现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Mastercard Inc.、合并现金流量表

以百万计

截至12个月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
净收入	9,930)	8,687)	6,411)	8,118)	5,859)
客户和商家奖励的摊销	1,586)	1,371)	1,072)	1,141)	1,235)
折旧和摊销	750)	726)	580)	522)	459)
股权投资（收益）损失净额	145)	(645)	(30)	(167)	—)
基于股份的薪酬	295)	273)	254)	250)	196)
递延所得税	(651)	(69)	73)	(7)	(244)
其他	44)	36)	14)	24)	31)
应收帐款	(481)	(397)	(86)	(246)	(317)
应收所得税	12)	(87)	(2)	(202)	(120)
结算资产	48)	390)	1,288)	(444)	(1,078)
预付费用	(2,175)	(2,087)	(1,552)	(1,661)	(1,769)
应计诉讼和法律和解	240)	(1)	(73)	(662)	869)
为客户保留的受限保证金	(305)	177)	326)	290)	(6)
应付帐款	190)	100)	26)	(42)	101)
结算义务	201)	(568)	(1,242)	477)	849)
应计费用	1,188)	1,355)	(114)	657)	439)
长期应交税费	(121)	(52)	(37)	2)	(20)
其他资产和负债的净变动	299)	254)	316)	133)	(261)
经营资产和负债的变化	(904)	(916)	(1,150)	(1,698)	(1,313)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	1,265)	776)	813)	65)	364)
经营活动产生的现金净额	11,195)	9,463)	7,224)	8,183)	6,223)
购买可供出售的投资证券	(267)	(389)	(220)	(643)	(1,300)
购买持有至到期的投资	(239)	(294)	(198)	(215)	(509)
出售可供出售的投资证券的收益	54)	83)	361)	1,098)	604)
可供出售的投资证券到期的收益	211)	291)	140)	376)	379)
持有至到期的投资到期收益	265)	296)	121)	383)	929)
购买财产和设备	(442)	(407)	(339)	(422)	(330)
大写软件	(655)	(407)	(369)	(306)	(174)
购买股权投资	(88)	(228)	(214)	(467)	(91)
出售股权投资所得款项	7)	186)	—)	—)	—)
收购业务，扣除收购的现金	(313)	(4,436)	(989)	(1,440)	—)
利率衍生品合约的结算	—)	—)	(175)	—)	—)
其他投资活动	(3)	33)	3)	(4)	(14)
投资活动中使用的现金净额	(1,470)	(5,272)	(1,879)	(1,640)	(506)
购买库存股	(8,753)	(5,904)	(4,473)	(6,497)	(4,933)
已支付的股息	(1,903)	(1,741)	(1,605)	(1,345)	(1,044)
债务收益，净额	1,123)	2,024)	3,959)	2,724)	991)
偿还债务	(724)	(650)	—)	(500)	—)
收购可赎回非控制性权益	(4)	—)	(49)	—)	—)
收购非控制性权益	—)	(133)	—)	—)	—)
已支付的或有代价	—)	(64)	—)	(199)	—)
与股份支付相关的预扣税	(141)	(133)	(150)	(161)	(80)
行使股票期权的现金收益	90)	61)	97)	126)	104)
其他筹资活动	(16)	(15)	69)	(15)	(4)
筹资活动中使用的现金净额	(10,328)	(6,555)	(2,152)	(5,867)	(4,966)
汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响	(103)	(153)	257)	(44)	(6)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净增（减）	(706)	(2,517)	3,450)	632)	745)
期初现金、现金等价物、限制性现金及限制性现金等价物	9,902)	12,419)	8,969)	8,337)	7,592)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物（期末）	9,196)	9,902)	12,419)	8,969)	8,337)

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).

整体来看，该公司在过去五年的财务表现中呈现出多方面的变化和趋势。首先，净收入表现出较为稳健的增长，从2018年的5859百万逐步增加到2022年的9930百万，显示出公司收入规模持续扩大。这一增长趋势尽管在2020年有所波动，但仍保持了较强的增长动力，尤其是在2021年和2022年，净收入实现明显提升。

在经营现金流方面，经营活动产生的现金净额维持在较高水平，从2018年的6223百万逐步增加到2022年的11195百万，显示出公司在日常经营中的现金生成能力持续增强。这一趋势表明公司核心业务在盈利和现金流方面保持较强的韧性，支撑了公司持续的资本支出和股东回报策略。

投资方面，表现出一定的波动和调整。购买可供出售的投资证券和持有至到期的投资持续减少，反映出公司对投资组合的调整或资产配置的变化。出售投资证券的收益整体波动，与投资证券到期收益保持一定的稳定性。然而，投资活动的净现金流显示出大幅度的负向变动，从2018年的-506百万到2022年的-1470百万，表明公司在投资方面的现金支出逐步增加，尤其是在购买股权投资和固定资产方面，反映出公司在扩张或战略布局上的资金投入不断增加。

在融资方面，体现出显著的现金净流出，尤其是在2022年，筹资活动中的现金流出达到-10328百万，远高于前几年的水平。主要原因包括大量回购股份和支付股息，表现为股份回购和股东回报的加强。此外，公司偿还债务的现金流出也有所增加，显示出在财务结构调整或债务管理上的积极动作。即使如此，债务净收益尚维持在较高水平，显示出债务融资仍在公司资本结构中占有重要比例。

企业的股权激励和相关税务支付亦呈现持续支出趋势，反映出公司对员工激励和待遇的持续投资。同时，股权行使产生的现金流入较为有限，可能表示员工激励计划的执行或股票期权的行使对现金流的贡献有限。

总体而言，公司的财务状况表现为收益稳定增长，经营现金流充裕，但投资和融资活动的现金流出较为剧烈，显现出扩张与资本支出在一定程度上加大。同时，股份回购和股息支付的增加表明公司在回报股东方面持积极态度。未来趋势将依赖于公司资本配置策略的调整、市场环境变化及全球宏观经济走势的影响，需持续关注公司在保持收入增长的同时，如何优化资本结构和控制资金使用效率。

Mastercard Inc. (NYSE:MA)

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