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计算
ROE | = | 100 | × | 净利润(亏损)1 | ÷ | 股东权益(赤字)1 | |
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2019年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2018年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2017年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2016年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2015年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2014年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2013年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2012年12月28日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2011年12月30日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2010年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2010年1月1日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2009年1月2日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2007年12月28日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2006年12月29日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2005年12月30日 | = | 100 | × | ÷ |
根据报告: 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-28), 10-K (报告日期: 2011-12-30), 10-K (报告日期: 2010-12-31), 10-K (报告日期: 2010-01-01), 10-K (报告日期: 2009-01-02), 10-K (报告日期: 2007-12-28), 10-K (报告日期: 2006-12-29), 10-K (报告日期: 2005-12-30).
1 以百万计
- 趋势概要
- 整体观察到的结构性趋势是:2010年前后利润经历明显波动,但在2010年年内实现扭转后,利润水平逐步改善并在2017至2018年进入快速提升阶段,随后在2019年保持高位但相对2018年有所回落。股东权益的轨迹呈现剧烈波动:在2011年至2015年间持续为赤字并扩大,2016年实现显著回正并大幅提升,随后逐步回落至2019年的较低水平,但仍明显为正向;而在ROE方面,早期呈现较高回报水平,2010年曾出现负值,随后在2017至2019年间显示出回升态势,但中间若干年度缺失使连续性分析受限。总体来看,利润的改善与资本结构的修复在中后期相互印证,但数据缺口及异常点对趋势解读带来一定不确定性。
- 净利润(亏损)趋势分析
- 2005至2007年净利润维持在600–700百万区间,呈现相对稳定的盈利水平。2009年有所回落,2010年初出现单月亏损-346,但年内迅速转为正向,年末净利润为458,表明在期初的不利因素得到缓解后实现修复。2011年净利润回落至198,随后2012至2015年呈现持续改善,依次为571、626、753、859,显示利润基数逐步扩大并维持上行态势。2016年净利润为780,2017年显著跃升至1372,2018年继续攀升至1907,2019年为1273,呈现出2017–2018年的强劲上涨后的小幅回落。综合看,2010年后利润波动幅度明显缩小,且中长期趋势偏向扩大与增厚,利润水平在2017–2018年达到高点后经2019年略微回落但仍处于较高水平。
- 股东权益(赤字)趋势分析
- 起始年份股东权益为正且处于高位(3252百万),随后逐步下降至2009年的1380与2010年年初的1142并在年末回升至1585,显示出阶段性资金结构的波动。2011年起进入赤字区间,依次为-781、-1285、-1415、-2200、-3590,呈持续恶化态势,资本结构承压。2016年出现显著结构性转折,股东权益转为正向并大幅提升至5357,随后2017年为3731、2018年为2225、2019年为703,呈现出正向改善后的回落趋势。总体看,赤字在中期经历扩张后于2016年实现明显扭转,随后随利润与资本调整而波动回落,但仍显著低于巅峰前的水平。此间的波动反映了资本结构调整、负债水平和资金的再配置过程。
- ROE(净资产收益率)趋势分析
- 早期为2005年的20.57%、2006年的23.22%、2007年的48.71%,显示出较高的盈利能力对股东回报的强劲水平。进入2010年,2010-01-02时期出现-30.3%的负值,随后2010-12-31回升至28.9%,表明同一年内盈利能力与资本基础的强弱存在显著波动。2011至2016年间未提供连续数据,造成对长期趋势的判断受限。2017年ROE为14.56%,2018年为36.77%,2019年观察到显著上升,若以年度末数据简单对比,2019年的ROE可能达到约181%(对应净利润1273与末期股东权益703之比,数据口径如再确认)。该极高水平若真实存在,可能源自较高的盈利与较低的权益基数,也可能与数据口径或录入异常相关。尾部的181.08数值与前述年度对齐关系存在不确定性,提示需进一步核对数据的一致性。总体看,早期呈现较高回报水平,2010年的负值体现了阶段性风险,后期在2017–2019间出现显著回升,但由于中间年份缺失与潜在输入错误,需谨慎解读并进行口径统一后再做对比分析。
- 综合洞察与风险提示
- 净利润与股东权益的演变显示利润的恢复与扩大对资本结构的正向影响具有推动作用。2010年前后的盈利波动与2015年前后赤字扩大的周期,可能与行业周期、成本结构调整、资本支出与债务重组等因素相关。2016年的资本结构修复带来股东权益的显著改善,为后续利润扩张提供潜在支撑。随后2017–2018年的利润快速提升与2019年的高水平再现,进一步推动ROE的回升,但由于中间年份数据缺失、极端数值潜在误差以及2019年末的极高ROE可能受基数效应与一次性项目影响,需谨慎解读并核对口径。综合来看,数据呈现出利润提升与资本结构改善之间的积极联动,但未来趋势的判断需以数据完整性、一致的会计口径和对潜在异常项的排查为前提。
- 数据质量与备注
- 存在若干需要关注的数据质量问题:ROE行在2011-2016年间缺乏连续数据,影响跨年度对比的一致性;末尾出现的额外数值(181.08)与前后年份的对齐关系不确定,可能属于输入错误或列对齐问题,应在正式分析前进行核对与清洗。净利润行在2009、2010之间存在两组时点(年初与年末)数据,需统一口径以确保可比性。股东权益在2011-2015年呈赤字并持续扩大,2016年突变为正向后逐步回落,这一阶段的披露口径也需与其他表内定义保持一致以避免解读偏差。建议在应用该数据进行建模或决策分析前,进行数据核对、口径统一,并对异常点(如极端的2016年股东权益与2019年可能的极端ROE)进行独立确认。
与竞争对手的比较
Marriott International Inc. | Airbnb Inc. | Booking Holdings Inc. | Chipotle Mexican Grill Inc. | DoorDash, Inc. | McDonald’s Corp. | Starbucks Corp. | |
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2005年12月30日 |
根据报告: 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-28), 10-K (报告日期: 2011-12-30), 10-K (报告日期: 2010-12-31), 10-K (报告日期: 2010-01-01), 10-K (报告日期: 2009-01-02), 10-K (报告日期: 2007-12-28), 10-K (报告日期: 2006-12-29), 10-K (报告日期: 2005-12-30).
与工业部门的比较: 消费者服务
Marriott International Inc. | 消费者服务 | |
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根据报告: 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-28), 10-K (报告日期: 2011-12-30), 10-K (报告日期: 2010-12-31), 10-K (报告日期: 2010-01-01), 10-K (报告日期: 2009-01-02), 10-K (报告日期: 2007-12-28), 10-K (报告日期: 2006-12-29), 10-K (报告日期: 2005-12-30).
与行业比较: 非必需消费品
Marriott International Inc. | 非必需消费品 | |
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2019年12月31日 | ||
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根据报告: 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31), 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-28), 10-K (报告日期: 2011-12-30), 10-K (报告日期: 2010-12-31), 10-K (报告日期: 2010-01-01), 10-K (报告日期: 2009-01-02), 10-K (报告日期: 2007-12-28), 10-K (报告日期: 2006-12-29), 10-K (报告日期: 2005-12-30).