杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Marriott International Inc.，分解 ROE
| ROE | = | ROA | × | 财务杠杆率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019年12月31日 | 181.08% | = | 5.08% | × | 35.63 |
| 2018年12月31日 | 85.71% | = | 8.05% | × | 10.65 |
| 2017年12月31日 | 36.77% | = | 5.73% | × | 6.42 |
| 2016年12月31日 | 14.56% | = | 3.23% | × | 4.51 |
| 2015年12月31日 | — | = | 14.12% | × | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与2019年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是财务杠杆率的增加。
将 ROE 分解为三个组成部分
Marriott International Inc.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与2019年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是财务杠杆率的增加。
将 ROE 分解为五个组成部分
Marriott International Inc.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与2019年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是财务杠杆率的增加。
将 ROA 分解为两个部分
Marriott International Inc.，分解 ROA
| ROA | = | 净利润率 | × | 资产周转 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019年12月31日 | 5.08% | = | 6.07% | × | 0.84 |
| 2018年12月31日 | 8.05% | = | 9.19% | × | 0.88 |
| 2017年12月31日 | 5.73% | = | 5.99% | × | 0.96 |
| 2016年12月31日 | 3.23% | = | 4.57% | × | 0.71 |
| 2015年12月31日 | 14.12% | = | 5.93% | × | 2.38 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与2019年相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以净利率率衡量的盈利能力下降。
将 ROA 分解为四个组成部分
Marriott International Inc.，分解 ROA
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与2019年相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。
净利润率分解
Marriott International Inc.、净利润率分解
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
净利润率较2019年度下降的主要原因是以息税前利润率衡量的经营盈利能力下降。