债务与股东权益比率
自 2005 年以来
计算
Marriott International Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 长期债务，包括流动部分1 | ÷ | 股东权益（赤字）1 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019年12月31日 | 15.56 | = | 10,940) | ÷ | 703) |
| 2018年12月31日 | 4.20 | = | 9,347) | ÷ | 2,225) |
| 2017年12月31日 | 2.21 | = | 8,238) | ÷ | 3,731) |
| 2016年12月31日 | 1.59 | = | 8,506) | ÷ | 5,357) |
| 2015年12月31日 | — | = | 4,107) | ÷ | (3,590) |
| 2014年12月31日 | — | = | 3,781) | ÷ | (2,200) |
| 2013年12月31日 | — | = | 3,153) | ÷ | (1,415) |
| 2012年12月28日 | — | = | 2,935) | ÷ | (1,285) |
| 2011年12月30日 | — | = | 2,171) | ÷ | (781) |
| 2010年12月31日 | 1.78 | = | 2,829) | ÷ | 1,585) |
| 2010年1月1日 | 2.01 | = | 2,298) | ÷ | 1,142) |
| 2009年1月2日 | 2.24 | = | 3,095) | ÷ | 1,380) |
| 2007年12月28日 | 2.07 | = | 2,965) | ÷ | 1,429) |
| 2006年12月29日 | 0.70 | = | 1,833) | ÷ | 2,618) |
| 2005年12月30日 | 0.53 | = | 1,737) | ÷ | 3,252) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-28), 10-K (报告日期： 2011-12-30), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2010-01-01), 10-K (报告日期： 2009-01-02), 10-K (报告日期： 2007-12-28), 10-K (报告日期： 2006-12-29), 10-K (报告日期： 2005-12-30).
1 以百万计
基于提供的年度数据，对关键财务指标的趋势、波动及潜在含义进行系统性分析。
- 长期债务（含流动部分）的趋势与解读
- 该主体在2005年至2019年的长期债务（含流动部分）呈现持续上升的趋势，数值从约1,737百万元增至约10,940百万元。具体观察包括：2005-2009年债务水平缓慢上升，2007年为2,965百万元、2009年为3,095百万元；2010年及前后出现波动，2010-01-02为2,298百万元、2010-12-31为2,829百万元；2011年后持续攀升，2015年达到约4,107百万元；2016年出现显著跃升，增至约8,506百万元，随后2017年为8,238百万元、2018年为9,347百万元、2019年达10,940百万元。总体看，杠杆水平在2015-2016年间显著抬升，之后维持在较高水平。这一趋势可能反映在资本性支出、并购活动或再融资安排方面的较大融资需求。若结合经营现金流和盈利能力进行综合评估，需关注未来偿债能力与利息支出负担的变化。
- 股东权益（赤字）的趋势与解读
- 股东权益在2005-2010年间为正值，分别为约3,252、2,618、1,429、1,380、1,142、1,585百万美元。2011-2015年转为赤字并持续扩大，2015年赤字达到约-3,590百万美元。2016年出现显著反转，正值约5,357百万美元，随后2017年约3,731百万美元、2018年约2,225百万美元、2019年约703百万美元，呈现出回升后逐步回落的态势。该阶段的剧烈变化通常与利润波动、资产减值、资本性支出及资本结构调整等因素相关。2015年的赤字水平反映了经营亏损或重大减值压力，2016年的正向回升可能来自增资、股本变动或累计利润的恢复；但随后2017-2019年的回落表明盈利能力与资本增厚的持续性仍存在挑战，股东权益的风险暴露并未完全解除。
- 债务与股东权益比率的趋势与解读
- 该比率以长期债务对股东权益的绝对值进行比值计算。可观测的数值序列为：2005年约0.53、2006年约0.70、2007年约2.07、2009年约2.24、2010-01-02约2.01、2010-12-31约1.78；2011-2014未披露（权益为负，因数据表未给出该比率的负权益处理）；2015年约1.59、2016年约2.21、2017年约4.20、2018年约4.20、2019年约15.56。该比率在2019年显著上升至高位，主要源于债务规模的大幅增加（长期债务在2019年达到约10,940百万元）而股东权益的绝对值相对较低（2019年约703百万美元）。这一趋势显示出对债务的高度依赖和资本结构中的杠杆风险显著上升。需要注意的是，当权益为负时，直接按绝对值计算的比率可能产生误导；在进行风险评估时，应结合利润、现金流、利息覆盖率以及到期结构等综合指标。
总体而言，数据揭示了一条通过显著增加债务以推进扩张的路径，随后伴随资本结构的剧烈调整与阶段性资本回升，最终在2019年呈现极端的杠杆水平。这种模式在短期内可能支持高强度投资与增长，但也带来较高的利息负担、偿债压力和对融资环境的敏感性。要进行更准确的风险评估，需要结合盈利能力、现金流状况和未来的再融资安排等信息。
与竞争对手的比较
Marriott International Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Marriott International Inc. | Airbnb Inc. | Booking Holdings Inc. | Chipotle Mexican Grill Inc. | DoorDash, Inc. | McDonald’s Corp. | Starbucks Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019年12月31日 | 15.56 | — | 1.45 | 0.00 | — | — | — |
| 2018年12月31日 | 4.20 | — | 0.98 | 0.00 | — | — | 8.07 |
| 2017年12月31日 | 2.21 | — | 0.85 | 0.00 | — | — | 0.72 |
| 2016年12月31日 | 1.59 | — | 0.73 | 0.00 | — | — | 0.61 |
| 2015年12月31日 | — | — | 0.70 | 0.00 | — | 3.40 | 0.40 |
| 2014年12月31日 | — | — | 0.45 | 0.00 | — | 1.17 | 0.39 |
| 2013年12月31日 | — | — | 0.28 | 0.00 | — | 0.88 | 0.29 |
| 2012年12月28日 | — | — | 0.37 | 0.00 | — | 0.89 | 0.11 |
| 2011年12月30日 | — | — | 0.22 | 0.00 | — | 0.87 | 0.13 |
| 2010年12月31日 | 1.78 | — | 0.26 | 0.00 | — | 0.79 | 0.15 |
| 2010年1月1日 | 2.01 | — | 0.15 | 0.00 | — | 0.75 | 0.18 |
| 2009年1月2日 | 2.24 | — | 0.54 | 0.00 | — | 0.76 | 0.51 |
| 2007年12月28日 | 2.07 | — | 0.98 | 0.00 | — | 0.61 | 0.55 |
| 2006年12月29日 | 0.70 | — | 1.63 | 0.00 | — | 0.55 | 0.32 |
| 2005年12月30日 | 0.53 | — | 0.61 | 0.00 | — | 0.67 | 0.13 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-28), 10-K (报告日期： 2011-12-30), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2010-01-01), 10-K (报告日期： 2009-01-02), 10-K (报告日期： 2007-12-28), 10-K (报告日期： 2006-12-29), 10-K (报告日期： 2005-12-30).
与工业部门的比较： 消费者服务
Marriott International Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 消费者服务
| Marriott International Inc. | 消费者服务 | |
|---|---|---|
| 2019年12月31日 | 15.56 | — |
| 2018年12月31日 | 4.20 | 9.57 |
| 2017年12月31日 | 2.21 | 2.90 |
| 2016年12月31日 | 1.59 | 2.46 |
| 2015年12月31日 | — | 1.37 |
| 2014年12月31日 | — | 0.73 |
| 2013年12月31日 | — | 0.60 |
| 2012年12月28日 | — | 0.61 |
| 2011年12月30日 | — | 0.61 |
| 2010年12月31日 | 1.78 | 0.60 |
| 2010年1月1日 | 2.01 | 0.59 |
| 2009年1月2日 | 2.24 | 0.69 |
| 2007年12月28日 | 2.07 | 0.60 |
| 2006年12月29日 | 0.70 | 0.52 |
| 2005年12月30日 | 0.53 | 0.59 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-28), 10-K (报告日期： 2011-12-30), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2010-01-01), 10-K (报告日期： 2009-01-02), 10-K (报告日期： 2007-12-28), 10-K (报告日期： 2006-12-29), 10-K (报告日期： 2005-12-30).
与行业比较： 非必需消费品
Marriott International Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| Marriott International Inc. | 非必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2019年12月31日 | 15.56 | 2.60 |
| 2018年12月31日 | 4.20 | 2.59 |
| 2017年12月31日 | 2.21 | 2.55 |
| 2016年12月31日 | 1.59 | 2.21 |
| 2015年12月31日 | — | 1.88 |
| 2014年12月31日 | — | 1.60 |
| 2013年12月31日 | — | 1.25 |
| 2012年12月28日 | — | 1.19 |
| 2011年12月30日 | — | 1.09 |
| 2010年12月31日 | 1.78 | 1.26 |
| 2010年1月1日 | 2.01 | 2.58 |
| 2009年1月2日 | 2.24 | 4.06 |
| 2007年12月28日 | 2.07 | 2.62 |
| 2006年12月29日 | 0.70 | 2.96 |
| 2005年12月30日 | 0.53 | 2.35 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-28), 10-K (报告日期： 2011-12-30), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2010-01-01), 10-K (报告日期： 2009-01-02), 10-K (报告日期： 2007-12-28), 10-K (报告日期： 2006-12-29), 10-K (报告日期： 2005-12-30).