企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Parker-Hannifin Corp., FCFF计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30).
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从提供的数据可以观察到，公司在2017年至2022年的经营活动产生的现金净额呈持续增长的趋势。具体表现为，经营现金流从2017年的约1,302,471千美元逐步增加到2022年的约2,441,730千美元。这一变化反映出公司在这五年期间，经营活动的现金创造能力逐年增强，表现出较强的经营盈利能力和现金生成能力。
与此同时，自由现金流（FCFF）也显示出相似的增长态势，从2017年的约1,211,004千美元提升至2022年的约2,446,894千美元。自由现金流的增长不仅表明公司在日常经营中积累了更多的现金，还意味着公司在资本支出等投资方面保持相对稳定或有较好的管控能力。值得注意的是，虽然两项指标在2018年至2019年之间增长较快，但在2022年自由现金流出现一定的下降（由2021年的2,689,767千美元下降到2,446,894千美元），说明在全球经济环境或公司运营特定因素影响下，部分现金流指标出现波动。
总体而言，公司在报告期内展现出稳健的现金产生能力，经营现金流和自由现金流均有明显的增长趋势，反映出公司在经营效率和盈利能力方面的持续改善。然而，2022年的轻微下降提示需要关注其可能的短期财务压力或战略调整的影响，建议持续监控相关财务指标的变化以评估公司未来的财务健康状况。
已付利息，扣除税
Parker-Hannifin Corp.， 已付利息，税后计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30).
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2 2022 计算
年内支付的利息、税金现金 = 年内支付的利息现金 × EITR
= 240,313 × 18.50% = 44,458
整体来看，Parker-Hannifin Corp.在2017年至2022年期间的财务数据展现出一些明显的趋势和变化。首先，关于有效所得税税率（EITR），该指标在此期间呈现出明显的波动。2017年的税率为26%，在随后的两年（2018年和2019年）明显上升，分别达到37.7%和21.7%，显示出税负水平的显著变化。2020年税率略有下降至20.2%，稍后在2021年略微上升至22.3%，而2022年下降至18.5%。这些变化可能反映出公司税务策略的调整或应税利润结构的变化，但总体而言，税率在后续年份趋于较低水平，特别是2022年明显低于2018年的高点，可能有助于改善公司利润表现。
其次，关于“年内支付的利息现金，扣除税项”这一指标，从2017年至2022年持续显示出增加的趋势。2017年的支付金额为97,633美元，经过五年的时间内逐步上升，到2022年达到195,855美元。期间，2018年和2019年数据逐年增加，2020年显著跃升，随后2021年和2022年持续增长。这表明公司在这段时间内不断增加利息支出，可能是由于债务扩张或借款成本变化导致。特别是在2020年，利息支付显著提升，可能反映出公司在疫情期间采取的融资策略或扩大债务规模的情况。然而，值得注意的是，即使在利息支付增加的背景下，税率的下跌有可能为公司带来了一定的税收节省，从而对净利润产生积极影响。
综上所述，公司的税率在近年来整体呈下降趋势，这有助于提高税后利润水平。同时，利息支出的逐步增加反映出债务负担的增长或融资活动的加强。未来若税率持续保持低位，并且公司能有效管理债务成本，将有潜在的盈利改善空间。然而，也应关注债务水平的变化对财务稳定性的潜在影响，综合评估公司的财务健康状况仍需结合其他财务指标进行分析。
企业价值与 FCFF 比率当前
Parker-Hannifin Corp., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以千美元计) | |
| 企业价值 （EV） | 55,695,791) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 2,446,894) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 22.76 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 21.41 |
| Eaton Corp. plc | 37.24 |
| GE Aerospace | 51.30 |
| Honeywell International Inc. | 28.65 |
| Lockheed Martin Corp. | 20.30 |
| RTX Corp. | 41.18 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 资本货物 | 38.52 |
| EV/FCFF工业 | |
| 工业 | 33.29 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-06-30).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Parker-Hannifin Corp., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2022年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2019年6月30日 | 2018年6月30日 | 2017年6月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 企业价值 （EV）1 | 47,574,598) | 45,011,584) | 34,689,668) | 24,040,987) | 26,811,235) | 25,893,192) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 2,446,894) | 2,689,767) | 2,110,646) | 1,714,266) | 1,559,637) | 1,211,004) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/FCFF3 | 19.44 | 16.73 | 16.44 | 14.02 | 17.19 | 21.38 | |
| 基准 | |||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | |||||||
| Boeing Co. | 37.53 | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 23.54 | 20.50 | 23.83 | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 33.44 | 38.16 | 21.94 | — | — | — | |
| GE Aerospace | 17.29 | 56.53 | 32.34 | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 29.82 | 25.22 | 26.49 | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 19.69 | 13.92 | 14.64 | — | — | — | |
| RTX Corp. | 28.45 | 27.29 | 35.26 | — | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | |||||||
| 资本货物 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | — | — | — | |
| EV/FCFF工业 | |||||||
| 工业 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30).
从企业价值（EV）来看，数据呈现持续上升的趋势。2017年企业价值为25,893,192千美元，到2022年达到47,574,598千美元，增长幅度显著。这表明公司在过去五年中市场估值得到了显著提升，可能反映出其市场地位增强、盈利能力改善或市场信心增强的情况。
关于自由现金流（FCFF），整体趋势表现为稳步增长。2017年为1,211,004千美元，至2022年增至2,446,894千美元。虽然中间存在一些波动（如在2019年后期稍有下降），但总体走势仍呈上升态势，显示公司在扩大其经营规模的同时，保持了较为稳定的现金流生成能力，这对其持续发展具有积极意义。
企业价值与自由现金流的关系通过EV/FCFF财务比率得以体现。2017年该比率为21.38，随后逐步下降至2019年的14.02，表现出公司在现金流增长的基础上，企业价值的上升没有被过度估值，反而显示出估值逐渐趋于合理或被市场认可的迹象。然而，在2020年后，该比率出现回升，至2022年达到了19.44，这可能意味着市场对公司未来增长潜力的预期增强，或公司价值在现金流基础上的溢价有所提升。
综上所述，企业在过去五年的整体表现显示出健康的增长态势，市场估值不断上升，现金流持续改善，EV/FCFF比率的变化反映出市场对公司未来潜力的调整。公司具备一定的市场竞争力和经营稳定性，但同时也需要关注比率的变化视角，确保估值合理。同时，现金流的稳步增加为公司未来的投资或偿债提供了有力保障，显示出其较强的财务健康状况。