现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Palo Alto Networks Inc.、合并现金流量表（季度数据）

以百万计

截至 3 个月	2026年1月31日	2025年10月31日	2025年7月31日	2025年4月30日	2025年1月31日	2024年10月31日	2024年7月31日	2024年4月30日	2024年1月31日	2023年10月31日	2023年7月31日	2023年4月30日	2023年1月31日	2022年10月31日	2022年7月31日	2022年4月30日	2022年1月31日	2021年10月31日	2021年7月31日	2021年4月30日	2021年1月31日	2020年10月31日	2020年7月31日	2020年4月30日	2020年1月31日	2019年10月31日
净利润（亏损）	432)	334)	254)	262)	267)	351)	358)	279)	1,747)	194)	228)	108)	84)	20)	3)	(73)	(94)	(104)	(119)	(145)	(142)	(92)	(59)	(75)	(74)	(60)
股权奖励的股权薪酬	301)	370)	354)	326)	320)	294)	269)	264)	272)	271)	254)	271)	283)	266)	240)	247)	265)	259)	230)	233)	226)	206)	174)	166)	168)	150)
递延所得税	5)	9)	92)	(125)	(179)	(137)	(215)	(127)	(1,691)	—)	7)	3)	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
折旧和摊销	91)	89)	84)	88)	88)	84)	76)	74)	69)	64)	69)	72)	70)	71)	73)	71)	70)	69)	69)	69)	65)	58)	61)	53)	48)	44)
与设施退出相关的收益	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	—)
递延合同费用的摊销	135)	126)	137)	119)	115)	110)	121)	110)	109)	106)	116)	101)	99)	97)	101)	89)	86)	86)	90)	74)	69)	66)	83)	61)	55)	56)
债务发行成本摊销	—)	—)	—)	—)	—)	1)	1)	1)	1)	1)	1)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	36)	36)	35)	35)	27)	16)	16)	16)
或有对价负债公允价值变动	3)	(13)	(156)	4)	10)	6)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
减少经营租赁使用权资产	17)	18)	17)	16)	16)	16)	15)	15)	14)	12)	13)	12)	13)	12)	17)	12)	12)	13)	12)	12)	11)	10)	13)	13)	11)	10)
投资溢价摊销，扣除购买折扣的增值	(45)	(7)	(6)	(9)	(11)	(15)	(14)	(16)	(16)	(15)	(18)	(20)	(16)	2)	3)	3)	4)	4)	4)	3)	3)	3)	—)	(2)	(1)	(3)
偿还可归因于债务贴现的可转换优先票据	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
应收账款净额	(758)	1,622)	(1,014)	(454)	(363)	1,486)	(903)	181)	(482)	1,050)	(1,020)	(165)	(40)	904)	(902)	(288)	(140)	428)	(474)	(97)	16)	382)	(368)	(110)	(41)	84)
应收账款融资净额	50)	125)	89)	113)	(21)	11)	(453)	(369)	—)	(44)	(407)	(246)	(74)	(12)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
递延合同成本	(124)	(82)	(227)	(135)	(115)	(79)	(204)	(126)	(96)	(63)	(181)	(98)	(93)	(60)	(202)	(106)	(87)	(64)	(206)	(94)	(82)	(59)	—)	—)	—)	—)
预付费用和其他资产	(12)	(33)	21)	(21)	93)	(4)	(181)	1)	(8)	54)	(101)	(91)	(50)	(29)	(42)	(26)	—)	(73)	(164)	(36)	(62)	(38)	(201)	(67)	(82)	(59)
应付帐款	42)	(2)	(12)	85)	(63)	97)	6)	(68)	48)	—)	37)	(37)	2)	(1)	18)	(8)	22)	38)	(15)	27)	(6)	(18)	10)	(6)	(15)	(3)
应计薪酬	163)	(210)	100)	15)	137)	(200)	169)	(67)	119)	(217)	204)	(51)	124)	(192)	96)	35)	79)	(180)	178)	(9)	71)	(135)	147)	(10)	49)	(110)
应计负债和其他负债	76)	(53)	113)	34)	95)	(94)	157)	28)	234)	(34)	4)	35)	(86)	(28)	(17)	20)	(27)	(23)	36)	(7)	(37)	(20)	7)	(15)	(7)	(25)
递延收入	178)	(522)	1,175)	311)	169)	(417)	1,313)	349)	372)	146)	1,207)	535)	374)	186)	1,135)	410)	291)	134)	649)	213)	198)	137)	440)	146)	182)	126)
经营资产和负债的变化，不计收购的影响	(385)	845)	245)	(53)	(69)	800)	(98)	(71)	186)	893)	(257)	(117)	158)	767)	86)	38)	137)	260)	5)	(4)	98)	250)	35)	(62)	87)	13)
将净收入（亏损）与经营活动提供的现金净额进行调整	122)	1,437)	767)	367)	290)	1,159)	155)	250)	(1,057)	1,332)	186)	324)	610)	1,217)	520)	463)	576)	693)	445)	423)	507)	627)	393)	245)	381)	285)
经营活动产生的现金净额	554)	1,771)	1,021)	629)	557)	1,510)	513)	529)	690)	1,526)	414)	432)	695)	1,237)	524)	390)	483)	589)	326)	278)	365)	535)	334)	170)	307)	225)
购买投资品	(524)	(1,401)	(875)	(1,089)	(1,072)	(660)	(1,065)	(475)	(1,157)	(855)	(999)	(742)	(1,607)	(2,113)	(975)	(241)	(616)	(439)	(465)	(382)	(283)	(830)	(885)	(12)	(9)	(274)
出售投资所得款项	2,786)	30)	367)	185)	354)	291)	455)	70)	127)	305)	91)	375)	15)	485)	160)	7)	246)	36)	94)	37)	—)	—)	3)	310)	1)	—)
投资到期收益	1,135)	474)	386)	455)	385)	369)	488)	556)	350)	458)	1,308)	505)	651)	348)	402)	315)	177)	225)	395)	311)	336)	198)	246)	451)	623)	632)
业务收购，扣除现金和限制性现金	(2,576)	(2)	(555)	—)	1)	(500)	—)	—)	(611)	—)	—)	(19)	(186)	—)	(20)	—)	—)	(17)	—)	(147)	(405)	(225)	—)	(388)	(129)	(66)
购买财产、设备和其他资产	(170)	(84)	(86)	(68)	(47)	(44)	(47)	(37)	(35)	(37)	(37)	(31)	(38)	(40)	(39)	(38)	(81)	(35)	(27)	(27)	(32)	(30)	(32)	(86)	(49)	(47)
投资活动产生的现金净额（用于）	651)	(983)	(762)	(518)	(381)	(544)	(169)	113)	(1,326)	(129)	363)	88)	(1,165)	(1,320)	(472)	43)	(274)	(230)	(2)	(208)	(384)	(886)	(668)	275)	436)	245)
偿还可转换优先票据	—)	—)	(383)	(151)	(112)	(319)	(200)	(662)	(126)	(46)	(1,692)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
支付债务发行费用	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
可转换优先票据借款收益净额	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,979)	—)	—)	—)
发行认股权证所得款项	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	203)	—)	—)	—)
购买票据套期保值	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(371)	—)	—)	—)
回购普通股	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	(67)	—)	—)	(250)	(23)	(342)	—)	(550)	—)	(328)	(350)	—)	(500)	—)	(1,000)	—)	(198)
通过员工股权激励计划出售股份所得款项	8)	130)	10)	203)	37)	121)	24)	116)	58)	86)	60)	130)	1)	68)	—)	78)	—)	59)	—)	58)	—)	45)	—)	47)	1)	36)
支付与股权奖励的净股份结算相关的税款	(108)	(1)	(1)	(5)	(156)	(21)	(4)	(3)	(4)	(16)	(3)	(2)	(2)	(14)	(11)	(11)	(9)	(20)	(7)	(6)	(6)	(10)	(6)	(5)	(7)	(5)
或有对价责任的支付	(14)	(121)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
支付与上一年度业务收购相关的递延对价	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)
筹资活动提供（用于）的现金净额	(114)	8)	(374)	47)	(232)	(220)	(179)	(1,049)	(73)	(42)	(1,635)	128)	(251)	31)	(353)	66)	(559)	39)	(336)	(299)	(5)	(465)	1,806)	(959)	(6)	(167)
现金、现金等价物和限制性现金的净增（减）额	1,091)	796)	(116)	158)	(56)	746)	165)	(407)	(708)	1,355)	(858)	648)	(721)	(52)	(302)	499)	(350)	398)	(12)	(228)	(25)	(816)	1,472)	(515)	737)	303)

以下是对财务数据的分析总结。

净利润趋势: 数据显示，净利润在初期为负值，并在2022年第一季度开始转正。从2022年第二季度到2023年第四季度，净利润呈现显著增长趋势，尤其是在2024年第一季度达到峰值。随后，净利润略有下降，但在2025年第四季度再次回升，并在2026年第一季度达到较高水平。整体而言，净利润表现出从亏损到盈利，并持续增长的趋势。
股权奖励的股权薪酬: 股权奖励的股权薪酬在整个期间内保持相对稳定，并呈现缓慢上升的趋势。虽然存在波动，但整体水平在150百万到370百万之间。这种持续的股权激励可能反映了公司对员工长期价值创造的重视。
递延所得税: 递延所得税在大部分时间段内数据缺失，直到2022年第一季度才开始出现数据。在出现数据后，其数值波动较大，尤其是在2022年第四季度出现大幅负值，随后在2023年第一季度有所回升，但仍保持波动。这种波动可能与公司税务规划和盈利情况有关。
折旧和摊销: 折旧和摊销在整个期间内保持相对稳定，并呈现缓慢增长的趋势。数值从44百万逐渐增加到91百万，表明公司持续进行资产投资和摊销。
应收账款净额: 应收账款净额波动较大，在不同季度之间出现显著变化。在某些季度，应收账款净额为正，而在其他季度则为负。这种波动可能反映了公司销售政策、收款效率以及坏账准备的影响。值得注意的是，在2022年第三季度和2023年第一季度，应收账款净额出现大幅波动。
递延收入: 递延收入呈现显著增长趋势，从126百万增加到178百万，并在2024年第二季度达到峰值，随后略有下降。这种增长可能表明公司预收款项增加，反映了对未来收入的积极预期。
经营活动产生的现金净额: 经营活动产生的现金净额在整个期间内波动较大，但总体上呈现增长趋势。从225百万增加到1771百万，表明公司经营活动产生的现金流能力不断增强。然而，在某些季度，经营活动产生的现金净额出现负值，需要进一步分析原因。
投资活动产生的现金净额: 投资活动产生的现金净额波动较大，且在不同季度之间出现显著变化。在某些季度为正，表明公司出售投资或收回投资收益；而在其他季度则为负，表明公司进行投资。整体而言，投资活动产生的现金净额受到公司投资策略和市场环境的影响。
筹资活动提供（用于）的现金净额: 筹资活动产生的现金净额波动剧烈，在不同季度之间出现显著变化。这可能反映了公司在债务融资、股权融资和股票回购等方面的活动。例如，在2020年第二季度，筹资活动产生了大量现金，而在其他季度则使用了大量现金。
现金、现金等价物和限制性现金的净增（减）额: 现金、现金等价物和限制性现金的净增（减）额在整个期间内波动较大，但总体上呈现增长趋势。这表明公司整体现金状况良好，并能够支持其运营和投资活动。

总而言之，数据显示公司在财务上经历了从亏损到盈利的转变，并持续增长。经营活动产生的现金流能力不断增强，但投资和筹资活动产生的现金流波动较大。公司需要密切关注应收账款净额和递延所得税的波动，并制定相应的应对策略。

Palo Alto Networks Inc. (NASDAQ:PANW)

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