流动性比率衡量公司履行其短期义务的能力。

流动性比率（摘要）
流动资金比率
速动流动性比率
现金流动比率

Time Warner Inc.、流动性比率（季度数据）

	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日	2014年12月31日	2014年9月30日	2014年6月30日	2014年3月31日	2013年12月31日	2013年9月30日	2013年6月30日	2013年3月31日
流动资金比率	1.17	1.08	1.48	1.52	1.58	1.39	1.76	1.86	1.64	1.56	1.44	1.50	1.41	1.43	1.48	1.97	1.69	1.53	1.51	1.56	1.55
速动流动性比率	0.92	0.85	1.18	1.17	1.22	1.06	1.37	1.48	1.30	1.20	1.08	1.21	1.11	1.12	1.17	1.59	1.32	1.16	1.09	1.16	1.17
现金流动比率	0.13	0.19	0.27	0.19	0.18	0.16	0.31	0.36	0.21	0.27	0.21	0.34	0.25	0.28	0.37	0.62	0.43	0.22	0.20	0.26	0.31

从2013年第一季度至2018年第一季度的财务比率趋势来看，公司在流动性方面整体表现较为稳健，但存在一定波动。具体分析如下：

流动资金比率: 该比率在整个观察期内总体呈现出逐步上升趋势，尤其在2014年第二季度达到峰值1.97，之后略有波动，但整体保持在较高水平（多在1.4至1.8之间）。这表明公司短期偿债能力相对稳定，且随着时间推移有所增强。值得注意的是，2018年第一季度的比率下降至1.08，为一年来最低水平，可能反映短期内流动资产与流动负债的压力有所增大。
速动流动性比率: 这一比率的变化趋势较为复杂，整体水平在2013年初为1.17，随后在2014年达到1.59的高点，显示出公司较强的短期偿债能力。但在2015年和2016年期间，比例多次波动，甚至在2018年第一季度降至0.85，低于1的水平，暗示在某些时期内公司流动资产中变现能力较弱，流动负债压力可能有所增加。
现金流动比率: 该比率整体较低，反映出公司流动资产中现金及现金等价物的比例较小，且波动较大。2013年初为0.31，到2014年第二季度上升至0.62，随后在2015年至2018年期间多次波动，最低值为0.13（2018年第一季度）。这表明公司在现金管理方面承受一定压力，短期偿债的现金保障相对不足，可能需要依赖其他流动资产或融资手段以维持运营流动性。

总体而言，公司在估价期间流动性指标总体保持在较为合理范围，但亦存在短期流动性波动较大的情况，尤其是在2018年第一季度出现的明显下降，提示需要持续关注现金及流动资产的积累和管理。此外，流动资金比率较稳，显示短期偿债能力有一定保障，而速动比率的下降可能反映出流动资产中变现较快的资产比例在减弱，需关注未来的现金流动情况以保障财务稳健性。

Time Warner Inc.，流动流动性比率、计算（季度数据）

	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日	2014年12月31日	2014年9月30日	2014年6月30日	2014年3月31日	2013年12月31日	2013年9月30日	2013年6月30日	2013年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
流动资产	15,138)	15,219)	14,608)	13,404)	12,908)	13,485)	13,264)	12,962)	11,792)	12,513)	12,139)	13,810)	12,495)	13,180)	12,893)	14,183)	13,994)	12,844)	11,581)	12,229)	12,624)
流动负债	12,945)	14,077)	9,851)	8,839)	8,162)	9,703)	7,539)	6,972)	7,194)	8,002)	8,403)	9,195)	8,891)	9,204)	8,724)	7,207)	8,278)	8,383)	7,668)	7,854)	8,170)
流动比率
流动资金比率¹	1.17	1.08	1.48	1.52	1.58	1.39	1.76	1.86	1.64	1.56	1.44	1.50	1.41	1.43	1.48	1.97	1.69	1.53	1.51	1.56	1.55
基准
流动资金比率竞争对手²
Alphabet Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Comcast Corp.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Meta Platforms Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Netflix Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Trade Desk Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Walt Disney Co.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2018 计算
流动资金比率 = 流动资产 ÷ 流动负债
= 15,138 ÷ 12,945 = 1.17

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从整体趋势来看，在观察期间内，企业的流动资产数量经历了较为波动但整体保持在较高水平的增长态势。2013年第一季度，流动资产为12,624百万，在2018年第一季度已上升至15,138百万，显示资产规模在逐步扩大。值得注意的是，某些季度流动资产出现短暂的下降，例如2014年第三季度和2015年第三季度，但总体趋势依然向上。此外，流动资产的增长对企业的短期偿债能力时发挥了支撑作用。

流动负债方面，虽然在整个观察期内也表现出一定波动，但整体维持在较高水平。早期数据显示，流动负债由2013年第一季度的8,170百万逐步上升至2018年第一季度的12,945百万。此增长反映出公司在扩大业务或资本布局的同时，也对应增加了短期负债，可能用于支持运营或投资活动。值得注意的是，某些季度流动负债有显著的上升检测，比如2017年第二季度到2018年第一季度期间的持续攀升，这可能引发对短期偿债压力的关注。

流动资金比率作为衡量短期偿债能力的重要指标，在大部分时间内保持在1.4至1.9之间，显示公司整体具备较好的短期偿债能力。除部分季度出现下降外，如2018年第一季度降至1.08，是该期间相对较低的值，可能暗示短期偿债空间的收窄。值得关注的是，从2014年开始，流动资金比率明显改善，在2016年二季度达到峰值1.86，显示短期偿债能力在此期间相对增强，但随后略有回落。

总结而言，企业在观察期内资产规模逐步扩大，短期偿债能力总体稳定，流动资金比率大体维持在安全区间。虽然存在短暂的下降和波动，但没有明显表现出严重的短期偿债风险。持续关注流动负债的增长及流动资金比率的变化，将有助于更好地评估企业的短期财务健康水平。未来若流动负债增长加快或流动资金比率持续下降，应引起警惕，以确保短期流动性风险得以有效控制。

Time Warner Inc.、速动流动性比率、计算（季度数据）

	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日	2014年12月31日	2014年9月30日	2014年6月30日	2014年3月31日	2013年12月31日	2013年9月30日	2013年6月30日	2013年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
现金及等价物	1,691)	2,621)	2,621)	1,705)	1,450)	1,539)	2,308)	2,496)	1,540)	2,155)	1,774)	3,122)	2,260)	2,618)	3,210)	4,480)	3,546)	1,862)	1,567)	2,063)	2,493)
应收账款，减去备抵	10,279)	9,401)	8,997)	8,655)	8,540)	8,699)	8,031)	7,813)	7,810)	7,411)	7,322)	8,004)	7,645)	7,720)	7,005)	7,014)	7,371)	7,868)	6,763)	7,033)	7,095)
速动资产合计	11,970)	12,022)	11,618)	10,360)	9,990)	10,238)	10,339)	10,309)	9,350)	9,566)	9,096)	11,126)	9,905)	10,338)	10,215)	11,494)	10,917)	9,730)	8,330)	9,096)	9,588)

流动负债	12,945)	14,077)	9,851)	8,839)	8,162)	9,703)	7,539)	6,972)	7,194)	8,002)	8,403)	9,195)	8,891)	9,204)	8,724)	7,207)	8,278)	8,383)	7,668)	7,854)	8,170)
流动比率
速动流动性比率¹	0.92	0.85	1.18	1.17	1.22	1.06	1.37	1.48	1.30	1.20	1.08	1.21	1.11	1.12	1.17	1.59	1.32	1.16	1.09	1.16	1.17
基准
速动流动性比率竞争对手²
Alphabet Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Comcast Corp.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Meta Platforms Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Netflix Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Trade Desk Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Walt Disney Co.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2018 计算
速动流动性比率 = 速动资产合计 ÷ 流动负债
= 11,970 ÷ 12,945 = 0.92

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从整体趋势来看，企业在该期间的速动资产总额表现出一定的波动性，尤其是在2013年到2017年间，数值在9000至12000百万之间浮动，显示出企业的流动资产规模较为稳定，未出现明显的增长或减少趋势。

流动负债方面，数值整体呈现波动态势，从2013年的低点（约7668百万）逐步上升至2018年3月的高点（12945百万）。这一趋势表明企业的短期负债规模逐步扩大，可能反映出公司在筹措短期资金或财务策略方面的调整。

速动流动比率（即快速比率）在所观察的期间中变化较为明显。早期（2013年至2014年间），比率大部分保持在1.16至1.59之间，显示出在流动资产中，速动资产能够较好地覆盖短期负债。然而，从2015年末起，速动比率曾达到较高水平（如2016年6月的1.48），但在2018年3月出现明显下降至0.85，说明在这一时期，速动资产相对于流动负债的覆盖能力有所减弱，可能反映出短期偿债压力的增加或财务结构的变化。

总体而言，财务数据表现出如下特征：

流动资产稳健但略有波动，整体规模维持在较高水平，反映公司具备一定的资金流动性能力。

短期负债逐步增长，可能需要关注企业未来偿债风险的变化。

速动比率在部分时期处于较高水平，显示短期偿债能力相对充足，但在2018年出现下降，提示流动性压力有所增加。

建议根据未来财务策略和运营状况，持续关注短期负债变化及速动资产配置情况，以确保企业的流动性安全。同时，密切监测比率的变动，有助于评估公司偿债能力的持续稳固和财务风险的变化。未来应结合其他财务指标，以获得更全面的财务健康状况分析。

Time Warner Inc.、现金流动性比率、计算（季度数据）

	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日	2014年12月31日	2014年9月30日	2014年6月30日	2014年3月31日	2013年12月31日	2013年9月30日	2013年6月30日	2013年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
现金及等价物	1,691)	2,621)	2,621)	1,705)	1,450)	1,539)	2,308)	2,496)	1,540)	2,155)	1,774)	3,122)	2,260)	2,618)	3,210)	4,480)	3,546)	1,862)	1,567)	2,063)	2,493)
现金资产总额	1,691)	2,621)	2,621)	1,705)	1,450)	1,539)	2,308)	2,496)	1,540)	2,155)	1,774)	3,122)	2,260)	2,618)	3,210)	4,480)	3,546)	1,862)	1,567)	2,063)	2,493)

流动负债	12,945)	14,077)	9,851)	8,839)	8,162)	9,703)	7,539)	6,972)	7,194)	8,002)	8,403)	9,195)	8,891)	9,204)	8,724)	7,207)	8,278)	8,383)	7,668)	7,854)	8,170)
流动比率
现金流动比率¹	0.13	0.19	0.27	0.19	0.18	0.16	0.31	0.36	0.21	0.27	0.21	0.34	0.25	0.28	0.37	0.62	0.43	0.22	0.20	0.26	0.31
基准
现金流动比率竞争对手²
Alphabet Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Comcast Corp.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Meta Platforms Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Netflix Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Trade Desk Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Walt Disney Co.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2018 计算
现金流动比率 = 现金资产总额 ÷ 流动负债
= 1,691 ÷ 12,945 = 0.13

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从现金资产总额的变化趋势来看，在2013年第一季度到2013年第三季度期间，总资产呈现出一定的波动，之后在2014年逐渐增加，尤其是在2014年第二季度达到最高点4480百万美元，随后出现波动但整体较高，直到2017年，现金资产总额维持在较高水平，尤其是2017年6月达到2621百万美元。在2018年第一季度，现金资产略有下降，但总体水平依然较以前时期表现出一定的稳定性和增长潜力。这表现出公司在现金持有方面展现了持续的积累能力，尤其是在2014年至2017年期间。

流动负债方面，自2013年第一季度起总体呈现增加的趋势，尤其在2015年及其之后明显上升，2018年第一季度达到12945百万美元。这表明公司积极增加短期偿债准备，但也可能反映出一定的财务压力或短期融资需求。值得注意的是，流动负债的增长伴随着现金资产的变动，建议看后续偿债压力与现金流的匹配关系进行深入分析。

关于现金流动比率，该指标在整体上表现为季节性波动。2013年前期比率偏低，最低点为0.13，表明在那段时间内公司流动资产对流动负债的覆盖能力较弱。随着时间推进，特别是在2014年中期，该比率有所提升，最高达0.62，显示公司短期偿债能力增强。随后比率有所下降，但在2017年前夕仍维持在0.19-0.27之间。2018年第一季度比率降至0.13，表明公司的流动资产与流动负债的匹配能力再次趋于紧张。这种变化反映了公司在不同季度中的现金流管理和财务策略可能存在调整，特别是随着负债的增长，其短期偿债能力受到一定的压力。

总体而言，公司的现金资产在观察期间经历了增长，显示出一定的资产积累和财务稳健能力。然而，流动负债的不断增加以及流动比率的季节性波动提示，短期偿债压力在逐步增强。公司的财务结构显示出一定程度的风险累积，建议持续关注现金流的稳定性以及短期债务的偿还能力，以确保财务风险得到有效管理。此外，未来第三季度的现金比率保持在低位，警示公司需加强流动性管理，确保内部资金的持续供应，以应对潜在的经营风险或财务压力升级。

Time Warner Inc. (NYSE:TWX)

流动性比率分析
季度数据

流动性比率（摘要）

流动资金比率

速动流动性比率

现金流动比率

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