杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Salesforce Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现显著波动。从2020年4月30日的-0.31%开始，该比率在后续几个季度内迅速提升，至2021年4月30日达到6.85%的高点。随后，ROA出现下降趋势，在2022年1月31日降至1.52%。此后，ROA再次呈现上升趋势，并在2024年10月31日达到6.49%，随后略有波动，至2025年7月31日达到6.83%。整体而言，ROA呈现出周期性变化，表明公司资产的盈利能力受到多种因素的影响。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内相对稳定，维持在1.47到1.69之间。该比率在2020年4月30日为1.55，随后经历小幅波动，并在2022年1月31日达到1.64的峰值。之后，该比率略有回落，并在2025年7月31日达到1.59。这种相对稳定的财务杠杆率表明公司在利用债务融资方面保持了一定的谨慎态度。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率类似，也呈现出显著的波动性。从2020年4月30日的-0.48%开始，ROE迅速增长，并在2021年4月30日达到10.44%的高点。随后，ROE大幅下降，在2022年1月31日降至2.48%。此后，ROE再次呈现上升趋势，并在2025年7月31日达到10.86%。ROE的波动幅度大于ROA，表明股东权益回报率对公司盈利能力的变化更为敏感。
综合来看，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力和股东回报率的波动。资产收益率和股东权益比率回报率均呈现出周期性变化，可能受到宏观经济环境、行业竞争以及公司自身经营策略等多种因素的影响。财务杠杆率的相对稳定表明公司在债务管理方面较为稳健。需要注意的是，这些比率的变化趋势可能需要结合其他财务数据和非财务信息进行更深入的分析，以全面了解公司的财务状况和经营绩效。
将 ROE 分解为三个组成部分
Salesforce Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著波动。从2020年4月30日的负值开始，该比率在后续几个季度内迅速提升，并在2021年1月31日达到峰值。随后，净利率比率经历了一段下降期，在2022年7月31日达到最低点。此后，该比率逐渐回升，并在2024年10月31日和2025年7月31日达到相对稳定的高位。整体趋势表明，盈利能力在经历初期波动后，呈现出改善的态势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内保持相对稳定，但存在轻微波动。该比率在2020年和2021年初维持在0.32至0.34之间。2021年下半年出现短暂下降，随后又有所回升。在2024年7月31日达到最高点0.4，之后略有回落。整体而言，资产周转率的变化幅度较小，表明资产的使用效率相对稳定。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动幅度较小，基本维持在1.47至1.69之间。该比率在不同时期呈现出小幅上升和下降，但整体趋势较为平稳。在2023年1月31日达到一个峰值，随后略有下降，并在2025年1月31日再次上升。这表明公司在利用债务融资方面保持了一定的谨慎态度，且债务水平相对稳定。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）与净利率比率的趋势相似，从2020年4月30日的负值开始，随后逐渐上升。该比率在2021年1月31日达到一个峰值，之后经历了一段下降期。从2022年开始，ROE逐渐回升，并在2025年7月31日达到最高点。ROE的改善与净利率比率的提升密切相关，表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强。
总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力和股东回报率的改善。资产周转率和财务杠杆率的相对稳定表明公司在资产管理和债务融资方面保持了稳健的策略。
将 ROA 分解为两个部分
Salesforce Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著波动。从2020年4月30日的负值-0.92%开始，迅速提升至2021年1月31日的19.16%，并在随后几个季度保持在较高水平。2021年7月31日出现明显下降，降至9.99%，随后持续下降至2022年10月31日的0.92%。此后，净利率比率逐渐回升，并在2024年10月31日达到15.96%，并在2025年7月31日达到16.87%。整体趋势显示，该比率经历了从亏损到盈利，再到波动调整，最终稳定增长的过程。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但存在小幅波动。在2020年，该比率维持在0.34左右。2021年7月31日出现下降，降至0.27，随后缓慢回升。2024年7月31日达到0.4，为观察期内的最高值，随后略有下降。总体而言，资产周转率的变化幅度较小，表明公司在利用资产产生收入方面保持了一定的效率，但效率提升的空间有限。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率的趋势相似，也经历了从负值到正值的转变。从2020年4月30日的-0.31%开始，ROA迅速增长，并在2021年4月30日达到6.85%。随后，ROA有所下降，并在2022年10月31日降至0.3%。此后，ROA呈现持续上升趋势，并在2025年7月31日达到6.83%。ROA的增长表明公司利用其资产产生利润的能力不断增强。ROA的波动与净利率比率的波动具有相关性，表明盈利能力对ROA有重要影响。
综合来看，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力的显著改善。虽然资产周转率相对稳定，但净利率比率和ROA的提升表明公司在提高盈利效率方面取得了进展。需要注意的是，净利率比率和ROA在某些时期存在波动，这可能与市场环境、竞争格局或其他内部因素有关。持续关注这些比率的变化趋势，有助于评估公司的财务健康状况和未来发展潜力。