营业收入价格比 （P/OP）
自 2006 年以来
计算
Mastercard Inc.、 P/OP、长期趋势计算
| P/OP | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股营业利润1 | 每股营业利润1 | = | 营业收入（亏损）1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年2月14日 | 28.76 | = | 369.96 | ÷ | 12.87 | 12.87 | = | 12,264 | ÷ | 953,242,534 | |
| 2022年2月11日 | 35.85 | = | 369.77 | ÷ | 10.31 | 10.31 | = | 10,082 | ÷ | 977,476,439 | |
| 2021年2月12日 | 41.92 | = | 341.00 | ÷ | 8.13 | 8.13 | = | 8,081 | ÷ | 993,362,338 | |
| 2020年2月14日 | 35.46 | = | 340.95 | ÷ | 9.61 | 9.61 | = | 9,664 | ÷ | 1,005,108,964 | |
| 2019年2月13日 | 31.07 | = | 220.54 | ÷ | 7.10 | 7.10 | = | 7,282 | ÷ | 1,025,909,048 | |
| 2018年2月14日 | 27.39 | = | 172.52 | ÷ | 6.30 | 6.30 | = | 6,622 | ÷ | 1,051,384,936 | |
| 2017年2月15日 | 20.52 | = | 109.66 | ÷ | 5.34 | 5.34 | = | 5,761 | ÷ | 1,077,919,768 | |
| 2016年2月12日 | 18.57 | = | 84.89 | ÷ | 4.57 | 4.57 | = | 5,078 | ÷ | 1,110,738,748 | |
| 2015年2月13日 | 19.60 | = | 87.14 | ÷ | 4.45 | 4.45 | = | 5,106 | ÷ | 1,148,452,950 | |
| 2014年2月14日 | 20.39 | = | 77.39 | ÷ | 3.80 | 3.80 | = | 4,503 | ÷ | 1,186,540,730 | |
| 2013年2月14日 | 16.28 | = | 52.22 | ÷ | 3.21 | 3.21 | = | 3,937 | ÷ | 1,227,706,140 | |
| 2012年2月16日 | 18.34 | = | 39.32 | ÷ | 2.14 | 2.14 | = | 2,713 | ÷ | 1,265,112,800 | |
| 2011年2月24日 | 11.59 | = | 24.42 | ÷ | 2.11 | 2.11 | = | 2,752 | ÷ | 1,305,964,320 | |
| 2010年2月18日 | 12.81 | = | 22.20 | ÷ | 1.73 | 1.73 | = | 2,260 | ÷ | 1,304,210,450 | |
| 2009年2月19日 | — | = | 15.46 | ÷ | -0.41 | -0.41 | = | -535 | ÷ | 1,293,647,390 | |
| 2008年2月21日 | 24.20 | = | 20.45 | ÷ | 0.85 | 0.85 | = | 1,108 | ÷ | 1,311,309,130 | |
| 2007年2月28日 | 63.10 | = | 10.72 | ÷ | 0.17 | 0.17 | = | 229 | ÷ | 1,350,846,950 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Mastercard Inc.年报备案日的收盘价
- 数据摘要与观察口径
- 本分析基于三组年度数据：股价（美元）、每股营业利润（EPS，美元）以及P/OP（价格对营业利润的比率，单位为倍）。时间区间覆盖2007年至2023年，存在若干缺失项，具体为2009年的P/OP数据缺失。分析以观察到的趋势与相互关系为主，以客观、中立的口吻呈现。
- 股价趋势的长期与阶段性特征
- 股价自2007年的10.72美元起，经历2008年的快速上涨至20.45美元后在2009年回落至15.46美元，呈现金融危机期的波动。自2010年起，股价呈现持续上涨的趋势，2010年22.2美元，2011年24.42美元，2012年39.32美元，2013年52.22美元，2014年77.39美元，2015年87.14美元，2016年略降至84.89美元，2017年升至109.66美元，2018年增至172.52美元，2019年提升至220.54美元，2020年达到340.95美元的高点，2021年约为341美元，2022年略增至369.77美元，2023年微增至369.96美元。总体呈现强劲的长期上涨态势，且在2010年代中后期及2020年前后的阶段性高点与波动，与全球宏观环境及行业周期相互映照。
- 每股营业利润（EPS）演变
- 2007年为0.17美元，2008年上升至0.85美元，2009年短暂出现亏损，EPS为-0.41美元，显示金融危机期对盈利的冲击。自2010年起EPS逐年回升并呈现持续增长态势，2010年1.73美元，2011年2.11美元，2012年2.14美元，2013年3.21美元，2014年3.8美元，2015年4.45美元，2016年4.57美元，2017年5.34美元，2018年6.3美元，2019年7.1美元，2020年达到9.61美元，2021年小幅回落至8.13美元，2022年回升至10.31美元，2023年进一步增至12.87美元。总体而言，EPS呈现长期改善，2020年前后增速显著，反映经营盈利能力与规模效应的提升。2009年的负值则标志性地暴露出周期性冲击对盈利的短期影响。
- P/OP比率的变化与含义
- P/OP自2007年的63.1倍处于高位，2008年下降至24.2倍，2009年数据缺失。自2010年起，P/OP逐步回落至12.81倍（2010年），随后经历11.59倍（2011年）、18.34倍（2012年）、16.28倍（2013年）、20.39倍（2014年）、19.6倍（2015年）、18.57倍（2016年）、20.52倍（2017年）、27.39倍（2018年）、31.07倍（2019年）、35.46倍（2020年）、达到峰值41.92倍（2021年），随后回落至35.85倍（2022年）并在2023年降至28.76倍。总体趋势显示，在2010年代中后期及2020年左右，市场对经营盈利能力的估值存在显著扩张，疫情及低利率环境可能进一步推动了估值上行；但进入2022-2023年，估值有所回落，提示市场对未来利润增速的预期趋于稳定或调整。缺失点在2009年的P/OP数据应在解读时予以标注，避免因信息空缺造成判断偏差。
- 综合洞察与潜在解读
- 将三组指标进行对照可观察到：股价与EPS在整体层面呈现同步的长期上涨关系，显示市场对盈利能力提升的持续认可。P/OP在2010年代初至中期经历明显的估值扩张，可能反映对未来盈利增长的乐观预期以及市场对行业前景的加价；2020年至2021年间尤为明显，随后在2022-2023年出现回落，表明估值对盈利增长预期的再平衡与市场条件的变化。一方面，EPS的持续上涨提供了基本面支撑，另一方面，P/OP的波动提示市场对未来现金流及盈利质量的预期并非线性持久提升，存在阶段性调整的风险。综合来看，长期股价的显著上涨与盈利能力的改善是一致的信号，但估值水平在高位时的回落警示需关注宏观利率、行业竞争与盈利质量的持续性。若未来EPS继续保持稳健增长，而P/OP回落至较低水平，可能表明市场在价格已较高时转向对盈利质量的更严格评估。
与竞争对手的比较
Mastercard Inc.、 P/OP、长期趋势，与竞争对手的比较
| Mastercard Inc. | Accenture PLC | Adobe Inc. | AppLovin Corp. | Cadence Design Systems Inc. | CrowdStrike Holdings Inc. | Datadog Inc. | Intuit Inc. | Microsoft Corp. | Oracle Corp. | Palantir Technologies Inc. | Palo Alto Networks Inc. | Salesforce Inc. | ServiceNow Inc. | Synopsys Inc. | Workday Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年2月14日 | 28.76 | 16.83 | 25.85 | — | 47.21 | — | — | 46.05 | 24.72 | 16.51 | — | — | 357.52 | 260.27 | 43.85 | — |
| 2022年2月11日 | 35.85 | 28.35 | 40.64 | 111.61 | 48.13 | — | — | 62.00 | 30.79 | 14.31 | — | — | 431.39 | 436.46 | 75.64 | — |
| 2021年2月12日 | 41.92 | 22.21 | 51.75 | — | 57.54 | — | — | 41.56 | 29.30 | 12.17 | — | — | 511.08 | 583.08 | 59.90 | — |
| 2020年2月14日 | 35.46 | 18.63 | 51.63 | — | 40.67 | — | — | 40.45 | 24.54 | 13.83 | — | — | 223.46 | 1,590.34 | 40.48 | — |
| 2019年2月13日 | 31.07 | 16.75 | 42.06 | — | 40.66 | — | — | 37.92 | 23.63 | 12.83 | — | — | 395.31 | — | 35.54 | — |
| 2018年2月14日 | 27.39 | 19.47 | 44.86 | — | 35.08 | — | — | 25.94 | 24.93 | 16.52 | — | — | 908.77 | — | 37.64 | — |
| 2017年2月15日 | 20.52 | 15.44 | 36.62 | — | 33.61 | — | — | 23.33 | 21.70 | 13.09 | — | — | 411.51 | — | 28.34 | — |
| 2016年2月12日 | 18.57 | 15.66 | 49.21 | — | 22.23 | — | — | 31.60 | 20.57 | 12.84 | — | — | — | — | 25.82 | — |
| 2015年2月13日 | 19.60 | 11.94 | 86.32 | — | 26.17 | — | — | 18.25 | 12.81 | 12.12 | — | — | — | — | 26.04 | — |
| 2014年2月14日 | 20.39 | 11.50 | 71.49 | — | 22.85 | — | — | 15.12 | 9.91 | 9.51 | — | — | — | — | 24.81 | — |
| 2013年2月14日 | 16.28 | 11.84 | 16.04 | — | 18.94 | — | — | 15.05 | 11.23 | 9.91 | — | 1,147.44 | — | — | 25.46 | — |
| 2012年2月16日 | 18.34 | 11.55 | 14.01 | — | 26.88 | — | — | 14.19 | 8.55 | 13.61 | — | — | 166.46 | — | 18.21 | — |
| 2011年2月24日 | 11.59 | 10.76 | 17.20 | — | — | — | — | 16.51 | 9.27 | 11.95 | — | — | 83.25 | — | 22.01 | — |
| 2010年2月18日 | 12.81 | 10.49 | 26.10 | — | — | — | — | 13.11 | 10.42 | 12.94 | — | — | 59.54 | — | 15.18 | — |
| 2009年2月19日 | — | 7.72 | 10.04 | — | — | — | — | 15.15 | 10.44 | 13.68 | — | — | 350.81 | — | 11.75 | — |
| 2008年2月21日 | 24.20 | 12.16 | 22.98 | — | 9.72 | — | — | 15.13 | 56.63 | 16.87 | — | — | — | — | 32.49 | — |
| 2007年2月28日 | 63.10 | 14.25 | 41.03 | — | 26.13 | — | — | 20.38 | 48.35 | 16.72 | — | — | 214.74 | — | 131.87 | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31).