现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
Palo Alto Networks Inc.、合并现金流量表（季度数据）
以百万计
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截至 3 个月 |
2026年4月30日 |
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2026年1月31日 |
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2025年10月31日 |
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2025年7月31日 |
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2025年4月30日 |
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2025年1月31日 |
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2024年10月31日 |
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2024年7月31日 |
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2024年4月30日 |
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2024年1月31日 |
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2023年10月31日 |
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2023年7月31日 |
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2023年4月30日 |
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2023年1月31日 |
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2022年10月31日 |
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2022年7月31日 |
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2022年4月30日 |
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2022年1月31日 |
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2021年10月31日 |
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2021年7月31日 |
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2021年4月30日 |
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2021年1月31日 |
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2020年10月31日 |
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2020年7月31日 |
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2020年4月30日 |
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2020年1月31日 |
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2019年10月31日 |
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|
|
净利润（亏损） |
(177) | |
432) | |
334) | |
254) | |
262) | |
267) | |
351) | |
358) | |
279) | |
1,747) | |
194) | |
228) | |
108) | |
84) | |
20) | |
3) | |
(73) | |
(94) | |
(104) | |
(119) | |
(145) | |
(142) | |
(92) | |
(59) | |
(75) | |
(74) | |
(60) | |
|
|
股权奖励的股权薪酬 |
643) | |
301) | |
370) | |
354) | |
326) | |
320) | |
294) | |
269) | |
264) | |
272) | |
271) | |
254) | |
271) | |
283) | |
266) | |
240) | |
247) | |
265) | |
259) | |
230) | |
233) | |
226) | |
206) | |
174) | |
166) | |
168) | |
150) | |
|
|
递延所得税 |
24) | |
5) | |
9) | |
92) | |
(125) | |
(179) | |
(137) | |
(215) | |
(127) | |
(1,691) | |
—) | |
7) | |
3) | |
3) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
折旧和摊销 |
334) | |
91) | |
89) | |
84) | |
88) | |
88) | |
84) | |
76) | |
74) | |
69) | |
64) | |
69) | |
72) | |
70) | |
71) | |
73) | |
71) | |
70) | |
69) | |
69) | |
69) | |
65) | |
58) | |
61) | |
53) | |
48) | |
44) | |
|
|
与设施退出相关的收益 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(3) | |
—) | |
|
|
递延合同费用的摊销 |
149) | |
135) | |
126) | |
137) | |
119) | |
115) | |
110) | |
121) | |
110) | |
109) | |
106) | |
116) | |
101) | |
99) | |
97) | |
101) | |
89) | |
86) | |
86) | |
90) | |
74) | |
69) | |
66) | |
83) | |
61) | |
55) | |
56) | |
|
|
债务发行成本摊销 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
1) | |
1) | |
1) | |
1) | |
1) | |
1) | |
2) | |
2) | |
2) | |
2) | |
2) | |
2) | |
2) | |
36) | |
36) | |
35) | |
35) | |
27) | |
16) | |
16) | |
16) | |
|
|
可转换高级票据和封顶赎回权公允价值的变化 |
38) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
或有对价负债公允价值变动 |
(110) | |
3) | |
(13) | |
(156) | |
4) | |
10) | |
6) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
减少经营租赁使用权资产 |
19) | |
17) | |
18) | |
17) | |
16) | |
16) | |
16) | |
15) | |
15) | |
14) | |
12) | |
13) | |
12) | |
13) | |
12) | |
17) | |
12) | |
12) | |
13) | |
12) | |
12) | |
11) | |
10) | |
13) | |
13) | |
11) | |
10) | |
|
|
投资溢价摊销，扣除购买折扣的增值 |
(1) | |
(45) | |
(7) | |
(6) | |
(9) | |
(11) | |
(15) | |
(14) | |
(16) | |
(16) | |
(15) | |
(18) | |
(20) | |
(16) | |
2) | |
3) | |
3) | |
4) | |
4) | |
4) | |
3) | |
3) | |
3) | |
—) | |
(2) | |
(1) | |
(3) | |
|
|
未实现外汇（盈余）亏损，净额 |
9) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
偿还可归因于债务贴现的可转换优先票据 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
应收账款净额 |
(423) | |
(758) | |
1,622) | |
(1,014) | |
(454) | |
(363) | |
1,486) | |
(903) | |
181) | |
(482) | |
1,050) | |
(1,020) | |
(165) | |
(40) | |
904) | |
(902) | |
(288) | |
(140) | |
428) | |
(474) | |
(97) | |
16) | |
382) | |
(368) | |
(110) | |
(41) | |
84) | |
|
|
应收账款融资净额 |
172) | |
50) | |
125) | |
89) | |
113) | |
(21) | |
11) | |
(453) | |
(369) | |
—) | |
(44) | |
(407) | |
(246) | |
(74) | |
(12) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
递延合同成本 |
(204) | |
(124) | |
(82) | |
(227) | |
(135) | |
(115) | |
(79) | |
(204) | |
(126) | |
(96) | |
(63) | |
(181) | |
(98) | |
(93) | |
(60) | |
(202) | |
(106) | |
(87) | |
(64) | |
(206) | |
(94) | |
(82) | |
(59) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
预付费用和其他资产 |
(2) | |
(12) | |
(33) | |
21) | |
(21) | |
93) | |
(4) | |
(181) | |
1) | |
(8) | |
54) | |
(101) | |
(91) | |
(50) | |
(29) | |
(42) | |
(26) | |
—) | |
(73) | |
(164) | |
(36) | |
(62) | |
(38) | |
(201) | |
(67) | |
(82) | |
(59) | |
|
|
应付帐款 |
10) | |
42) | |
(2) | |
(12) | |
85) | |
(63) | |
97) | |
6) | |
(68) | |
48) | |
—) | |
37) | |
(37) | |
2) | |
(1) | |
18) | |
(8) | |
22) | |
38) | |
(15) | |
27) | |
(6) | |
(18) | |
10) | |
(6) | |
(15) | |
(3) | |
|
|
应计薪酬 |
5) | |
163) | |
(210) | |
100) | |
15) | |
137) | |
(200) | |
169) | |
(67) | |
119) | |
(217) | |
204) | |
(51) | |
124) | |
(192) | |
96) | |
35) | |
79) | |
(180) | |
178) | |
(9) | |
71) | |
(135) | |
147) | |
(10) | |
49) | |
(110) | |
|
|
应计负债和其他负债 |
(12) | |
76) | |
(53) | |
113) | |
34) | |
95) | |
(94) | |
157) | |
28) | |
234) | |
(34) | |
4) | |
35) | |
(86) | |
(28) | |
(17) | |
20) | |
(27) | |
(23) | |
36) | |
(7) | |
(37) | |
(20) | |
7) | |
(15) | |
(7) | |
(25) | |
|
|
递延收入 |
397) | |
178) | |
(522) | |
1,175) | |
311) | |
169) | |
(417) | |
1,313) | |
349) | |
372) | |
146) | |
1,207) | |
535) | |
374) | |
186) | |
1,135) | |
410) | |
291) | |
134) | |
649) | |
213) | |
198) | |
137) | |
440) | |
146) | |
182) | |
126) | |
|
|
经营资产和负债的变化，不计收购的影响 |
(57) |
|
(385) |
|
845) |
|
245) |
|
(53) |
|
(69) |
|
800) |
|
(98) |
|
(71) |
|
186) |
|
893) |
|
(257) |
|
(117) |
|
158) |
|
767) |
|
86) |
|
38) |
|
137) |
|
260) |
|
5) |
|
(4) |
|
98) |
|
250) |
|
35) |
|
(62) |
|
87) |
|
13) |
|
|
|
将净收入（亏损）与经营活动提供的现金净额进行调整 |
1,048) |
|
122) |
|
1,437) |
|
767) |
|
367) |
|
290) |
|
1,159) |
|
155) |
|
250) |
|
(1,057) |
|
1,332) |
|
186) |
|
324) |
|
610) |
|
1,217) |
|
520) |
|
463) |
|
576) |
|
693) |
|
445) |
|
423) |
|
507) |
|
627) |
|
393) |
|
245) |
|
381) |
|
285) |
|
|
|
经营活动产生的现金净额 |
871) |
|
554) |
|
1,771) |
|
1,021) |
|
629) |
|
557) |
|
1,510) |
|
513) |
|
529) |
|
690) |
|
1,526) |
|
414) |
|
432) |
|
695) |
|
1,237) |
|
524) |
|
390) |
|
483) |
|
589) |
|
326) |
|
278) |
|
365) |
|
535) |
|
334) |
|
170) |
|
307) |
|
225) |
|
|
|
购买投资品 |
(496) | |
(524) | |
(1,401) | |
(875) | |
(1,089) | |
(1,072) | |
(660) | |
(1,065) | |
(475) | |
(1,157) | |
(855) | |
(999) | |
(742) | |
(1,607) | |
(2,113) | |
(975) | |
(241) | |
(616) | |
(439) | |
(465) | |
(382) | |
(283) | |
(830) | |
(885) | |
(12) | |
(9) | |
(274) | |
|
|
出售投资所得款项 |
583) | |
2,786) | |
30) | |
367) | |
185) | |
354) | |
291) | |
455) | |
70) | |
127) | |
305) | |
91) | |
375) | |
15) | |
485) | |
160) | |
7) | |
246) | |
36) | |
94) | |
37) | |
—) | |
—) | |
3) | |
310) | |
1) | |
—) | |
|
|
投资到期收益 |
215) | |
1,135) | |
474) | |
386) | |
455) | |
385) | |
369) | |
488) | |
556) | |
350) | |
458) | |
1,308) | |
505) | |
651) | |
348) | |
402) | |
315) | |
177) | |
225) | |
395) | |
311) | |
336) | |
198) | |
246) | |
451) | |
623) | |
632) | |
|
|
业务收购，扣除现金和限制性现金 |
(1,985) | |
(2,576) | |
(2) | |
(555) | |
—) | |
1) | |
(500) | |
—) | |
—) | |
(611) | |
—) | |
—) | |
(19) | |
(186) | |
—) | |
(20) | |
—) | |
—) | |
(17) | |
—) | |
(147) | |
(405) | |
(225) | |
—) | |
(388) | |
(129) | |
(66) | |
|
|
购买财产、设备和其他资产 |
(83) | |
(170) | |
(84) | |
(86) | |
(68) | |
(47) | |
(44) | |
(47) | |
(37) | |
(35) | |
(37) | |
(37) | |
(31) | |
(38) | |
(40) | |
(39) | |
(38) | |
(81) | |
(35) | |
(27) | |
(27) | |
(32) | |
(30) | |
(32) | |
(86) | |
(49) | |
(47) | |
|
|
投资活动产生的现金净额（用于） |
(1,766) |
|
651) |
|
(983) |
|
(762) |
|
(518) |
|
(381) |
|
(544) |
|
(169) |
|
113) |
|
(1,326) |
|
(129) |
|
363) |
|
88) |
|
(1,165) |
|
(1,320) |
|
(472) |
|
43) |
|
(274) |
|
(230) |
|
(2) |
|
(208) |
|
(384) |
|
(886) |
|
(668) |
|
275) |
|
436) |
|
245) |
|
|
|
偿还可转换优先票据 |
—) | |
—) | |
—) | |
(383) | |
(151) | |
(112) | |
(319) | |
(200) | |
(662) | |
(126) | |
(46) | |
(1,692) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(1) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(1) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
与可转换高级票据相关的上限认购权收益 |
10) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
支付债务发行费用 |
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可转换优先票据借款收益净额 |
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1,979) | |
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发行认股权证所得款项 |
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203) | |
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购买票据套期保值 |
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(371) | |
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回购普通股 |
(1,000) | |
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(500) | |
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(67) | |
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(250) | |
(23) | |
(342) | |
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(550) | |
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(328) | |
(350) | |
—) | |
(500) | |
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(1,000) | |
—) | |
(198) | |
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通过员工股权激励计划出售股份所得款项 |
126) | |
8) | |
130) | |
10) | |
203) | |
37) | |
121) | |
24) | |
116) | |
58) | |
86) | |
60) | |
130) | |
1) | |
68) | |
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78) | |
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59) | |
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58) | |
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45) | |
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47) | |
1) | |
36) | |
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支付与股权奖励的净股份结算相关的税款 |
(16) | |
(108) | |
(1) | |
(1) | |
(5) | |
(156) | |
(21) | |
(4) | |
(3) | |
(4) | |
(16) | |
(3) | |
(2) | |
(2) | |
(14) | |
(11) | |
(11) | |
(9) | |
(20) | |
(7) | |
(6) | |
(6) | |
(10) | |
(6) | |
(5) | |
(7) | |
(5) | |
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或有对价责任的支付 |
(19) | |
(14) | |
(121) | |
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支付与上一年度业务收购相关的递延对价 |
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(1) | |
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筹资活动提供（用于）的现金净额 |
(899) |
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(114) |
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8) |
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(374) |
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47) |
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(232) |
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(220) |
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(179) |
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(1,049) |
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(73) |
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(42) |
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(1,635) |
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128) |
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(251) |
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31) |
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(353) |
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66) |
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(559) |
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39) |
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(336) |
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(299) |
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(5) |
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(465) |
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1,806) |
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(959) |
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(6) |
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(167) |
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汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
2) | |
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现金、现金等价物和限制性现金的净增（减）额 |
(1,792) |
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1,091) |
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796) |
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(116) |
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158) |
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(56) |
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746) |
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165) |
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(407) |
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(708) |
|
1,355) |
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(858) |
|
648) |
|
(721) |
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(52) |
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(302) |
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499) |
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(350) |
|
398) |
|
(12) |
|
(228) |
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(25) |
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(816) |
|
1,472) |
|
(515) |
|
737) |
|
303) |
|
根据报告：
10-Q (报告日期： 2026-04-30), 10-Q (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-K (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-Q (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-K (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31).
净利润呈现出明显的转折趋势。在2019年第四季度至2022年第一季度期间，净利润持续处于亏损状态，亏损额在6000万至1.45亿美元之间波动。自2022年第二季度起，盈利能力实现突破并转为正值。2023年第四季度出现了一个极端的盈利峰值，单季净利润达到17.47亿美元。此后，在2024年至2025年间，净利润基本维持在2.5亿至4.3亿美元的区间，直到2026年第二季度再次出现1.77亿美元的亏损。
经营活动产生的现金流表现出强劲的韧性，且与会计净利润存在显著脱节。即便在净利润亏损的早期阶段，经营现金净额始终保持正值，并从早期的2亿至3亿美元规模逐步增长，在后期多次突破10亿美元。这种差异主要由高额的非现金费用驱动，其中股权薪酬费用在整个分析周期内稳步上升，从最初的1.5亿美元增加到后期的3亿至4亿美元水平。此外，递延合同费用的摊销也贡献了持续的现金流回补。
投资活动显示出积极的扩张战略和资产组合管理。资金被大规模用于购买投资品和业务收购。特别是进入2025年第四季度和2026年第一季度，业务收购支出剧增，分别达到25.76亿美元和19.85亿美元，表明其在近期采取了激进的并购增长策略。与此同时，通过投资到期收益和出售投资所得款项，实现了大量的资金回笼，以支撑其投资需求。
筹资活动主要聚焦于资本结构优化和股东回报。期间可见规律性的普通股回购行为，以及对可转换优先票据的持续偿还。早期的筹资活动包含大额的债务发行（如2020年第二季度），而后期则更多地表现为偿还债务和回购股份导致的现金净流出。
- 递延收入模式
- 递延收入呈现出剧烈的周期性波动，峰值多次超过10亿美元，这表明其采用典型的订阅制商业模式，收入在特定时间点集中预收。
- 资产负债项波动
- 应收账款净额在各季度之间波动幅度极大，频繁在正负数之间切换，反映出大额合同款项确认与回收的时间差较为显著。
- 资本支出趋势
- 购买财产、设备和其他资产的支出相对稳定，长期维持在3000万至9000万美元之间，但2026年第一季度有所上升，至1.7亿美元。
- 异常项观察
- 2026年第二季度同时出现了净利润大幅转亏、折旧和摊销费用激增（至3.34亿美元）以及大规模的投资活动流出，显示出该期间可能发生了重大的资产减值或业务调整。
