杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Trane Technologies plc、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
从财务数据的趋势来看，公司的资产收益率（ROA）在报告期内整体呈现逐步提升的趋势。2018年第一季度缺乏数据后，2019年开始显现7%左右的水平，随后逐步上升至2023年达到10.08%。这一稳定增长表明公司在资产利用效率方面表现出逐步改善，盈利能力得到增强。
财务杠杆率在整个周期内表现出轻微波动，整体呈现逐步上行的趋势。从2.59开始，上升至接近3.00的位置（2022年9月和12月均为2.97），显示公司在债务融资的结构上逐步增强，可能旨在通过财务杠杆支持业务扩展。然而，杠杆比例的增长较为平缓，表明公司在管理财务风险方面保持谨慎，未出现显著的风险偏高。
股东权益比率回报率（ROE）上升的趋势尤为明显。自2019年第一季度的19.05%起，经过短暂波动后，逐步提升至2023年接近30%的水平（29.88%）。这反映公司在股东权益的利用效率方面持续改进，利润分配和资本回报能力不断增强，股东回报率表现出良好的增长潜力，也说明公司的盈利能力在改善，同时资本结构调整和利润增长共同推动ROE的提升。
综上所述，该公司在整个观察期内表现出稳步改善的盈利效率指标，尤其是ROA和ROE的持续增长，显示其资产管理和股东权益回报能力不断增强。财务杠杆的逐步提升则表明公司倾向于采用适度负债以支持增长。同时，应持续关注财务杠杆的合理性，确保财务风险得到有效控制，以保持财务健康和可持续发展。
将 ROE 分解为三个组成部分
Trane Technologies plc、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
从整体趋势来看，公司的净利率比率在观察期内呈现逐步提高的态势。起初数据缺失，但自2018年第三季度开始，净利率逐步提升，从大约8.54%逐渐上升至2023年第一季度的约11.06%。这表明公司在盈利能力方面表现出持续改善，逐渐增强其盈利水平，这可能得益于成本控制、销售增长或产品利润率的提升等因素的共同作用。
资产周转率在整个观测时期表现为较为稳定的上升趋势，逐步从2018年6月的约0.87上升至2023年第一季度的0.91。该指标的逐步提高显示公司资产管理效率有所增强，即公司在资产运用方面变得更为高效，能够用较少的资产创造更多的收入。虽然在某些季度出现轻微波动，但总体上资产的运用效率持续改进，有助于增强企业的盈利能力和资源利用水平。
财务杠杆率在观察期内呈现出逐步上升的趋势，从2018年的2.59增长到2023年的约2.97。杠杆的逐渐增加反映公司可能在加大债务融资，以扩大经营规模或进行资本支出。然而，财务杠杆的上升也意味着财务风险有所增加，未来需要关注公司偿债能力和整体财务稳健性。同时，杠杆率的变化趋势应结合利润增长情况进行综合评估，以判断其是否为有效的财务策略。
股东权益回报率（ROE）在全周期内表现为持续上升的态势，从2018年底的约19.05%逐步上升至2023年第一季度的约29.88%。这一趋势表明，股东资本的回报效率显著增强，公司的盈利能力和资本利用效率有了明显的改善。ROE的提升可能源于利润的增长和资本结构的优化，显示公司为股东创造价值的能力不断增强。值得关注的是，ROE的持续上涨伴随着财务杠杆的增加，显示公司权益资本的使用效率正在改善，但同时也需要关注杠杆带来的财务风险。
综上所述，公司在观察期内展现出盈利能力提升、资产利用效率增强以及股东回报增加的良好趋势。尽管财务杠杆的逐步上升可能带来一定的财务风险，但整体经营绩效表现出积极向好的发展态势。这些变化反映出公司在不断优化其财务结构和扩大盈利能力方面取得了显著进展，未来应继续关注财务杠杆的合理性及其对公司财务稳健性的影响，以确保持续稳健的增长。
将 ROE 分解为五个组成部分
Trane Technologies plc、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
从2018年第一季度至2023年第一季度的财务数据来看，公司整体保持了较为稳定的盈利能力和财务状况。以下是对主要财务指标的分析总结：
- 税负率
- 税负率在整个期间内总体趋于稳定，基本保持在0.75至0.82的范围内，显示公司在税务规划和税务支出方面保持一定的一致性，没有明显的税负波动。这表明公司保持了相对稳定的税务策略，税负水平较为合理。
- 利息负担率
- 利息负担率从2018年底的0.88逐渐上升至2023年第一季度的0.91，反映公司在使用债务融资方面逐步增加了财务杠杆。这种变化可能增强了财务杠杆所带来的放大盈利效应，但同时也增加了财务风险。
- 息税前利润率（EBIT率）
- 公司息税前利润率显示出逐步上扬的趋势，从2018年的11.74%增长到2023年第一季度的14.82%，表现出盈利能力的持续提升。这可能归因于成本控制优化或收入的稳步增长。利润率的提升表明公司在利润生成和运营效率方面取得了良好的改善。
- 资产周转率
- 资产周转率从2018年的0.87逐渐提升至2023年第一季度的0.91，显示公司资产利用效率持续改善。这意味着公司对资产的管理日益优化，能更有效地将资产转化为销售收入。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率从2018年的2.59逐步增加到2023年的2.97，显示公司债务水平逐年上升，增强了财务杠杆作用。尽管这可能带来更高的ROE，但也增加了财务风险，应关注债务管理与偿债压力。
- 股东权益回报率（ROE）
- ROE表现出持续提升的趋势，尤其在2021年之后增长明显，从2021年6月的20.85%逐步上升至2023年第一季度的29.88%。这反映公司盈利能力和股东权益的回报得到了显著改善，可能得益于盈利水平的提高和财务杠杆的使用提升。高ROE水平表明公司为股东创造了较好的价值，但同时也需警惕财务杠杆带来的潜在风险。
总体而言，该公司在报告期间展现出盈利能力逐步增强，资产利用效率改善和股东回报率持续提升的趋势。财务杠杆的逐步增加有助于放大ROE，但也提示需关注债务水平和相关财务风险的管理。未来，应继续关注盈利能力的持续提升，同时确保财务风险在公司可控范围内，以实现稳健的财务发展目标。
将 ROA 分解为两个部分
Trane Technologies plc、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
从数据中观察到，期间内净利率呈现出逐步提升的趋势。2018年华尔时，净利率数据缺失，2019年开始逐渐显现稳步增长，至2023年第一季度，净利率已提升至11.06%。这一趋势表明公司在盈利能力方面得到了改善，利润占收入的比例持续增加，有可能受益于成本控制优化或销售价格提升等因素。
资产周转率在大部分期间保持相对稳定，但在部分季度略有波动。整体来看，资产周转率于2018年中期以后显示逐步回升的趋势，从最低的0.69上升到2023年第一季度的0.91。此变化暗示公司资产的使用效率逐渐提升，可能通过优化资产结构或改善运营效率实现了更高的资产利用率，从而增强了盈利能力。
资产收益率（ROA）在观察期内整体表现出持续的增长态势。从2018年末的数据开始，ROA逐步增加，尤其是在2021年以后表现尤为明显，逐步突破7%和8%的关口。到2023年第一季度，ROA已达到10.08%，显示公司在利用资产创造利润方面的效率显著改善，这可能源自成本管理优化或收入增长的共同推动。
综上所述，该公司在观察期内的财务表现整体向好，表现为利润率和盈利率的持续提升，以及资产利用效率的逐步改善。这些趋势提示公司可能通过提升运营效率、优化资产结构或增强盈利能力等措施，增强了其财务表现和市场竞争力。预计未来公司若能持续保持这一增长势头，整体财务状态将更加稳健，有望实现更持续的盈利能力提升。
将 ROA 分解为四个组成部分
Trane Technologies plc、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
从所提供的财务数据分析，可以观察到公司在不同财务比率方面的表现呈现出一定的变化趋势。首先，税负率在报告期内整体表现较为稳定，基本维持在0.75至0.83之间，显示公司税务负担总体较为平稳，没有明显的增加或减轻趋势。
利息负担率在整个时间段中也表现出相对稳定的状态，略有波动，但整体趋于平稳，介于0.82至0.91之间。这表明公司在不同季度的融资结构和负债管理方面维持着一致的策略，未出现显著的变化或风险增加的迹象。
息税前利润率（EBIT Margin）呈现逐步上升的趋势，从2018年的大约11.74%逐步提升至2023年第三季度的14.82%。这一走势表明公司盈利能力在逐步增强，显示其成本控制或营收增长的效果逐渐显现，整体盈利水平有所改善。
资产周转率呈现明显的上升趋势，从2018年的0.87逐渐上升到2023年的0.91，显示公司资产利用效率不断提升。较高的资产周转率意味着公司运用资产创造收入的能力在增强，反映其运营效率的改善或资产配置的优化。
资产收益率（ROA）则显示出较为明显的增长，从2018年的7.47%逐步提升至2023年的10.08%。这种增长结合资产周转率的改善，表明公司在资产的利用效率和盈利能力方面整体呈现稳步增强的态势，反映其资金使用的效率有所提高，盈利水平有所改善。
综合来看，公司在整个观察期内保持了一定的盈利能力和资产利用效率的提升，税负和利息负担基本稳定，说明财务结构相对稳健。盈利能力的增强也显示出公司核心竞争力的改善，资产利用效率的提升可能进一步支撑未来的盈利增长潜力。整体而言，公司的财务状况在报告期内表现出积极的趋势，具备一定的稳定性与成长潜力，但仍需持续关注资产管理与盈利能力的进一步优化。
净利率比率分列
Trane Technologies plc、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
根据提供的季度财务数据显示，该公司在税负率方面总体保持相对稳定，略有波动。从2019年第一季度开始，税负率大致维持在0.77至0.83之间，显示公司税务负担变化不大。自2020年以来，税负率逐步略有上升，至2023年达到约0.82，说明税务负担在整体上趋于平稳，没有出现明显的增加或减轻趋势。
利息负担率依然处于较高水平，基本维持在0.83到0.91之间。自2019年以来略有上升趋势，尤其在2022年第二季度及之后，接近0.91，表明公司在利息支出方面的压力有所增加，但整体利息负担仍然较为稳定，没有出现剧烈变化。这可能反映公司债务水平或融资结构的持续稳定性。
关于息税前利润率，从2018年三季度开始，表现出逐步上升的趋势。2018年三季度的利润率约为12.01%，到2022年四季度已提升至约14.82%，显示公司盈利能力整体改善的迹象。该增长趋势贯穿多个季度，反映公司盈利效率逐步增强，可能受益于成本控制或销售收入的增长。
净利率方面，数据显示波动较大，但总的趋势显示出逐步上升。2018年初，净利率约为8.54%，到2022年末已提升至11%左右，2023年第一季度达到11.06%。特别是在2021年第四季度后，净利率呈现明显提升的态势，说明公司盈利水平的改善明显优于利润率的整体表现。在此期间，公司在成本控制和收入增长方面可能取得了积极成效。
综上所述，该公司在过去数年来展现出盈利能力逐步改善的趋势，特别是在息税前利润率和净利率方面。税负率和利息负担率保持稳定，反映出公司税务和融资结构的相对稳定性。整体而言，财务指标表现出公司盈利能力的增强和财务结构的稳健，但利息负担的逐步上升亦提示公司融资成本的潜在压力，需持续关注未来的财务稳定性与盈利能力变化情况。