财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Visa Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | 2020年9月30日 | 2019年9月30日 | 2018年9月30日 | 2017年9月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | |||||||
| 总资产 | 85,501) | 82,896) | 80,919) | 72,574) | 69,225) | 67,977) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 15,689) | 16,487) | 16,289) | 7,838) | 8,162) | 9,874) | |
| 少： 受限制现金等价物，美国诉讼托管 | 1,449) | 894) | 901) | 1,205) | 1,491) | 1,031) | |
| 少： 投资证券 | 2,833) | 2,025) | 3,752) | 4,236) | 3,547) | 3,564) | |
| 少： 客户宣传资料 | 2,342) | 2,260) | 1,850) | 1,648) | 1,324) | 1,106) | |
| 经营性资产 | 63,188) | 61,230) | 58,127) | 57,647) | 54,701) | 52,402) | |
| 经营负债 | |||||||
| 负债合计 | 49,920) | 45,307) | 44,709) | 37,890) | 35,219) | 35,217) | |
| 少： 当前到期的债务 | 2,250) | 999) | 2,999) | —) | —) | 1,749) | |
| 少： 长期债务，不包括当前到期的债务 | 20,200) | 19,978) | 21,071) | 16,729) | 16,630) | 16,618) | |
| 经营负债 | 27,470) | 24,330) | 20,639) | 21,161) | 18,589) | 16,850) | |
| 净营业资产1 | 35,718) | 36,900) | 37,488) | 36,486) | 36,112) | 35,552) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (1,182) | (588) | 1,002) | 374) | 560) | —) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -3.26% | -1.58% | 2.71% | 1.03% | 1.56% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | |||||||
| Accenture PLC | 21.70% | 27.93% | — | — | — | — | |
| Adobe Inc. | -8.24% | 14.14% | 8.20% | — | — | — | |
| AppLovin Corp. | 36.28% | — | — | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 26.65% | 4.43% | — | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 17.56% | 173.39% | — | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 1.55% | -7.39% | — | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 85.68% | 139.73% | — | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | 42.27% | 40.52% | — | — | — | — | |
| Oracle Corp. | 9.90% | 5.62% | — | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -124.73% | 85.21% | — | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | 57.74% | 10.87% | — | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 12.89% | 34.89% | — | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | 5.01% | 0.36% | 8.40% | — | — | — | |
| Workday Inc. | 55.93% | -15.99% | — | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | |||||||
| 软件与服务 | 29.59% | 17.89% | 200.00% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 18.19% | 19.59% | 200.00% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30).
1 2022 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 63,188 – 27,470 = 35,718
2 2022 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2022 – 净营业资产2021
= 35,718 – 36,900 = -1,182
3 2022 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -1,182 ÷ [(35,718 + 36,900) ÷ 2] = -3.26%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2020年期间呈现增长趋势，从36112百万单位增长至37488百万单位。然而，2021年出现小幅下降至36900百万单位，并在2022年进一步下降至35718百万单位。总体而言，尽管前期有所增长，但近两年净营业资产呈现下降趋势。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2018年为560百万单位，2019年大幅增加至374百万单位，2020年则显著增长至1002百万单位。随后，2021年出现负值，为-588百万单位，2022年进一步下降至-1182百万单位。这种变化表明应计项目对财务状况的影响在不同年份差异显著，且近两年呈现负向影响。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目变化趋势一致。2018年为1.56%，2019年下降至1.03%，2020年大幅上升至2.71%。2021年则变为负值-1.58%，2022年进一步下降至-3.26%。负值表明应计项目对公司盈利质量可能存在潜在风险，且这种风险在2021年和2022年显著增加。该比率的波动性值得关注，可能需要进一步分析其背后的原因。
综合来看，虽然净营业资产在初期呈现增长，但后期出现下降。应计项目和应计比率的显著波动，特别是近两年的负向变化，提示需要关注盈利质量和潜在的财务风险。这些趋势可能反映了公司经营策略、市场环境或会计政策的变化。
基于现金流量表的应计比率
Visa Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | 2020年9月30日 | 2019年9月30日 | 2018年9月30日 | 2017年9月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 14,957) | 12,311) | 10,866) | 12,080) | 10,301) | 6,699) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 18,849) | 15,227) | 10,440) | 12,784) | 12,713) | 9,208) | |
| 少： 投资活动产生的现金净额（用于） | (4,288) | (152) | 1,427) | (591) | (3,084) | 735) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 396) | (2,764) | (1,001) | (113) | 672) | (3,244) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 1.09% | -7.43% | -2.71% | -0.31% | 1.88% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | |||||||
| Accenture PLC | 11.87% | 11.80% | — | — | — | — | |
| Adobe Inc. | -19.93% | 9.21% | -0.48% | — | — | — | |
| AppLovin Corp. | 22.07% | — | — | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 15.03% | -5.75% | — | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -34.44% | -28.18% | — | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | -7.22% | -1.64% | — | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 25.60% | 58.72% | — | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | 13.42% | 17.68% | — | — | — | — | |
| Oracle Corp. | -30.58% | 25.81% | — | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -196.64% | -68.30% | — | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | 21.96% | 10.57% | — | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 8.80% | -21.14% | — | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | -4.64% | -4.88% | 0.92% | — | — | — | |
| Workday Inc. | -0.65% | -18.51% | — | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | |||||||
| 软件与服务 | 2.21% | 11.54% | -27.92% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 2.99% | 8.76% | -15.21% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30).
1 2022 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 396 ÷ [(35,718 + 36,900) ÷ 2] = 1.09%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2019年期间略有增长，从36112百万增加到36486百万。随后，在2020年继续增长至37488百万，但在2021年出现下降，降至36900百万。2022年，净营业资产进一步下降至35718百万。总体而言，尽管前期有所增长，但近两年呈现下降趋势。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在各年度间波动较大。2018年为正值672百万，但在2019年转为负值-113百万。2020年和2021年持续为负值，分别为-1001百万和-2764百万，降幅明显。2022年则显著回升，转为正值396百万。这种波动表明现金流量与报告收益之间的关系存在显著变化。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率与应计总计的变化趋势一致。2018年为1.88%，2019年降至-0.31%。2020年和2021年持续下降，分别为-2.71%和-7.43%，表明收益质量的下降。2022年显著回升至1.09%，表明收益质量有所改善。该比率的波动幅度较大，值得关注。负值表明报告收益与实际现金流量之间存在差异，可能需要进一步调查以确定其原因。
综合来看，净营业资产的下降趋势以及应计比率的波动表明需要对运营效率和收益质量进行持续监控。2022年的数据表明情况有所改善，但仍需关注未来的发展趋势。