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Visa Inc. (NYSE:V)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为成分股比的乘积。

将 ROE 分解为两个组成部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个组成部分
将 ROA 分解为四个部分
净利润率分解

将 ROE 分解为两个组成部分

Visa Inc.，ROE的分解


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆比率
2021年9月30日	32.75%	=	14.85%	×	2.21
2020年9月30日	30.01%	=	13.43%	×	2.23
2019年9月30日	34.83%	=	16.65%	×	2.09
2018年9月30日	30.29%	=	14.88%	×	2.04
2017年9月30日	20.45%	=	9.85%	×	2.08
2016年9月30日	18.20%	=	9.36%	×	1.95

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30).

与2021年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产回报率（ROA）衡量的盈利能力增加。

将 ROE 分解为三个组成部分

Visa Inc.，ROE的分解


	ROE	=	净利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆比率
2021年9月30日	32.75%	=	51.07%	×	0.29	×	2.21
2020年9月30日	30.01%	=	49.74%	×	0.27	×	2.23
2019年9月30日	34.83%	=	52.57%	×	0.32	×	2.09
2018年9月30日	30.29%	=	49.98%	×	0.30	×	2.04
2017年9月30日	20.45%	=	36.49%	×	0.27	×	2.08
2016年9月30日	18.20%	=	39.72%	×	0.24	×	1.95

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30).

与2021年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

将 ROE 分解为五个组成部分

Visa Inc.，ROE的分解


	ROE	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆比率
2021年9月30日	32.75%	=	0.77	×	0.97	×	68.77%	×	0.29	×	2.21
2020年9月30日	30.01%	=	0.79	×	0.96	×	65.49%	×	0.27	×	2.23
2019年9月30日	34.83%	=	0.81	×	0.97	×	67.10%	×	0.32	×	2.09
2018年9月30日	30.29%	=	0.80	×	0.95	×	65.11%	×	0.30	×	2.04
2017年9月30日	20.45%	=	0.57	×	0.95	×	66.77%	×	0.27	×	2.08
2016年9月30日	18.20%	=	0.75	×	0.95	×	55.95%	×	0.24	×	1.95

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30).

与2021年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

将 ROA 分解为两个组成部分

Visa Inc.，ROA的分解


	ROA	=	净利润率	×	资产周转率
2021年9月30日	14.85%	=	51.07%	×	0.29
2020年9月30日	13.43%	=	49.74%	×	0.27
2019年9月30日	16.65%	=	52.57%	×	0.32
2018年9月30日	14.88%	=	49.98%	×	0.30
2017年9月30日	9.85%	=	36.49%	×	0.27
2016年9月30日	9.36%	=	39.72%	×	0.24

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30).

资产回报率（ROA）比2021年增加的主要原因是资产周转率的增加。

将 ROA 分解为四个部分

Visa Inc.，ROA的分解


	ROA	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率	×	资产周转率
2021年9月30日	14.85%	=	0.77	×	0.97	×	68.77%	×	0.29
2020年9月30日	13.43%	=	0.79	×	0.96	×	65.49%	×	0.27
2019年9月30日	16.65%	=	0.81	×	0.97	×	67.10%	×	0.32
2018年9月30日	14.88%	=	0.80	×	0.95	×	65.11%	×	0.30
2017年9月30日	9.85%	=	0.57	×	0.95	×	66.77%	×	0.27
2016年9月30日	9.36%	=	0.75	×	0.95	×	55.95%	×	0.24

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30).

与2021年相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率增加。

净利润率分解

Visa Inc.、净利润率分解


	净利润率	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率
2021年9月30日	51.07%	=	0.77	×	0.97	×	68.77%
2020年9月30日	49.74%	=	0.79	×	0.96	×	65.49%
2019年9月30日	52.57%	=	0.81	×	0.97	×	67.10%
2018年9月30日	49.98%	=	0.80	×	0.95	×	65.11%
2017年9月30日	36.49%	=	0.57	×	0.95	×	66.77%
2016年9月30日	39.72%	=	0.75	×	0.95	×	55.95%

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30).

与2021年相比，净利润率上升的主要原因是以EBIT利润率衡量的营业盈利能力的增加。