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Visa Inc. (NYSE:V)

杜邦分析： ROE、ROA 和净利润率的分解

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利润率分解

将 ROE 分解为两个部分

Visa Inc.，ROE分解


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆
2021年9月30日	32.75%	=	14.85%	×	2.21
2020年9月30日	30.01%	=	13.43%	×	2.23
2019年9月30日	34.83%	=	16.65%	×	2.09
2018年9月30日	30.29%	=	14.88%	×	2.04
2017年9月30日	20.45%	=	9.85%	×	2.08
2016年9月30日	18.20%	=	9.36%	×	1.95

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30).

超过2021年，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产回报率（ROA）衡量的获利能力增加。

将 ROE 分解为三个组成部分

Visa Inc.，ROE分解


	ROE	=	净利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆
2021年9月30日	32.75%	=	51.07%	×	0.29	×	2.21
2020年9月30日	30.01%	=	49.74%	×	0.27	×	2.23
2019年9月30日	34.83%	=	52.57%	×	0.32	×	2.09
2018年9月30日	30.29%	=	49.98%	×	0.30	×	2.04
2017年9月30日	20.45%	=	36.49%	×	0.27	×	2.08
2016年9月30日	18.20%	=	39.72%	×	0.24	×	1.95

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30).

2021年股东权益回报率（ROE）上升的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

ROE 分解为五个组成部分

Visa Inc.，ROE分解


	ROE	=	税收负担	×	利息负担	×	息税前利润	×	资产周转率	×	财务杠杆
2021年9月30日	32.75%	=	0.77	×	0.97	×	68.77%	×	0.29	×	2.21
2020年9月30日	30.01%	=	0.79	×	0.96	×	65.49%	×	0.27	×	2.23
2019年9月30日	34.83%	=	0.81	×	0.97	×	67.10%	×	0.32	×	2.09
2018年9月30日	30.29%	=	0.80	×	0.95	×	65.11%	×	0.30	×	2.04
2017年9月30日	20.45%	=	0.57	×	0.95	×	66.77%	×	0.27	×	2.08
2016年9月30日	18.20%	=	0.75	×	0.95	×	55.95%	×	0.24	×	1.95

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30).

2021年股东权益回报率（ROE）上升的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

将 ROA 分解为两个部分

Visa Inc.，ROA分解


	ROA	=	净利润率	×	资产周转率
2021年9月30日	14.85%	=	51.07%	×	0.29
2020年9月30日	13.43%	=	49.74%	×	0.27
2019年9月30日	16.65%	=	52.57%	×	0.32
2018年9月30日	14.88%	=	49.98%	×	0.30
2017年9月30日	9.85%	=	36.49%	×	0.27
2016年9月30日	9.36%	=	39.72%	×	0.24

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30).

2021年资产回报率（ROA）上升的主要原因是资产周转率的上升。

将 ROA 分解为四个组成部分

Visa Inc.，ROA分解


	ROA	=	税收负担	×	利息负担	×	息税前利润	×	资产周转率
2021年9月30日	14.85%	=	0.77	×	0.97	×	68.77%	×	0.29
2020年9月30日	13.43%	=	0.79	×	0.96	×	65.49%	×	0.27
2019年9月30日	16.65%	=	0.81	×	0.97	×	67.10%	×	0.32
2018年9月30日	14.88%	=	0.80	×	0.95	×	65.11%	×	0.30
2017年9月30日	9.85%	=	0.57	×	0.95	×	66.77%	×	0.27
2016年9月30日	9.36%	=	0.75	×	0.95	×	55.95%	×	0.24

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30).

2021年资产回报率（ROA）上升的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

净利润率分解

Visa Inc., 净利润率分解


	净利润率	=	税收负担	×	利息负担	×	息税前利润
2021年9月30日	51.07%	=	0.77	×	0.97	×	68.77%
2020年9月30日	49.74%	=	0.79	×	0.96	×	65.49%
2019年9月30日	52.57%	=	0.81	×	0.97	×	67.10%
2018年9月30日	49.98%	=	0.80	×	0.95	×	65.11%
2017年9月30日	36.49%	=	0.57	×	0.95	×	66.77%
2016年9月30日	39.72%	=	0.75	×	0.95	×	55.95%

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30).

2021年净利润率增加的主要原因是通过息税前利润率衡量的营业利润率增加。