现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
Adobe Inc.、合并现金流量表（季度数据）
以百万计
|
截至 3 个月 |
2026年5月29日 |
|
2026年2月27日 |
|
2025年11月28日 |
|
2025年8月29日 |
|
2025年5月30日 |
|
2025年2月28日 |
|
2024年11月29日 |
|
2024年8月30日 |
|
2024年5月31日 |
|
2024年3月1日 |
|
2023年12月1日 |
|
2023年9月1日 |
|
2023年6月2日 |
|
2023年3月3日 |
|
2022年12月2日 |
|
2022年9月2日 |
|
2022年6月3日 |
|
2022年3月4日 |
|
2021年12月3日 |
|
2021年9月3日 |
|
2021年6月4日 |
|
2021年3月5日 |
|
2020年11月27日 |
|
2020年8月28日 |
|
2020年5月29日 |
|
2020年2月28日 |
|
|
|
净收入 |
1,712) | |
1,889) | |
1,856) | |
1,772) | |
1,691) | |
1,811) | |
1,683) | |
1,684) | |
1,573) | |
620) | |
1,483) | |
1,403) | |
1,295) | |
1,247) | |
1,176) | |
1,136) | |
1,178) | |
1,266) | |
1,233) | |
1,212) | |
1,116) | |
1,261) | |
2,250) | |
955) | |
1,100) | |
955) | |
|
|
折旧、摊销和增值 |
193) | |
174) | |
184) | |
208) | |
209) | |
217) | |
218) | |
213) | |
214) | |
212) | |
222) | |
218) | |
220) | |
212) | |
215) | |
216) | |
212) | |
213) | |
205) | |
193) | |
194) | |
196) | |
190) | |
191) | |
188) | |
188) | |
|
|
基于股票的薪酬 |
534) | |
509) | |
489) | |
497) | |
481) | |
475) | |
441) | |
474) | |
467) | |
451) | |
427) | |
442) | |
433) | |
416) | |
388) | |
378) | |
352) | |
322) | |
269) | |
280) | |
260) | |
260) | |
233) | |
232) | |
227) | |
217) | |
|
|
租赁相关资产减值 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
78) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
递延所得税 |
47) | |
64) | |
(121) | |
(103) | |
(119) | |
(169) | |
(127) | |
(103) | |
(122) | |
(116) | |
(150) | |
(108) | |
(119) | |
(49) | |
46) | |
85) | |
68) | |
129) | |
63) | |
(90) | |
93) | |
117) | |
(1,217) | |
(19) | |
(172) | |
(93) | |
|
|
商誉减值 |
70) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他非现金项目 |
30) | |
46) | |
11) | |
2) | |
18) | |
17) | |
11) | |
12) | |
23) | |
6) | |
18) | |
16) | |
12) | |
19) | |
18) | |
33) | |
30) | |
41) | |
31) | |
14) | |
10) | |
21) | |
18) | |
35) | |
34) | |
29) | |
|
|
应收账款净额 |
116) | |
252) | |
(250) | |
(359) | |
237) | |
97) | |
(271) | |
(190) | |
438) | |
166) | |
(376) | |
(168) | |
116) | |
269) | |
(344) | |
(141) | |
96) | |
191) | |
(325) | |
(66) | |
43) | |
(82) | |
(81) | |
32) | |
10) | |
145) | |
|
|
预付费用和其他资产 |
(137) | |
(240) | |
67) | |
64) | |
(65) | |
(156) | |
183) | |
(158) | |
(468) | |
(173) | |
(31) | |
(225) | |
(304) | |
(258) | |
39) | |
7) | |
47) | |
(187) | |
(52) | |
(165) | |
(16) | |
(242) | |
(7) | |
22) | |
(106) | |
(197) | |
|
|
应付贸易应付款 |
12) | |
3) | |
87) | |
(30) | |
35) | |
(28) | |
42) | |
(43) | |
57) | |
(12) | |
(2) | |
(18) | |
26) | |
(55) | |
55) | |
(49) | |
54) | |
6) | |
(38) | |
19) | |
58) | |
(59) | |
77) | |
(61) | |
25) | |
55) | |
|
|
应计费用和其他负债 |
235) | |
(450) | |
375) | |
(103) | |
286) | |
(378) | |
358) | |
(117) | |
287) | |
(332) | |
299) | |
(117) | |
287) | |
(323) | |
244) | |
(50) | |
202) | |
(389) | |
209) | |
(134) | |
287) | |
(200) | |
101) | |
43) | |
40) | |
(98) | |
|
|
应交所得税 |
(424) | |
371) | |
(34) | |
50) | |
(426) | |
365) | |
(48) | |
29) | |
(105) | |
192) | |
(760) | |
328) | |
269) | |
152) | |
17) | |
22) | |
(56) | |
36) | |
(11) | |
39) | |
(55) | |
29) | |
(92) | |
18) | |
(8) | |
10) | |
|
|
递延收入 |
(223) | |
340) | |
496) | |
200) | |
(156) | |
231) | |
353) | |
220) | |
(424) | |
160) | |
467) | |
102) | |
(96) | |
63) | |
471) | |
67) | |
(143) | |
141) | |
482) | |
102) | |
(2) | |
471) | |
310) | |
(12) | |
(154) | |
114) | |
|
|
经营资产和负债的变动，扣除收购资产和承担负债 |
(421) |
|
276) |
|
741) |
|
(178) |
|
(89) |
|
131) |
|
617) |
|
(259) |
|
(215) |
|
1) |
|
(403) |
|
(98) |
|
298) |
|
(152) |
|
482) |
|
(144) |
|
200) |
|
(202) |
|
265) |
|
(205) |
|
315) |
|
(83) |
|
308) |
|
42) |
|
(193) |
|
29) |
|
|
|
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整 |
453) |
|
1,069) |
|
1,304) |
|
426) |
|
500) |
|
671) |
|
1,238) |
|
337) |
|
367) |
|
554) |
|
114) |
|
470) |
|
844) |
|
446) |
|
1,149) |
|
568) |
|
862) |
|
503) |
|
833) |
|
192) |
|
872) |
|
511) |
|
(468) |
|
481) |
|
84) |
|
370) |
|
|
|
经营活动产生的现金净额 |
2,165) |
|
2,958) |
|
3,160) |
|
2,198) |
|
2,191) |
|
2,482) |
|
2,921) |
|
2,021) |
|
1,940) |
|
1,174) |
|
1,597) |
|
1,873) |
|
2,139) |
|
1,693) |
|
2,325) |
|
1,704) |
|
2,040) |
|
1,769) |
|
2,066) |
|
1,404) |
|
1,988) |
|
1,772) |
|
1,782) |
|
1,436) |
|
1,184) |
|
1,325) |
|
|
|
购买短期投资 |
(490) | |
(306) | |
(683) | |
(609) | |
(209) | |
(533) | |
(59) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(206) | |
(179) | |
(236) | |
(288) | |
(652) | |
(242) | |
(350) | |
(289) | |
(307) | |
(501) | |
(50) | |
(213) | |
|
|
短期投资的期限 |
345) | |
920) | |
487) | |
439) | |
112) | |
130) | |
107) | |
84) | |
160) | |
135) | |
211) | |
216) | |
284) | |
254) | |
186) | |
148) | |
141) | |
208) | |
176) | |
180) | |
275) | |
246) | |
241) | |
257) | |
182) | |
235) | |
|
|
出售短期投资所得款项 |
5) | |
—) | |
2) | |
1) | |
1) | |
2) | |
2) | |
2) | |
3) | |
4) | |
8) | |
20) | |
162) | |
33) | |
49) | |
62) | |
105) | |
54) | |
53) | |
34) | |
65) | |
39) | |
44) | |
53) | |
44) | |
26) | |
|
|
收购，扣除收购的现金 |
(1,560) | |
—) | |
—) | |
(17) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(20) | |
(106) | |
(1,212) | |
—) | |
—) | |
(1,470) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
购买财产和设备 |
(58) | |
(37) | |
(34) | |
(72) | |
(47) | |
(26) | |
(48) | |
(57) | |
(41) | |
(37) | |
(47) | |
(91) | |
(121) | |
(101) | |
(91) | |
(125) | |
(126) | |
(100) | |
(99) | |
(95) | |
(95) | |
(59) | |
(103) | |
(126) | |
(96) | |
(94) | |
|
|
购买长期投资、无形资产和其他资产 |
42) | |
(104) | |
82) | |
(21) | |
(136) | |
(59) | |
17) | |
(76) | |
(11) | |
(38) | |
(19) | |
—) | |
(4) | |
(30) | |
(7) | |
(9) | |
(2) | |
(28) | |
(5) | |
(10) | |
(2) | |
(25) | |
(7) | |
(2) | |
(4) | |
(2) | |
|
|
其他投资活动，净额 |
2) | |
1) | |
—) | |
—) | |
1) | |
2) | |
—) | |
—) | |
—) | |
2) | |
—) | |
—) | |
1) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
1) | |
4) | |
4) | |
—) | |
|
|
投资活动提供的现金净额（用于） |
(1,714) |
|
474) |
|
(146) |
|
(279) |
|
(278) |
|
(484) |
|
19) |
|
(47) |
|
111) |
|
66) |
|
153) |
|
145) |
|
322) |
|
156) |
|
(69) |
|
(103) |
|
(138) |
|
(260) |
|
(1,739) |
|
(133) |
|
(107) |
|
(1,558) |
|
(131) |
|
(315) |
|
80) |
|
(48) |
|
|
|
回购普通股 |
(2,111) | |
(2,478) | |
(2,474) | |
(2,057) | |
(3,500) | |
(3,250) | |
(2,500) | |
(2,500) | |
(2,500) | |
(2,000) | |
(1,000) | |
(1,000) | |
(1,000) | |
(1,400) | |
(1,750) | |
(1,200) | |
(1,200) | |
(2,400) | |
(1,000) | |
(1,000) | |
(1,000) | |
(950) | |
(850) | |
(500) | |
(850) | |
(850) | |
|
|
重新发行库存股所得款项 |
—) | |
84) | |
—) | |
252) | |
—) | |
96) | |
—) | |
264) | |
—) | |
97) | |
—) | |
244) | |
1) | |
69) | |
—) | |
187) | |
—) | |
91) | |
1) | |
203) | |
—) | |
87) | |
—) | |
181) | |
1) | |
88) | |
|
|
与股权奖励的净股份结算相关的已支付的税款 |
(91) | |
(123) | |
(94) | |
(110) | |
(112) | |
(159) | |
(152) | |
(168) | |
(135) | |
(222) | |
(202) | |
(120) | |
(103) | |
(164) | |
(67) | |
(84) | |
(101) | |
(266) | |
(117) | |
(122) | |
(89) | |
(391) | |
(82) | |
(78) | |
(54) | |
(467) | |
|
|
发行债券所得款项 |
493) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
1,997) | |
—) | |
—) | |
1,997) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
3,144) | |
|
|
偿还债务 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(1,500) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(500) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(3,150) | |
|
|
其他筹资活动净额 |
(146) | |
(27) | |
13) | |
39) | |
(176) | |
(25) | |
151) | |
(49) | |
(4) | |
(3) | |
(15) | |
5) | |
22) | |
(19) | |
(94) | |
37) | |
51) | |
(29) | |
38) | |
20) | |
9) | |
10) | |
(8) | |
(17) | |
2) | |
2) | |
|
|
用于筹资活动的现金净额 |
(1,855) |
|
(2,544) |
|
(2,555) |
|
(1,876) |
|
(3,788) |
|
(2,841) |
|
(2,501) |
|
(2,453) |
|
(642) |
|
(2,128) |
|
(1,217) |
|
(871) |
|
(1,080) |
|
(2,014) |
|
(1,911) |
|
(1,060) |
|
(1,250) |
|
(2,604) |
|
(1,078) |
|
(899) |
|
(1,080) |
|
(1,244) |
|
(940) |
|
(414) |
|
(901) |
|
(1,233) |
|
|
|
外币汇率对现金和现金等价物的影响 |
(9) | |
13) | |
(10) | |
8) | |
48) | |
(12) | |
(19) | |
12) | |
(3) | |
1) | |
7) | |
(2) | |
3) | |
1) | |
21) | |
(36) | |
(26) | |
(10) | |
(28) | |
1) | |
(3) | |
4) | |
—) | |
16) | |
(7) | |
(6) | |
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现金及现金等价物净变动 |
(1,413) |
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901) |
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449) |
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51) |
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(1,827) |
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(855) |
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420) |
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(467) |
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1,406) |
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(887) |
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540) |
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1,145) |
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1,384) |
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(164) |
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366) |
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505) |
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626) |
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(1,105) |
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(779) |
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373) |
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798) |
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(1,026) |
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711) |
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723) |
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356) |
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38) |
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根据报告：
10-Q (报告日期： 2026-05-29), 10-Q (报告日期： 2026-02-27), 10-K (报告日期： 2025-11-28), 10-Q (报告日期： 2025-08-29), 10-Q (报告日期： 2025-05-30), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-K (报告日期： 2024-11-29), 10-Q (报告日期： 2024-08-30), 10-Q (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-03-01), 10-K (报告日期： 2023-12-01), 10-Q (报告日期： 2023-09-01), 10-Q (报告日期： 2023-06-02), 10-Q (报告日期： 2023-03-03), 10-K (报告日期： 2022-12-02), 10-Q (报告日期： 2022-09-02), 10-Q (报告日期： 2022-06-03), 10-Q (报告日期： 2022-03-04), 10-K (报告日期： 2021-12-03), 10-Q (报告日期： 2021-09-03), 10-Q (报告日期： 2021-06-04), 10-Q (报告日期： 2021-03-05), 10-K (报告日期： 2020-11-27), 10-Q (报告日期： 2020-08-28), 10-Q (报告日期： 2020-05-29), 10-Q (报告日期： 2020-02-28).
盈利能力与非现金成本分析
- 净收入趋势
- 净收入在观察期内呈现整体上升趋势，从早期的约9.55亿美元增长至后期17亿至18亿美元的区间。尽管在2024年3月出现过一次显著的短期下滑（降至6.2亿美元），但随后迅速回升并维持在高位，显示出较强的盈利恢复能力。
- 基于股票的薪酬
- 该项支出呈现出明显的持续增长态势，由最初的2.17亿美元增加至5.34亿美元。这一趋势表明股权激励在整体成本结构中的占比在逐年提高。
- 折旧与摊销
- 折旧、摊销和增值费用在整个周期内保持高度稳定，波动范围基本维持在1.74亿至2.22亿美元之间，表明资产规模的折旧压力相对恒定。
现金流质量与运营分析
- 经营现金流表现
- 经营活动产生的现金净额表现强劲且稳健，整体规模持续扩大，多次突破20亿美元，并在2024年至2025年间达到31.6亿美元的峰值。经营现金流持续高于净收入，表明该业务具有极高的收益质量和强大的现金创收能力。
- 营运资本波动
- 递延收入和应收账款净额出现频繁且剧烈的季度波动，这与订阅制业务模式下的预收款项确认规律相符。应计费用和其他负债的变动同样显著，反映了短期经营负债的动态调整。
投资活动与资产配置
- 资本支出模式
- 购买财产和设备的支出规模相对较低且平稳，大多数季度维持在1亿美元以下，体现了典型的轻资产运营特征。
- 战略并购与投资
- 投资活动呈现出明显的周期性特征。在特定季度出现大规模的资金流出用于企业收购，单笔金额在10亿至15亿美元之间。同时，短期投资的买入与卖出操作频繁，用于优化资金的流动性管理。
筹资活动与资本回报
- 股东回馈
- 回购普通股是筹资活动中最主要的资金流出项。回购规模从早期的每季度约8.5亿美元逐步扩大，在后期部分季度甚至超过30亿美元，显示出极强的资本回馈倾向。
- 债务与融资
- 筹资活动中存在大规模的债券发行（如单次发行约19.97亿美元）与对应的债务偿还操作，通过债务工具的灵活运用来支撑大规模的股票回购或战略收购，维持资本结构的动态平衡。
