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Visa Inc. (NYSE:V)

杜邦分析: ROE、ROA 和净利润率的分解
季度数据

Microsoft Excel LibreOffice Calc

将 ROE 分解为两个部分

Visa Inc.,ROE分解(季度数据)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = ROA × 财务杠杆
2021年9月30日 32.75% = 14.85% × 2.21
2021年6月30日 28.75% = 13.14% × 2.19
2021年3月31日 28.28% = 13.30% × 2.13
2020年12月31日 28.45% = 13.33% × 2.13
2020年9月30日 30.01% = 13.43% × 2.23
2020年6月30日 33.09% = 15.09% × 2.19
2020年3月31日 36.09% = 17.14% × 2.11
2019年12月31日 35.09% = 16.55% × 2.12
2019年9月30日 34.83% = 16.65% × 2.09
2019年6月30日 34.00% = 16.94% × 2.01
2019年3月31日 32.47% = 15.93% × 2.04
2018年12月31日 31.55% = 15.01% × 2.10
2018年9月30日 30.29% = 14.88% × 2.04
2018年6月30日 28.80% = 14.08% × 2.05
2018年3月31日 27.35% = 13.51% × 2.02
2017年12月31日 21.41% = 10.65% × 2.01
2017年9月30日 20.45% = 9.85% × 2.08
2017年6月30日 20.32% = 10.14% × 2.00
2017年3月31日 15.73% = 7.66% × 2.05
2016年12月31日 19.29% = 9.66% × 2.00
2016年9月30日 18.20% = 9.36% × 1.95
2016年6月30日 = × 1.95
2016年3月31日 = × 1.86
2015年12月31日 = × 1.87

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-Q (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-Q (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-Q (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-Q (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31), 10-Q (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-Q (报告日期: 2016-03-31), 10-Q (报告日期: 2015-12-31).

股东权益比率(ROE)较2021年第4季度有所增加的主要原因是按资产回报率(ROA)衡量的获利能力增加。


将 ROE 分解为三个组成部分

Visa Inc.,ROE分解(季度数据)

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ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆
2021年9月30日 32.75% = 51.07% × 0.29 × 2.21
2021年6月30日 28.75% = 47.97% × 0.27 × 2.19
2021年3月31日 28.28% = 49.93% × 0.27 × 2.13
2020年12月31日 28.45% = 49.91% × 0.27 × 2.13
2020年9月30日 30.01% = 49.74% × 0.27 × 2.23
2020年6月30日 33.09% = 51.37% × 0.29 × 2.19
2020年3月31日 36.09% = 52.26% × 0.33 × 2.11
2019年12月31日 35.09% = 52.60% × 0.31 × 2.12
2019年9月30日 34.83% = 52.57% × 0.32 × 2.09
2019年6月30日 34.00% = 53.43% × 0.32 × 2.01
2019年3月31日 32.47% = 51.34% × 0.31 × 2.04
2018年12月31日 31.55% = 50.61% × 0.30 × 2.10
2018年9月30日 30.29% = 49.98% × 0.30 × 2.04
2018年6月30日 28.80% = 47.91% × 0.29 × 2.05
2018年3月31日 27.35% = 48.18% × 0.28 × 2.02
2017年12月31日 21.41% = 38.12% × 0.28 × 2.01
2017年9月30日 20.45% = 36.49% × 0.27 × 2.08
2017年6月30日 20.32% = 36.53% × 0.28 × 2.00
2017年3月31日 15.73% = 28.78% × 0.27 × 2.05
2016年12月31日 19.29% = 38.30% × 0.25 × 2.00
2016年9月30日 18.20% = 39.72% × 0.24 × 1.95
2016年6月30日 = × × 1.95
2016年3月31日 = × × 1.86
2015年12月31日 = × × 1.87

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-Q (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-Q (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-Q (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-Q (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31), 10-Q (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-Q (报告日期: 2016-03-31), 10-Q (报告日期: 2015-12-31).

股东权益比率(ROE)较2021年第4季度有所增加的主要原因是,按净利率计算的盈利能力有所提高。


ROE 分解为五个组成部分

Visa Inc.,ROE分解(季度数据)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率 × 财务杠杆
2021年9月30日 32.75% = 0.77 × 0.97 × 68.77% × 0.29 × 2.21
2021年6月30日 28.75% = 0.73 × 0.97 × 67.79% × 0.27 × 2.19
2021年3月31日 28.28% = 0.80 × 0.96 × 65.13% × 0.27 × 2.13
2020年12月31日 28.45% = 0.79 × 0.96 × 65.67% × 0.27 × 2.13
2020年9月30日 30.01% = 0.79 × 0.96 × 65.49% × 0.27 × 2.23
2020年6月30日 33.09% = 0.81 × 0.97 × 65.28% × 0.29 × 2.19
2020年3月31日 36.09% = 0.81 × 0.97 × 66.39% × 0.33 × 2.11
2019年12月31日 35.09% = 0.81 × 0.97 × 66.85% × 0.31 × 2.12
2019年9月30日 34.83% = 0.81 × 0.97 × 67.10% × 0.32 × 2.09
2019年6月30日 34.00% = 0.81 × 0.96 × 68.57% × 0.32 × 2.01
2019年3月31日 32.47% = 0.81 × 0.96 × 65.73% × 0.31 × 2.04
2018年12月31日 31.55% = 0.82 × 0.96 × 64.93% × 0.30 × 2.10
2018年9月30日 30.29% = 0.80 × 0.95 × 65.11% × 0.30 × 2.04
2018年6月30日 28.80% = 0.78 × 0.95 × 64.79% × 0.29 × 2.05
2018年3月31日 27.35% = 0.75 × 0.95 × 67.50% × 0.28 × 2.02
2017年12月31日 21.41% = 0.60 × 0.95 × 66.80% × 0.28 × 2.01
2017年9月30日 20.45% = 0.57 × 0.95 × 66.77% × 0.27 × 2.08
2017年6月30日 20.32% = 0.58 × 0.95 × 65.61% × 0.28 × 2.00
2017年3月31日 15.73% = 0.56 × 0.94 × 54.39% × 0.27 × 2.05
2016年12月31日 19.29% = 0.73 × 0.94 × 55.64% × 0.25 × 2.00
2016年9月30日 18.20% = 0.75 × 0.95 × 55.95% × 0.24 × 1.95
2016年6月30日 = × × × × 1.95
2016年3月31日 = × × × × 1.86
2015年12月31日 = × × × × 1.87

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-Q (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-Q (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-Q (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-Q (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31), 10-Q (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-Q (报告日期: 2016-03-31), 10-Q (报告日期: 2015-12-31).

与2021年第四季度相比,股东权益回报率(ROE)有所增加的主要原因是通过资产周转率衡量的效率提高。


将 ROA 分解为两个部分

Visa Inc.,ROA分解(季度数据)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROA = 净利润率 × 资产周转率
2021年9月30日 14.85% = 51.07% × 0.29
2021年6月30日 13.14% = 47.97% × 0.27
2021年3月31日 13.30% = 49.93% × 0.27
2020年12月31日 13.33% = 49.91% × 0.27
2020年9月30日 13.43% = 49.74% × 0.27
2020年6月30日 15.09% = 51.37% × 0.29
2020年3月31日 17.14% = 52.26% × 0.33
2019年12月31日 16.55% = 52.60% × 0.31
2019年9月30日 16.65% = 52.57% × 0.32
2019年6月30日 16.94% = 53.43% × 0.32
2019年3月31日 15.93% = 51.34% × 0.31
2018年12月31日 15.01% = 50.61% × 0.30
2018年9月30日 14.88% = 49.98% × 0.30
2018年6月30日 14.08% = 47.91% × 0.29
2018年3月31日 13.51% = 48.18% × 0.28
2017年12月31日 10.65% = 38.12% × 0.28
2017年9月30日 9.85% = 36.49% × 0.27
2017年6月30日 10.14% = 36.53% × 0.28
2017年3月31日 7.66% = 28.78% × 0.27
2016年12月31日 9.66% = 38.30% × 0.25
2016年9月30日 9.36% = 39.72% × 0.24
2016年6月30日 = ×
2016年3月31日 = ×
2015年12月31日 = ×

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-Q (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-Q (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-Q (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-Q (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31), 10-Q (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-Q (报告日期: 2016-03-31), 10-Q (报告日期: 2015-12-31).

与2021年第4季度相比,资产回报率(ROA)上升的主要原因是通过净利润率衡量的获利能力增加。


将 ROA 分解为四个组成部分

Visa Inc.,ROA分解(季度数据)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROA = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率
2021年9月30日 14.85% = 0.77 × 0.97 × 68.77% × 0.29
2021年6月30日 13.14% = 0.73 × 0.97 × 67.79% × 0.27
2021年3月31日 13.30% = 0.80 × 0.96 × 65.13% × 0.27
2020年12月31日 13.33% = 0.79 × 0.96 × 65.67% × 0.27
2020年9月30日 13.43% = 0.79 × 0.96 × 65.49% × 0.27
2020年6月30日 15.09% = 0.81 × 0.97 × 65.28% × 0.29
2020年3月31日 17.14% = 0.81 × 0.97 × 66.39% × 0.33
2019年12月31日 16.55% = 0.81 × 0.97 × 66.85% × 0.31
2019年9月30日 16.65% = 0.81 × 0.97 × 67.10% × 0.32
2019年6月30日 16.94% = 0.81 × 0.96 × 68.57% × 0.32
2019年3月31日 15.93% = 0.81 × 0.96 × 65.73% × 0.31
2018年12月31日 15.01% = 0.82 × 0.96 × 64.93% × 0.30
2018年9月30日 14.88% = 0.80 × 0.95 × 65.11% × 0.30
2018年6月30日 14.08% = 0.78 × 0.95 × 64.79% × 0.29
2018年3月31日 13.51% = 0.75 × 0.95 × 67.50% × 0.28
2017年12月31日 10.65% = 0.60 × 0.95 × 66.80% × 0.28
2017年9月30日 9.85% = 0.57 × 0.95 × 66.77% × 0.27
2017年6月30日 10.14% = 0.58 × 0.95 × 65.61% × 0.28
2017年3月31日 7.66% = 0.56 × 0.94 × 54.39% × 0.27
2016年12月31日 9.66% = 0.73 × 0.94 × 55.64% × 0.25
2016年9月30日 9.36% = 0.75 × 0.95 × 55.95% × 0.24
2016年6月30日 = × × ×
2016年3月31日 = × × ×
2015年12月31日 = × × ×

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-Q (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-Q (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-Q (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-Q (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31), 10-Q (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-Q (报告日期: 2016-03-31), 10-Q (报告日期: 2015-12-31).

与2021年第4季度相比,资产回报率(ROA)增加的主要原因是通过资产周转率衡量的效率提高。


净利润率分解

Visa Inc., 净利润率分解(季度数据)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
净利润率 = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润
2021年9月30日 51.07% = 0.77 × 0.97 × 68.77%
2021年6月30日 47.97% = 0.73 × 0.97 × 67.79%
2021年3月31日 49.93% = 0.80 × 0.96 × 65.13%
2020年12月31日 49.91% = 0.79 × 0.96 × 65.67%
2020年9月30日 49.74% = 0.79 × 0.96 × 65.49%
2020年6月30日 51.37% = 0.81 × 0.97 × 65.28%
2020年3月31日 52.26% = 0.81 × 0.97 × 66.39%
2019年12月31日 52.60% = 0.81 × 0.97 × 66.85%
2019年9月30日 52.57% = 0.81 × 0.97 × 67.10%
2019年6月30日 53.43% = 0.81 × 0.96 × 68.57%
2019年3月31日 51.34% = 0.81 × 0.96 × 65.73%
2018年12月31日 50.61% = 0.82 × 0.96 × 64.93%
2018年9月30日 49.98% = 0.80 × 0.95 × 65.11%
2018年6月30日 47.91% = 0.78 × 0.95 × 64.79%
2018年3月31日 48.18% = 0.75 × 0.95 × 67.50%
2017年12月31日 38.12% = 0.60 × 0.95 × 66.80%
2017年9月30日 36.49% = 0.57 × 0.95 × 66.77%
2017年6月30日 36.53% = 0.58 × 0.95 × 65.61%
2017年3月31日 28.78% = 0.56 × 0.94 × 54.39%
2016年12月31日 38.30% = 0.73 × 0.94 × 55.64%
2016年9月30日 39.72% = 0.75 × 0.95 × 55.95%
2016年6月30日 = × ×
2016年3月31日 = × ×
2015年12月31日 = × ×

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-09-30), 10-Q (报告日期: 2021-06-30), 10-Q (报告日期: 2021-03-31), 10-Q (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2020-09-30), 10-Q (报告日期: 2020-06-30), 10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-Q (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-Q (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-Q (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31), 10-Q (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-Q (报告日期: 2016-03-31), 10-Q (报告日期: 2015-12-31).

净利润率比2021年第四季度增加的主要原因是按税负比率衡量的税收影响增加。