价格 FCFE 比 （P/FCFE）
自由现金流与权益比率 （FCFE）
Marriott International Inc., FCFE计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
根据财务数据，可以观察到以下几个关键趋势和特征。首先，经营活动产生的现金净额整体表现出增长的态势，尽管在2015年到2016年期间略有上升，但在2017年达到高峰后，2018年略有回落，2019年则明显减少。这一变化可能反映出公司在不同年份的经营效率和现金生成能力存在一定波动。
尤其值得注意的是，自由现金流与权益比率（FCFE）显著波动。在2015年至2016年期间，这一比率由1329百万迅速上升至3824百万，显示出公司在这段期间的自由现金流状况得到了显著改善。此后，虽然在2017年有所下降，但在2018年又进入到较高水平，并在2019年保持在较高的水平，表明公司在不同年度整体上具有较强的现金创造能力和财务灵活性。这种波动可能受到公司投资活动、资本支出或其他财务决策的影响。
综上所述，公司在大部分年份中表现出良好的现金生成能力，尤其是在2016年后自由现金流显著改善。然而，2018年和2019年的现金流表现出现一定波动，提示公司在现金管理方面存在一定的不稳定性。因此，未来需要关注公司现金流的持续性和稳定性，以评估其财务健康状况和资金流动的可持续性。
价格与 FCFE 比当前
Marriott International Inc., P/FCFE 计算，与基准测试的比较
| 流通在外的普通股数量 | 324,255,928 |
| 部分财务数据 (美元) | |
| 自由现金流与权益比率 （FCFE） （单位：百万） | 2,545) |
| 每股FCFE | 7.85 |
| 当前股价 （P） | 82.31 |
| 估值比率 | |
| P/FCFE | 10.49 |
| 基准 | |
| P/FCFE竞争 对手1 | |
| Airbnb Inc. | 18.00 |
| Booking Holdings Inc. | 15.94 |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 37.34 |
| DoorDash, Inc. | 58.24 |
| McDonald’s Corp. | 33.67 |
| Starbucks Corp. | 28.84 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 点击竞争对手名称查看计算结果。
如果公司的市盈率低于基准的市盈率，则公司的市盈率则相对低估。
否则，如果公司的市盈率高于基准的市盈率，则基准的市盈率则相对高估。
价格与 FCFE 比历史的
Marriott International Inc., P/FCFE计算，与基准测试的比较
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流通在外的普通股数量1 | 324,214,545 | 339,668,839 | 357,437,289 | 383,561,428 | 253,481,935 | |
| 部分财务数据 (美元) | ||||||
| 自由现金流与权益比率 （FCFE） （单位：百万）2 | 2,545) | 2,921) | 1,722) | 3,824) | 1,329) | |
| 每股FCFE4 | 7.85 | 8.60 | 4.82 | 9.97 | 5.24 | |
| 股价1, 3 | 119.64 | 124.45 | 141.29 | 87.99 | 64.94 | |
| 估值比率 | ||||||
| P/FCFE5 | 15.24 | 14.47 | 29.33 | 8.83 | 12.39 | |
| 基准 | ||||||
| P/FCFE竞争 对手6 | ||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | — | — | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | — | — | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | 20.35 | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 根据拆分和股票股息调整的数据。
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3 截至Marriott International Inc.年报备案日的收盘价
4 2019 计算
每股FCFE = FCFE ÷ 流通在外的普通股数量
= 2,545,000,000 ÷ 324,214,545 = 7.85
5 2019 计算
P/FCFE = 股价 ÷ 每股FCFE
= 119.64 ÷ 7.85 = 15.24
6 点击竞争对手名称查看计算结果。
从股价走势来看，整体呈现出一定的波动，但在2015年至2017年期间有明显的上涨趋势，特别是在2017年达到顶峰（141.29美元）。随后，股价在2018年及2019年有所调整，下滑至124.45美元和119.64美元，显示出一定的波动压力，但整体水平仍保持在较高的范围内，反映出市场对公司的持续关注和一定程度的信心。
关于每股自由现金流（FCFE），数据显示其表现较为稳定并或呈现出一定的波动。2015年到2016年，FCFE由5.24美元上升至9.97美元，显示现金流改善明显；然而在2017年出现下降至4.82美元，可能反映当年度公司运营中的某些压力或投资支出增加。随后在2018年和2019年，FCFE回升至8.6美元和7.85美元，展现出现金流的恢复与稳定。总的来看，FCFE的波动体现了公司现金流管理在不同年份的调整，且近期趋势偏向稳健。
投资者估值方面，P/FCFE比率在2015年至2016年显著下降，从12.39降至8.83，意味着市场对公司的估值相对较低，可能反映出当时的市场信心较为谨慎或公司现金流预测更为乐观。2017年这一比率大幅升至29.33，表明市场开始以更高的倍数看待公司，可能由于公司业绩或预期改善。随后，P/FCFE在2018年和2019年调整至14.47和15.24，呈现出逐步回归合理范围的趋势，说明市场对公司未来现金流的预期逐步趋于平衡。
综上所述，公司的股价在分析期间经历了由逐步上涨到短暂回落的波动，反映整体市场情绪的调整。自由现金流保持相对稳定，显示公司在现金管理方面表现良好。P/FCFE比率的变动则揭示了市场对公司未来盈利能力和现金流的预期的变化。总体而言，公司在该时期内表现出稳健的财务状况，但也面临市场估值的波动与调整，需要持续关注未来的现金流表现和市场环境的变化以判断其长远的财务稳定性与增长潜力。