资产负债表结构：负债和股东权益
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Union Pacific Corp.、合并资产负债表结构：负债和股东权益（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从整体趋势来看，该企业的财务结构在报告周期内表现出一定的稳定性，但也存在一些变化需要关注。负债比例（占总负债和股东权益的百分比）整体保持在较高水平，基本维持在75%左右，显示公司债务融资在资本结构中占据主要地位。特别是长期负债比例持续偏高，数据显示公司在财务杠杆方面依赖较大，且其在不同时间段的波动较小，说明债务结构相对稳定。
短期流动性负债（应付账款、流动负债和一年内到期债务）占比较小，且呈现出一定的波动。应付账款和其他流动负债比例在逐步上升趋势，最高达到6.17%左右（2022年9月30日），可能反映公司在短期偿债压力方面有所变动。与此同时，一年内到期的债务比例波动较大，且整体处于较低水平，平均大致在2-3%区间，但在某些时期如2021年12月和2022年12月曾出现较高值（接近4%及以上），提示短期到期债务的管理需要持续关注。
长债（包括长期债务和一年后到期债务）持续占据主要部分，尤其是"一年后到期债务"比例较为稳定，基本维持在43%到48%之间，显示公司债务结构偏重于中长期拆借。长债的比例有所增加，尤其是在2021年和2022年间见明显上升，可能意味着融资策略偏向更长久的资本支撑，但近年来又有缓和迹象，显示债务管理可能趋于优化。
在权益方面，普通股股东权益（包括实收盈余和留存收益）占比逐步增加，特别是留存收益部分，比例由2020年的79.43%逐步升至2025年预测期的接近98%，表明企业利润留存及再投资能力增强，权益资本稳步增长，有助于改善资本结构，提高财务稳健性。此外，库存股（反映回购股份）占比持续大幅上升，从-62.67%逐步扩大到接近-85%，暗示公司在股东权益的基础上持续回购股份，可能意在优化每股收益或进行资本管理操作，但也可能压缩权益总额。
其他财务项目如递延所得税和累计其他综合亏损占比波动较小，不对整体财务稳定性产生显著影响。总的来说，负债比例虽偏高，但公司逐步增强权益基础，财务结构逐渐向稳健方向发展，留存盈余增加为未来投资提供了更强的财务基础。
综上所述，该企业在负债管理方面保持较高的杠杆水平，短中期债务比例相对稳定，且通过不断增加留存收益改善权益结构，展现出一定的财务稳健性。然而，持续高杠杆和库存股规模显著扩大可能带来财务风险，需密切关注未来的偿债能力和资本结构的优化情况。