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Visa Inc. (NYSE:V)

杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解 

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将 ROE 分解为两个组成部分

Visa Inc.,ROE的分解

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ROE = ROA × 财务杠杆比率
2021年9月30日 32.75% = 14.85% × 2.21
2020年9月30日 30.01% = 13.43% × 2.23
2019年9月30日 34.83% = 16.65% × 2.09
2018年9月30日 30.29% = 14.88% × 2.04
2017年9月30日 20.45% = 9.85% × 2.08
2016年9月30日 18.20% = 9.36% × 1.95

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-09-30), 10-K (报告日期: 2020-09-30), 10-K (报告日期: 2019-09-30), 10-K (报告日期: 2018-09-30), 10-K (报告日期: 2017-09-30), 10-K (报告日期: 2016-09-30).

与2021年相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是以资产回报率(ROA)衡量的盈利能力增加。


将 ROE 分解为三个组成部分

Visa Inc.,ROE的分解

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ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2021年9月30日 32.75% = 51.07% × 0.29 × 2.21
2020年9月30日 30.01% = 49.74% × 0.27 × 2.23
2019年9月30日 34.83% = 52.57% × 0.32 × 2.09
2018年9月30日 30.29% = 49.98% × 0.30 × 2.04
2017年9月30日 20.45% = 36.49% × 0.27 × 2.08
2016年9月30日 18.20% = 39.72% × 0.24 × 1.95

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-09-30), 10-K (报告日期: 2020-09-30), 10-K (报告日期: 2019-09-30), 10-K (报告日期: 2018-09-30), 10-K (报告日期: 2017-09-30), 10-K (报告日期: 2016-09-30).

与2021年相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。


将 ROE 分解为五个组成部分

Visa Inc.,ROE的分解

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ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2021年9月30日 32.75% = 0.77 × 0.97 × 68.77% × 0.29 × 2.21
2020年9月30日 30.01% = 0.79 × 0.96 × 65.49% × 0.27 × 2.23
2019年9月30日 34.83% = 0.81 × 0.97 × 67.10% × 0.32 × 2.09
2018年9月30日 30.29% = 0.80 × 0.95 × 65.11% × 0.30 × 2.04
2017年9月30日 20.45% = 0.57 × 0.95 × 66.77% × 0.27 × 2.08
2016年9月30日 18.20% = 0.75 × 0.95 × 55.95% × 0.24 × 1.95

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-09-30), 10-K (报告日期: 2020-09-30), 10-K (报告日期: 2019-09-30), 10-K (报告日期: 2018-09-30), 10-K (报告日期: 2017-09-30), 10-K (报告日期: 2016-09-30).

与2021年相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。


将 ROA 分解为两个组成部分

Visa Inc.,ROA的分解

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ROA = 净利润率 × 资产周转率
2021年9月30日 14.85% = 51.07% × 0.29
2020年9月30日 13.43% = 49.74% × 0.27
2019年9月30日 16.65% = 52.57% × 0.32
2018年9月30日 14.88% = 49.98% × 0.30
2017年9月30日 9.85% = 36.49% × 0.27
2016年9月30日 9.36% = 39.72% × 0.24

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-09-30), 10-K (报告日期: 2020-09-30), 10-K (报告日期: 2019-09-30), 10-K (报告日期: 2018-09-30), 10-K (报告日期: 2017-09-30), 10-K (报告日期: 2016-09-30).

资产回报率(ROA)比2021年增加的主要原因是资产周转率的增加。


将 ROA 分解为四个部分

Visa Inc.,ROA的分解

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ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2021年9月30日 14.85% = 0.77 × 0.97 × 68.77% × 0.29
2020年9月30日 13.43% = 0.79 × 0.96 × 65.49% × 0.27
2019年9月30日 16.65% = 0.81 × 0.97 × 67.10% × 0.32
2018年9月30日 14.88% = 0.80 × 0.95 × 65.11% × 0.30
2017年9月30日 9.85% = 0.57 × 0.95 × 66.77% × 0.27
2016年9月30日 9.36% = 0.75 × 0.95 × 55.95% × 0.24

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-09-30), 10-K (报告日期: 2020-09-30), 10-K (报告日期: 2019-09-30), 10-K (报告日期: 2018-09-30), 10-K (报告日期: 2017-09-30), 10-K (报告日期: 2016-09-30).

与2021年相比,资产回报率(ROA)增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率增加。


净利润率分解

Visa Inc.、净利润率分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2021年9月30日 51.07% = 0.77 × 0.97 × 68.77%
2020年9月30日 49.74% = 0.79 × 0.96 × 65.49%
2019年9月30日 52.57% = 0.81 × 0.97 × 67.10%
2018年9月30日 49.98% = 0.80 × 0.95 × 65.11%
2017年9月30日 36.49% = 0.57 × 0.95 × 66.77%
2016年9月30日 39.72% = 0.75 × 0.95 × 55.95%

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-09-30), 10-K (报告日期: 2020-09-30), 10-K (报告日期: 2019-09-30), 10-K (报告日期: 2018-09-30), 10-K (报告日期: 2017-09-30), 10-K (报告日期: 2016-09-30).

与2021年相比,净利润率上升的主要原因是以EBIT利润率衡量的营业盈利能力的增加。