偿付能力比率分析
季度数据
偿付能力比率，也称为长期债务比率，衡量公司履行长期义务的能力。
偿付能力比率（摘要）
Royal Caribbean Cruises Ltd.、偿付能力比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
从财务比率的变化趋势来看，该企业的资本结构在2017年至2022年期间经历了明显的收紧和风险增加。首先，债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）逐步上升，从2017年6月底的0.83升至2022年6月底的6.83，显示出公司加大了杠杆操作，负债相对于权益的比例显著提升。这种趋势表明公司在保持扩张的同时，负债压力逐渐增强，可能增加财务风险。
同时，债务与总资本比率亦表现出增长，从2017年的0.41左右上涨至2022年的0.87，反映出公司资本结构中债务占比逐年增加。包括经营租赁负债的比率也呈类似走高的趋势，显示企业在融资方式上倾向于通过租赁等负债工具以优化资本结构，但同时也带来了较高的偿债压力。
资产负债率（含经营租赁负债）由2017年的约0.34逐步提高到2022年的0.70，表明资产负债水平整体变得更加重，公司的资产配置在逐步加重债务负担。财务杠杆率的变化亦支持这一观点，从2.38逐步上升到9.99，展示出企业债务放大财务杠杆的趋势，但也迎来更高的财务风险。
利息覆盖率则呈现明显的恶化趋势。在2017年6月30日之前，没有完整数据，但从2017年9月30日开始，显示企业的利息偿付能力较强（6.42-6.89之间），但自2019年起开始急剧下降，并在2020年疫情期间甚至出现为负的情况（-2.45至-5.84），反映出公司利润严重下降，偿债压力显著增加。2021年及以后，利息覆盖率持续为负数，表明企业盈利能力不足以覆盖利息支出，财务风险不断累积。
总体来看，虽然企业在早期保持较为合理的财务结构，但自2019年起，负债比例持续上升，财务杠杆增强同时伴随偿债能力减弱。特别是在COVID-19大流行对行业造成冲击后，盈利能力承压，偿债风险显著增加。这提示企业应关注财务杠杆的风险控制，以避免潜在的财务困境，未来需要在增强盈利能力和控制负债规模上做出平衡。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
Royal Caribbean Cruises Ltd.、债务与股东权益比率、计算（季度数据）
| 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | 5,466,486) | 2,558,463) | 2,243,131) | 956,743) | 970,627) | 221,299) | 961,768) | 870,027) | 706,283) | 3,411,993) | 1,186,586) | 943,060) | 946,227) | 1,646,324) | 1,646,841) | 1,528,613) | 1,177,626) | 1,144,017) | 1,188,514) | 1,515,708) | 1,541,519) | 1,727,970) | |||||||
| 货币市场 | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 409,319) | 386,683) | 368,952) | 343,557) | 1,434,180) | 922,201) | 1,046,587) | 1,112,030) | 775,488) | 998,835) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | 17,746,721) | 19,943,513) | 18,847,209) | 19,882,760) | 20,078,789) | 20,714,376) | 17,957,956) | 17,633,737) | 17,753,424) | 12,273,322) | 8,414,110) | 8,819,212) | 8,922,011) | 7,526,330) | 8,355,370) | 7,646,988) | 7,341,463) | 7,664,722) | 6,350,937) | 6,076,499) | 6,478,806) | 6,841,403) | |||||||
| 总债务 | 23,213,207) | 22,501,976) | 21,090,340) | 20,839,503) | 21,049,416) | 20,935,675) | 19,329,043) | 18,890,447) | 18,828,659) | 16,028,872) | 11,034,876) | 10,684,473) | 10,914,825) | 10,284,684) | 10,777,699) | 10,174,436) | 8,519,089) | 8,808,739) | 7,539,451) | 7,592,207) | 8,020,325) | 8,569,373) | |||||||
| 股东权益 | 3,398,098) | 3,988,928) | 5,085,556) | 6,467,498) | 7,884,015) | 9,172,382) | 8,760,669) | 8,328,594) | 8,963,905) | 10,231,775) | 12,163,846) | 11,976,907) | 11,538,403) | 11,269,070) | 11,105,461) | 11,338,135) | 10,773,698) | 10,646,796) | 10,702,303) | 10,435,488) | 9,683,408) | 9,266,830) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率1 | 6.83 | 5.64 | 4.15 | 3.22 | 2.67 | 2.28 | 2.21 | 2.27 | 2.10 | 1.57 | 0.91 | 0.89 | 0.95 | 0.91 | 0.97 | 0.90 | 0.79 | 0.83 | 0.70 | 0.73 | 0.83 | 0.92 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Airbnb Inc. | 0.38 | 0.42 | 0.42 | 0.45 | 0.58 | 0.63 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Booking Holdings Inc. | 2.37 | 2.23 | 1.77 | 1.99 | 2.54 | 2.90 | 2.46 | 2.40 | 2.90 | 2.23 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Starbucks Corp. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q2 2022 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 股东权益
= 23,213,207 ÷ 3,398,098 = 6.83
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从总体趋势来看，公司的总债务在调查期间呈现上升趋势，尤其在2020年之后显著增加。从2017年第一季度的约85.7亿千美元逐步上涨，到2022年中已超过232亿千美元，反映出公司在扩张或融资方面采取了较为积极的策略。与此同时，股东权益表现出较大波动，整体呈现下降趋势，尤其在2020年及之后年份，股东权益由高点约107亿千美元下滑到约34亿千美元，可能暗示公司在高杠杆运营的同时，股东权益受到侵蚀，或者进行了股份回购等操作。
债务与股东权益比率的变动明显显示出公司财务杠杆的逐步增强。在2017年，比例较低，维持在0.92左右，显示公司处于相对稳健的财务结构中。而到2020年第四季度，比率已上升到2.27，之后在2022年继续攀升至6.83。这一趋势表明公司借款规模持续扩大，财务杠杆显著提升，可能带来更高的财务风险，但同时也可能是为了支撑其业务扩张或应对市场压力的策略。
总债务的增加在一定程度上与股东权益的减少形成对比，且比率的上升趋势提示公司在融资结构上逐渐偏向负债，可能增加其财务成本和偿债压力。尤其在2020年疫情影响下，财务比率增长更为剧烈，反映了公司在面对宏观经济环境变化时采取的高杠杆策略。
综合来看，公司的财务结构在连续几年间不断发生变化，从债务规模和比率的快速增长，可以推测其财务风险逐步上升，应密切关注未来偿债能力和财务稳定性的发展。此外，股东权益的大幅缩水也提示管理层在资本配置方面可能采取激进措施，未来需要关注其财务健康和持续盈利能力。
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）
Royal Caribbean Cruises Ltd.、债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）、计算（季度数据）
| 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | 5,466,486) | 2,558,463) | 2,243,131) | 956,743) | 970,627) | 221,299) | 961,768) | 870,027) | 706,283) | 3,411,993) | 1,186,586) | 943,060) | 946,227) | 1,646,324) | 1,646,841) | 1,528,613) | 1,177,626) | 1,144,017) | 1,188,514) | 1,515,708) | 1,541,519) | 1,727,970) | |||||||
| 货币市场 | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 409,319) | 386,683) | 368,952) | 343,557) | 1,434,180) | 922,201) | 1,046,587) | 1,112,030) | 775,488) | 998,835) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | 17,746,721) | 19,943,513) | 18,847,209) | 19,882,760) | 20,078,789) | 20,714,376) | 17,957,956) | 17,633,737) | 17,753,424) | 12,273,322) | 8,414,110) | 8,819,212) | 8,922,011) | 7,526,330) | 8,355,370) | 7,646,988) | 7,341,463) | 7,664,722) | 6,350,937) | 6,076,499) | 6,478,806) | 6,841,403) | |||||||
| 总债务 | 23,213,207) | 22,501,976) | 21,090,340) | 20,839,503) | 21,049,416) | 20,935,675) | 19,329,043) | 18,890,447) | 18,828,659) | 16,028,872) | 11,034,876) | 10,684,473) | 10,914,825) | 10,284,684) | 10,777,699) | 10,174,436) | 8,519,089) | 8,808,739) | 7,539,451) | 7,592,207) | 8,020,325) | 8,569,373) | |||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 71,651) | 74,234) | 68,922) | 71,341) | 84,842) | 97,431) | 102,677) | 102,251) | 102,814) | 98,883) | 96,976) | 93,058) | 92,523) | 88,497) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 长期经营租赁负债 | 561,160) | 523,924) | 534,726) | 549,099) | 533,551) | 547,327) | 563,876) | 546,494) | 569,392) | 583,979) | 601,641) | 620,570) | 644,088) | 708,371) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 23,846,018) | 23,100,134) | 21,693,988) | 21,459,943) | 21,667,809) | 21,580,433) | 19,995,596) | 19,539,192) | 19,500,865) | 16,711,734) | 11,733,493) | 11,398,101) | 11,651,436) | 11,081,552) | 10,777,699) | 10,174,436) | 8,519,089) | 8,808,739) | 7,539,451) | 7,592,207) | 8,020,325) | 8,569,373) | |||||||
| 股东权益 | 3,398,098) | 3,988,928) | 5,085,556) | 6,467,498) | 7,884,015) | 9,172,382) | 8,760,669) | 8,328,594) | 8,963,905) | 10,231,775) | 12,163,846) | 11,976,907) | 11,538,403) | 11,269,070) | 11,105,461) | 11,338,135) | 10,773,698) | 10,646,796) | 10,702,303) | 10,435,488) | 9,683,408) | 9,266,830) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）1 | 7.02 | 5.79 | 4.27 | 3.32 | 2.75 | 2.35 | 2.28 | 2.35 | 2.18 | 1.63 | 0.96 | 0.95 | 1.01 | 0.98 | 0.97 | 0.90 | 0.79 | 0.83 | 0.70 | 0.73 | 0.83 | 0.92 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | 2.45 | 2.31 | 1.83 | 2.04 | 2.60 | 2.97 | 2.53 | 2.49 | 3.01 | 2.35 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 1.68 | 1.67 | 1.53 | 1.51 | 1.54 | 1.55 | 1.56 | 1.71 | 1.76 | 1.76 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Starbucks Corp. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q2 2022 计算
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 股东权益
= 23,846,018 ÷ 3,398,098 = 7.02
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从债务总额的变化可以观察到，自2017年至2022年期间，公司的债务水平总体呈上涨趋势。特别是在2020年后，债务大幅增加，从2020年第一季度的约17.7亿美元上涨至2022年第二季度的约23.8亿美元，增长显著。此推移可能反映公司在疫情期间通过增加债务以维持运营或应对现金流压力的战略调整。
相比之下，股东权益在同期内呈现波动性下降趋势。2017年起，股东权益逐步上升，达到2019年末的高点约12亿美元，但在2020年及之后逐步减少，到2022年第二季度降至约3.4亿美元。这一趋势表明公司在财务结构方面逐渐加重债务负担，同时股东权益相应减少，可能会影响公司的资本结构稳定性和财务安全性。
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）则反映了公司财务杠杆的逐步增加。从2017年第一季度的0.92升至2022年第二季度的7.02，显示公司利用财务杠杆的程度显著增强。比率的提升表明公司用更多债务融资，相应的财务风险增加，可能对其偿债能力构成压力，也反映出公司在应对增长或资金需求方面更依赖债务融资工具。
总体来看，公司财务结构自2017年以来经历了较为明显的变化，债务水平增长迅速，股东权益减退，财务杠杆不断放大。这些变化提示投资者需要关注其偿债风险和财务稳定性，尤其是在债务杠杆持续扩大至较高水平的背景下。在未来，若无相关的盈利或现金流改善，可能会对公司的财务健康产生不利影响。
债务与总资本比率
Royal Caribbean Cruises Ltd.、债务与总资本比率、计算（季度数据）
| 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | 5,466,486) | 2,558,463) | 2,243,131) | 956,743) | 970,627) | 221,299) | 961,768) | 870,027) | 706,283) | 3,411,993) | 1,186,586) | 943,060) | 946,227) | 1,646,324) | 1,646,841) | 1,528,613) | 1,177,626) | 1,144,017) | 1,188,514) | 1,515,708) | 1,541,519) | 1,727,970) | |||||||
| 货币市场 | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 409,319) | 386,683) | 368,952) | 343,557) | 1,434,180) | 922,201) | 1,046,587) | 1,112,030) | 775,488) | 998,835) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | 17,746,721) | 19,943,513) | 18,847,209) | 19,882,760) | 20,078,789) | 20,714,376) | 17,957,956) | 17,633,737) | 17,753,424) | 12,273,322) | 8,414,110) | 8,819,212) | 8,922,011) | 7,526,330) | 8,355,370) | 7,646,988) | 7,341,463) | 7,664,722) | 6,350,937) | 6,076,499) | 6,478,806) | 6,841,403) | |||||||
| 总债务 | 23,213,207) | 22,501,976) | 21,090,340) | 20,839,503) | 21,049,416) | 20,935,675) | 19,329,043) | 18,890,447) | 18,828,659) | 16,028,872) | 11,034,876) | 10,684,473) | 10,914,825) | 10,284,684) | 10,777,699) | 10,174,436) | 8,519,089) | 8,808,739) | 7,539,451) | 7,592,207) | 8,020,325) | 8,569,373) | |||||||
| 股东权益 | 3,398,098) | 3,988,928) | 5,085,556) | 6,467,498) | 7,884,015) | 9,172,382) | 8,760,669) | 8,328,594) | 8,963,905) | 10,231,775) | 12,163,846) | 11,976,907) | 11,538,403) | 11,269,070) | 11,105,461) | 11,338,135) | 10,773,698) | 10,646,796) | 10,702,303) | 10,435,488) | 9,683,408) | 9,266,830) | |||||||
| 总资本 | 26,611,305) | 26,490,904) | 26,175,896) | 27,307,001) | 28,933,431) | 30,108,057) | 28,089,712) | 27,219,041) | 27,792,564) | 26,260,647) | 23,198,722) | 22,661,380) | 22,453,228) | 21,553,754) | 21,883,160) | 21,512,571) | 19,292,787) | 19,455,535) | 18,241,754) | 18,027,695) | 17,703,733) | 17,836,203) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率1 | 0.87 | 0.85 | 0.81 | 0.76 | 0.73 | 0.70 | 0.69 | 0.69 | 0.68 | 0.61 | 0.48 | 0.47 | 0.49 | 0.48 | 0.49 | 0.47 | 0.44 | 0.45 | 0.41 | 0.42 | 0.45 | 0.48 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Airbnb Inc. | 0.27 | 0.30 | 0.29 | 0.31 | 0.37 | 0.39 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Booking Holdings Inc. | 0.70 | 0.69 | 0.64 | 0.67 | 0.72 | 0.74 | 0.71 | 0.71 | 0.74 | 0.69 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| McDonald’s Corp. | 1.23 | 1.21 | 1.15 | 1.19 | 1.20 | 1.25 | 1.26 | 1.29 | 1.32 | 1.31 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Starbucks Corp. | 2.21 | 2.34 | 1.57 | 1.87 | 2.09 | 1.99 | 1.91 | 2.05 | 2.16 | 2.38 | 2.26 | 1.63 | 2.21 | 1.46 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q2 2022 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= 23,213,207 ÷ 26,611,305 = 0.87
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据季度财务数据可以观察到，公司总债务呈现明显的增长趋势，特别是在2020年之后，债务水平显著上升。从2017年第一季度的约85亿美元逐步上升至2022年第二季度的约232亿美元，增长幅度超过两倍。这一趋势反映出公司在近年来扩张或资本投入方面的增加，可能是为了支持新船建造、市场拓展或其他资本支出。
同期，总资本也表现出持续上升的趋势，从2017年第一季度的约178亿美元增长到2022年第二季度的约267亿美元，增幅显著。这显示公司在扩大其资产基础，增强资本规模，以应对不断增长的业务需求，从而实现更高的市场份额或提升财务稳健性。
债务与总资本的比率逐渐上升，反映公司债务杠杆的增加。从2017年第一季度的0.48逐步上升到2022年第二季度的0.87。这一变化表明公司在财务结构中对债务的依赖加深，财务风险可能有所上升，但同时也可能意味着公司在积极利用债务融资以支持其增长战略。值得注意的是，该比率的增长过程伴随着公司规模的放大，表明公司通过债务扩张以支持资本投入，可能旨在实现规模经济或改善资产负债率。
总体而言，公司的财务结构在观察期间经历了由稳健向更具杠杆化的转变。债务规模的增加伴随着资本的同步扩张，反映出公司在追求增长的同时，也在承担更高的财务风险。行业应密切关注这种趋势的后续发展以及公司偿债能力和盈利能力的变化，以确保财务风险不至于过度上升，影响企业的持续经营能力。
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）
Royal Caribbean Cruises Ltd.、债务与总资本比率（含经营租赁负债）、计算（季度数据）
| 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | 5,466,486) | 2,558,463) | 2,243,131) | 956,743) | 970,627) | 221,299) | 961,768) | 870,027) | 706,283) | 3,411,993) | 1,186,586) | 943,060) | 946,227) | 1,646,324) | 1,646,841) | 1,528,613) | 1,177,626) | 1,144,017) | 1,188,514) | 1,515,708) | 1,541,519) | 1,727,970) | |||||||
| 货币市场 | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 409,319) | 386,683) | 368,952) | 343,557) | 1,434,180) | 922,201) | 1,046,587) | 1,112,030) | 775,488) | 998,835) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | 17,746,721) | 19,943,513) | 18,847,209) | 19,882,760) | 20,078,789) | 20,714,376) | 17,957,956) | 17,633,737) | 17,753,424) | 12,273,322) | 8,414,110) | 8,819,212) | 8,922,011) | 7,526,330) | 8,355,370) | 7,646,988) | 7,341,463) | 7,664,722) | 6,350,937) | 6,076,499) | 6,478,806) | 6,841,403) | |||||||
| 总债务 | 23,213,207) | 22,501,976) | 21,090,340) | 20,839,503) | 21,049,416) | 20,935,675) | 19,329,043) | 18,890,447) | 18,828,659) | 16,028,872) | 11,034,876) | 10,684,473) | 10,914,825) | 10,284,684) | 10,777,699) | 10,174,436) | 8,519,089) | 8,808,739) | 7,539,451) | 7,592,207) | 8,020,325) | 8,569,373) | |||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 71,651) | 74,234) | 68,922) | 71,341) | 84,842) | 97,431) | 102,677) | 102,251) | 102,814) | 98,883) | 96,976) | 93,058) | 92,523) | 88,497) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 长期经营租赁负债 | 561,160) | 523,924) | 534,726) | 549,099) | 533,551) | 547,327) | 563,876) | 546,494) | 569,392) | 583,979) | 601,641) | 620,570) | 644,088) | 708,371) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 23,846,018) | 23,100,134) | 21,693,988) | 21,459,943) | 21,667,809) | 21,580,433) | 19,995,596) | 19,539,192) | 19,500,865) | 16,711,734) | 11,733,493) | 11,398,101) | 11,651,436) | 11,081,552) | 10,777,699) | 10,174,436) | 8,519,089) | 8,808,739) | 7,539,451) | 7,592,207) | 8,020,325) | 8,569,373) | |||||||
| 股东权益 | 3,398,098) | 3,988,928) | 5,085,556) | 6,467,498) | 7,884,015) | 9,172,382) | 8,760,669) | 8,328,594) | 8,963,905) | 10,231,775) | 12,163,846) | 11,976,907) | 11,538,403) | 11,269,070) | 11,105,461) | 11,338,135) | 10,773,698) | 10,646,796) | 10,702,303) | 10,435,488) | 9,683,408) | 9,266,830) | |||||||
| 总资本（包括经营租赁负债） | 27,244,116) | 27,089,062) | 26,779,544) | 27,927,441) | 29,551,824) | 30,752,815) | 28,756,265) | 27,867,786) | 28,464,770) | 26,943,509) | 23,897,339) | 23,375,008) | 23,189,839) | 22,350,622) | 21,883,160) | 21,512,571) | 19,292,787) | 19,455,535) | 18,241,754) | 18,027,695) | 17,703,733) | 17,836,203) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）1 | 0.88 | 0.85 | 0.81 | 0.77 | 0.73 | 0.70 | 0.70 | 0.70 | 0.69 | 0.62 | 0.49 | 0.49 | 0.50 | 0.50 | 0.49 | 0.47 | 0.44 | 0.45 | 0.41 | 0.42 | 0.45 | 0.48 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | 0.71 | 0.70 | 0.65 | 0.67 | 0.72 | 0.75 | 0.72 | 0.71 | 0.75 | 0.70 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.63 | 0.62 | 0.61 | 0.60 | 0.61 | 0.61 | 0.61 | 0.63 | 0.64 | 0.64 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Starbucks Corp. | 1.54 | 1.55 | 1.29 | 1.41 | 1.48 | 1.46 | 1.45 | 1.50 | 1.49 | 1.49 | 2.26 | 1.63 | 2.21 | 1.46 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q2 2022 计算
债务与总资本比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资本（包括经营租赁负债）
= 23,846,018 ÷ 27,244,116 = 0.88
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2017年第一季度至2022年6月，公司的债务总额呈现持续增长的趋势。尤其是在2020年之后，债务逐步上升，从约8.56亿千美元逐渐增加到约23.84亿千美元，显示出公司在这段期间明显增加了债务融资或经营租赁负债。这一增长可能反映公司为了资本支出、扩张或运营资金的需求增加，而逐步增加了负债水平。
总资本方面，整体也表现出增长趋势。2017年第一季度的总资本约为17.84亿千美元，经过几年稳步提升，到2022年6月已达到约27.09亿千美元。虽然在某些季度出现了波动，但整体来看，资产基础在持续扩大，支持了公司规模的扩大和资本结构的调整。
债务与总资本比率的变化较为显著。从2017年到2019年，该比率逐步下降，从0.48降至0.41，表现出公司在这一时期相对降低了债务比例或增强了资本实力。然而，从2020年起，比例开始快速上升，从0.62上涨至0.88，说明债务增加的速度远快于总资本的增长，反映出公司在近期采纳了更积极的债务融资策略，加重了财务杠杆程度。
总体来看，公司在过去五年中，资产基础持续扩大，债务规模也明显增加，且债务比例趋于上升。在疫情期间（2020年及以后），债务水平不断攀升，债务比率的上升可能增加财务风险，但也可能为公司未来的扩展提供资金支持。未来需要关注债务比例的变化以及公司偿债能力和资本结构的调整情况，以评估其财务稳健性和持续发展能力。
资产负债率
Royal Caribbean Cruises Ltd.、资产负债率、计算（季度数据）
| 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | 5,466,486) | 2,558,463) | 2,243,131) | 956,743) | 970,627) | 221,299) | 961,768) | 870,027) | 706,283) | 3,411,993) | 1,186,586) | 943,060) | 946,227) | 1,646,324) | 1,646,841) | 1,528,613) | 1,177,626) | 1,144,017) | 1,188,514) | 1,515,708) | 1,541,519) | 1,727,970) | |||||||
| 货币市场 | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 409,319) | 386,683) | 368,952) | 343,557) | 1,434,180) | 922,201) | 1,046,587) | 1,112,030) | 775,488) | 998,835) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | 17,746,721) | 19,943,513) | 18,847,209) | 19,882,760) | 20,078,789) | 20,714,376) | 17,957,956) | 17,633,737) | 17,753,424) | 12,273,322) | 8,414,110) | 8,819,212) | 8,922,011) | 7,526,330) | 8,355,370) | 7,646,988) | 7,341,463) | 7,664,722) | 6,350,937) | 6,076,499) | 6,478,806) | 6,841,403) | |||||||
| 总债务 | 23,213,207) | 22,501,976) | 21,090,340) | 20,839,503) | 21,049,416) | 20,935,675) | 19,329,043) | 18,890,447) | 18,828,659) | 16,028,872) | 11,034,876) | 10,684,473) | 10,914,825) | 10,284,684) | 10,777,699) | 10,174,436) | 8,519,089) | 8,808,739) | 7,539,451) | 7,592,207) | 8,020,325) | 8,569,373) | |||||||
| 总资产 | 33,943,245) | 32,939,998) | 32,258,355) | 32,665,566) | 33,691,962) | 34,347,073) | 32,465,187) | 31,828,810) | 33,306,543) | 33,445,053) | 30,320,284) | 29,825,461) | 29,808,962) | 28,720,049) | 27,698,270) | 27,093,540) | 24,057,036) | 23,970,972) | 22,296,317) | 22,099,314) | 22,024,168) | 22,017,257) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率1 | 0.68 | 0.68 | 0.65 | 0.64 | 0.62 | 0.61 | 0.60 | 0.59 | 0.57 | 0.48 | 0.36 | 0.36 | 0.37 | 0.36 | 0.39 | 0.38 | 0.35 | 0.37 | 0.34 | 0.34 | 0.36 | 0.39 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Airbnb Inc. | 0.10 | 0.12 | 0.14 | 0.15 | 0.13 | 0.16 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Booking Holdings Inc. | 0.39 | 0.44 | 0.46 | 0.47 | 0.51 | 0.58 | 0.55 | 0.53 | 0.55 | 0.48 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| McDonald’s Corp. | 0.70 | 0.67 | 0.66 | 0.67 | 0.68 | 0.70 | 0.71 | 0.75 | 0.78 | 0.77 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Starbucks Corp. | 0.55 | 0.51 | 0.47 | 0.50 | 0.52 | 0.53 | 0.56 | 0.58 | 0.51 | 0.42 | 0.58 | 0.53 | 0.52 | 0.46 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q2 2022 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= 23,213,207 ÷ 33,943,245 = 0.68
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从总债务和总资产的变化趋势来看，分析期内总债务整体呈现上升态势，尤其是在2020年之后，债务规模显著扩大。2017年至2019年期间，总债务逐步增加，从约856亿千美元增长到约1,063亿千美元。进入2020年后，总债务迅速攀升，达到最高点约2,253亿千美元，显示公司在此期间可能进行了大规模的借款或资本调整，以应对行业变化或扩大运营规模。
总资产方面，也表现出明显的增长，从2017年的约2,201亿千美元逐渐增至2022年的约3,294亿千美元，展示出资产规模在整个分析期内持续扩大。这种资产规模的扩展与债务的增加相伴，表明公司在扩大规模的同时，可能通过融资来支持资产的增长。
资产负债率方面，从2017年末的约0.34逐步上升，到了2022年中期已接近0.68，几乎翻倍。这表明公司在近几年逐渐增加了债务占比，财务杠杆显著提高。资产负债率的上升提示公司杠杆风险在增加，可能为了追求更高的增长，但也带来了更高的财务风险。
总体而言，期间公司经历了资产和债务的持续扩张，债务负担逐步加重，财务杠杆显著提高。资产负债率的持续攀升需要关注其可能带来的偿债压力和财务风险，应持续监控相关的偿债能力和资本结构优化策略。未来，是否能合理控制债务水平、保持稳健的财务状况，将是影响公司持续发展的关键因素之一。
资产负债率（包括经营租赁负债）
Royal Caribbean Cruises Ltd.、资产负债率（含经营租赁负债）、计算（季度数据）
| 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | 5,466,486) | 2,558,463) | 2,243,131) | 956,743) | 970,627) | 221,299) | 961,768) | 870,027) | 706,283) | 3,411,993) | 1,186,586) | 943,060) | 946,227) | 1,646,324) | 1,646,841) | 1,528,613) | 1,177,626) | 1,144,017) | 1,188,514) | 1,515,708) | 1,541,519) | 1,727,970) | |||||||
| 货币市场 | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 409,319) | 386,683) | 368,952) | 343,557) | 1,434,180) | 922,201) | 1,046,587) | 1,112,030) | 775,488) | 998,835) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | 17,746,721) | 19,943,513) | 18,847,209) | 19,882,760) | 20,078,789) | 20,714,376) | 17,957,956) | 17,633,737) | 17,753,424) | 12,273,322) | 8,414,110) | 8,819,212) | 8,922,011) | 7,526,330) | 8,355,370) | 7,646,988) | 7,341,463) | 7,664,722) | 6,350,937) | 6,076,499) | 6,478,806) | 6,841,403) | |||||||
| 总债务 | 23,213,207) | 22,501,976) | 21,090,340) | 20,839,503) | 21,049,416) | 20,935,675) | 19,329,043) | 18,890,447) | 18,828,659) | 16,028,872) | 11,034,876) | 10,684,473) | 10,914,825) | 10,284,684) | 10,777,699) | 10,174,436) | 8,519,089) | 8,808,739) | 7,539,451) | 7,592,207) | 8,020,325) | 8,569,373) | |||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 71,651) | 74,234) | 68,922) | 71,341) | 84,842) | 97,431) | 102,677) | 102,251) | 102,814) | 98,883) | 96,976) | 93,058) | 92,523) | 88,497) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 长期经营租赁负债 | 561,160) | 523,924) | 534,726) | 549,099) | 533,551) | 547,327) | 563,876) | 546,494) | 569,392) | 583,979) | 601,641) | 620,570) | 644,088) | 708,371) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 23,846,018) | 23,100,134) | 21,693,988) | 21,459,943) | 21,667,809) | 21,580,433) | 19,995,596) | 19,539,192) | 19,500,865) | 16,711,734) | 11,733,493) | 11,398,101) | 11,651,436) | 11,081,552) | 10,777,699) | 10,174,436) | 8,519,089) | 8,808,739) | 7,539,451) | 7,592,207) | 8,020,325) | 8,569,373) | |||||||
| 总资产 | 33,943,245) | 32,939,998) | 32,258,355) | 32,665,566) | 33,691,962) | 34,347,073) | 32,465,187) | 31,828,810) | 33,306,543) | 33,445,053) | 30,320,284) | 29,825,461) | 29,808,962) | 28,720,049) | 27,698,270) | 27,093,540) | 24,057,036) | 23,970,972) | 22,296,317) | 22,099,314) | 22,024,168) | 22,017,257) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）1 | 0.70 | 0.70 | 0.67 | 0.66 | 0.64 | 0.63 | 0.62 | 0.61 | 0.59 | 0.50 | 0.39 | 0.38 | 0.39 | 0.39 | 0.39 | 0.38 | 0.35 | 0.37 | 0.34 | 0.34 | 0.36 | 0.39 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | 0.40 | 0.45 | 0.48 | 0.49 | 0.52 | 0.60 | 0.57 | 0.55 | 0.57 | 0.50 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.55 | 0.55 | 0.53 | 0.53 | 0.53 | 0.53 | 0.53 | 0.55 | 0.56 | 0.57 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Starbucks Corp. | 0.86 | 0.82 | 0.75 | 0.80 | 0.83 | 0.83 | 0.86 | 0.88 | 0.83 | 0.74 | 0.58 | 0.53 | 0.52 | 0.46 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q2 2022 计算
资产负债率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资产
= 23,846,018 ÷ 33,943,245 = 0.70
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析这份季度财务数据时，首先可以观察到公司的总资产在整个期间呈现逐步增长的趋势，从2017年第三季度的约22,017百万美元 increment 到2022年第二季度的约33,946百万美元，显示公司在资产规模上实现了扩展。这一增长反映出公司在运营规模上的扩大以及资产积累能力的增强。
另一方面，负债总额也显示出明显上升的趋势，从2017年的约8,569百万美元增长到2022年第二季度的23,846百万美元，增幅较大。尤其是在2020年及之后的多个季度，负债金额的增长尤为显著，可能与公司扩展资本支出、岛屿投资或运营调整有关。这也导致资产负债率出现明显上升，周期内从2017年的约0.39逐步上升至2022年第二季度的0.70，显示公司采用了较高的财务杠杆，增加了财务风险。
具体来看，从资产负债率的变化可以推测，早期公司的负债管理较为稳健，风险较低，但经过2020年疫情影响之后，资产负债率迅速放大，达到了0.70水平，反映出公司在融资扩张方面的策略调整或应对特殊时期的资金需求增加。在此期间，公司的资产持续增长的同时，负债的增加速度更快，可能带来一定的偿债压力和财务风险上升。
整体来看，该公司的资产规模持续扩大，负债水平逐步提升，资产负债结构逐渐变得更加激进。公司在扩展业务的同时，也需要关注高负债率可能带来的偿债能力压力。未来，若公司未能在收入增长和盈利能力的改善下，维持合理的资产负债比率，可能面临资金流动性和财务稳定性方面的挑战。
财务杠杆率
Royal Caribbean Cruises Ltd.、财务杠杆率、计算（季度数据）
| 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | 33,943,245) | 32,939,998) | 32,258,355) | 32,665,566) | 33,691,962) | 34,347,073) | 32,465,187) | 31,828,810) | 33,306,543) | 33,445,053) | 30,320,284) | 29,825,461) | 29,808,962) | 28,720,049) | 27,698,270) | 27,093,540) | 24,057,036) | 23,970,972) | 22,296,317) | 22,099,314) | 22,024,168) | 22,017,257) | |||||||
| 股东权益 | 3,398,098) | 3,988,928) | 5,085,556) | 6,467,498) | 7,884,015) | 9,172,382) | 8,760,669) | 8,328,594) | 8,963,905) | 10,231,775) | 12,163,846) | 11,976,907) | 11,538,403) | 11,269,070) | 11,105,461) | 11,338,135) | 10,773,698) | 10,646,796) | 10,702,303) | 10,435,488) | 9,683,408) | 9,266,830) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 财务杠杆率1 | 9.99 | 8.26 | 6.34 | 5.05 | 4.27 | 3.74 | 3.71 | 3.82 | 3.72 | 3.27 | 2.49 | 2.49 | 2.58 | 2.55 | 2.49 | 2.39 | 2.23 | 2.25 | 2.08 | 2.12 | 2.27 | 2.38 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 财务杠杆率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Airbnb Inc. | 3.63 | 3.60 | 2.87 | 3.05 | 4.56 | 3.91 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Booking Holdings Inc. | 6.12 | 5.12 | 3.83 | 4.21 | 4.98 | 4.97 | 4.47 | 4.51 | 5.23 | 4.66 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 3.04 | 3.03 | 2.90 | 2.87 | 2.91 | 2.93 | 2.96 | 3.12 | 3.15 | 3.11 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Starbucks Corp. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q2 2022 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益
= 33,943,245 ÷ 3,398,098 = 9.99
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从总体趋势来看，总资产在2017年至2022年期间呈现持续上升的趋势，尤其是在2020年之后，资产规模显著扩大。从2017年3月的2,201万千美元增加到2022年6月的3,294万千美元，期间增长明显，特别是在2020年末至2022年期间，资产规模稳步攀升，反映出公司在资产规模方面的扩张策略或市场份额的增长。
股东权益在整体上表现出一定的上升趋势，2017年到2019年间波动较小，逐步上涨，但从2020年开始出现显著下滑。2020年3月时股东权益为1,023万千美元，随后逐步回落至2022年6月的3,99万千美元水平。这一趋势可能反映出疫情影响或其他财务压力，导致股东权益缩水，尤其是在2020年期间，可能由于亏损或资产减值所致。
财务杠杆率整体呈现上升趋势，从2017年3月的2.38逐步攀升至2022年6月的9.99。这表明公司在这段期间逐渐增加了债务融资比例，债务杠杆水平显著提高。杠杆率的上升可能意味着公司在扩张或应对经营压力时更加依赖外部资金，但也可能增加财务风险，值得注意的是，尤其是在2020年之后，杠杆率快速上升，显示出财务风险加剧的迹象。
综合来看，该公司在报告期内经历了资产的持续扩张和债务水平的增加。股东权益的波动反映出公司在特定时期面临财务压力或市场环境变化的影响。值得关注的是，财务杠杆的快速上升可能带来潜在的财务风险，需要结合盈利能力和现金流情况进行进一步分析，以评估其持续扩张的财务可持续性。
利息覆盖率
Royal Caribbean Cruises Ltd.、利息覆盖率、计算（季度数据）
| 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收入（亏损）。 | (521,582) | (1,167,142) | (1,356,968) | (1,424,554) | (1,347,255) | (1,131,722) | (1,366,935) | (1,346,756) | (1,639,292) | (1,444,479) | 273,136) | 883,240) | 472,830) | 249,681) | 315,703) | 810,391) | 466,295) | 218,653) | 288,039) | 752,842) | 369,526) | 214,726) | |||||||
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 7,444) | 7,444) | 7,444) | 7,338) | 7,125) | 7,125) | 7,125) | 4,750) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 更多： 所得税费用 | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | |||||||
| 更多： 利息支出，扣除资本化利息 | 302,706) | 277,659) | 283,767) | 430,661) | 304,811) | 272,514) | 273,089) | 259,349) | 218,889) | 92,911) | 94,756) | 102,038) | 111,304) | 100,415) | 97,420) | 86,510) | 81,864) | 67,878) | 69,800) | 73,233) | 76,632) | 80,317) | |||||||
| 息税前利润 (EBIT) | (218,876) | (889,483) | (1,073,201) | (993,893) | (1,042,444) | (859,208) | (1,093,846) | (1,079,963) | (1,412,959) | (1,344,124) | 375,230) | 992,403) | 591,259) | 357,221) | 417,873) | 896,901) | 548,159) | 286,531) | 357,839) | 826,075) | 446,158) | 295,043) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率1 | -2.45 | -3.08 | -3.07 | -3.11 | -3.67 | -4.34 | -5.84 | -5.20 | -2.73 | 1.53 | 5.67 | 5.74 | 5.72 | 6.06 | 6.44 | 6.83 | 6.89 | 6.67 | 6.42 | — | — | — | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | 7.95 | 3.94 | 5.39 | 3.50 | 3.03 | 3.59 | 2.59 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| McDonald’s Corp. | 7.64 | 8.43 | 8.70 | 8.38 | 7.89 | 6.37 | 6.04 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Starbucks Corp. | 12.95 | 13.08 | 12.40 | 8.49 | 3.76 | 2.78 | 3.66 | 5.23 | 12.29 | 14.35 | 14.49 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
1 Q2 2022 计算
利息覆盖率 = (EBITQ2 2022
+ EBITQ1 2022
+ EBITQ4 2021
+ EBITQ3 2021)
÷ (利息支出Q2 2022
+ 利息支出Q1 2022
+ 利息支出Q4 2021
+ 利息支出Q3 2021)
= (-218,876 + -889,483 + -1,073,201 + -993,893)
÷ (302,706 + 277,659 + 283,767 + 430,661)
= -2.45
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从整体趋势来看，息税前利润（EBIT）在2017年3月到2019年12月期间表现出较强的增长势头，尤其是在2017年下半年至2018年第三季度，利润显著上升，达到2018年9月的峰值。这一时期内，公司盈利能力较为强劲，利润水平持续攀升，反映出运营效率的提升和旅游业的良好发展环境。不过，自2019年末起，EBIT出现明显的下降走势，2020年第一季度之后持续恶化，至2021年和2022年前六个月，利润变为大幅度的亏损，且亏损金额逐步加深，显示公司面临严重的盈利压力。
利息支出在整个期间总体呈上升趋势，特别是在2020年以后，亏损扩大伴随着利息支出也逐步增加。从2020年第一季度开始，利息支出大幅上升，2020年第二季度达到高点。到2022年6月，利息支出仍处于较高水平，显示公司在借款方面可能增加，导致财务成本显著上升，进一步加剧财务压力。
利息覆盖率在2017年和2018年期间保持在较高水平，基本稳定在6.4至6.9之间，说明公司在盈利能力强劲时，能够覆盖利息支出较多倍。然而，自2019年起，利息覆盖率迅速下降，甚至在2020年第一季度出现负值，意味着公司无法产生足够的利润支付利息，财务风险显著上升。2020年第二季度起，利息覆盖率持续为负，表明公司盈利已无法支持现有的债务水平，财务状况极度恶化，亏损严重。
综上所述，公司的财务表现显示出明显的周期性波动，2017年至2019年期间盈利表现强劲，之后由于外部环境变化或内在经营问题，利润骤降，亏损加重，且财务杠杆风险明显上升。公司需要关注其运营效率与财务结构，尤其是在亏损持续放大的背景下，采取有效的风险管理措施对改善未来盈利能力具有重要意义。