资产负债表结构：资产
季度数据

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Walt Disney Co.、合并资产负债表结构：资产（季度数据）

从财务数据的趋势来看，现金及现金等价物占总资产比例整体呈现波动，但在2020年第一季度出现显著上升，达到最高值11.13%，随后逐渐回落至较低水平，保持在3%左右。此变化可能反映公司在特定时期的流动性管理策略调整或应对宏观经济变化的措施。

应收账款净额占比整体保持稳定，略有波动，约在6%至8%之间。该指标的稳定显示公司应收账款管理较为平稳，未呈现出明显的逾期或收款问题。

库存占比一直处于较低水平，基本维持在0.67%至1.06%的范围，强调了公司运营中较低的库存水平，可能借助高效的供应链管理减少库存积压风险。

内容进阶资产占比在2019年初出现波动，尤其在2019年3月达到2.52%的高点，之后逐步下降至1%以下，反映出公司可能在内容资产整合或资本化方面进行了调整或优化。

流动资产占比总体呈现上升趋势，从2018年的17.55%逐步升至2020年6月的最高点19.9%，随后逐渐回落至12%以下。这可能意味着公司在不同阶段对流动性资产的需求和配置发生了调整，特别是在2020年疫情期间对流动性需求的应对。

制作和许可内容成本占比逐渐上升，从2018年的8.18%一路增长至2021年10月的最高点16.7%，显示公司在内容生产方面持续投入，内容资产的资本化在不断增加，这是内容驱动型业务的重要特征。

投资占比整体偏低，但在2024年后明显增加，从大约1.5%-2%的水平跃升至4%以上，暗示公司在近期加大了投资力度，可能在资产购置或战略性投资方面有所布局。

景点、建筑物和设备占比逐步提升，从2018年的55.42%增长至2025年预估的接近42%，表明公司在基础设施和资产方面持续扩展与更新，尤其是公园、度假村等基础设施的比重不断增加，支撑其核心业务的持续发展和旅游休闲市场的投入。

公园、度假村及相关财产的净值占比逐年上涨，从2018年的29.81%逐步增长至预计未来的20%，表明资产的逐步积累及折旧的影响，同时也反映出公司规模的扩大和资本投入的增加。

累计折旧占总资产的百分比呈持续上升趋势，从-31.09%逐步到-24.84%，体现出资产使用和折旧的累积效应，表明资产逐渐进入资本化周期，资产的账面价值在随着时间推移而下降。

无形资产净值占比逐步减少，从6.75%下降至未来预期的4.9%，显示公司在无形资产方面的资本化水平固化，可能反映品牌、专利以及其他无形资产逐渐呈现出稳定状态或资本化减缓。

善意占比基本保持在38%左右，显示出公司持续拥有大量商誉资产，反映收购与整合交易带来的商誉规模基本稳定，也提示未来潜在的商誉减值风险仍需关注。

土地占比平稳，波动在0.55%至0.61%左右，显示土地资产在公司总资产中的比例保持相对稳定，没有显著变动。

公园、度假村等财产的占比逐步提升，且伴随折旧累计的增加，资产的实物价值逐步被攫取，体现公司的资产投资策略不断深化，同时也伴随财务结构的调整。

整体来看，公司总资产中长期资产占比持续较高，且比例稳定，说明公司依然依赖于较大规模的实体资产投资，特别是景点和相关基础设施部分。同时，短期资产配置相对灵活，结合内容资产的不断投入，反映出内容和实体资产的双轮驱动战略。未来，资产结构的调整与内容资产的持续投入将继续成为公司财务表现的重要影响因素。