杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Salesforce Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现显著波动。从2020年4月30日的负值-0.31%开始，该比率在后续几个季度内迅速提升，并在2021年1月31日达到6.14%。随后，ROA经历了一段下降期，至2022年1月31日降至1.52%。此后，ROA再次呈现上升趋势，并在2024年10月31日达到峰值6.11%。2025年4月30日和7月31日略有波动，最终在2025年10月31日达到7.59%。整体而言，ROA呈现出先上升、后下降、再上升的趋势，表明资产的使用效率在不同时期有所变化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，维持在1.47到1.69之间。该比率在2020年4月30日为1.55，随后经历小幅波动，并在2022年1月31日达到1.64的峰值。之后，该比率略有回落，并在2023年10月31日达到1.57。2024年1月31日略有上升至1.67，随后又回落至1.60。2025年10月31日为1.59。整体而言，财务杠杆率的波动幅度较小，表明公司在利用债务融资方面保持了相对稳定的策略。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率类似，也呈现出显著波动。从2020年4月30日的负值-0.48%开始，ROE在后续几个季度内大幅提升，并在2021年1月31日达到9.81%。随后，ROE经历了一段下降期，至2022年1月31日降至2.48%。此后，ROE再次呈现上升趋势，并在2024年10月31日达到9.77%。2025年4月30日和7月31日略有波动，最终在2025年10月31日达到12.03%。ROE的波动幅度大于ROA，表明股东权益回报受到多种因素的影响，包括资产收益率、财务杠杆率以及权益乘数等。
总体来看，各项财务比率均呈现出周期性变化。资产收益率和股东权益比率回报率的上升趋势可能与公司业务的扩张、市场需求的增长或运营效率的提升有关。而这些比率的下降则可能与市场竞争加剧、成本上升或投资回报率下降有关。财务杠杆率的相对稳定表明公司在债务管理方面较为谨慎。
将 ROE 分解为三个组成部分
Salesforce Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著波动。从2020年4月30日的负值开始，该比率在后续几个季度内迅速提升，并在2021年1月31日达到峰值。随后，净利率比率经历了一段下降期，在2022年7月31日触及低点。此后，该比率呈现出持续上升的趋势，并在2025年10月31日达到最高水平。整体而言，净利率比率呈现出从负值到正值，并持续增长的趋势，表明盈利能力的改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但存在小幅波动。该比率在0.27到0.42之间波动，整体呈现出缓慢上升的趋势。在2021年7月31日达到一个低点后，资产周转率逐渐回升，并在2024年7月31日和2025年4月30日达到较高水平。这表明资产的使用效率在逐步提高，但提升幅度相对有限。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内保持在相对稳定的范围内，主要在1.47到1.69之间波动。该比率在不同时期呈现出小幅的上升和下降，但整体趋势较为平稳。在2023年1月31日达到一个较高点后，该比率略有下降，随后又有所回升。这表明公司在利用财务杠杆方面保持了一定的谨慎态度，且债务水平相对稳定。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）与净利率比率的趋势相似，从2020年4月30日的负值开始，在后续几个季度内显著提升。ROE在2021年1月31日达到一个峰值，随后经历了一段下降期。此后，ROE呈现出持续上升的趋势，并在2025年10月31日达到最高水平。ROE的提升表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强，投资回报率有所提高。
总体而言，数据显示公司在观察期内盈利能力显著改善，资产使用效率逐步提高，财务杠杆水平保持稳定，股东权益回报率不断提升。这些指标的变化表明公司经营状况良好，并具有持续增长的潜力。
将 ROA 分解为两个部分
Salesforce Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著波动。从2020年4月30日的负值-0.92%开始，迅速提升至2021年1月31日的19.16%，并在随后几个季度保持在较高水平。2021年7月31日出现明显下降，降至9.99%，随后持续下降至2022年10月31日的0.92%。此后，净利率比率呈现上升趋势，并在2024年10月31日达到15.96%，并在2025年10月31日达到17.91%。整体而言，该比率在后期呈现出稳定增长的态势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但存在小幅波动。在2020年，该比率维持在0.34左右。2021年7月31日出现下降，降至0.27，随后缓慢回升。2024年4月30日达到0.4，为观察期内的最高值，随后略有下降，并在2025年10月31日达到0.42。总体而言，资产周转率在0.3到0.4之间波动，表明资产的使用效率相对稳定。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率（ROA）与净利率比率类似，也经历了显著的波动和整体上升趋势。从2020年4月30日的-0.31%开始，ROA迅速增长，并在2021年4月30日达到6.85%。随后，ROA有所下降，并在2022年10月31日达到0.3%。此后，ROA呈现持续上升趋势，并在2025年10月31日达到7.59%。ROA的上升表明公司利用其资产产生利润的能力不断增强。
综合来看，数据显示公司在观察期内经历了从亏损到盈利的转变，盈利能力显著提升。资产周转率相对稳定，表明资产使用效率保持在一定水平。资产收益率的持续上升表明公司在利用资产创造价值方面取得了积极进展。需要注意的是，净利率比率的波动可能受到多种因素的影响，需要进一步分析以确定具体原因。