现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
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截至12个月 |
2025年12月31日 |
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2024年12月31日 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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来自持续经营业务的净利润 |
7,069) | |
5,013) | |
3,380) | |
5,327) | |
4,145) | |
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折旧和摊销 |
4,378) | |
4,364) | |
4,211) | |
4,108) | |
4,557) | |
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递延所得税准备金（优惠） |
789) | |
(47) | |
(402) | |
(1,663) | |
(88) | |
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股票补偿成本 |
519) | |
437) | |
425) | |
420) | |
442) | |
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|
定期养老金和其他退休后净收入 |
(1,011) | |
(1,326) | |
(1,555) | |
(1,413) | |
(1,414) | |
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基于股份的 401（k） 匹配贡献 |
573) | |
353) | |
261) | |
—) | |
—) | |
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出售网络安全、情报和服务 （CIS） 业务的收益，扣除交易成本后 |
—) | |
(415) | |
—) | |
—) | |
—) | |
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债务清偿费用 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
649) | |
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|
应收帐款 |
(3,235) | |
(175) | |
(1,805) | |
437) | |
(570) | |
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合同资产 |
(2,643) | |
(2,414) | |
(753) | |
(234) | |
(1,594) | |
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|
库存 |
(532) | |
(1,474) | |
(1,104) | |
(1,575) | |
163) | |
|
|
其他流动资产 |
(1,055) | |
(402) | |
(1,161) | |
(1,027) | |
(566) | |
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|
应付账款和应计负债 |
3,418) | |
1,508) | |
4,016) | |
2,075) | |
917) | |
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|
合同责任 |
2,773) | |
1,872) | |
2,322) | |
846) | |
1,372) | |
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营业资本变动 |
(1,274) |
|
(1,085) |
|
1,515) |
|
522) |
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(278) |
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其他经营活动，净额 |
(476) | |
(135) | |
48) | |
(133) | |
(871) | |
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|
调整以调节持续运营收入与运营活动提供的净现金流 |
3,498) |
|
2,146) |
|
4,503) |
|
1,841) |
|
2,997) |
|
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|
经营活动产生的现金流量净额 |
10,567) |
|
7,159) |
|
7,883) |
|
7,168) |
|
7,142) |
|
|
|
资本支出 |
(2,627) | |
(2,625) | |
(2,415) | |
(2,288) | |
(2,134) | |
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|
客户融资资产的支付 |
(233) | |
(218) | |
(117) | |
(150) | |
(231) | |
|
|
客户融资资产的收益 |
161) | |
202) | |
212) | |
179) | |
389) | |
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|
对企业的投资 |
—) | |
—) | |
—) | |
(66) | |
(1,088) | |
|
|
企业处置，扣除转账现金 |
1,931) | |
1,795) | |
6) | |
94) | |
1,879) | |
|
|
其他无形资产的增加 |
(492) | |
(611) | |
(751) | |
(487) | |
(308) | |
|
|
衍生品合约结算的（付款）收入，净额 |
118) | |
(142) | |
14) | |
(205) | |
(16) | |
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|
其他投资活动，净额 |
(123) | |
65) | |
12) | |
94) | |
145) | |
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|
用于投资活动的净现金流 |
(1,265) |
|
(1,534) |
|
(3,039) |
|
(2,829) |
|
(1,364) |
|
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|
长期债务收益 |
—) | |
—) | |
12,914) | |
1) | |
4,062) | |
|
|
偿还长期债务 |
(3,429) | |
(2,500) | |
(578) | |
(3) | |
(4,254) | |
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|
过桥贷款收益 |
—) | |
—) | |
10,000) | |
—) | |
—) | |
|
|
偿还过桥贷款 |
—) | |
—) | |
(10,000) | |
—) | |
—) | |
|
|
债务清偿费用 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(649) | |
|
|
商业票据净额变化 |
—) | |
—) | |
(524) | |
518) | |
(160) | |
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|
其他短期借款变动 净额 |
—) | |
(4) | |
87) | |
(29) | |
47) | |
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|
已支付的股息 |
(3,574) | |
(3,217) | |
(3,239) | |
(3,128) | |
(2,957) | |
|
|
回购普通股 |
(50) | |
(444) | |
(12,870) | |
(2,803) | |
(2,327) | |
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|
转入已终止经营业务的净额 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(71) | |
|
|
其他筹资活动净额 |
(433) | |
(452) | |
(317) | |
(415) | |
(447) | |
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|
用于融资活动的现金流量净额 |
(7,486) |
|
(6,617) |
|
(4,527) |
|
(5,859) |
|
(6,756) |
|
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|
经营活动产生的现金净额 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(71) | |
|
|
筹资活动产生的现金净额 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
71) | |
|
|
非持续经营业务所用现金净额 |
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
—) |
|
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|
汇率变动对现金和现金等价物的影响 |
48) | |
(28) | |
18) | |
(42) | |
(1) | |
|
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现金、现金等价物和限制性现金净增（减） |
1,864) |
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(1,020) |
|
335) |
|
(1,562) |
|
(979) |
|
|
|
现金、现金等价物和限制性现金，年初 |
5,606) | |
6,626) | |
6,291) | |
7,853) | |
8,832) | |
|
|
年末现金、现金等价物和限制性现金 |
7,470) |
|
5,606) |
|
6,626) |
|
6,291) |
|
7,853) |
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根据报告：
10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对财务数据的分析总结。
- 盈利能力
- 来自持续经营业务的净利润在观察期内呈现波动趋势。2022年达到峰值，随后在2023年显著下降，但在2024年和2025年再次回升，并在2025年达到最高水平。折旧和摊销费用相对稳定，在观察期内保持在4100到4557百万之间。递延所得税准备金（优惠）在2021年为负，随后在2022年大幅减少，并在2025年转为正值，表明税务策略或相关法规的变化。股票补偿成本逐年小幅增加，表明公司持续采用股权激励计划。
- 资产负债与运营
- 应收账款和合同资产在2023年和2025年显著增加，可能表明销售额增长或收款周期延长。库存水平在2022年大幅下降，随后在2023年和2024年略有回升，但在2025年再次大幅下降。其他流动资产也呈现下降趋势。应付账款和应计负债逐年增加，表明供应商信贷条件的变化或运营规模的扩大。合同责任也呈现增长趋势，可能与预收款项或未履约义务的增加有关。营业资本变动在不同年份波动较大，表明流动资产和负债之间的关系不稳定。
- 现金流量
- 经营活动产生的现金流量净额在观察期内持续增加，表明公司运营效率的提高或盈利能力的增强。资本支出相对稳定，表明公司持续进行投资以维持和扩大其业务规模。客户融资资产的支付和收益也相对稳定。企业处置，扣除转账现金，在2021年和2025年出现大幅增加，可能与资产出售或业务重组有关。长期债务收益和偿还长期债务在不同年份波动较大，表明公司债务结构和融资策略的变化。筹资活动产生的现金流量净额为负，表明公司持续进行股息支付和股票回购。现金、现金等价物和限制性现金净增（减）在观察期内波动较大，但总体上呈现增长趋势。
- 其他重要观察
- 定期养老金和其他退休后净收入持续减少，可能表明养老金计划的调整或退休人员数量的减少。出售网络安全、情报和服务（CIS）业务的收益在2023年产生了一次性负面影响。债务清偿费用在2021年出现，随后消失。衍生品合约结算的（付款）收入，净额在不同年份波动较大，表明公司对衍生品工具的使用。汇率变动对现金和现金等价物的影响相对较小。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、运营效率和现金流量方面呈现出复杂的趋势。需要进一步分析这些趋势背后的驱动因素，并结合行业背景和竞争环境进行评估。
