市盈率 （P/S）
自 2005 年以来
计算
Marriott International Inc.、 P/S、长期趋势计算
| P/S | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股销售额1 | 每股销售额1 | = | 收入1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020年2月27日 | 1.85 | = | 119.64 | ÷ | 64.69 | 64.69 | = | 20,972 | ÷ | 324,214,545 | |
| 2019年3月1日 | 2.04 | = | 124.45 | ÷ | 61.11 | 61.11 | = | 20,758 | ÷ | 339,668,839 | |
| 2018年2月15日 | 2.21 | = | 141.29 | ÷ | 64.05 | 64.05 | = | 22,894 | ÷ | 357,437,289 | |
| 2017年2月21日 | 1.98 | = | 87.99 | ÷ | 44.51 | 44.51 | = | 17,072 | ÷ | 383,561,428 | |
| 2016年2月18日 | 1.14 | = | 64.94 | ÷ | 57.15 | 57.15 | = | 14,486 | ÷ | 253,481,935 | |
| 2015年2月19日 | 1.67 | = | 83.10 | ÷ | 49.89 | 49.89 | = | 13,796 | ÷ | 276,542,350 | |
| 2014年2月20日 | 1.19 | = | 51.79 | ÷ | 43.36 | 43.36 | = | 12,784 | ÷ | 294,823,291 | |
| 2013年2月20日 | 1.05 | = | 39.72 | ÷ | 37.82 | 37.82 | = | 11,814 | ÷ | 312,344,872 | |
| 2012年2月16日 | 0.94 | = | 34.82 | ÷ | 36.89 | 36.89 | = | 12,317 | ÷ | 333,866,753 | |
| 2011年2月18日 | 1.29 | = | 40.92 | ÷ | 31.77 | 31.77 | = | 11,691 | ÷ | 367,937,640 | |
| 2010年2月12日 | 0.88 | = | 26.84 | ÷ | 30.42 | 30.42 | = | 10,908 | ÷ | 358,522,350 | |
| 2009年2月12日 | 0.43 | = | 15.73 | ÷ | 36.81 | 36.81 | = | 12,879 | ÷ | 349,860,166 | |
| 2008年2月15日 | 0.97 | = | 35.53 | ÷ | 36.69 | 36.69 | = | 12,990 | ÷ | 354,043,159 | |
| 2007年2月21日 | 1.59 | = | 49.73 | ÷ | 31.34 | 31.34 | = | 12,160 | ÷ | 387,952,048 | |
| 2006年2月22日 | 1.21 | = | 34.16 | ÷ | 28.12 | 28.12 | = | 11,550 | ÷ | 410,705,438 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-28), 10-K (报告日期： 2011-12-30), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2010-01-01), 10-K (报告日期： 2009-01-02), 10-K (报告日期： 2007-12-28), 10-K (报告日期： 2006-12-29), 10-K (报告日期： 2005-12-30).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Marriott International Inc.年报备案日的收盘价
以下分析基于提供的三项指标序列，聚焦股价、每股销售额与P/S比率在2006年至2020年的趋势、相互关系及潜在含义。数据覆盖期经历全球金融危机、宏观周期波动及行业性调整，呈现显著的周期性与结构性变化。
- 总体趋势与周期性观察
- 三项指标共同呈现出明显的周期性波动。股价在2007年达到相对高点后，于2009年金融危机期大幅下挫，随后逐步恢复并在2014年前后进入较强上涨通道，至2018年达到阶段性高位后，2019与2020年出现回落趋势。每股销售额则呈现长期向上趋势，但在2010年出现短期回落，随后持续攀升并在2018年以后保持较高水平。P/S比率则经历了近十多年来的显著波动，2009年跌至低位，随后逐步回升并在2017—2018年达到相对高点，2019-2020年略有回落但仍处于较高水平区间。总体看，危机期的估值被压低，随后进入长期的再估值和再扩张阶段，近年维持在中高位区间。
- 股价趋势的关键特征
- 在资格性阶段，股价展现出显著的波动性。2006至2007年短期上涨至近50美元水平，随后2008年回落，2009年跌至约15.7美元，体现危机冲击的冲击强度。2010年后呈现持续修复，2014年前后快速攀升，2015年达到约83美元，随后在2016年回落至约65美元，2017年再度上涨至约88美元，2018年达到高点约141美元，随后2019年与2020年分别回落至约124美元与119美元。该序列的长期趋势呈现“危机后恢复→持续上涨→阶段性高位后回落”的模式，反映市场对增量增长与增长质量的再定价以及对未来扩张前景的综合评估。
- 每股销售额的演变要点
- 该项呈现总体上行态势，但伴随阶段性波动。2006年至2008年间快速上升，2009年维持高水平后2010年出现显著回落；2011年与2012年继续小幅回升，2013年至2016年持续攀升，2017年出现较明显回落，2018年回升至新高水平并在2019年继续保持高位，2020年进一步小幅提升。整体看，长期趋势向上，短期波动与行业周期、公司经营策略、资本结构调整等因素相关。
- P/S比率的波动与含义
- P/S比率在危机期大幅下探，2009年降至约0.43，显示市场对该主体在销售端的盈利前景与成长性的重新评估较为谨慎。2010年起回升，2014年进入1.19，随后在2015年到2018年间持续上升，2017年达到约2.21的高位，2018年略有回落至2.04，2019年再度降至1.85，2020年仍维持在1.85附近。该曲线反映出市场估值对销售增长的溢价程度在不同阶段的变化：危机后进入估值扩张期，2017—2018年达到相对高点，随后呈现小幅回落但仍高于危机初期水平，表明对长期增长前景的持续关注。
- 指标之间的关系与洞见
- 长期来看，股价与每股销售额呈正相关趋势，尤其在2010年至2018年间，两者同步走强，体现出市场对销售增长的积极定价与对公司规模扩张的信心。然而在2017年，尽管每股销售额出现回落，股价仍持续走高，提示市场对未来增长潜力、利润结构优化或其他资产价值的预期强于单一销售端数据。P/S比率的波动为前述关系提供了估值视角：危机期的低位与高增长阶段的高位共同印证了市场对销售增速与盈利能力的情绪性放大与收缩。整体看，P/S在2016—2018年间的上行，反映出市场对未来增长的乘数效应有较高预期；2020年前后的回落则提示估值回归与对疫情等外部冲击的重新定价。需要注意的是，P/S受行业周期、资本结构、并购活动与市场情绪等多因素影响，单一指标无法完整解释估值水平的变动。
- 局限性与解读注意事项
- 数据仅涵盖股价、每股销售额与P/S比率，缺少盈利能力、现金流、资产负债结构等关键维度，难以直接判断盈利质量与长期内在价值。股价与P/S比率的连续性高度依赖市场情绪、宏观事件及行业竞争格局，短期波动不等同于基本面趋势。在进行横向比较或趋势外推时，应补充盈利、成本结构、资本开支、并购与股本结构等信息，并结合同行业的基准进行相对估值分析，以避免对单一序列的过度推断。
与竞争对手的比较
Marriott International Inc.、 P/S、长期趋势，与竞争对手的比较
| Marriott International Inc. | Airbnb Inc. | Booking Holdings Inc. | Chipotle Mexican Grill Inc. | DoorDash, Inc. | McDonald’s Corp. | Starbucks Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020年2月27日 | 1.85 | — | 4.57 | 4.24 | — | 7.43 | 3.75 |
| 2019年3月1日 | 2.04 | — | 5.91 | 3.31 | — | 6.67 | 3.42 |
| 2018年2月15日 | 2.21 | — | 7.13 | 1.66 | — | 5.68 | 3.62 |
| 2017年2月21日 | 1.98 | — | 7.47 | 2.94 | — | 4.29 | 3.81 |
| 2016年2月18日 | 1.14 | — | 6.65 | 3.07 | — | 4.20 | 4.73 |
| 2015年2月19日 | 1.67 | — | 7.49 | 5.10 | — | 3.33 | 3.55 |
| 2014年2月20日 | 1.19 | — | 9.85 | 5.24 | — | 3.40 | 4.08 |
| 2013年2月20日 | 1.05 | — | 6.60 | 3.64 | — | 3.50 | 2.73 |
| 2012年2月16日 | 0.94 | — | 6.76 | 5.19 | — | 3.78 | 2.68 |
| 2011年2月18日 | 1.29 | — | 7.33 | 4.49 | — | 3.23 | 2.14 |
| 2010年2月12日 | 0.88 | — | 4.49 | 2.18 | — | 3.02 | 1.62 |
| 2009年2月12日 | 0.43 | — | 1.82 | 1.29 | — | 2.57 | 0.60 |
| 2008年2月15日 | 0.97 | — | 3.10 | 3.17 | — | 2.83 | 1.79 |
| 2007年2月21日 | 1.59 | — | 1.78 | 2.56 | — | 2.55 | 3.55 |
| 2006年2月22日 | 1.21 | — | 0.97 | 2.80 | — | 2.17 | 3.74 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-28), 10-K (报告日期： 2011-12-30), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2010-01-01), 10-K (报告日期： 2009-01-02), 10-K (报告日期： 2007-12-28), 10-K (报告日期： 2006-12-29), 10-K (报告日期： 2005-12-30).
与工业部门的比较： 消费者服务
Marriott International Inc.、 P/S、长期趋势，与工业部门的比较： 消费者服务
| Marriott International Inc. | 消费者服务 | |
|---|---|---|
| 2020年2月27日 | 1.85 | 5.11 |
| 2019年3月1日 | 2.04 | 5.02 |
| 2018年2月15日 | 2.21 | 4.94 |
| 2017年2月21日 | 1.98 | 4.60 |
| 2016年2月18日 | 1.14 | 4.67 |
| 2015年2月19日 | 1.67 | 4.15 |
| 2014年2月20日 | 1.19 | 4.53 |
| 2013年2月20日 | 1.05 | 3.63 |
| 2012年2月16日 | 0.94 | 3.85 |
| 2011年2月18日 | 1.29 | 3.31 |
| 2010年2月12日 | 0.88 | 2.70 |
| 2009年2月12日 | 0.43 | 1.93 |
| 2008年2月15日 | 0.97 | 2.57 |
| 2007年2月21日 | 1.59 | 2.77 |
| 2006年2月22日 | 1.21 | 2.49 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-28), 10-K (报告日期： 2011-12-30), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2010-01-01), 10-K (报告日期： 2009-01-02), 10-K (报告日期： 2007-12-28), 10-K (报告日期： 2006-12-29), 10-K (报告日期： 2005-12-30).
与行业比较： 非必需消费品
Marriott International Inc.、 P/S、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| Marriott International Inc. | 非必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2020年2月27日 | 1.85 | 2.33 |
| 2019年3月1日 | 2.04 | 2.05 |
| 2018年2月15日 | 2.21 | 2.06 |
| 2017年2月21日 | 1.98 | 1.68 |
| 2016年2月18日 | 1.14 | 1.57 |
| 2015年2月19日 | 1.67 | 1.32 |
| 2014年2月20日 | 1.19 | 1.33 |
| 2013年2月20日 | 1.05 | 1.06 |
| 2012年2月16日 | 0.94 | 0.97 |
| 2011年2月18日 | 1.29 | 0.96 |
| 2010年2月12日 | 0.88 | 0.92 |
| 2009年2月12日 | 0.43 | 0.66 |
| 2008年2月15日 | 0.97 | 0.79 |
| 2007年2月21日 | 1.59 | 0.86 |
| 2006年2月22日 | 1.21 | 0.79 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-28), 10-K (报告日期： 2011-12-30), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2010-01-01), 10-K (报告日期： 2009-01-02), 10-K (报告日期： 2007-12-28), 10-K (报告日期： 2006-12-29), 10-K (报告日期： 2005-12-30).