现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Visa Inc.、合并现金流量表

以百万计

截至12个月	2022年9月30日	2021年9月30日	2020年9月30日	2019年9月30日	2018年9月30日	2017年9月30日
净收入	14,957)	12,311)	10,866)	12,080)	10,301)	6,699)
客户激励	10,295)	8,367)	6,664)	6,173)	5,491)	4,565)
基于股份的薪酬	602)	542)	416)	407)	327)	235)
不动产、设备、技术和无形资产的折旧和摊销	861)	804)	767)	656)	613)	556)
递延所得税	(336)	873)	307)	214)	(1,277)	1,700)
VE地区承保了所发生的损失	(43)	(147)	(37)	(172)	(11)	(209)
股权投资（收益）损失净额	264)	(712)	(101)	(131)	—)	—)
Visa Inc.股份的慈善捐款	—)	—)	—)	—)	—)	192)
其他	(94)	(109)	(44)	(140)	(74)	50)
应收结算账款	(397)	(468)	1,858)	(1,533)	(223)	94)
应收帐款	(97)	(343)	(43)	(333)	(70)	(54)
客户激励	(9,351)	(7,510)	(8,081)	(6,430)	(4,682)	(4,628)
其他资产	(666)	(147)	(402)	(310)	(160)	(252)
应付帐款	67)	88)	21)	(24)	3)	(30)
应付结算	1,256)	679)	(2,384)	1,931)	262)	(176)
应计负债和其他负债	1,055)	929)	923)	627)	1,761)	465)
应计诉讼	476)	70)	(290)	(231)	452)	1)
经营性资产和负债的变化	(7,657)	(6,702)	(8,398)	(6,303)	(2,657)	(4,580)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	3,892)	2,916)	(426)	704)	2,412)	2,509)
经营活动产生的现金净额	18,849)	15,227)	10,440)	12,784)	12,713)	9,208)
购买财产、设备和技术	(970)	(705)	(736)	(756)	(718)	(707)
投资证券、购买	(5,997)	(5,111)	(2,075)	(2,653)	(5,772)	(3,238)
投资证券、到期收益和销售	4,585)	5,701)	4,510)	3,996)	3,636)	5,012)
收购，扣除现金和限制性现金	(1,948)	(75)	(77)	(699)	(196)	(302)
购买其他投资	(86)	(71)	(267)	(501)	(50)	(46)
其他投资活动	128)	109)	72)	22)	16)	16)
投资活动产生的现金净额（用于）	(4,288)	(152)	1,427)	(591)	(3,084)	735)
回购A类普通股	(11,589)	(8,676)	(8,114)	(8,607)	(7,192)	(6,891)
偿还债务	(1,000)	(3,000)	—)	—)	(1,750)	—)
已支付的股息	(3,203)	(2,798)	(2,664)	(2,269)	(1,918)	(1,579)
发行优先票据所得款项	3,218)	—)	7,212)	—)	—)	2,488)
支付与收购Visa Europe相关的延期购买对价	—)	—)	—)	(1,236)	—)	—)
债券发行成本	—)	—)	—)	—)	—)	(15)
存入美国诉讼托管账户，美国追溯责任计划	—)	—)	—)	—)	(600)	—)
来自美国诉讼托管账户的付款，美国追溯责任计划	—)	—)	—)	—)	150)	—)
根据股权计划发行 A 类普通股的现金收益	196)	208)	190)	162)	164)	149)
限制性股票和基于绩效的股票以现金结算，以纳税	(120)	(144)	(160)	(111)	(94)	(76)
用于结算衍生工具的付款	—)	—)	(333)	—)	—)	—)
其他筹资活动	(198)	—)	(99)	—)	—)	—)
筹资活动中使用的现金净额	(12,696)	(14,410)	(3,968)	(12,061)	(11,240)	(5,924)
汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响	(1,287)	(37)	440)	(277)	(101)	236)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的增（减）	578)	628)	8,339)	(145)	(1,712)	4,255)
年初现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物	19,799)	19,171)	10,832)	10,977)	9,874)	5,619)
年末现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物	20,377)	19,799)	19,171)	10,832)	8,162)	9,874)

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30).

从年度财务数据中可以观察到公司的整体收入呈现稳步增长趋势。自2017年以来，净收入由6.699亿美元增加至2022年的14.957亿美元，显示出较强的收入增长能力。2021年到2022年，净收入的增长尤为显著，反映出公司在市场份额或业务规模方面取得了进一步突破。

客户激励方面，随着时间推移，激励金额不断上升，从2017年的4.565亿美元增加到2022年的10.295亿美元。这可能表明公司客户基础逐步扩大，或者为了保持竞争力而增加的市场推广和激励措施，所带来的客户基础稳步增强。

基于股份的薪酬费用也逐年增加，显示公司在员工激励计划和股权激励方面投入不断加大，从2017年的2.35亿美元上升到2022年的6.02亿美元，有助于激励和留住人才，推动公司持续发展。

折旧和摊销费用逐年增长，反映出公司资产规模的扩大，尤其在不动产、设备、技术和无形资产方面的投资不断增加，推动公司持续运营和技术升级。

递延所得税项存在较大波动，2018年出现亏损，之后逐步回升并表现为正值，并在2022年转为负值，显示税务或会计政策的特殊调整或持续性变化，需进一步分析以确认其影响。

在其他财务项目中，部分显示负值，说明公司在某些投资或损失方面存在支出，例如股权投资、募捐和其他资产的减值，这些变动反映了公司资产和投资策略的调整，以及应对市场风险的措施。

应收账款及应收结算账款在某些年份出现大幅波动，特别是在2019年与2020年间，显示客户信用或应收账款管理面临一定挑战，但整体趋势尚可，年度间的调整可能受经济环境影响及公司应收账款管理策略变化的影响。

关于经营性资产和负债的变化，整体表现为负值，说明2020和2021年公司可能加大了资产投资或财务杠杆操作，且在财务策略上趋向于扩大资产规模，以支持业务增长或进行资本支出。

经营活动产生的现金流逐年增加，从2017年的9.208亿美元提升到2022年的18.849亿美元，反映出公司核心经营业务具有良好的现金流净入能力，盈利能力稳健，财务状况健康，具备持续盈利和偿债能力。

在投资活动中，购买财产、设备和技术的支出保持较为稳定，显示出公司持续投入以维持或提升其运营效率。证券投资方面，支出波动较大，尤其在2019年和2021年有较大金额的投资购入，体现公司投资策略调整或市场变化带来的影响。投资证券到期收益和销售带来的现金流表现稳定，显示一定的投资回收和流动性管理能力。

在筹资活动方面，现金流出现大额净流出，尤其在2020年和2021年，反映公司在进行股权回购和偿还债务的同时，也在通过发行债券等手段筹集资金，以支撑业务增长和资本结构调整。2022年回购股份规模扩大，资金使用力度明显加强，显示公司积极推进股东回报策略。此外，债务偿还与股息支付也稳步增长，体现公司对资本回报和财务稳健的重视。

公司在资本市场操作方面，发行优先票据和其他筹资工具显示其多样化融资策略，以满足运营资本和资金需求。资金调配策略趋向于强化短期和长期资本的平衡，支持公司未来的发展规划。

汇率变动对现金资产的影响在不同年份间波动较大，尤其是在2022年受到影响，导致现金和现金等价物略有减少。这可能反映公司在国际业务中的汇率风险和外汇管理策略的调整或市场波动所带来的影响。

总体而言，该财务数据期间公司收入表现出持续增长，现金流稳健增长，资本支出合理，股东回报和债务偿还力度逐步加强。虽然部分年份存在财务项目的波动，但公司整体财务健康，具有较强的盈利能力和现金流生成能力，具备稳健持续发展的潜力。

Visa Inc. (NYSE:V)

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