现出明显的上升趋势。从2018年无数据，到2021年一季度后开始逐步提升，到2022年和2023年达到较高水平，特别是在2021年第二季度至2023年第三季度之间，ROE持续扩张，从13.16%逐步上升到近22%。这一变化反映公司资本回报能力的显著增强，可能得益于盈利能力的改善和资产管理效率的提升。此外，ROE的增长同时意味着股东权益得到更有效的利用，投资者回报有所增加。

总体而言，该公司的财务表现体现出盈利能力逐步加强、杠杆利用合理增加以及资本回报水平显著提升的特征。未来关注点应集中在维持资产利用效率的同时，控制财务杠杆风险，确保持续稳健的发展态势。

IQVIA Holdings Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2023年9月30日	19.22%	=	7.51%	×	0.57	×	4.47
2023年6月30日	19.07%	=	7.47%	×	0.56	×	4.53
2023年3月31日	17.78%	=	7.28%	×	0.56	×	4.34
2022年12月31日	18.92%	=	7.57%	×	0.57	×	4.39
2022年9月30日	22.11%	=	8.26%	×	0.59	×	4.53
2022年6月30日	21.67%	=	8.21%	×	0.58	×	4.56
2022年3月31日	18.23%	=	7.69%	×	0.56	×	4.22
2021年12月31日	15.99%	=	6.96%	×	0.56	×	4.09
2021年9月30日	13.16%	=	5.67%	×	0.56	×	4.12
2021年6月30日	10.54%	=	4.69%	×	0.54	×	4.16
2021年3月31日	6.87%	=	3.40%	×	0.49	×	4.11
2020年12月31日	4.65%	=	2.46%	×	0.46	×	4.09
2020年9月30日	3.01%	=	1.61%	×	0.46	×	4.08
2020年6月30日	2.36%	=	1.21%	×	0.47	×	4.15
2020年3月31日	3.88%	=	1.93%	×	0.48	×	4.16
2019年12月31日	3.18%	=	1.72%	×	0.48	×	3.87
2019年9月30日	3.98%	=	2.24%	×	0.48	×	3.73
2019年6月30日	3.79%	=	2.31%	×	0.46	×	3.54
2019年3月31日	3.75%	=	2.35%	×	0.46	×	3.49
2018年12月31日	3.86%	=	2.49%	×	0.46	×	3.36
2018年9月30日	—	=	—	×	—	×	3.12
2018年6月30日	—	=	—	×	—	×	3.07
2018年3月31日	—	=	—	×	—	×	2.83

从财务指标的整体表现来看，该公司在2018年至2023年期间经历了一系列变化，反映出其盈利能力、运营效率和财务结构的动态调整情况。以下是对各主要财务比率的分析总结：

净利率比率: 净利率在2018年没有具体数据披露，但从2019年开始，逐步表现出增长趋势，从大约2%提升至2023年第二季度的7.5%左右。这一趋势表明公司盈利能力不断增强，净利润占收入的比例逐步上升，可能得益于成本控制优化或收入结构改善。此外，净利率在2020年末达到峰值后，略有回落，但仍维持在较高水平，显示出盈利稳定性有所增强。
资产周转率: 资产周转率从2018年的较低水平逐渐上升，从约0.46的水平逐步增长至2021年及之后的约0.56。此趋势表明公司资产使用效率逐步改善，资产能够更有效地转化为收入，反映出在运营管理或资产配置方面的优化。该指标的稳步提升寓意着公司在市场竞争中表现出良好的资产利用能力。
财务杠杆率: 财务杠杆率由2018年的2.83逐步上升至2021年及 thereafter的4.5左右，显示出公司债务水平的提升。虽然财务杠杆的增加可能放大公司在盈利增长时的回报，但也意味着财务风险的相应增加。值得注意的是，近两年财务杠杆略有下降，表示公司有一定的偿债或融资策略调整，趋向于平衡风险与收益。
股东权益回报率（ROE）: ROE在2018年前段未披露，之后展现出显著的增长，从2019年的较低水平逐步提高，至2021年达到约22%，随后略有波动但保持在19%至22%的范围内。这一趋势体现出公司为股东创造的价值持续提升，盈利能力增强，资本回报水平显著改善。特别是2021年之后，ROE的提升反映出公司在盈利质量和资本效率方面取得了积极成效。

综上所述，该公司在过去五年中展现了稳步提升的盈利能力和资产利用效率，财务杠杆的逐步增加虽然带来一定的财务风险，但在整体盈利水平提升的支撑下，公司的财务结构得到了优化。未来，若能有效控制财务风险并持续提升盈利能力，有望在竞争中保持稳健增长。

IQVIA Holdings Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2023年9月30日	19.22%	=	0.82	×	0.69	×	13.37%	×	0.57	×	4.47
2023年6月30日	19.07%	=	0.80	×	0.71	×	13.02%	×	0.56	×	4.53
2023年3月31日	17.78%	=	0.80	×	0.74	×	12.32%	×	0.56	×	4.34
2022年12月31日	18.92%	=	0.81	×	0.76	×	12.26%	×	0.57	×	4.39
2022年9月30日	22.11%	=	0.81	×	0.79	×	12.80%	×	0.59	×	4.53
2022年6月30日	21.67%	=	0.84	×	0.79	×	12.27%	×	0.58	×	4.56
2022年3月31日	18.23%	=	0.85	×	0.78	×	11.62%	×	0.56	×	4.22
2021年12月31日	15.99%	=	0.86	×	0.75	×	10.84%	×	0.56	×	4.09
2021年9月30日	13.16%	=	0.82	×	0.71	×	9.76%	×	0.56	×	4.12
2021年6月30日	10.54%	=	0.80	×	0.66	×	8.92%	×	0.54	×	4.16
2021年3月31日	6.87%	=	0.81	×	0.55	×	7.63%	×	0.49	×	4.11
2020年12月31日	4.65%	=	0.79	×	0.46	×	6.75%	×	0.46	×	4.09
2020年9月30日	3.01%	=	0.70	×	0.37	×	6.17%	×	0.46	×	4.08
2020年6月30日	2.36%	=	0.63	×	0.33	×	5.92%	×	0.47	×	4.15
2020年3月31日	3.88%	=	0.70	×	0.41	×	6.72%	×	0.48	×	4.16
2019年12月31日	3.18%	=	0.62	×	0.41	×	6.80%	×	0.48	×	3.87
2019年9月30日	3.98%	=	0.76	×	0.42	×	7.04%	×	0.48	×	3.73
2019年6月30日	3.79%	=	0.79	×	0.42	×	6.98%	×	0.46	×	3.54
2019年3月31日	3.75%	=	0.75	×	0.43	×	7.19%	×	0.46	×	3.49
2018年12月31日	3.86%	=	0.81	×	0.43	×	7.03%	×	0.46	×	3.36
2018年9月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	3.12
2018年6月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	3.07
2018年3月31日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	2.83

在所分析的财务数据中，可以观察到公司整体经营表现呈现出逐步改善的趋势，从而反映出盈利能力和资本利用效率的提升。具体分析如下：

税负率: 税负率整体波动较小，表现出较为稳定的趋势。自2019年起，税负率大致在0.62至0.86之间略有变动，显示公司税收负担保持较为稳定，未出现明显上升或下降的极端变动，表明税务策略较为稳妥。
利息负担率: 利息负担率呈现上升态势，尤其从2020年开始显著增长，从0.41持续上升至2023年九月底的0.69，显示公司在该期间的债务负担逐渐加重，可能反映出债务融资增加或利率变动影响。
息税前利润率: 该指标表现出持续的改善趋势，从2018年的大约7%逐步提升至2023年的13%左右，说明公司盈利能力增强，盈利水平稳步提升，反映出成本控制有效或市场拓展带来盈利增长。
资产周转率: 资产周转率保持相对稳定，整体在0.46至0.59之间波动。虽未显示出明显的提升，但略微的增长提示公司资产利用效率略有改进，可能得益于运营效率的提升或资产结构优化。
财务杠杆率: 财务杠杆率逐步增长，从2018年的2.83上升至2022年中的4.56，随后略有下降至4.47。整体上，反映公司资本结构趋向杠杆化，但在2023年保持在较高水平，体现出在扩张或运营资金配置方面更依赖债务融资。
股东权益比率回报率（ROE）: ROE指标显示显著提升，尤其在2020年后快速增长，自3.86%逐步上升至2022年的19%左右，说明股东权益的投资回报率在不断增强。其增长趋势表明公司盈利能力大幅提升，股东获得的回报不断增加，反映出经营效率的改善及利润的增长潜力。

综上所述，该公司的财务状况呈现出收入盈利能力增强、资本利用效率提高、财务杠杆扩大等多重积极迹象。尽管债务负担逐渐加重，但盈利水平的提升和ROE的持续上升显示公司整体运营表现稳健，未来仍具备扩大盈利能力的潜力。同时，债务结构的变化也需要密切关注，以确保财务风险的可控性。

IQVIA Holdings Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2023年9月30日	4.30%	=	7.51%	×	0.57
2023年6月30日	4.21%	=	7.47%	×	0.56
2023年3月31日	4.10%	=	7.28%	×	0.56
2022年12月31日	4.31%	=	7.57%	×	0.57
2022年9月30日	4.88%	=	8.26%	×	0.59
2022年6月30日	4.75%	=	8.21%	×	0.58
2022年3月31日	4.32%	=	7.69%	×	0.56
2021年12月31日	3.91%	=	6.96%	×	0.56
2021年9月30日	3.19%	=	5.67%	×	0.56
2021年6月30日	2.54%	=	4.69%	×	0.54
2021年3月31日	1.67%	=	3.40%	×	0.49
2020年12月31日	1.14%	=	2.46%	×	0.46
2020年9月30日	0.74%	=	1.61%	×	0.46
2020年6月30日	0.57%	=	1.21%	×	0.47
2020年3月31日	0.93%	=	1.93%	×	0.48
2019年12月31日	0.82%	=	1.72%	×	0.48
2019年9月30日	1.07%	=	2.24%	×	0.48
2019年6月30日	1.07%	=	2.31%	×	0.46
2019年3月31日	1.07%	=	2.35%	×	0.46
2018年12月31日	1.15%	=	2.49%	×	0.46
2018年9月30日	—	=	—	×	—
2018年6月30日	—	=	—	×	—
2018年3月31日	—	=	—	×	—

从财务数据的时间序列来看，该公司的净利率在观察期内表现出持续上升的趋势。从2018年4季度的不到2.5%，逐步上升至2023年9月的约7.5%，显示其盈利能力在逐步增强。这一趋势表明公司在运营效率方面可能实现了改善，或者成本控制得以优化，从而提高了利润率水平。

资产周转率保持相对稳定，整体在0.46至0.59之间波动，表明公司资产利用效率在过去五年中相对平稳。较低的资产周转率可能反映出公司偏向于持有大量资产或营运资本，或者其业务模式决定了资产利用的空间有限。然而，随着时间的推移，资产周转率略有上升，显示公司的资产利用效率有所改善，尤其在2021年及2022年期间的小幅提升，可能对应于业务运营规模或效率的提升。

资产收益率（ROA）在此期间表现出明显的上升趋势，从2018年的大约1.07%逐步增长到2023年的约4.3%。虽然ROA在整个期间内的波动不大，但净资产收益越来越高，说明公司的资产盈利能力在增强。这一变化或许与净利率的提升紧密相关，也可反映出公司能够更有效地利用现有资产创造利润，整体财务表现持续改善。

整体而言，该公司在观察期内展现出盈利能力逐年增强、资产利用效率保持相对稳定且盈利性不断提升的正面趋势。净利率和ROA是两项关键指标，表明公司在盈利和资产利用方面均取得了显著的改进。而资产周转率的缓慢增长也支持公司整体效率的逐步提升。未来若能持续优化资产利用和成本控制，预期财务表现有望继续改善。

IQVIA Holdings Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率
2023年9月30日	4.30%	=	0.82	×	0.69	×	13.37%	×	0.57
2023年6月30日	4.21%	=	0.80	×	0.71	×	13.02%	×	0.56
2023年3月31日	4.10%	=	0.80	×	0.74	×	12.32%	×	0.56
2022年12月31日	4.31%	=	0.81	×	0.76	×	12.26%	×	0.57
2022年9月30日	4.88%	=	0.81	×	0.79	×	12.80%	×	0.59
2022年6月30日	4.75%	=	0.84	×	0.79	×	12.27%	×	0.58
2022年3月31日	4.32%	=	0.85	×	0.78	×	11.62%	×	0.56
2021年12月31日	3.91%	=	0.86	×	0.75	×	10.84%	×	0.56
2021年9月30日	3.19%	=	0.82	×	0.71	×	9.76%	×	0.56
2021年6月30日	2.54%	=	0.80	×	0.66	×	8.92%	×	0.54
2021年3月31日	1.67%	=	0.81	×	0.55	×	7.63%	×	0.49
2020年12月31日	1.14%	=	0.79	×	0.46	×	6.75%	×	0.46
2020年9月30日	0.74%	=	0.70	×	0.37	×	6.17%	×	0.46
2020年6月30日	0.57%	=	0.63	×	0.33	×	5.92%	×	0.47
2020年3月31日	0.93%	=	0.70	×	0.41	×	6.72%	×	0.48
2019年12月31日	0.82%	=	0.62	×	0.41	×	6.80%	×	0.48
2019年9月30日	1.07%	=	0.76	×	0.42	×	7.04%	×	0.48
2019年6月30日	1.07%	=	0.79	×	0.42	×	6.98%	×	0.46
2019年3月31日	1.07%	=	0.75	×	0.43	×	7.19%	×	0.46
2018年12月31日	1.15%	=	0.81	×	0.43	×	7.03%	×	0.46
2018年9月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2018年6月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2018年3月31日	—	=	—	×	—	×	—	×	—

从财务比率的整体趋势来看，该公司在观察期间表现出一定的稳健增长和逐步改善的迹象。具体分析如下：

税负率: 税负率在整个期间保持相对稳定，波动范围较小，基本在0.7左右略有上升，特别是在2021年末至2023年期间略有提高至0.81左右，表明公司整体的税务负担基本稳定，或税务安排无明显变动，提供一定的税务可预测性。
利息负担率: 利息负担率表现出明显上升的趋势，逐步从2019年末的0.33升高至2023年末的0.69左右。此变化表明公司在融资成本或债务结构方面可能发生了变动，融资负担逐渐加重，需关注债务水平的变化对财务稳健性的潜在影响。
息税前利润率（EBIT Margin）: 在整体时间跨度内，息税前利润率呈现持续上升趋势，从2018年的约7%逐步增长到2023年的超过13%。此趋势反映公司盈利能力显著改善，可能得益于收入增长、成本控制或运营效率的提升，显示公司盈利水平的增强。
资产周转率: 资产周转率从2018年的0.46逐步提升到2023年的0.57左右，表明公司在利用资产创造收入方面变得更加高效。资产管理效率的提升对于利润增长具有积极作用，反映公司资本利用效率的增强。
资产收益率（ROA）: 资产收益率表现出稳定而逐步增强的趋势，从2018年的1.15%逐渐增长到2023年的4.3%。虽然ROA的幅度相对较小，但其持续改善反映了公司整体盈利能力的提升，资产利用效率的增强以及盈利水平的提高。同时，ROA的持续增长显示公司在股东权益和资产投资方面的回报率逐步改善。

总结而言，该公司在2018年至2023年期间表现出盈利能力的稳步提升，特别是旗下息税前利润率和资产收益率的显著增长，彰显经营效率和盈利能力的改善。尽管利息负担逐渐增强，但整体财务健康状况仍然表现积极。建议持续关注债务管理和成本控制策略，以巩固良好的财务表现。

IQVIA Holdings Inc.、净利率率分解（季度数据）


	净利率比率	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率
2023年9月30日	7.51%	=	0.82	×	0.69	×	13.37%
2023年6月30日	7.47%	=	0.80	×	0.71	×	13.02%
2023年3月31日	7.28%	=	0.80	×	0.74	×	12.32%
2022年12月31日	7.57%	=	0.81	×	0.76	×	12.26%
2022年9月30日	8.26%	=	0.81	×	0.79	×	12.80%
2022年6月30日	8.21%	=	0.84	×	0.79	×	12.27%
2022年3月31日	7.69%	=	0.85	×	0.78	×	11.62%
2021年12月31日	6.96%	=	0.86	×	0.75	×	10.84%
2021年9月30日	5.67%	=	0.82	×	0.71	×	9.76%
2021年6月30日	4.69%	=	0.80	×	0.66	×	8.92%
2021年3月31日	3.40%	=	0.81	×	0.55	×	7.63%
2020年12月31日	2.46%	=	0.79	×	0.46	×	6.75%
2020年9月30日	1.61%	=	0.70	×	0.37	×	6.17%
2020年6月30日	1.21%	=	0.63	×	0.33	×	5.92%
2020年3月31日	1.93%	=	0.70	×	0.41	×	6.72%
2019年12月31日	1.72%	=	0.62	×	0.41	×	6.80%
2019年9月30日	2.24%	=	0.76	×	0.42	×	7.04%
2019年6月30日	2.31%	=	0.79	×	0.42	×	6.98%
2019年3月31日	2.35%	=	0.75	×	0.43	×	7.19%
2018年12月31日	2.49%	=	0.81	×	0.43	×	7.03%
2018年9月30日	—	=	—	×	—	×	—
2018年6月30日	—	=	—	×	—	×	—
2018年3月31日	—	=	—	×	—	×	—

根据提供的季度财务数据分析，整体呈现出几个明显的趋势和特征。首先，税负率在整个观察期间保持相对稳定，波动范围较小，大致在0.62至0.86之间。自2020年开始，税负率略有上升的趋势，显示公司或税务策略的变化可能有所影响，但未出现剧烈波动，表明税务负担较为稳健。

利息负担率方面，数据显示一种逐步上升的趋势。从2020年第一季度的0.46逐渐增加至2023年期间的约0.69-0.79范围。这表明公司随着时间推移，负债水平有所上升，融资成本压力可能在增加，也反映出公司可能增加了债务融资的规模或利率环境变得更为严峻。

息税前利润率（EBIT Margin）整体呈现出逐步改善的态势。自2018年的约7%左右逐步上升至2023年的13%左右，期间虽有波动，但总体上涨明显。这反映公司盈利能力在持续增强，利润增厚可能得益于业务改善、成本控制或收入结构优化等因素。

净利率方面，亦显示出持续增长的趋势。从2019年3月的2.49%逐步上升到2023年9月的7.51%左右，说明公司在成本控制或收入增长方面取得了良好的成效。值得注意的是，净利率的增长幅度在2020年到2021年期间尤其显著，显示这一时期的盈利能力提升较为明显。同样，净利率的提升也表明公司运营效率进一步优化，利润空间扩大。

综上所述，该公司在观察期内表现出盈利能力逐步提高的态势，税负率保持稳定，融资成本逐年上升，但整体盈利状况向好。未来，需关注其借款水平的变化对财务风险的潜在影响，以及盈利能力持续改善的可持续性。此外，管理层可以持续监控税务策略和融资结构，以确保盈利增长的同时，风险得以有效控制。

IQVIA Holdings Inc. (NYSE:IQV)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

IQVIA Holdings Inc. (NYSE:IQV)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

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净利率比率分列

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