资产负债表结构：资产
季度数据

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Walt Disney Co.、合并资产负债表结构：资产（季度数据）

资产结构的整体趋势显示，资源配置重心正从流动资产和无形资产向长期固定资产转移。在分析周期内，长期资产占总资产的比例从86.18%逐步上升至88.01%，反映出资本支出规模的扩大以及对实物资产依赖程度的增加。

流动性与短期资产趋势: 现金及现金等价物在2020年第二季度达到峰值（11.13%），随后呈现长期下降趋势，至2026年第一季度降至2.77%。整体流动资产占总资产的百分比也从最高19.9%回落至11.99%。应收账款净额维持在6%至8.5%之间，波动较小。库存占比虽低，但呈现出缓慢增长的态势，从0.78%上升至约1.01%。
固定资产与基础设施投入: 公园、度假村和其他财产的成本占比显著增加，从32.32%上升至45%。尽管累计折旧占比也随之增加（从-16.45%扩大至-23.44%），但该类资产的净值占比仍从15.87%稳步增长至21.56%。景点、建筑物和设备以及进行中的项目占比同步上升，表明资本密集型投资在资产结构中的主导地位进一步增强。
内容资产与无形资产演变: 制作和许可内容成本在2019年至2022年底期间持续上升，并在2022年第四季度达到17.94%的顶峰，之后有所回落并稳定在14.79%左右。与此同时，无形资产净额占比出现明显且持续的下降，从11.28%降至4.9%。善意在总资产中的占比保持相对稳定，虽有小幅波动，但基本维持在36%至40%的区间内。

综合来看，资产组合呈现出明显的去流动化和实物化特征。流动资金的下降与固定资产净值的增长形成了对比，表明资金被大量投入到基础设施的扩建与升级中。内容相关资产的投资在经历了一段快速增长期后趋于平稳，而无形资产的价值占比在持续萎缩。