估价比率衡量与特定债权（例如，企业所有权份额）相关的资产或缺陷（例如，收益）的数量。

历史估值比率（摘要）
市净收入比（P/E）
营业收入价格比（P/OP）
市盈率（P/S）
市净率（P/BV）

Walt Disney Co.、历史估值比率（季度数据）

	2026年3月28日	2025年12月27日	2025年9月27日	2025年6月28日	2025年3月29日	2024年12月28日	2024年9月28日	2024年6月29日	2024年3月30日	2023年12月30日	2023年9月30日	2023年7月1日	2023年4月1日	2022年12月31日	2022年10月1日	2022年7月2日	2022年4月2日	2022年1月1日	2021年10月2日	2021年7月3日	2021年4月3日	2021年1月2日
市净收入比（P/E）	16.72	15.10	15.49	17.93	20.60	35.59	39.74	32.64	113.35	60.90	73.44	71.09	44.85	61.51	54.90	65.23	72.29	86.97	137.89	289.34	—	—
营业收入价格比（P/OP）	14.32	14.29	14.76	17.26	15.44	21.45	23.75	19.06	39.89	29.75	33.90	34.95	26.48	32.61	26.43	31.54	35.31	53.03	91.54	197.21	—	—
市盈率（P/S）	1.93	1.93	2.03	2.19	1.95	2.16	2.16	1.73	2.15	2.04	1.94	1.82	2.12	2.42	2.09	2.53	2.50	3.67	4.08	5.12	5.55	5.70
市净率（P/BV）	1.73	1.71	1.75	1.90	1.76	1.96	1.96	1.55	1.94	1.81	1.74	1.64	1.89	2.12	1.82	2.22	2.11	2.98	3.11	3.76	3.79	4.12

分析显示，各项估值比率在观察期内呈现出整体下降的趋势，表明市场对其估值溢价经历了显著的修正。

盈利与运营估值趋势: 市净收入比（P/E）与营业收入价格比（P/OP）在初期处于极高水平，随后经历了剧烈的波动与下滑。P/E 从 289.34 的峰值大幅下降，尽管在 2023 年底曾短时反弹至 113.35，但之后迅速回落，并在 2024 年第三季度起稳定在 15 至 21 的区间。P/OP 的走势与之高度同步，从 197.21 起步，最终在 2024 年至 2026 年期间维持在 14 至 24 之间。这种趋势表明，相对于净利润和营业利润，市场定价已由早期的极高溢价转向更为稳健的估值区间。
营收与资产估值趋势: 市盈率（P/S）呈现出较为平缓的下降轨迹，从 2021 年初的 5.7 逐步降低，自 2022 年中期起进入 1.7 到 2.2 的窄幅波动区间，直至 2026 年第一季度维持在 1.93。市净率（P/BV）同样表现出递减趋势，从 4.12 下降至 2026 年第一季度的 1.73，并在 1.5 到 2.0 之间波动。这反映出市场对其每单位销售额和每单位净资产的定价权重在持续降低。
综合洞察: 所有四个财务比率的同步下降表明，估值重心已从早期的增长预期驱动转向基于基本面的价值回归。尤其是 P/E 和 P/OP 的大幅缩减，暗示企业利润水平可能在观察期后期得到了提升，或者市场对于其未来增长潜力的定价已趋于保守。至 2024 年以后，各项指标均进入低波动状态，显示出估值体系已达成新的平衡。

Walt Disney Co.、 P/E、计算（季度数据）

	2026年3月28日	2025年12月27日	2025年9月27日	2025年6月28日	2025年3月29日	2024年12月28日	2024年9月28日	2024年6月29日	2024年3月30日	2023年12月30日	2023年9月30日	2023年7月1日	2023年4月1日	2022年12月31日	2022年10月1日	2022年7月2日	2022年4月2日	2022年1月1日	2021年10月2日	2021年7月3日	2021年4月3日	2021年1月2日
流通在外的普通股数量¹	1,736,511,424	1,771,519,851	1,785,288,846	1,797,933,833	1,797,746,311	1,807,788,865	1,810,939,306	1,813,587,380	1,823,043,026	1,834,302,235	1,830,315,921	1,829,778,789	1,827,304,988	1,826,807,227	1,823,591,988	1,823,057,777	1,821,483,742	1,820,633,408	1,817,655,948	1,817,126,595	1,816,932,058	1,815,263,899
部分财务数据 (美元)
归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损） (以百万计)	2,247)	2,402)	1,313)	5,262)	3,275)	2,554)	460)	2,621)	(20)	1,911)	264)	(460)	1,271)	1,279)	162)	1,409)	470)	1,104)	159)	918)	901)	17)
每股收益 (EPS)²	6.46	6.92	6.95	6.42	4.96	3.11	2.75	2.63	0.93	1.63	1.29	1.23	2.26	1.82	1.72	1.72	1.46	1.69	1.10	0.62	-2.48	-2.73
股价^1, 3	108.06	104.45	107.61	115.17	102.09	110.54	109.12	85.96	105.39	99.14	94.45	87.49	101.14	111.78	94.69	112.43	105.21	147.23	151.34	179.29	178.34	190.91
估值比率
P/E⁴	16.72	15.10	15.49	17.93	20.60	35.59	39.74	32.64	113.35	60.90	73.44	71.09	44.85	61.51	54.90	65.23	72.29	86.97	137.89	289.34	—	—
基准
P/E竞争对手⁵
Alphabet Inc.	—	28.88	30.33	27.38	20.22	17.91	23.54	22.87	24.49	26.05	23.89	23.76	26.82	22.64	22.47	18.32	20.58	20.32	—	—	—	—
Comcast Corp.	—	6.01	5.35	4.40	5.36	7.89	7.86	11.39	9.88	9.64	12.01	10.40	28.75	29.69	31.38	25.58	12.39	13.00	—	—	—	—
Meta Platforms Inc.	—	22.01	30.89	28.70	27.17	21.59	27.91	25.80	24.48	24.47	30.97	24.92	35.58	28.51	21.10	9.01	12.84	14.91	—	—	—	—
Netflix Inc.	—	30.65	33.11	45.35	50.14	44.68	47.72	41.97	38.31	37.14	45.64	38.78	44.61	34.72	36.18	23.66	19.54	19.36	—	—	—	—
Trade Desk Inc.	—	25.53	25.58	50.61	103.52	71.43	90.94	212.26	171.26	212.06	206.87	246.46	306.77	410.83	609.53	—	788.40	211.66	—	—	—	—

¹ 根据拆分和股票股息调整的数据。

² Q2 2026 计算
EPS = (归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）_{Q2 2026} + 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）_{Q1 2026} + 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）_{Q4 2025} + 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）_{Q3 2025}) ÷ 流通在外的普通股数量
= (2,247,000,000 + 2,402,000,000 + 1,313,000,000 + 5,262,000,000) ÷ 1,736,511,424 = 6.46

³ Walt Disney Co.季度或年度报告提交日的收市价

⁴ Q2 2026 计算
P/E = 股价 ÷ EPS
= 108.06 ÷ 6.46 = 16.72

⁵ 点击竞争对手名称查看计算结果。

分析显示该实体的财务表现经历了从亏损到高盈利的显著转折，同时市场估值逻辑发生了根本性变化。

盈利能力趋势: 每股收益在2021年初期处于负值，随后在2021年第三季度实现转正。此后，盈利能力呈现波动上升趋势，在2024年进入快速增长期，并于2025年达到峰值，每股收益在2025年第二季度达到6.42美元的高点。这表明该实体的经营效率和盈利规模在观察期内得到了实质性提升。
估值水平演变: 市盈率在盈利转正初期处于极高水平，最高曾达到289.34，反映了市场在低基数时期的极高成长预期。随着每股收益的持续增加，市盈率呈现明显的单边下降趋势。到2025年及2026年第一季度，市盈率已回落至15至20之间的区间，表明估值已从早期的预期驱动转向基于实际业绩的支撑。
股价走势与基本面关系: 股价在2021年初处于高位，随后经历长期下滑，在2024年年中触及低点。在2021年至2024年期间，股价的下降趋势与每股收益的上升趋势形成了明显的背离，导致市盈率快速压缩。直到近期，股价在100至115美元区间波动企稳，与大幅提升的盈利水平达成了新的平衡。

Walt Disney Co.、 P/OP、计算（季度数据）

	2026年3月28日	2025年12月27日	2025年9月27日	2025年6月28日	2025年3月29日	2024年12月28日	2024年9月28日	2024年6月29日	2024年3月30日	2023年12月30日	2023年9月30日	2023年7月1日	2023年4月1日	2022年12月31日	2022年10月1日	2022年7月2日	2022年4月2日	2022年1月1日	2021年10月2日	2021年7月3日	2021年4月3日	2021年1月2日
流通在外的普通股数量¹	1,736,511,424	1,771,519,851	1,785,288,846	1,797,933,833	1,797,746,311	1,807,788,865	1,810,939,306	1,813,587,380	1,823,043,026	1,834,302,235	1,830,315,921	1,829,778,789	1,827,304,988	1,826,807,227	1,823,591,988	1,823,057,777	1,821,483,742	1,820,633,408	1,817,655,948	1,817,126,595	1,816,932,058	1,815,263,899
部分财务数据 (美元)
营业收入（亏损） (以百万计)	3,550)	3,875)	2,221)	3,460)	3,397)	3,935)	1,202)	3,354)	827)	2,936)	1,062)	(9)	2,123)	1,924)	542)	2,390)	1,405)	2,196)	507)	1,320)	1,032)	146)
每股营业利润²	7.55	7.31	7.29	6.67	6.61	5.15	4.59	4.51	2.64	3.33	2.79	2.50	3.82	3.43	3.58	3.56	2.98	2.78	1.65	0.91	-2.57	-2.47
股价^1, 3	108.06	104.45	107.61	115.17	102.09	110.54	109.12	85.96	105.39	99.14	94.45	87.49	101.14	111.78	94.69	112.43	105.21	147.23	151.34	179.29	178.34	190.91
估值比率
P/OP⁴	14.32	14.29	14.76	17.26	15.44	21.45	23.75	19.06	39.89	29.75	33.90	34.95	26.48	32.61	26.43	31.54	35.31	53.03	91.54	197.21	—	—
基准
P/OP竞争对手⁵
Alphabet Inc.	—	33.50	31.06	27.42	19.25	16.92	20.97	20.51	21.92	23.24	20.92	20.13	21.93	18.38	18.01	15.62	17.97	18.39	—	—	—	—
Comcast Corp.	—	5.90	5.18	4.49	5.45	5.35	5.46	7.33	6.37	6.33	7.93	6.75	12.94	11.89	12.00	9.64	7.83	8.75	—	—	—	—
Meta Platforms Inc.	—	17.53	22.43	20.51	24.69	19.68	25.09	22.96	21.42	20.99	25.90	20.16	27.97	22.11	16.91	7.39	10.83	12.68	—	—	—	—
Netflix Inc.	—	29.42	27.28	37.42	41.76	37.21	39.91	33.87	31.43	30.36	35.50	29.21	33.68	27.12	28.85	20.89	16.77	15.62	—	—	—	—
Trade Desk Inc.	—	18.36	19.24	42.06	90.92	64.99	83.69	173.83	142.04	169.07	184.64	241.10	269.27	295.72	286.30	—	669.01	212.81	—	—	—	—

¹ 根据拆分和股票股息调整的数据。

² Q2 2026 计算
每股营业利润 = (营业收入（亏损）_{Q2 2026} + 营业收入（亏损）_{Q1 2026} + 营业收入（亏损）_{Q4 2025} + 营业收入（亏损）_{Q3 2025}) ÷ 流通在外的普通股数量
= (3,550,000,000 + 3,875,000,000 + 2,221,000,000 + 3,460,000,000) ÷ 1,736,511,424 = 7.55

³ Walt Disney Co.季度或年度报告提交日的收市价

⁴ Q2 2026 计算
P/OP = 股价 ÷ 每股营业利润
= 108.06 ÷ 7.55 = 14.32

⁵ 点击竞争对手名称查看计算结果。

在分析期内，每股营业利润呈现出明显的从亏损到盈利并持续增长的趋势。2021年第一季度每股营业利润为-2.47美元，随后在2021年第三季度转为正值。此后，该指标在波动中保持上升态势，从早期的低位稳步攀升至2026年第一季度的7.55美元，显示出运营盈利能力的显著改善和持续增强。

股价在观察期内整体呈现先下降后在低位波动的走势。股价从2021年年初的190.91美元最高点逐步下滑，在2023年至2024年期间触及85美元至100美元的区间。尽管在后期有所回升，但在2024年至2026年期间，股价主要在102美元至115美元之间波动，未能恢复至初期的水平。

估值比率分析: P/OP比率反映了市场价格与经营利润之间的关系。该比率在2021年第四季度处于197.21的高点，随后迅速下降。随着每股营业利润的稳步增长和股价的调整，P/OP比率在2022年后进入下行通道，并最终在2024年至2026年期间稳定在14至20的区间。
盈利与估值背离现象: 数据表明，经营业绩的改善与市场股价的走势在初期存在一定的背离。尽管每股营业利润在2021年后持续且强劲地增长，但股价却经历了较大幅度的回调。这种背离导致P/OP比率大幅压缩，表明市场对该资产的估值逻辑从早期的预期驱动转向了更为依赖实际经营业绩支撑的价值驱动。
长期趋势总结: 整体模式显示出经营基本面的强力修复。营业利润的线性增长抵消了股价下跌带来的负面影响，使得估值倍数回归至较低且更为稳健的水平。至2026年第一季度，在每股营业利润达到峰值的同时，P/OP比率处于历史低位，显示出当前估值相对于盈利能力而言具有较高的性价比。

Walt Disney Co.、 P/S、计算（季度数据）

	2026年3月28日	2025年12月27日	2025年9月27日	2025年6月28日	2025年3月29日	2024年12月28日	2024年9月28日	2024年6月29日	2024年3月30日	2023年12月30日	2023年9月30日	2023年7月1日	2023年4月1日	2022年12月31日	2022年10月1日	2022年7月2日	2022年4月2日	2022年1月1日	2021年10月2日	2021年7月3日	2021年4月3日	2021年1月2日
流通在外的普通股数量¹	1,736,511,424	1,771,519,851	1,785,288,846	1,797,933,833	1,797,746,311	1,807,788,865	1,810,939,306	1,813,587,380	1,823,043,026	1,834,302,235	1,830,315,921	1,829,778,789	1,827,304,988	1,826,807,227	1,823,591,988	1,823,057,777	1,821,483,742	1,820,633,408	1,817,655,948	1,817,126,595	1,816,932,058	1,815,263,899
部分财务数据 (美元)
收入 (以百万计)	25,168)	25,981)	22,464)	23,650)	23,621)	24,690)	22,574)	23,155)	22,083)	23,549)	21,241)	22,330)	21,815)	23,512)	20,150)	21,504)	19,249)	21,819)	18,534)	17,022)	15,613)	16,249)
每股销售额²	56.01	54.03	52.89	52.58	52.31	51.17	50.45	49.64	48.93	48.48	48.57	47.99	47.60	46.21	45.36	44.49	42.07	40.09	37.09	35.00	32.11	33.47
股价^1, 3	108.06	104.45	107.61	115.17	102.09	110.54	109.12	85.96	105.39	99.14	94.45	87.49	101.14	111.78	94.69	112.43	105.21	147.23	151.34	179.29	178.34	190.91
估值比率
P/S⁴	1.93	1.93	2.03	2.19	1.95	2.16	2.16	1.73	2.15	2.04	1.94	1.82	2.12	2.42	2.09	2.53	2.50	3.67	4.08	5.12	5.55	5.70
基准
P/S竞争对手⁵
Alphabet Inc.	—	10.95	9.95	8.82	6.29	5.53	6.73	6.34	6.54	6.75	5.74	5.34	5.65	4.66	4.76	4.35	5.33	5.60	—	—	—	—
Comcast Corp.	—	0.90	0.87	0.81	0.99	1.00	1.03	1.36	1.23	1.22	1.52	1.30	1.55	1.40	1.39	1.14	1.43	1.55	—	—	—	—
Meta Platforms Inc.	—	7.23	9.29	8.87	10.87	8.45	10.58	9.17	8.41	7.84	8.98	5.84	6.65	5.21	4.20	2.20	3.62	4.65	—	—	—	—
Netflix Inc.	—	8.74	8.05	10.91	12.32	10.31	10.66	8.69	7.49	6.84	7.32	5.36	5.90	4.57	5.14	3.79	3.21	3.19	—	—	—	—
Trade Desk Inc.	—	3.72	3.91	7.95	16.12	11.46	14.62	28.32	19.95	20.77	19.02	20.57	22.90	19.30	20.62	13.17	19.16	16.47	—	—	—	—

¹ 根据拆分和股票股息调整的数据。

² Q2 2026 计算
每股销售额 = (收入_{Q2 2026} + 收入_{Q1 2026} + 收入_{Q4 2025} + 收入_{Q3 2025}) ÷ 流通在外的普通股数量
= (25,168,000,000 + 25,981,000,000 + 22,464,000,000 + 23,650,000,000) ÷ 1,736,511,424 = 56.01

³ Walt Disney Co.季度或年度报告提交日的收市价

⁴ Q2 2026 计算
P/S = 股价 ÷ 每股销售额
= 108.06 ÷ 56.01 = 1.93

⁵ 点击竞争对手名称查看计算结果。

财务数据显示，在观察期内，营业收入的增长与市场估值之间呈现出明显的背离趋势。

股价走势分析: 股价在2021年初处于高点（190.91美元），随后进入长期下行通道。2022年期间波动幅度加大，并在2023年期间触及低谷。自2023年起，股价逐步脱离单边下跌状态，在85美元至115美元之间波动，呈现出区间震荡的特征。
每股销售额趋势: 每股销售额表现出强劲且持续的线性增长。数值从2021年1月的33.47美元稳步攀升至2026年3月的56.01美元。这种持续增长的模式表明，其单位营收能力在观察周期内得到了稳步提升。
市销率（P/S）变动: 市销率经历了显著的估值压缩。该比率从早期的5.7次大幅下降，至2022年第三季度跌至2.09次。此后，P/S比率在1.73至2.19的较低区间内维持相对稳定。这表明尽管销售额在增长，但市场给予的估值倍数已大幅下调并趋于平稳。

综合分析可见，营收能力的增强未能直接转化为股价的同步上涨，导致整体估值水平在过去几年中发生了系统性下修。目前，基本面增长与市场估值已在较低的倍数区间达成新的平衡。

Walt Disney Co.、 P/BV、计算（季度数据）

	2026年3月28日	2025年12月27日	2025年9月27日	2025年6月28日	2025年3月29日	2024年12月28日	2024年9月28日	2024年6月29日	2024年3月30日	2023年12月30日	2023年9月30日	2023年7月1日	2023年4月1日	2022年12月31日	2022年10月1日	2022年7月2日	2022年4月2日	2022年1月1日	2021年10月2日	2021年7月3日	2021年4月3日	2021年1月2日
流通在外的普通股数量¹	1,736,511,424	1,771,519,851	1,785,288,846	1,797,933,833	1,797,746,311	1,807,788,865	1,810,939,306	1,813,587,380	1,823,043,026	1,834,302,235	1,830,315,921	1,829,778,789	1,827,304,988	1,826,807,227	1,823,591,988	1,823,057,777	1,821,483,742	1,820,633,408	1,817,655,948	1,817,126,595	1,816,932,058	1,815,263,899
部分财务数据 (美元)
迪士尼股东权益合计 (以百万计)	108,708)	108,476)	109,869)	109,145)	104,339)	101,933)	100,696)	100,622)	99,252)	100,721)	99,277)	97,610)	97,859)	96,149)	95,008)	92,500)	90,636)	89,864)	88,553)	86,741)	85,540)	84,071)
每股账面价值 (BVPS)²	62.60	61.23	61.54	60.71	58.04	56.39	55.60	55.48	54.44	54.91	54.24	53.35	53.55	52.63	52.10	50.74	49.76	49.36	48.72	47.74	47.08	46.31
股价^1, 3	108.06	104.45	107.61	115.17	102.09	110.54	109.12	85.96	105.39	99.14	94.45	87.49	101.14	111.78	94.69	112.43	105.21	147.23	151.34	179.29	178.34	190.91
估值比率
P/BV⁴	1.73	1.71	1.75	1.90	1.76	1.96	1.96	1.55	1.94	1.81	1.74	1.64	1.89	2.12	1.82	2.22	2.11	2.98	3.11	3.76	3.79	4.12
基准
P/BV竞争对手⁵
Alphabet Inc.	—	9.67	9.65	8.79	6.44	5.76	7.25	6.86	7.14	7.33	6.22	5.80	6.12	5.08	5.26	4.84	5.80	5.96	—	—	—	—
Comcast Corp.	—	1.28	1.10	1.03	1.27	1.43	1.49	1.95	1.79	1.80	2.24	1.91	2.22	2.04	2.08	1.72	1.90	1.97	—	—	—	—
Meta Platforms Inc.	—	6.37	8.60	8.66	9.96	7.78	9.53	8.71	8.03	7.49	7.91	5.19	5.98	4.90	3.89	2.09	3.43	4.52	—	—	—	—
Netflix Inc.	—	13.17	13.66	18.23	20.59	17.24	16.80	14.37	12.29	11.19	11.99	7.94	8.30	6.68	7.82	5.81	5.22	5.53	—	—	—	—
Trade Desk Inc.	—	4.50	4.56	8.53	16.02	10.84	12.12	24.91	18.04	19.70	17.10	17.47	19.15	16.36	15.38	10.20	14.95	12.90	—	—	—	—

¹ 根据拆分和股票股息调整的数据。

² Q2 2026 计算
BVPS = 迪士尼股东权益合计 ÷ 流通在外的普通股数量
= 108,708,000,000 ÷ 1,736,511,424 = 62.60

³ Walt Disney Co.季度或年度报告提交日的收市价

⁴ Q2 2026 计算
P/BV = 股价 ÷ BVPS
= 108.06 ÷ 62.60 = 1.73

⁵ 点击竞争对手名称查看计算结果。

股价在观察期内呈现出先大幅下降后进入波动企稳的趋势。2021年初股价处于高点，随后在2022年经历显著回调，期间多次跌破100美元，最低触及85.96美元。此后，股价在85美元至115美元的区间内窄幅波动，未能恢复至初始水平。

每股账面价值趋势: 每股账面价值在整个分析期间表现出持续且稳定的增长模式。数值从2021年1月的46.31美元稳步上升至2026年3月的62.6美元，呈现出几乎线性的增长轨迹，反映了净资产规模的逐季累积。
市净率（P/BV）演变: 市净率经历了显著的下行周期。该比率从早期的4.12次大幅下滑，至2023年后基本在1.55至2.11次的区间内波动。这一趋势表明市场对每单位净资产的定价溢价在持续收缩。

综合数据分析可见，尽管资产端的每股账面价值在不断提升，但市场端的股价走势与之背离。这种背离导致市净率由高溢价状态转向较低的估值水平。资产价值的稳步增长与估值倍数的下降共同驱动了整体财务比率的结构性调整。

Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

普通股估值比率
季度数据

历史估值比率（摘要）

市净收入比（P/E）

营业收入价格比（P/OP）

市盈率（P/S）

市净率（P/BV）

Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

普通股估值比率 季度数据

历史估值比率（摘要）

市净收入比 （P/E）

营业收入价格比 （P/OP）

市盈率 （P/S）

市净率 （P/BV）

普通股估值比率
季度数据

市净收入比（P/E）

营业收入价格比（P/OP）

市盈率（P/S）

市净率（P/BV）