杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Marriott International Inc.、 ROE 分解(季度数据)
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|
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|
ROE |
= |
ROA |
× |
财务杠杆率 |
2020年3月31日 |
— |
= |
3.64% |
× |
— |
2019年12月31日 |
181.08% |
= |
5.08% |
× |
35.63 |
2019年9月30日 |
156.44% |
= |
5.28% |
× |
29.61 |
2019年6月30日 |
115.08% |
= |
5.73% |
× |
20.08 |
2019年3月31日 |
116.16% |
= |
7.52% |
× |
15.44 |
2018年12月31日 |
85.71% |
= |
8.05% |
× |
10.65 |
2018年9月30日 |
77.07% |
= |
7.51% |
× |
10.26 |
2018年6月30日 |
59.13% |
= |
7.05% |
× |
8.39 |
2018年3月31日 |
40.02% |
= |
5.83% |
× |
6.87 |
2017年12月31日 |
36.77% |
= |
5.73% |
× |
6.42 |
2017年9月30日 |
31.36% |
= |
5.84% |
× |
5.37 |
2017年6月30日 |
22.30% |
= |
4.58% |
× |
4.87 |
2017年3月31日 |
17.92% |
= |
3.87% |
× |
4.63 |
2016年12月31日 |
14.56% |
= |
3.23% |
× |
4.51 |
2016年9月30日 |
12.63% |
= |
2.95% |
× |
4.28 |
2016年6月30日 |
— |
= |
13.20% |
× |
— |
2016年3月31日 |
— |
= |
14.23% |
× |
— |
2015年12月31日 |
— |
= |
14.12% |
× |
— |
2015年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
2015年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
2015年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
根据报告:
10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-Q (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-Q (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-Q (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-Q (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-Q (报告日期: 2016-03-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-Q (报告日期: 2015-09-30), 10-Q (报告日期: 2015-06-30), 10-Q (报告日期: 2015-03-31).
将 ROE 分解为三个组成部分
Marriott International Inc.、 ROE 分解(季度数据)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ROE |
= |
净利润率 |
× |
资产周转 |
× |
财务杠杆率 |
2020年3月31日 |
— |
= |
4.50% |
× |
0.81 |
× |
— |
2019年12月31日 |
181.08% |
= |
6.07% |
× |
0.84 |
× |
35.63 |
2019年9月30日 |
156.44% |
= |
6.28% |
× |
0.84 |
× |
29.61 |
2019年6月30日 |
115.08% |
= |
6.91% |
× |
0.83 |
× |
20.08 |
2019年3月31日 |
116.16% |
= |
8.97% |
× |
0.84 |
× |
15.44 |
2018年12月31日 |
85.71% |
= |
9.19% |
× |
0.88 |
× |
10.65 |
2018年9月30日 |
77.07% |
= |
8.39% |
× |
0.90 |
× |
10.26 |
2018年6月30日 |
59.13% |
= |
7.65% |
× |
0.92 |
× |
8.39 |
2018年3月31日 |
40.02% |
= |
6.39% |
× |
0.91 |
× |
6.87 |
2017年12月31日 |
36.77% |
= |
5.99% |
× |
0.96 |
× |
6.42 |
2017年9月30日 |
31.36% |
= |
6.30% |
× |
0.93 |
× |
5.37 |
2017年6月30日 |
22.30% |
= |
5.27% |
× |
0.87 |
× |
4.87 |
2017年3月31日 |
17.92% |
= |
4.91% |
× |
0.79 |
× |
4.63 |
2016年12月31日 |
14.56% |
= |
4.57% |
× |
0.71 |
× |
4.51 |
2016年9月30日 |
12.63% |
= |
4.82% |
× |
0.61 |
× |
4.28 |
2016年6月30日 |
— |
= |
5.87% |
× |
2.25 |
× |
— |
2016年3月31日 |
— |
= |
5.91% |
× |
2.41 |
× |
— |
2015年12月31日 |
— |
= |
5.93% |
× |
2.38 |
× |
— |
2015年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
2015年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
2015年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
根据报告:
10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-Q (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-Q (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-Q (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-Q (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-Q (报告日期: 2016-03-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-Q (报告日期: 2015-09-30), 10-Q (报告日期: 2015-06-30), 10-Q (报告日期: 2015-03-31).
将 ROE 分解为五个组成部分
Marriott International Inc.、 ROE 分解(季度数据)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ROE |
= |
税负 |
× |
利息负担 |
× |
息税前利润率 |
× |
资产周转 |
× |
财务杠杆率 |
2020年3月31日 |
— |
= |
0.78 |
× |
0.75 |
× |
7.64% |
× |
0.81 |
× |
— |
2019年12月31日 |
181.08% |
= |
0.80 |
× |
0.80 |
× |
9.50% |
× |
0.84 |
× |
35.63 |
2019年9月30日 |
156.44% |
= |
0.81 |
× |
0.80 |
× |
9.63% |
× |
0.84 |
× |
29.61 |
2019年6月30日 |
115.08% |
= |
0.85 |
× |
0.82 |
× |
9.99% |
× |
0.83 |
× |
20.08 |
2019年3月31日 |
116.16% |
= |
0.83 |
× |
0.86 |
× |
12.56% |
× |
0.84 |
× |
15.44 |
2018年12月31日 |
85.71% |
= |
0.81 |
× |
0.87 |
× |
12.93% |
× |
0.88 |
× |
10.65 |
2018年9月30日 |
77.07% |
= |
0.56 |
× |
0.91 |
× |
16.38% |
× |
0.90 |
× |
10.26 |
2018年6月30日 |
59.13% |
= |
0.53 |
× |
0.91 |
× |
15.80% |
× |
0.92 |
× |
8.39 |
2018年3月31日 |
40.02% |
= |
0.49 |
× |
0.91 |
× |
14.22% |
× |
0.91 |
× |
6.87 |
2017年12月31日 |
36.77% |
= |
0.48 |
× |
0.91 |
× |
13.65% |
× |
0.96 |
× |
6.42 |
2017年9月30日 |
31.36% |
= |
0.69 |
× |
0.88 |
× |
10.37% |
× |
0.93 |
× |
5.37 |
2017年6月30日 |
22.30% |
= |
0.69 |
× |
0.85 |
× |
8.98% |
× |
0.87 |
× |
4.87 |
2017年3月31日 |
17.92% |
= |
0.69 |
× |
0.84 |
× |
8.48% |
× |
0.79 |
× |
4.63 |
2016年12月31日 |
14.56% |
= |
0.66 |
× |
0.83 |
× |
8.31% |
× |
0.71 |
× |
4.51 |
2016年9月30日 |
12.63% |
= |
0.68 |
× |
0.84 |
× |
8.42% |
× |
0.61 |
× |
4.28 |
2016年6月30日 |
— |
= |
0.70 |
× |
0.87 |
× |
9.73% |
× |
2.25 |
× |
— |
2016年3月31日 |
— |
= |
0.68 |
× |
0.88 |
× |
9.85% |
× |
2.41 |
× |
— |
2015年12月31日 |
— |
= |
0.68 |
× |
0.88 |
× |
9.82% |
× |
2.38 |
× |
— |
2015年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
2015年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
2015年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
根据报告:
10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-Q (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-Q (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-Q (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-Q (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-Q (报告日期: 2016-03-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-Q (报告日期: 2015-09-30), 10-Q (报告日期: 2015-06-30), 10-Q (报告日期: 2015-03-31).
将 ROA 分解为两个部分
Marriott International Inc.、 ROA 分解(季度数据)
|
|
|
|
|
|
|
ROA |
= |
净利润率 |
× |
资产周转 |
2020年3月31日 |
3.64% |
= |
4.50% |
× |
0.81 |
2019年12月31日 |
5.08% |
= |
6.07% |
× |
0.84 |
2019年9月30日 |
5.28% |
= |
6.28% |
× |
0.84 |
2019年6月30日 |
5.73% |
= |
6.91% |
× |
0.83 |
2019年3月31日 |
7.52% |
= |
8.97% |
× |
0.84 |
2018年12月31日 |
8.05% |
= |
9.19% |
× |
0.88 |
2018年9月30日 |
7.51% |
= |
8.39% |
× |
0.90 |
2018年6月30日 |
7.05% |
= |
7.65% |
× |
0.92 |
2018年3月31日 |
5.83% |
= |
6.39% |
× |
0.91 |
2017年12月31日 |
5.73% |
= |
5.99% |
× |
0.96 |
2017年9月30日 |
5.84% |
= |
6.30% |
× |
0.93 |
2017年6月30日 |
4.58% |
= |
5.27% |
× |
0.87 |
2017年3月31日 |
3.87% |
= |
4.91% |
× |
0.79 |
2016年12月31日 |
3.23% |
= |
4.57% |
× |
0.71 |
2016年9月30日 |
2.95% |
= |
4.82% |
× |
0.61 |
2016年6月30日 |
13.20% |
= |
5.87% |
× |
2.25 |
2016年3月31日 |
14.23% |
= |
5.91% |
× |
2.41 |
2015年12月31日 |
14.12% |
= |
5.93% |
× |
2.38 |
2015年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
2015年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
2015年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
根据报告:
10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-Q (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-Q (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-Q (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-Q (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-Q (报告日期: 2016-03-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-Q (报告日期: 2015-09-30), 10-Q (报告日期: 2015-06-30), 10-Q (报告日期: 2015-03-31).
与2020年第一季度 相比,资产回报率(ROA)下降的主要原因是以净利率衡量的盈利能力下降。
将 ROA 分解为四个组成部分
Marriott International Inc.、 ROA 分解(季度数据)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ROA |
= |
税负 |
× |
利息负担 |
× |
息税前利润率 |
× |
资产周转 |
2020年3月31日 |
3.64% |
= |
0.78 |
× |
0.75 |
× |
7.64% |
× |
0.81 |
2019年12月31日 |
5.08% |
= |
0.80 |
× |
0.80 |
× |
9.50% |
× |
0.84 |
2019年9月30日 |
5.28% |
= |
0.81 |
× |
0.80 |
× |
9.63% |
× |
0.84 |
2019年6月30日 |
5.73% |
= |
0.85 |
× |
0.82 |
× |
9.99% |
× |
0.83 |
2019年3月31日 |
7.52% |
= |
0.83 |
× |
0.86 |
× |
12.56% |
× |
0.84 |
2018年12月31日 |
8.05% |
= |
0.81 |
× |
0.87 |
× |
12.93% |
× |
0.88 |
2018年9月30日 |
7.51% |
= |
0.56 |
× |
0.91 |
× |
16.38% |
× |
0.90 |
2018年6月30日 |
7.05% |
= |
0.53 |
× |
0.91 |
× |
15.80% |
× |
0.92 |
2018年3月31日 |
5.83% |
= |
0.49 |
× |
0.91 |
× |
14.22% |
× |
0.91 |
2017年12月31日 |
5.73% |
= |
0.48 |
× |
0.91 |
× |
13.65% |
× |
0.96 |
2017年9月30日 |
5.84% |
= |
0.69 |
× |
0.88 |
× |
10.37% |
× |
0.93 |
2017年6月30日 |
4.58% |
= |
0.69 |
× |
0.85 |
× |
8.98% |
× |
0.87 |
2017年3月31日 |
3.87% |
= |
0.69 |
× |
0.84 |
× |
8.48% |
× |
0.79 |
2016年12月31日 |
3.23% |
= |
0.66 |
× |
0.83 |
× |
8.31% |
× |
0.71 |
2016年9月30日 |
2.95% |
= |
0.68 |
× |
0.84 |
× |
8.42% |
× |
0.61 |
2016年6月30日 |
13.20% |
= |
0.70 |
× |
0.87 |
× |
9.73% |
× |
2.25 |
2016年3月31日 |
14.23% |
= |
0.68 |
× |
0.88 |
× |
9.85% |
× |
2.41 |
2015年12月31日 |
14.12% |
= |
0.68 |
× |
0.88 |
× |
9.82% |
× |
2.38 |
2015年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
2015年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
2015年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
根据报告:
10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-Q (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-Q (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-Q (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-Q (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-Q (报告日期: 2016-03-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-Q (报告日期: 2015-09-30), 10-Q (报告日期: 2015-06-30), 10-Q (报告日期: 2015-03-31).
与2020年第一季度 相比,资产回报率(ROA)下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。
净利润率分解
Marriott International Inc.、净利润率分解(季度数据)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净利润率 |
= |
税负 |
× |
利息负担 |
× |
息税前利润率 |
2020年3月31日 |
4.50% |
= |
0.78 |
× |
0.75 |
× |
7.64% |
2019年12月31日 |
6.07% |
= |
0.80 |
× |
0.80 |
× |
9.50% |
2019年9月30日 |
6.28% |
= |
0.81 |
× |
0.80 |
× |
9.63% |
2019年6月30日 |
6.91% |
= |
0.85 |
× |
0.82 |
× |
9.99% |
2019年3月31日 |
8.97% |
= |
0.83 |
× |
0.86 |
× |
12.56% |
2018年12月31日 |
9.19% |
= |
0.81 |
× |
0.87 |
× |
12.93% |
2018年9月30日 |
8.39% |
= |
0.56 |
× |
0.91 |
× |
16.38% |
2018年6月30日 |
7.65% |
= |
0.53 |
× |
0.91 |
× |
15.80% |
2018年3月31日 |
6.39% |
= |
0.49 |
× |
0.91 |
× |
14.22% |
2017年12月31日 |
5.99% |
= |
0.48 |
× |
0.91 |
× |
13.65% |
2017年9月30日 |
6.30% |
= |
0.69 |
× |
0.88 |
× |
10.37% |
2017年6月30日 |
5.27% |
= |
0.69 |
× |
0.85 |
× |
8.98% |
2017年3月31日 |
4.91% |
= |
0.69 |
× |
0.84 |
× |
8.48% |
2016年12月31日 |
4.57% |
= |
0.66 |
× |
0.83 |
× |
8.31% |
2016年9月30日 |
4.82% |
= |
0.68 |
× |
0.84 |
× |
8.42% |
2016年6月30日 |
5.87% |
= |
0.70 |
× |
0.87 |
× |
9.73% |
2016年3月31日 |
5.91% |
= |
0.68 |
× |
0.88 |
× |
9.85% |
2015年12月31日 |
5.93% |
= |
0.68 |
× |
0.88 |
× |
9.82% |
2015年9月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
2015年6月30日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
2015年3月31日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
根据报告:
10-Q (报告日期: 2020-03-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-Q (报告日期: 2019-09-30), 10-Q (报告日期: 2019-06-30), 10-Q (报告日期: 2019-03-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-Q (报告日期: 2018-09-30), 10-Q (报告日期: 2018-06-30), 10-Q (报告日期: 2018-03-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-Q (报告日期: 2017-09-30), 10-Q (报告日期: 2017-06-30), 10-Q (报告日期: 2017-03-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-Q (报告日期: 2016-09-30), 10-Q (报告日期: 2016-06-30), 10-Q (报告日期: 2016-03-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-Q (报告日期: 2015-09-30), 10-Q (报告日期: 2015-06-30), 10-Q (报告日期: 2015-03-31).
净利润率较2020年第一 季度下降的主要原因是以息税前利润率衡量的经营盈利能力下降。