现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Mastercard Inc.、合并现金流量表（季度数据）

以百万计

截至 3 个月	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日
净收入	2,361)	2,525)	2,499)	2,275)	2,631)	2,379)	2,414)	2,066)	1,828)	1,785)	1,513)	1,420)	1,693)	2,100)	2,108)	2,048)	1,862)	899)	1,899)	1,569)	1,492)
客户和商家奖励的摊销	378)	389)	385)	382)	430)	376)	344)	313)	338)	323)	281)	231)	237)	263)	255)	278)	345)	350)	307)	291)	287)
折旧和摊销	191)	184)	185)	189)	192)	189)	188)	186)	163)	150)	141)	145)	144)	146)	137)	122)	117)	113)	111)	115)	120)
股权投资（收益）损失净额	212)	12)	(60)	117)	76)	(111)	(197)	(243)	(94)	(220)	91)	(75)	174)	(119)	100)	(153)	5)	—)	—)	—)	—)
基于股份的薪酬	108)	22)	98)	101)	74)	32)	89)	87)	65)	52)	75)	75)	52)	43)	77)	73)	57)	43)	55)	55)	43)
递延所得税	(129)	(62)	(123)	(146)	(320)	(20)	(34)	(48)	33)	66)	(22)	3)	26)	(21)	(51)	27)	38)	(35)	(102)	(61)	(46)
其他	2)	4)	22)	13)	5)	2)	2)	21)	11)	(1)	47)	(52)	20)	3)	9)	11)	1)	20)	6)	4)	1)
应收帐款	(38)	(155)	(69)	(391)	134)	(163)	(76)	(88)	(70)	(198)	(187)	302)	(3)	32)	49)	(7)	(320)	—)	(122)	(115)	(80)
结算资产	35)	(250)	43)	37)	218)	(455)	76)	741)	28)	(330)	405)	(618)	1,831)	(273)	(1,074)	(123)	1,026)	(1,117)	197)	(2)	(156)
预付费用	(761)	(703)	(439)	(592)	(441)	(345)	(747)	(433)	(562)	(261)	(612)	(348)	(331)	(221)	(425)	(518)	(497)	(595)	(331)	(468)	(375)
应计诉讼和法律和解	9)	(9)	164)	128)	(43)	3)	(67)	65)	(2)	43)	(55)	1)	(62)	(25)	4)	(642)	1)	667)	(29)	120)	111)
为客户保留的受限保证金	40)	37)	(90)	(108)	(144)	41)	26)	47)	63)	128)	20)	30)	148)	197)	112)	16)	(35)	45)	42)	48)	(141)
应付帐款	(184)	281)	19)	(54)	(56)	174)	18)	(77)	(15)	171)	(63)	20)	(102)	(6)	69)	(83)	(22)	145)	42)	(24)	(62)
结算义务	(241)	55)	385)	127)	(366)	410)	(72)	(728)	(178)	345)	(400)	377)	(1,564)	554)	781)	142)	(1,000)	1,035)	(77)	(46)	(63)
应计费用	(506)	550)	920)	464)	(746)	663)	665)	190)	(163)	285)	456)	(233)	(622)	391)	279)	470)	(483)	(22)	380)	221)	(140)
其他资产和负债的净变动	442)	220)	(83)	(85)	138)	14)	(86)	169)	18)	(85)	(36)	180)	218)	(84)	(75)	(125)	217)	(216)	(11)	(218)	44)
经营资产和负债的变化	(1,204)	26)	850)	(474)	(1,306)	342)	(263)	(114)	(881)	98)	(472)	(289)	(487)	565)	(280)	(870)	(1,113)	(58)	91)	(484)	(862)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	(442)	575)	1,357)	182)	(849)	810)	129)	202)	(365)	468)	141)	38)	166)	880)	247)	(512)	(550)	433)	468)	(80)	(457)
经营活动产生的现金净额	1,919)	3,100)	3,856)	2,457)	1,782)	3,189)	2,543)	2,268)	1,463)	2,253)	1,654)	1,458)	1,859)	2,980)	2,355)	1,536)	1,312)	1,332)	2,367)	1,489)	1,035)
购买可供出售的投资证券	(50)	(75)	(68)	(66)	(58)	(63)	(65)	(106)	(155)	(59)	(83)	(4)	(74)	(94)	(163)	(81)	(305)	(347)	(248)	(597)	(108)
购买持有至到期的投资	(26)	(65)	(35)	(102)	(37)	(122)	1)	(135)	(38)	(72)	(44)	(37)	(45)	(48)	(43)	(25)	(99)	(109)	(158)	(119)	(123)
出售可供出售的投资证券的收益	4)	26)	14)	6)	8)	(119)	62)	68)	72)	12)	93)	77)	179)	95)	68)	459)	476)	113)	79)	214)	198)
可供出售的投资证券到期的收益	51)	55)	43)	43)	70)	196)	26)	46)	23)	13)	27)	36)	64)	71)	86)	80)	139)	88)	120)	63)	108)
持有至到期的投资到期收益	24)	71)	34)	117)	43)	140)	—)	77)	79)	37)	—)	19)	65)	49)	97)	82)	155)	167)	116)	216)	430)
购买财产和设备	(110)	(130)	(111)	(55)	(146)	(122)	(139)	(81)	(65)	(59)	(79)	(70)	(131)	(116)	(132)	(91)	(83)	(75)	(83)	(90)	(82)
大写软件	(242)	(209)	(166)	(132)	(148)	(106)	(110)	(112)	(79)	(92)	(86)	(113)	(78)	(69)	(87)	(91)	(59)	(48)	(47)	(35)	(44)
购买股权投资	(22)	(26)	(19)	(19)	(24)	(49)	(92)	(45)	(42)	(31)	(33)	(15)	(135)	(76)	(5)	(386)	—)	(59)	(11)	(21)	—)
出售股权投资所得款项	44)	—)	1)	6)	—)	1)	185)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
收购业务，扣除收购的现金	—)	—)	—)	(313)	—)	(239)	3)	(836)	(3,364)	(806)	—)	(183)	—)	(270)	(447)	(723)	—)	—)	—)	—)	—)
利率衍生品合约的结算	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(175)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
其他投资活动	(70)	3)	(1)	(10)	5)	45)	(3)	(18)	9)	3)	6)	171)	(177)	(2)	—)	9)	(11)	1)	1)	(4)	(12)
投资活动产生的现金净额（用于）	(397)	(350)	(308)	(525)	(287)	(438)	(132)	(1,142)	(3,560)	(1,054)	(199)	(119)	(507)	(460)	(626)	(767)	213)	(269)	(231)	(373)	367)
购买库存股	(2,878)	(2,414)	(1,551)	(2,380)	(2,408)	(1,276)	(1,561)	(1,711)	(1,356)	(1,030)	(2,060)	—)	(1,383)	(994)	(1,762)	(1,917)	(1,824)	(888)	(1,164)	(1,529)	(1,352)
已支付的股息	(545)	(473)	(474)	(477)	(479)	(434)	(434)	(434)	(439)	(399)	(402)	(401)	(403)	(333)	(335)	(337)	(340)	(259)	(260)	(262)	(263)
债务收益，净额	1,489)	(4)	284)	—)	843)	742)	—)	—)	1,282)	—)	—)	—)	3,959)	744)	—)	1,980)	—)	—)	—)	—)	991)
偿还债务	—)	(724)	—)	—)	—)	(650)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)
收购可赎回非控制性权益	—)	(4)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(49)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
收购非控制性权益	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(133)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
已支付的或有代价	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(64)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(199)	—)	—)	—)	—)	—)
与股份支付相关的预扣税	(76)	(4)	(1)	(4)	(132)	(3)	(5)	(4)	(121)	(5)	(4)	(10)	(131)	—)	(41)	(4)	(116)	(1)	(6)	4)	(77)
行使股票期权的现金收益	53)	13)	9)	40)	28)	6)	11)	21)	23)	9)	23)	34)	31)	19)	16)	37)	54)	12)	25)	27)	40)
其他筹资活动	2)	(4)	(6)	—)	(6)	(2)	(15)	(3)	5)	50)	24)	(32)	27)	(18)	(3)	3)	3)	3)	(12)	9)	(4)
筹资活动提供（用于）的现金净额	(1,955)	(3,614)	(1,739)	(2,821)	(2,154)	(1,617)	(2,137)	(2,195)	(606)	(1,375)	(2,468)	(409)	2,100)	(582)	(2,125)	(937)	(2,223)	(1,133)	(1,417)	(1,751)	(665)
汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响	37)	284)	(185)	(174)	(28)	(73)	(56)	77)	(101)	191)	115)	39)	(88)	59)	(77)	28)	(54)	(71)	(9)	(21)	95)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净增（减）	(396)	(580)	1,624)	(1,063)	(687)	1,061)	218)	(992)	(2,804)	15)	(898)	969)	3,364)	1,997)	(473)	(140)	(752)	(141)	710)	(656)	832)

从整体趋势来看，净收入在2018年至2023年期间表现出一定波动态势。尽管期间存在季度性波动，但总体呈现出增长的趋势。例如，从2018年第一季度的1492百万逐步上升到2023年第一季度的2361百万，显示出公司盈利能力的持续提升。特别是在2020年第三季度之后，净收入经历了明显的增长，反映出公司盈利规模的扩大和业务规模的扩展。

在客户和商家奖励的摊销方面，数值呈现逐步增加的趋势，从2018年的287百万逐步上升到2023年第三季度的378百万。尽管偶有回落，但整体上奖励摊销的规模在扩大，可能指示出公司激励措施的增强或业务合作关系的增长。

折旧和摊销金额整体呈现缓慢上升趋势，从2018年的120百万稳步增长至2023年的191百万，反映出企业固定资产和无形资产的不断增加和资本支出水平的提高。令人注意的是，随着资本投入的增加，公司的资产基础逐步扩大，支持其业务增长的需求。

股权投资收益的异常波动是观察重点之一。在2018年及之前无数据记录，随后出现的亏损和盈利波动，显示出公司在投资领域面临一定的不稳定性。例如，2020年第四季度出现亏损-220百万，之后又实现盈利。这表明公司在投资管理方面存在一定的风险和不确定因素，影响整体财务表现的稳定性。

基于股份的薪酬费用整体呈上升趋势，从2018年的43百万逐渐增长到2023年的108百万，显示出公司在员工激励和股东激励方面的投入有所增加，可能对激发管理层和员工的积极性起到一定作用。

递延所得税方面，波动较大，出现了多次盈亏转折，说明公司在税务策略和未来税负预估方面存在一定的不确定性。这种波动可能源于税收政策变化或会计政策调整，对财务分析带来一定挑战。

应收账款呈现出较强的波动性，部分季度出现大幅度增加或减少，如2020年第一季度的302百万应收账款的激增，以及2020年第三季度的-391百万较大减少。这反映出公司在应收账款管理方面存在一定的压力和脆弱性，可能影响其流动性管理的有效性。

结算资产和结算义务的变化呈现出明显的波动性，尤其在2020年，结算资产出现了巨大波动（最高达1831百万），表明公司在交易结算或清算方面涉及大量资金流动，也可能受到外部市场环境的影响。这些波动提示投资者需关注公司的流动性风险与财务稳定性。

经营资产和负债的变化显示出季度间的剧烈波动。例如，2020年第一季度的-1113百万，显示出公司在资产结构调整或业务周期中经历了较大的波动。这预示公司可能在业务扩张或收缩过程中经历了显著的现金流动变化，增加了财务风险。

经营活动提供的现金净额在整体上表现为逐渐增长，但期间也伴随一定的波动性。例如，2018年的现金流量明显比2018年第一季度有所下降，然后在2020年和2021年实现显著提升，尤其在2021年第二季度达到高潮（3189百万），反映出企业经营现金流的改善和经营效率的提升。

资本支出方面，比起去年同期，购买库存股的金额在不断增长，从2018年的1352百万增长到2023年的2878百万，显示出公司财务策略可能偏向于回购股份以支持股价或改善股东回报水平。与此同时，已支付的股息也保持较高水平，表现出公司对股东的持续回报。但是，筹资活动中的现金净流出量明显增加，反映出企业在股权回购、偿债等融资策略上的增强投入，可能增加财务杠杆风险。

债务收益净额及相关偿还债务的金额在不同季度表现出波动，反映公司在债务管理方面的动态策略。期间债务偿还金额多次变动最大，提示短期内债务结构或偿债压力存在变化，须持续关注债务负担的变化及对现金流的影响。

总体而言，公司在盈利能力、股东回报和资本支出方面显示出逐步增强的趋势，但同时伴随投资、应收账款、结算及资产负债结构的较大波动。这些波动提示企业在业务扩展与资金管理方面面临一定的挑战，需要关注其未来的现金流稳定性和资产管理效率，以确保持续健康的发展。

Mastercard Inc. (NYSE:MA)

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