普通股估值比率
季度数据
估价比率衡量与特定债权（例如，企业所有权份额）相关的资产或缺陷（例如，收益）的数量。
历史估值比率（摘要）
International Business Machines Corp.、历史估值比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
在分析周期内，各项估值比率呈现出明显的波动周期，主要表现为在2023年下半年至2025年上半年经历了一次显著的估值扩张，随后在2025年下半年至2026年上半年逐步回落至基准水平。
- 市净收入比（P/E）
- 该比率在2022年第三季度至2023年第二季度出现剧烈波动，峰值达到95.23，显示出期间净利润可能出现了大幅下滑。随后该比率在2023年第三季度迅速回落至19.07。进入2024年，P/E再次呈现上升趋势，于2025年第二季度达到41.6的局部高点，之后在2026年上半年回落至18.15左右，整体回归到2022年初的波动区间。
- 营业收入价格比（P/OP）
- P/OP在2022年至2023年第三季度保持在13.98至17.07之间的相对稳定区间。从2023年第四季度起，该比率开始攀升，并在2024年第四季度达到25.48的最高值，随后在2025年维持在23左右的高位。至2026年6月30日，该比率下降至16.3，显示出营业利润相对于股价的支撑力在经历扩张后重新回归常态。
- 市盈率（P/S）
- P/S比率在2022年大部分时间内稳定在2.0附近。从2023年第四季度开始，该指标进入持续上升通道，从2.73逐步增长至2025年第三季度的峰值4.07。这一增长模式表明市场在此时期给予了营收更高的估值溢价。随后该比率在2026年上半年回落至2.82。
- 市净率（P/BV）
- P/BV的走势与P/S及P/OP高度同步。该比率在2022年至2023年上半年维持在5.29至6.43之间，随后在2023年第四季度起步上涨，并在2025年第三季度达到9.55的最高点。至2026年6月30日，P/BV回落至5.65，基本回到了分析周期的初始水平。
综合来看，数据揭示了一个完整的估值周期：在2023年第四季度至2025年第三季度期间，市场对资产的定价大幅提升，导致所有关键估值比率同步上涨。然而，这种扩张在2025年第四季度后开始逆转，各项比率在2026年上半年均呈现出明显的回归趋势，反映出估值水平的重新修正。
市净收入比 （P/E）
International Business Machines Corp.、 P/E、计算（季度数据）
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 流通在外的普通股数量1 | 942,134,390 | 939,885,280 | 938,034,404 | 934,735,206 | 931,519,242 | 929,396,575 | 927,264,332 | 924,645,152 | 921,148,195 | 918,602,666 | 916,744,848 | 913,118,581 | 911,006,240 | 908,045,414 | 907,105,611 | 904,126,363 | 903,180,353 | 899,435,325 | ||||||
| 部分财务数据 (美元) | ||||||||||||||||||||||||
| 净利润（亏损） (以百万计) | 2,165) | 1,216) | 5,600) | 1,744) | 2,194) | 1,055) | 2,914) | (330) | 1,834) | 1,605) | 3,288) | 1,704) | 1,583) | 927) | 2,710) | (3,196) | 1,392) | 733) | ||||||
| 每股收益 (EPS)2 | 11.38 | 11.44 | 11.29 | 8.46 | 6.26 | 5.89 | 6.50 | 6.92 | 9.15 | 8.90 | 8.18 | 7.58 | 2.22 | 2.02 | 1.81 | 1.40 | 6.19 | 6.14 | ||||||
| 股价1, 3 | 206.65 | 231.08 | 229.32 | 285.00 | 260.51 | 229.33 | 257.75 | 204.90 | 191.04 | 166.20 | 184.13 | 144.64 | 140.33 | 125.89 | 129.30 | 132.93 | 128.54 | 136.19 | ||||||
| 估值比率 | ||||||||||||||||||||||||
| P/E4 | 18.15 | 20.20 | 20.31 | 33.69 | 41.60 | 38.94 | 39.68 | 29.62 | 20.87 | 18.66 | 22.50 | 19.07 | 63.16 | 62.36 | 71.56 | 95.23 | 20.78 | 22.19 | ||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||
| P/E竞争 对手5 | ||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | 16.35 | 21.84 | 19.47 | 22.37 | 24.53 | 30.76 | 31.07 | 27.59 | 30.87 | 31.14 | 27.81 | 27.07 | 24.73 | 23.64 | 22.93 | 27.30 | 31.69 | 40.88 | ||||||
| Adobe Inc. | 11.35 | 13.30 | 17.51 | 21.26 | 23.93 | 25.11 | 31.98 | 42.53 | 46.15 | 47.07 | 49.64 | 44.69 | 45.30 | 36.72 | 33.15 | 27.18 | 35.27 | 45.03 | ||||||
| AppLovin Corp. | — | 39.74 | 41.68 | 73.67 | 54.38 | 53.48 | 68.97 | 49.07 | 27.16 | 40.75 | 56.56 | 128.35 | 508.94 | — | — | — | — | — | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | — | 80.31 | 72.92 | 87.60 | 99.91 | 75.17 | 67.09 | 76.54 | 69.10 | 72.17 | 78.64 | 68.16 | 73.71 | 67.89 | 59.70 | 55.98 | 59.24 | 56.00 | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | 675.70 | 391.29 | 632.54 | 892.67 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Datadog Inc. | — | 495.16 | 398.52 | 628.11 | 366.47 | 220.89 | 235.49 | 220.03 | 232.13 | 340.29 | 884.97 | — | — | — | — | — | 5,463.33 | 16,813.15 | ||||||
| Intuit Inc. | 25.13 | 43.09 | 48.19 | 53.58 | 51.15 | 65.11 | 58.94 | 60.26 | 66.50 | 61.19 | 64.61 | 56.26 | 59.38 | 56.80 | 57.31 | 40.47 | 63.28 | 85.13 | ||||||
| Microsoft Corp. | 29.99 | 38.37 | 37.46 | 30.40 | 35.45 | 35.53 | 35.67 | 34.41 | 36.78 | 31.86 | 33.96 | 29.67 | 26.71 | 26.77 | 28.34 | 27.89 | 30.38 | 34.30 | ||||||
| Oracle Corp. | 37.04 | 75.00 | 47.60 | 33.25 | 42.77 | 39.36 | 37.63 | 32.94 | 27.34 | 32.03 | 38.96 | 27.11 | 24.69 | 35.29 | 26.85 | 27.46 | 26.70 | 17.45 | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | — | 142.81 | 195.77 | 415.04 | 538.53 | 450.16 | 632.38 | 244.40 | 147.19 | 159.62 | 246.77 | 279.03 | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | 96.98 | 115.46 | 112.39 | 97.64 | 105.57 | 47.73 | 42.42 | 41.23 | 37.18 | 127.17 | 170.35 | 290.26 | 1,656.49 | — | — | — | — | — | ||||||
| Salesforce Inc. | 34.86 | 41.12 | 45.28 | 59.32 | 43.63 | 38.62 | 71.24 | 94.07 | 136.55 | 547.14 | 879.57 | 528.78 | 324.46 | 174.67 | 135.68 | 147.95 | 110.94 | 48.91 | ||||||
| ServiceNow Inc. | 56.93 | 49.75 | 69.85 | 112.32 | 124.75 | 109.38 | 146.40 | 147.50 | 148.98 | 77.25 | 90.80 | 71.21 | 80.21 | 231.72 | 284.29 | 417.72 | 479.20 | 452.02 | ||||||
| Synopsys Inc. | 130.23 | 78.12 | 69.11 | 56.20 | 33.17 | 34.48 | 33.69 | 55.30 | 63.08 | 62.39 | 70.08 | 62.65 | 67.52 | 57.28 | 51.76 | 53.76 | 46.52 | 48.45 | ||||||
| Workday Inc. | 101.34 | 130.49 | 122.85 | 43.12 | 44.76 | 37.68 | 50.53 | 934.29 | — | — | — | — | — | — | 1,957.29 | 2,418.34 | — | — | ||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 根据拆分和股票股息调整的数据。
2 Q2 2026 计算
EPS
= (净利润（亏损）Q2 2026
+ 净利润（亏损）Q1 2026
+ 净利润（亏损）Q4 2025
+ 净利润（亏损）Q3 2025)
÷ 流通在外的普通股数量
= (2,165,000,000 + 1,216,000,000 + 5,600,000,000 + 1,744,000,000)
÷ 942,134,390 = 11.38
3 International Business Machines Corp.季度或年度报告提交日的收市价
4 Q2 2026 计算
P/E = 股价 ÷ EPS
= 206.65 ÷ 11.38 = 18.15
5 点击竞争对手名称查看计算结果。
股价在分析周期内呈现整体波动上升趋势。从2022年第一季度的136.19美元起步，股价在2023年年中开始稳步攀升，并在2025年9月达到285美元的最高点。随后，股价进入调整期，至2026年6月回落至206.65美元。
- 盈利能力趋势
- 每股收益（EPS）在2022年表现出显著的波动且处于较低水平，最低点出现在2022年9月的1.4美元。从2023年第三季度开始，EPS出现大幅度增长，跃升至7.58美元。此后，盈利能力持续增强，并在2025年第四季度至2026年第二季度期间稳定在11美元以上的水平，显示出公司盈利规模的实质性扩张。
- 估值水平分析
- 市盈率（P/E）经历了剧烈的波动周期。2022年期间，由于每股收益较低，市盈率曾一度飙升至95.23的高位。随着2023年盈利能力的恢复，市盈率迅速回落至20倍左右的区间。在2024年至2025年上半年，市盈率再次攀升至30-40倍之间，反映出市场预期的阶段性提升。至2026年，市盈率重新回归至18-20倍的稳健区间。
数据表明，股价的长期走势与每股收益的增长具有强正相关性。早期的极高市盈率主要由盈利低谷导致，而随后的股价上涨则更多地由基本面盈利能力的提升所驱动。在分析周期的后期，市盈率的下降与每股收益的上升同步发生，表明资产估值已从早期的波动状态转向与实际盈利增长相匹配的理性区间。
营业收入价格比 （P/OP）
International Business Machines Corp.、 P/OP、计算（季度数据）
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 流通在外的普通股数量1 | 942,134,390 | 939,885,280 | 938,034,404 | 934,735,206 | 931,519,242 | 929,396,575 | 927,264,332 | 924,645,152 | 921,148,195 | 918,602,666 | 916,744,848 | 913,118,581 | 911,006,240 | 908,045,414 | 907,105,611 | 904,126,363 | 903,180,353 | 899,435,325 | ||||||
| 部分财务数据 (美元) | ||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 (以百万计) | 2,781) | 1,860) | 4,557) | 2,749) | 3,068) | 1,448) | 3,908) | 1,871) | 2,413) | 1,188) | 3,969) | 2,070) | 2,162) | 1,181) | 3,507) | 1,549) | 1,938) | 1,180) | ||||||
| 每股营业利润2 | 12.68 | 13.02 | 12.60 | 11.95 | 11.05 | 10.37 | 10.12 | 10.21 | 10.47 | 10.22 | 10.23 | 9.77 | 9.22 | 9.00 | 9.01 | 8.65 | 8.44 | 7.98 | ||||||
| 股价1, 3 | 206.65 | 231.08 | 229.32 | 285.00 | 260.51 | 229.33 | 257.75 | 204.90 | 191.04 | 166.20 | 184.13 | 144.64 | 140.33 | 125.89 | 129.30 | 132.93 | 128.54 | 136.19 | ||||||
| 估值比率 | ||||||||||||||||||||||||
| P/OP4 | 16.30 | 17.75 | 18.20 | 23.84 | 23.57 | 22.11 | 25.48 | 20.07 | 18.25 | 16.26 | 17.99 | 14.81 | 15.22 | 13.98 | 14.35 | 15.37 | 15.24 | 17.07 | ||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||
| P/OP竞争 对手5 | ||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | 12.02 | 16.37 | 14.62 | 16.89 | 18.52 | 23.34 | 23.52 | 20.96 | 24.43 | 24.40 | 21.69 | 21.16 | 18.24 | 17.50 | 16.83 | 19.98 | 23.62 | 31.03 | ||||||
| Adobe Inc. | 9.02 | 10.70 | 14.34 | 17.60 | 20.00 | 21.20 | 26.38 | 34.93 | 37.61 | 37.84 | 40.52 | 35.69 | 35.47 | 28.49 | 25.85 | 21.47 | 28.50 | 36.67 | ||||||
| AppLovin Corp. | — | 33.14 | 33.47 | 59.84 | 44.93 | 43.26 | 58.16 | 36.85 | 18.93 | 26.27 | 31.12 | 37.82 | 46.66 | 45.96 | — | 182.48 | 465.09 | 1,412.13 | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | — | 60.21 | 54.20 | 62.56 | 71.69 | 55.59 | 52.42 | 64.64 | 62.16 | 64.10 | 65.43 | 57.98 | 59.96 | 53.91 | 47.21 | 41.53 | 46.31 | 46.60 | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | 1,246.46 | 3,413.45 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Datadog Inc. | — | — | — | — | — | 1,225.87 | 797.11 | 582.08 | 786.59 | 2,905.50 | — | — | — | — | — | — | 3,299.68 | 8,476.50 | ||||||
| Intuit Inc. | 20.02 | 34.22 | 37.87 | 41.91 | 40.68 | 52.88 | 48.11 | 48.74 | 53.07 | 46.91 | 49.04 | 41.32 | 43.34 | 43.50 | 46.05 | 33.22 | 53.54 | 71.64 | ||||||
| Microsoft Corp. | 25.09 | 29.61 | 29.68 | 24.05 | 27.94 | 28.44 | 28.73 | 28.04 | 30.20 | 26.16 | 27.76 | 24.15 | 21.76 | 22.07 | 24.72 | 24.66 | 27.51 | 31.35 | ||||||
| Oracle Corp. | 30.92 | 51.94 | 33.50 | 23.43 | 29.86 | 26.92 | 25.65 | 23.67 | 19.36 | 21.82 | 25.30 | 16.87 | 15.50 | 20.25 | 16.51 | 18.93 | 24.87 | 15.78 | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | — | 163.57 | 224.99 | 535.05 | 721.72 | 633.43 | 941.61 | 318.98 | 203.93 | 242.24 | 431.61 | 1,130.92 | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | 87.42 | 101.94 | 102.53 | 122.82 | 140.59 | 172.78 | 159.88 | 144.37 | 140.84 | 132.93 | 193.40 | 418.85 | 2,481.12 | — | — | — | — | — | ||||||
| Salesforce Inc. | 29.08 | 34.31 | 38.94 | 50.24 | 37.14 | 33.49 | 58.80 | 65.09 | 79.66 | 145.83 | 177.62 | 295.77 | 2,318.80 | 818.64 | 357.52 | 280.57 | 236.57 | 228.93 | ||||||
| ServiceNow Inc. | 56.59 | 46.59 | 66.94 | 110.78 | 129.43 | 113.44 | 152.95 | 156.40 | 159.12 | 156.78 | 206.26 | 174.57 | 225.29 | 224.97 | 260.27 | 357.28 | 404.46 | 408.10 | ||||||
| Synopsys Inc. | 165.05 | 99.34 | 100.63 | 101.65 | 55.22 | 57.97 | 56.25 | 56.16 | 63.80 | 64.29 | 67.90 | 61.35 | 62.50 | 50.41 | 43.85 | 48.91 | 42.54 | 47.17 | ||||||
| Workday Inc. | 112.10 | 162.95 | 155.71 | 166.90 | 201.96 | 210.15 | 381.31 | 4,065.25 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 根据拆分和股票股息调整的数据。
2 Q2 2026 计算
每股营业利润 = (营业收入Q2 2026
+ 营业收入Q1 2026
+ 营业收入Q4 2025
+ 营业收入Q3 2025)
÷ 流通在外的普通股数量
= (2,781,000,000 + 1,860,000,000 + 4,557,000,000 + 2,749,000,000)
÷ 942,134,390 = 12.68
3 International Business Machines Corp.季度或年度报告提交日的收市价
4 Q2 2026 计算
P/OP = 股价 ÷ 每股营业利润
= 206.65 ÷ 12.68 = 16.30
5 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析期间内，各项财务指标显示出明显的增长趋势与估值波动特征。
- 每股营业利润趋势
- 每股营业利润在观察周期内保持了稳健且持续的增长态势。数值从2022年第一季度的7.98美元逐步攀升，并在2026年第一季度达到13.02美元的峰值。这种持续上升的模式表明经营效率在长期内得到了有效提升，盈利能力呈现出较强的增长惯性。
- 股价走势分析
- 股价经历了从低位横盘到快速拉升再到高位回落的过程。2022年股价主要在130美元左右波动；从2023年起进入明显的上升通道，并在2024年底至2025年间达到高点，其中最高触及285美元。随后股价出现波动下滑，至2026年第二季度回落至206.65美元。
- 估值比率变动
- P/OP比率反映了市场定价与实际经营利润之间的关系。该比率在2022年至2023年初处于14至17之间的较低水平。2024年期间，比率迅速扩张并于2024年12月31日达到25.48的峰值，表明市场在该阶段的预期大幅提升，给予了较高的估值溢价。随着股价在后期的调整，P/OP比率逐渐回归至16至18的区间，显示估值水平趋于理性。
综合来看，经营利润的稳定增长为股价的长期上涨提供了基础支撑，而股价的波动则主导了估值比率的周期性起伏。
市盈率 （P/S）
International Business Machines Corp.、 P/S、计算（季度数据）
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 流通在外的普通股数量1 | 942,134,390 | 939,885,280 | 938,034,404 | 934,735,206 | 931,519,242 | 929,396,575 | 927,264,332 | 924,645,152 | 921,148,195 | 918,602,666 | 916,744,848 | 913,118,581 | 911,006,240 | 908,045,414 | 907,105,611 | 904,126,363 | 903,180,353 | 899,435,325 | ||||||
| 部分财务数据 (美元) | ||||||||||||||||||||||||
| 收入 (以百万计) | 17,162) | 15,917) | 19,686) | 16,331) | 16,977) | 14,541) | 17,553) | 14,968) | 15,770) | 14,462) | 17,381) | 14,752) | 15,475) | 14,252) | 16,691) | 14,107) | 15,535) | 14,197) | ||||||
| 每股销售额2 | 73.34 | 73.32 | 72.00 | 69.97 | 68.75 | 67.61 | 67.68 | 67.68 | 67.70 | 67.57 | 67.48 | 66.99 | 66.44 | 66.72 | 66.73 | 66.95 | 66.07 | 64.89 | ||||||
| 股价1, 3 | 206.65 | 231.08 | 229.32 | 285.00 | 260.51 | 229.33 | 257.75 | 204.90 | 191.04 | 166.20 | 184.13 | 144.64 | 140.33 | 125.89 | 129.30 | 132.93 | 128.54 | 136.19 | ||||||
| 估值比率 | ||||||||||||||||||||||||
| P/S4 | 2.82 | 3.15 | 3.19 | 4.07 | 3.79 | 3.39 | 3.81 | 3.03 | 2.82 | 2.46 | 2.73 | 2.16 | 2.11 | 1.89 | 1.94 | 1.99 | 1.95 | 2.10 | ||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||
| P/S竞争 对手5 | ||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | 1.73 | 2.35 | 2.15 | 2.60 | 2.80 | 3.51 | 3.48 | 2.98 | 3.36 | 3.32 | 2.98 | 3.05 | 2.72 | 2.67 | 2.56 | 3.04 | 3.57 | 4.72 | ||||||
| Adobe Inc. | 3.26 | 3.92 | 5.25 | 6.38 | 7.27 | 7.69 | 8.27 | 10.88 | 11.47 | 11.33 | 13.88 | 12.12 | 11.93 | 9.66 | 8.95 | 7.61 | 10.33 | 13.47 | ||||||
| AppLovin Corp. | — | 25.55 | 25.35 | 40.14 | 26.48 | 21.35 | 23.14 | 13.19 | 5.68 | 6.71 | 6.14 | 4.44 | 3.55 | 2.23 | 1.80 | 2.08 | 4.61 | 5.30 | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | — | 17.01 | 15.27 | 17.83 | 19.87 | 16.68 | 15.26 | 18.27 | 17.52 | 18.53 | 20.02 | 16.65 | 17.25 | 15.77 | 14.23 | 12.80 | 13.99 | 13.21 | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | 25.55 | 27.75 | 19.37 | 22.89 | 18.94 | 25.36 | 26.10 | 19.77 | 14.73 | 15.27 | 12.81 | 13.55 | 23.24 | 22.99 | 30.15 | 37.35 | 54.14 | 46.77 | ||||||
| Datadog Inc. | — | 18.30 | 12.53 | 20.88 | 15.14 | 12.92 | 16.12 | 16.67 | 15.81 | 17.37 | 20.19 | 16.72 | 14.86 | 13.74 | 14.64 | 14.59 | 26.18 | 29.04 | ||||||
| Intuit Inc. | 5.42 | 9.13 | 9.90 | 10.22 | 9.05 | 11.46 | 10.72 | 11.71 | 12.20 | 10.73 | 10.72 | 8.95 | 8.44 | 8.01 | 9.30 | 7.87 | 12.04 | 17.26 | ||||||
| Microsoft Corp. | 11.71 | 13.70 | 13.54 | 10.88 | 12.56 | 12.65 | 12.82 | 12.54 | 13.34 | 11.25 | 11.60 | 9.86 | 8.83 | 9.20 | 10.40 | 10.50 | 11.70 | 13.21 | ||||||
| Oracle Corp. | 9.36 | 15.81 | 10.32 | 7.25 | 9.05 | 8.03 | 7.44 | 6.68 | 5.37 | 5.89 | 6.63 | 4.73 | 4.71 | 4.64 | 4.25 | 4.96 | 6.62 | 5.96 | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | — | 62.37 | 71.09 | 116.68 | 119.47 | 82.47 | 102.00 | 44.01 | 24.02 | 20.42 | 23.27 | 19.34 | 17.93 | 10.19 | 9.34 | 7.98 | 11.62 | 9.27 | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | 12.57 | 13.50 | 13.82 | 13.62 | 15.45 | 15.74 | 13.62 | 12.95 | 11.25 | 10.83 | 10.87 | 9.63 | 9.23 | 8.70 | 9.62 | 9.22 | 9.68 | 11.48 | ||||||
| Salesforce Inc. | 5.88 | 6.61 | 7.40 | 9.47 | 6.74 | 5.91 | 8.45 | 7.18 | 6.52 | 6.44 | 5.84 | 4.85 | 5.93 | 6.27 | 7.40 | 10.30 | 11.09 | 9.72 | ||||||
| ServiceNow Inc. | 6.45 | 6.26 | 9.20 | 15.35 | 17.19 | 14.67 | 18.99 | 18.83 | 17.15 | 15.71 | 17.52 | 13.33 | 14.25 | 12.17 | 12.75 | 12.13 | 13.36 | 16.11 | ||||||
| Synopsys Inc. | 11.60 | 10.75 | 13.05 | 17.44 | 11.53 | 11.98 | 12.45 | 13.60 | 14.87 | 14.65 | 14.75 | 11.72 | 11.75 | 10.44 | 10.03 | 11.21 | 9.86 | 9.78 | ||||||
| Workday Inc. | 6.59 | 7.31 | 7.65 | 8.57 | 8.77 | 7.41 | 9.61 | 8.94 | 8.77 | 7.93 | 7.71 | 6.19 | 7.33 | 7.91 | 11.19 | 15.28 | 13.10 | 13.09 | ||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 根据拆分和股票股息调整的数据。
2 Q2 2026 计算
每股销售额 = (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
÷ 流通在外的普通股数量
= (17,162,000,000 + 15,917,000,000 + 19,686,000,000 + 16,331,000,000)
÷ 942,134,390 = 73.34
3 International Business Machines Corp.季度或年度报告提交日的收市价
4 Q2 2026 计算
P/S = 股价 ÷ 每股销售额
= 206.65 ÷ 73.34 = 2.82
5 点击竞争对手名称查看计算结果。
股价在分析期间经历了显著的波动，整体呈现出先上升后回落的趋势。从2022年第一季度起，股价在125美元至145美元之间波动，随后进入快速上涨通道，在2025年第三季度达到285美元的最高点。此后股价进入调整期，至2026年第二季度回落至206.65美元。
- 每股销售额趋势
- 每股销售额表现出稳健且缓慢的增长模式。在2022年至2024年上半年，该指标在64.89美元至67.70美元的窄幅区间内波动，增长较为平缓。自2024年第三季度起，增长速度有所加快，至2026年第二季度达到73.34美元，显示出营收能力的逐步提升。
- 市销率（P/S）分析
- 市销率的变动与股价走势高度相关。在2022年至2023年第三季度，市销率基本维持在2.0左右。随着股价在2023年底至2025年第三季度快速拉升，市销率同步扩张，最高触及4.07。由于该阶段每股销售额的增速远低于股价增速，市销率的攀升主要由估值扩张驱动。在2025年第四季度后，市销率随股价回落，最终降至2.82。
综合分析表明，股价的波动幅度显著高于每股销售额的增长幅度。2023年底至2025年第三季度的估值扩张在2025年达到顶峰，随后的回调反映了市场对估值水平的重新修正。尽管如此，每股销售额的持续增长为股价在回调后维持在高于2022年水平的区间提供了基本面支撑。
市净率 （P/BV）
International Business Machines Corp.、 P/BV、计算（季度数据）
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 流通在外的普通股数量1 | 942,134,390 | 939,885,280 | 938,034,404 | 934,735,206 | 931,519,242 | 929,396,575 | 927,264,332 | 924,645,152 | 921,148,195 | 918,602,666 | 916,744,848 | 913,118,581 | 911,006,240 | 908,045,414 | 907,105,611 | 904,126,363 | 903,180,353 | 899,435,325 | ||||||
| 部分财务数据 (美元) | ||||||||||||||||||||||||
| IBM 股东权益合计 (以百万计) | 34,452) | 32,974) | 32,648) | 27,905) | 27,509) | 26,880) | 27,307) | 24,448) | 24,026) | 23,261) | 22,533) | 23,081) | 22,201) | 21,604) | 21,944) | 20,076) | 19,409) | 19,050) | ||||||
| 每股账面价值 (BVPS)2 | 36.57 | 35.08 | 34.80 | 29.85 | 29.53 | 28.92 | 29.45 | 26.44 | 26.08 | 25.32 | 24.58 | 25.28 | 24.37 | 23.79 | 24.19 | 22.20 | 21.49 | 21.18 | ||||||
| 股价1, 3 | 206.65 | 231.08 | 229.32 | 285.00 | 260.51 | 229.33 | 257.75 | 204.90 | 191.04 | 166.20 | 184.13 | 144.64 | 140.33 | 125.89 | 129.30 | 132.93 | 128.54 | 136.19 | ||||||
| 估值比率 | ||||||||||||||||||||||||
| P/BV4 | 5.65 | 6.59 | 6.59 | 9.55 | 8.82 | 7.93 | 8.75 | 7.75 | 7.32 | 6.56 | 7.49 | 5.72 | 5.76 | 5.29 | 5.34 | 5.99 | 5.98 | 6.43 | ||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||
| P/BV竞争 对手5 | ||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | 4.01 | 5.38 | 4.79 | 5.82 | 6.44 | 7.98 | 7.98 | 6.92 | 8.00 | 8.03 | 7.44 | 7.65 | 7.22 | 7.26 | 7.13 | 8.46 | 9.85 | 12.45 | ||||||
| Adobe Inc. | 7.12 | 8.39 | 10.74 | 12.56 | 14.36 | 12.95 | 12.61 | 15.67 | 15.79 | 14.62 | 16.31 | 14.51 | 14.82 | 12.24 | 11.22 | 9.10 | 12.33 | 15.78 | ||||||
| AppLovin Corp. | — | 66.64 | 65.10 | 141.48 | 113.19 | 178.46 | 99.97 | 60.29 | 27.56 | 32.03 | 16.06 | 12.29 | 6.74 | 3.42 | 2.67 | 3.22 | 7.06 | 7.41 | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | — | 14.33 | 14.77 | 17.88 | 20.19 | 17.02 | 15.15 | 17.43 | 17.12 | 21.18 | 24.05 | 20.96 | 22.55 | 19.75 | 18.46 | 16.23 | 17.49 | 15.10 | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | 29.53 | 33.27 | 23.35 | 28.00 | 23.34 | 32.84 | 34.61 | 27.75 | 21.18 | 23.27 | 19.61 | 20.98 | 34.78 | 34.12 | 42.67 | 50.64 | 68.12 | 55.03 | ||||||
| Datadog Inc. | — | 16.84 | 11.50 | 19.50 | 14.29 | 12.55 | 15.94 | 16.08 | 15.73 | 17.81 | 21.22 | 18.59 | 17.10 | 16.30 | 17.39 | 17.33 | 29.42 | 31.03 | ||||||
| Intuit Inc. | 5.72 | 9.18 | 9.46 | 9.23 | 8.65 | 10.48 | 9.47 | 9.87 | 10.89 | 9.31 | 8.92 | 7.16 | 7.29 | 6.64 | 7.20 | 5.97 | 8.81 | 18.30 | ||||||
| Microsoft Corp. | 9.15 | 11.09 | 11.11 | 9.13 | 10.86 | 11.18 | 11.71 | 11.72 | 12.74 | 11.13 | 11.92 | 10.52 | 9.84 | 10.77 | 12.38 | 12.40 | 13.52 | 15.32 | ||||||
| Oracle Corp. | 19.08 | 38.63 | 28.96 | 24.17 | 36.17 | 39.94 | 45.25 | 62.34 | 71.68 | 126.71 | 308.71 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | — | 38.56 | 43.07 | 68.98 | 69.33 | 47.36 | 58.42 | 25.89 | 14.70 | 12.62 | 14.90 | 12.89 | 12.41 | 7.43 | 6.94 | 6.12 | 8.63 | 6.46 | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | 13.24 | 14.89 | 16.29 | 16.72 | 20.77 | 22.07 | 21.15 | 22.59 | 19.43 | 35.97 | 42.84 | 50.71 | 77.94 | 99.68 | 252.00 | 141.27 | 399.29 | 100.84 | ||||||
| Salesforce Inc. | 3.79 | 4.21 | 4.59 | 6.02 | 4.26 | 3.54 | 4.94 | 4.20 | 3.71 | 3.61 | 3.13 | 2.48 | 2.89 | 2.98 | 3.37 | 4.51 | 4.70 | 5.10 | ||||||
| ServiceNow Inc. | 7.60 | 7.45 | 9.42 | 17.20 | 18.95 | 16.59 | 21.71 | 21.21 | 19.70 | 18.37 | 20.60 | 15.73 | 16.49 | 16.55 | 18.36 | 18.56 | 21.02 | 25.22 | ||||||
| Synopsys Inc. | 3.30 | 2.82 | 3.25 | 4.07 | 7.24 | 7.82 | 8.48 | 10.75 | 12.58 | 13.16 | 14.02 | 10.87 | 10.66 | 9.58 | 9.24 | 9.90 | 8.43 | 8.17 | ||||||
| Workday Inc. | 6.44 | 7.13 | 7.15 | 8.10 | 8.27 | 6.87 | 8.63 | 9.42 | 9.39 | 8.63 | 8.58 | 6.81 | 8.11 | 8.93 | 12.68 | 17.74 | 15.82 | 17.19 | ||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 根据拆分和股票股息调整的数据。
2 Q2 2026 计算
BVPS = IBM 股东权益合计 ÷ 流通在外的普通股数量
= 34,452,000,000 ÷ 942,134,390 = 36.57
3 International Business Machines Corp.季度或年度报告提交日的收市价
4 Q2 2026 计算
P/BV = 股价 ÷ BVPS
= 206.65 ÷ 36.57 = 5.65
5 点击竞争对手名称查看计算结果。
股价在分析期内呈现出先上升后回落的趋势。从2022年第一季度的136.19美元开始，价格在2023年之后进入显著增长阶段，并在2025年第三季度达到285美元的峰值。随后，股价出现调整，至2026年第二季度下降至206.65美元。
- 每股账面价值 (BVPS) 趋势
- 该指标在整个观察期间内表现出持续且稳定的增长。从2022年3月31日的21.18美元稳步攀升至2026年6月30日的36.57美元，反映出公司净资产规模的不断扩大。
- 市净率 (P/BV) 波动分析
- 市净率的变化与股价走势高度相关。在2022年至2023年上半年，市净率处于5.29至6.43的相对低位。随着市场估值的提升，该比率在2025年第三季度达到9.55的最高点。到了2026年第二季度，受股价下跌和每股账面价值增加的双重影响，市净率回落至5.65。
综合分析显示，尽管估值倍数（P/BV）在波动，但底层的账面价值在持续增强。2025年期间的估值扩张最为剧烈，而2026年上半年的数据则显示出市场估值向历史平均水平回归的迹象。