Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

税后营业净利润 (NOPAT)

数据显示，税后营业净利润在2016年出现下降，随后在2017年和2018年显著增长，达到峰值。然而，在2019年，该利润再次下降，但仍高于2015年的水平。整体而言，利润水平呈现波动趋势，2018年表现最为强劲。

资本成本

资本成本在观察期内相对稳定，在16.72%到17.97%之间波动。2017年资本成本达到最高点，随后在2018年和2019年略有下降。这种波动可能反映了市场利率或公司风险状况的变化。

投资资本

投资资本在2016年大幅增加，随后在2017年至2019年期间呈现相对稳定的状态，并在各年之间保持在13992百万到16537百万的范围内。2016年的显著增长可能与大规模的投资或收购活动有关。

经济效益

经济效益在整个观察期内均为负值，且绝对值逐年增加。这表明投资回报率低于资本成本，导致价值的流失。2016年经济效益的负值最为显著，随后在2017年至2019年期间有所改善，但仍然保持在负值范围内。持续的负经济效益值得关注，可能需要对投资策略或运营效率进行评估。

综合来看，虽然税后营业净利润在某些年份表现出增长，但持续的负经济效益表明公司在创造价值方面面临挑战。投资资本的大幅增加并未转化为正向的经济效益，这可能需要进一步分析以确定根本原因。

根据提供的财务数据，可以观察到公司在2015年至2019年期间的盈利趋势具有一定的波动性。净收入方面，2015年为859百万，随后在2016年略有下降至780百万，但在2017年实现显著增长，达到1372百万，之后在2018年达到峰值1907百万，表现出强劲的增长动力。然而，2019年出现下降，降至1273百万，显示出盈利能力有所减弱或市场环境发生变化。

在税后营业净利润（NOPAT）方面，数据呈现出相似的波动特征。2015年为1097百万，2016年略降至1039百万，2017年实现大幅提升至1463百万，2018年达到2260百万的高点，彰显出了公司在该年度的盈利能力显著增强。2019年该指标有所回落至1577百万，略低于2018年高点，但仍保持在较高水平，整体趋势显示盈利能力在2018年达到顶峰后有所调整，但整体仍维持在较高状态。

总体而言，公司的盈利指标在2017年和2018年期间表现强劲，表现出显著的增长潜力。2019年虽出现一定回落，但仍维持较高水平，暗示公司在盈利能力上保持一定的韧性。未来若能维持或提升盈利增长，可能会反映公司管理效率及市场扩展能力的持续改进。反之，若盈利下降趋势持续，则需关注潜在的市场或运营问题。总的来说，公司的盈利表现经历了快速增长后逐步稳定，需要持续关注未来的财务动态以判断其持续增长潜力和经营稳健性。

根据所提供的财务数据，所得税准备金和现金营业税在五个年度之间呈现出不同的变化趋势。所得税准备金的数值在2015年为396百万，至2016年略有增加至404百万，随后在2017年显著上升至1464百万，接着在2018年和2019年分别下降至438百万和326百万。这一变化显示出在2017年，所得税准备金出现了较大幅度的增加，可能反映了该年度税务负债的增加或税务策略的调整，随后又逐步回归至较低水平，显示出税务负债的收敛或调整的迹象。

现金营业税方面，数值在2015年为315百万，随即逐年增长，到2016年增加至386百万，2017年大幅跃升至1691百万，随后在2018年和2019年分别为626百万和577百万。与所得税准备金类似，现金营业税在2017年达到了高峰，反映出公司在该年度的税务负担明显加重，可能由业绩增长或税务政策调整引起。之后的年度，现金营业税有所减少但仍然远高于2015年的水平，显示出税务负担的显著变化及公司税务责任的调整过程。

总体来看，两个财务项目均在2017年达到了峰值，随后出现明显的下降趋势。这可能对应公司在某一财务年度内税务负债的集中体现，亦可能因税务政策变动或公司经营策略调整所引起的税务责任变化。还应注意的是，税务相关准备金和现金税金金额的变化，反映出公司税务规划和现金流管理的调整策略。在未来的财务分析中，应结合其他财务指标和企业背景信息，以进一步理解这些变化的具体原因及其对公司财务稳定性和经营策略的潜在影响。

根据提供的数据，可以观察到公司在2015年至2019年期间的财务状况出现了显著的变化。首先，报告的债务和租赁总额呈持续增长趋势，从2015年的4,913百万逐步增加到2019年的11,952百万，增长幅度较大，反映出公司在此期间加大了融资或租赁负债的规模，可能旨在支持扩张或资本支出计划。

股东权益方面，数据显示公司在2015年存在赤字（-3,590百万），但到2016年后表现出明显改善，2016年股东权益转为正值（5,357百万），之后虽有波动，但整体保持在较高水平，2019年为703百万。这表明公司在资本结构和财务稳定性上经历了改善，可能通过盈利能力提升、资产重组或资本注入等措施，逐步恢复了股东权益。

投资资本的变化同样值得关注。从2015年的758百万显著增加到2016年的16,537百万，显示公司在这一时期增加了大量的资本投入，可能用于扩展运营或收购活动。此后，投资资本略有波动，但整体水平保持在一万多百万的范围（2017年为14,229百万，2018年为14,627百万，2019年为13,992百万），表明公司维持了一定规模的资本投入，保持稳定的资本扩展策略，但增长速度有所放缓。

总体而言，公司在2015年前后经历了从财务困境到逐步改善的过程。这一变化过程中，债务和租赁负债不断增长以支持业务扩展，股东权益在2016年实现扭转后趋于平稳，投资资本的持续投入体现出公司在扩大运营规模方面的持续努力。未来，持续关注债务水平、股东权益的稳定性以及资本投资的效率，将是评估公司财务健康和增长潜力的关键因素。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

经济效益

数据显示，经济效益在观察期内经历了显著波动。2015年为正值，随后连续五年均为负值。2016年出现大幅下降，并持续保持负值，尽管负值规模在后续年份有所减小。2019年的负值略高于2018年，但整体趋势表明经济效益持续面临挑战。

投资资本

投资资本在2016年出现显著增长，从2015年的758百万单位增加到16537百万单位。随后，投资资本的增长速度放缓，并在2017年至2019年间保持在相对稳定的水平，大致在13992百万单位至14627百万单位之间。这表明在初期大幅扩张投资后，投资策略可能趋于保守。

经济传播率

经济传播率在观察期内持续下降。2015年达到峰值128.07%，随后逐年下降，并在2019年降至-5.45%。这种持续下降的趋势表明，经济效益与投资资本之间的关系正在恶化。尽管投资资本在某些年份有所增加，但未能转化为相应的经济效益增长，导致传播率持续降低。负值的传播率意味着投资资本的回报低于其成本。

总体而言，数据显示在观察期内，经济效益表现不佳，而投资资本在初期大幅增加后趋于稳定。经济传播率的持续下降表明投资效率正在降低，需要进一步分析以确定根本原因并制定相应的改进措施。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

经济效益

数据显示，经济效益在观察期内波动较大。2015年为正值，随后连续四年均为负值。2016年和2019年的负值最为显著，分别达到-1747百万和-762百万。虽然2018年有所改善，但仍为负值。整体趋势表明，该项指标在观察期内表现不佳，且存在持续亏损的风险。

调整后收入

调整后收入呈现增长趋势，从2015年的14486百万增长至2017年的22894百万。然而，2018年出现下降，降至20904百万。2019年略有回升，达到21101百万。尽管存在波动，但整体收入水平保持在较高水平。2018年的下降值得关注，可能需要进一步分析以确定原因。

经济利润率

经济利润率与经济效益的趋势一致，从2015年的6.7%下降至负值。2016年和2017年的经济利润率分别为-10.23%和-4.78%。2018年和2019年继续下降，分别为-1.35%和-3.61%。持续的负值表明，该组织产生的经济利润低于其资本成本。经济利润率的下降趋势表明盈利能力正在减弱。

综合来看，尽管调整后收入在观察期内保持相对稳定，但经济效益和经济利润率的持续下降表明盈利能力存在问题。经济效益的负值直接影响了经济利润率，需要进一步分析以确定亏损的原因并制定相应的改进措施。收入增长未能转化为可观的经济利润，这可能需要对成本结构、定价策略或运营效率进行评估。