Stock Analysis on Net

Mastercard Inc. (NYSE:MA)

资本资产定价模型 (CAPM) 

Microsoft Excel LibreOffice Calc

回报率

Mastercard Inc.,月回报率

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Mastercard Inc. (MA) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格MA,t1 股利MA,t1 RMA,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $106.33 2,278.87
1. 2017年2月28日 $110.46 3.88% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $112.47 1.82% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $116.32 $0.22 3.62% 2,384.20 0.91%
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2021年11月30日 $314.92 -6.14% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $359.32 14.10% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 2.38% 1.36%
标准差: 7.12% 4.48%
Mastercard Inc. (MA) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格MA,t1 股利MA,t1 RMA,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $106.33 2,278.87
1. 2017年2月28日 $110.46 3.88% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $112.47 1.82% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $116.32 $0.22 3.62% 2,384.20 0.91%
4. 2017年5月31日 $122.88 5.64% 2,411.80 1.16%
5. 2017年6月30日 $121.45 -1.16% 2,423.41 0.48%
6. 2017年7月31日 $127.80 $0.22 5.41% 2,470.30 1.93%
7. 2017年8月31日 $133.30 4.30% 2,471.65 0.05%
8. 2017年9月30日 $141.20 5.93% 2,519.36 1.93%
9. 2017年10月31日 $148.77 $0.22 5.52% 2,575.26 2.22%
10. 2017年11月30日 $150.47 1.14% 2,647.58 2.81%
11. 2017年12月31日 $151.36 0.59% 2,673.61 0.98%
12. 2018年1月31日 $169.00 $0.25 11.82% 2,823.81 5.62%
13. 2018年2月28日 $175.76 4.00% 2,713.83 -3.89%
14. 2018年3月31日 $175.16 -0.34% 2,640.87 -2.69%
15. 2018年4月30日 $178.27 $0.25 1.92% 2,648.05 0.27%
16. 2018年5月31日 $190.12 6.65% 2,705.27 2.16%
17. 2018年6月30日 $196.52 3.37% 2,718.37 0.48%
18. 2018年7月31日 $198.00 $0.25 0.88% 2,816.29 3.60%
19. 2018年8月31日 $215.56 8.87% 2,901.52 3.03%
20. 2018年9月30日 $222.61 3.27% 2,913.98 0.43%
21. 2018年10月31日 $197.67 $0.25 -11.09% 2,711.74 -6.94%
22. 2018年11月30日 $201.07 1.72% 2,760.17 1.79%
23. 2018年12月31日 $188.65 -6.18% 2,506.85 -9.18%
24. 2019年1月31日 $211.13 $0.33 12.09% 2,704.10 7.87%
25. 2019年2月28日 $224.77 6.46% 2,784.49 2.97%
26. 2019年3月31日 $235.45 4.75% 2,834.40 1.79%
27. 2019年4月30日 $254.24 $0.33 8.12% 2,945.83 3.93%
28. 2019年5月31日 $251.49 -1.08% 2,752.06 -6.58%
29. 2019年6月30日 $264.53 5.19% 2,941.76 6.89%
30. 2019年7月31日 $272.27 $0.33 3.05% 2,980.38 1.31%
31. 2019年8月31日 $281.37 3.34% 2,926.46 -1.81%
32. 2019年9月30日 $271.57 -3.48% 2,976.74 1.72%
33. 2019年10月31日 $276.81 $0.33 2.05% 3,037.56 2.04%
34. 2019年11月30日 $292.23 5.57% 3,140.98 3.40%
35. 2019年12月31日 $298.59 2.18% 3,230.78 2.86%
36. 2020年1月31日 $315.94 $0.40 5.94% 3,225.52 -0.16%
37. 2020年2月29日 $290.25 -8.13% 2,954.22 -8.41%
38. 2020年3月31日 $241.56 -16.78% 2,584.59 -12.51%
39. 2020年4月30日 $274.97 $0.40 14.00% 2,912.43 12.68%
40. 2020年5月31日 $300.89 9.43% 3,044.31 4.53%
41. 2020年6月30日 $295.70 -1.72% 3,100.29 1.84%
42. 2020年7月31日 $308.53 $0.40 4.47% 3,271.12 5.51%
43. 2020年8月31日 $358.19 16.10% 3,500.31 7.01%
44. 2020年9月30日 $338.17 -5.59% 3,363.00 -3.92%
45. 2020年10月31日 $288.64 $0.40 -14.53% 3,269.96 -2.77%
46. 2020年11月30日 $336.51 16.58% 3,621.63 10.75%
47. 2020年12月31日 $356.94 6.07% 3,756.07 3.71%
48. 2021年1月31日 $316.29 $0.44 -11.27% 3,714.24 -1.11%
49. 2021年2月28日 $353.85 11.88% 3,811.15 2.61%
50. 2021年3月31日 $356.05 0.62% 3,972.89 4.24%
51. 2021年4月30日 $382.06 $0.44 7.43% 4,181.17 5.24%
52. 2021年5月31日 $360.58 -5.62% 4,204.11 0.55%
53. 2021年6月30日 $365.09 1.25% 4,297.50 2.22%
54. 2021年7月31日 $385.94 $0.44 5.83% 4,395.26 2.27%
55. 2021年8月31日 $346.23 -10.29% 4,522.68 2.90%
56. 2021年9月30日 $347.68 0.42% 4,307.54 -4.76%
57. 2021年10月31日 $335.52 $0.44 -3.37% 4,605.38 6.91%
58. 2021年11月30日 $314.92 -6.14% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $359.32 14.10% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 2.38% 1.36%
标准差: 7.12% 4.48%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,根据分割和股票股息进行调整。

2 T期MA普通股收益率

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Mastercard Inc., 计算收益的方差和协方差

Microsoft Excel LibreOffice Calc
t 日期 RMA,t RS&P 500,t (RMA,tRMA)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RMA,tRMA)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 3.88% 3.72% 2.26 5.58 3.55
2. 2017年3月31日 1.82% -0.04% 0.32 1.95 0.78
3. 2017年4月30日 3.62% 0.91% 1.53 0.20 -0.56
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2021年11月30日 -6.14% -0.83% 72.61 4.80 18.67
59. 2021年12月31日 14.10% 4.36% 137.30 9.02 35.19
总 (Σ): 2,939.95 1,164.17 1,330.80
t 日期 RMA,t RS&P 500,t (RMA,tRMA)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RMA,tRMA)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 3.88% 3.72% 2.26 5.58 3.55
2. 2017年3月31日 1.82% -0.04% 0.32 1.95 0.78
3. 2017年4月30日 3.62% 0.91% 1.53 0.20 -0.56
4. 2017年5月31日 5.64% 1.16% 10.62 0.04 -0.65
5. 2017年6月30日 -1.16% 0.48% 12.57 0.77 3.11
6. 2017年7月31日 5.41% 1.93% 9.17 0.33 1.75
7. 2017年8月31日 4.30% 0.05% 3.70 1.70 -2.51
8. 2017年9月30日 5.93% 1.93% 12.57 0.33 2.03
9. 2017年10月31日 5.52% 2.22% 9.83 0.74 2.70
10. 2017年11月30日 1.14% 2.81% 1.53 2.10 -1.80
11. 2017年12月31日 0.59% 0.98% 3.20 0.14 0.67
12. 2018年1月31日 11.82% 5.62% 89.08 18.15 40.21
13. 2018年2月28日 4.00% -3.89% 2.62 27.59 -8.50
14. 2018年3月31日 -0.34% -2.69% 7.41 16.37 11.02
15. 2018年4月30日 1.92% 0.27% 0.21 1.18 0.50
16. 2018年5月31日 6.65% 2.16% 18.20 0.64 3.43
17. 2018年6月30日 3.37% 0.48% 0.97 0.76 -0.86
18. 2018年7月31日 0.88% 3.60% 2.25 5.04 -3.37
19. 2018年8月31日 8.87% 3.03% 42.09 2.78 10.82
20. 2018年9月30日 3.27% 0.43% 0.79 0.86 -0.83
21. 2018年10月31日 -11.09% -6.94% 181.50 68.86 111.80
22. 2018年11月30日 1.72% 1.79% 0.44 0.18 -0.28
23. 2018年12月31日 -6.18% -9.18% 73.24 111.00 90.16
24. 2019年1月31日 12.09% 7.87% 94.28 42.39 63.22
25. 2019年2月28日 6.46% 2.97% 16.64 2.61 6.59
26. 2019年3月31日 4.75% 1.79% 5.62 0.19 1.03
27. 2019年4月30日 8.12% 3.93% 32.94 6.62 14.77
28. 2019年5月31日 -1.08% -6.58% 11.99 62.97 27.48
29. 2019年6月30日 5.19% 6.89% 7.86 30.64 15.52
30. 2019年7月31日 3.05% 1.31% 0.45 0.00 -0.03
31. 2019年8月31日 3.34% -1.81% 0.92 10.03 -3.04
32. 2019年9月30日 -3.48% 1.72% 34.39 0.13 -2.11
33. 2019年10月31日 2.05% 2.04% 0.11 0.47 -0.23
34. 2019年11月30日 5.57% 3.40% 10.17 4.19 6.53
35. 2019年12月31日 2.18% 2.86% 0.04 2.25 -0.31
36. 2020年1月31日 5.94% -0.16% 12.70 2.31 -5.42
37. 2020年2月29日 -8.13% -8.41% 110.51 95.43 102.70
38. 2020年3月31日 -16.78% -12.51% 366.97 192.37 265.70
39. 2020年4月30日 14.00% 12.68% 134.92 128.29 131.56
40. 2020年5月31日 9.43% 4.53% 49.64 10.05 22.34
41. 2020年6月30日 -1.72% 1.84% 16.86 0.23 -1.97
42. 2020年7月31日 4.47% 5.51% 4.38 17.24 8.69
43. 2020年8月31日 16.10% 7.01% 188.09 31.91 77.47
44. 2020年9月30日 -5.59% -3.92% 63.53 27.89 42.09
45. 2020年10月31日 -14.53% -2.77% 285.93 17.01 69.74
46. 2020年11月30日 16.58% 10.75% 201.74 88.30 133.47
47. 2020年12月31日 6.07% 3.71% 13.62 5.54 8.69
48. 2021年1月31日 -11.27% -1.11% 186.22 6.11 33.73
49. 2021年2月28日 11.88% 2.61% 90.14 1.57 11.88
50. 2021年3月31日 0.62% 4.24% 3.10 8.33 -5.08
51. 2021年4月30日 7.43% 5.24% 25.48 15.09 19.61
52. 2021年5月31日 -5.62% 0.55% 64.05 0.65 6.48
53. 2021年6月30日 1.25% 2.22% 1.28 0.75 -0.98
54. 2021年7月31日 5.83% 2.27% 11.90 0.84 3.16
55. 2021年8月31日 -10.29% 2.90% 160.54 2.38 -19.53
56. 2021年9月30日 0.42% -4.76% 3.85 37.39 12.00
57. 2021年10月31日 -3.37% 6.91% 33.09 30.87 -31.96
58. 2021年11月30日 -6.14% -0.83% 72.61 4.80 18.67
59. 2021年12月31日 14.10% 4.36% 137.30 9.02 35.19
总 (Σ): 2,939.95 1,164.17 1,330.80

显示全部

方差MA = Σ(RMA,tRMA)2 ÷ (59 – 1)
= 2,939.95 ÷ (59 – 1)
= 50.69

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,164.17 ÷ (59 – 1)
= 20.07

协方差MA, S&P 500 = Σ(RMA,tRMA)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 1,330.80 ÷ (59 – 1)
= 22.94


系统性风险评估 (β)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
方差MA 50.69
方差S&P 500 20.07
协方差MA, S&P 500 22.94
相关系数MA, S&P 5001 0.72
βMA2 1.14
αMA3 0.83%

计算

1 相关系数MA, S&P 500
= 协方差MA, S&P 500 ÷ (标准差MA × 标准差S&P 500)
= 22.94 ÷ (7.12% × 4.48%)
= 0.72

2 βMA
= 协方差MA, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 22.94 ÷ 20.07
= 1.14

3 αMA
= 平均MA – βMA × 平均S&P 500
= 2.38%1.14 × 1.36%
= 0.83%


预期回报率

Microsoft Excel LibreOffice Calc
假设
长期国债综合指数的回报率1 RF 3.20%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 12.23%
Mastercard普通股的系统性风险 βMA 1.14
 
万事达卡普通股的预期回报率3 E(RMA) 13.52%

1 所有未偿还的固定息式美国国债的未加权平均投标收益率,这些债券在不到10年内既不到期也不可赎回(无风险回报率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RMA) = RF + βMA [E(RM) – RF]
= 3.20% + 1.14 [12.23%3.20%]
= 13.52%