财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
CSX Corp.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 41,912) | 40,531) | 39,793) | 38,257) | 36,729) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 1,958) | 2,239) | 3,129) | 958) | 858) | |
| 少： 短期投资 | 129) | 77) | 2) | 996) | 253) | |
| 经营性资产 | 39,825) | 38,215) | 36,662) | 36,303) | 35,618) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 29,287) | 27,031) | 26,683) | 26,394) | 24,149) | |
| 少： 长期债务的当前到期日 | 151) | 181) | 401) | 245) | 18) | |
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | 17,896) | 16,185) | 16,304) | 15,993) | 14,739) | |
| 经营负债 | 11,240) | 10,665) | 9,978) | 10,156) | 9,392) | |
| 净营业资产1 | 28,585) | 27,550) | 26,684) | 26,147) | 26,226) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 1,035) | 866) | 537) | (79) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 3.69% | 3.19% | 2.03% | -0.30% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| FedEx Corp. | 0.91% | 6.93% | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -40.74% | 31.28% | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 3.63% | 2.46% | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 3.50% | -2.74% | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 21.85% | 29.53% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 运输 | 1.50% | 10.61% | 200.00% | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 0.29% | 3.43% | 200.00% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 2022 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 39,825 – 11,240 = 28,585
2 2022 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2022 – 净营业资产2021
= 28,585 – 27,550 = 1,035
3 2022 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,035 ÷ [(28,585 + 27,550) ÷ 2] = 3.69%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现持续增长的趋势。从2019年的26147百万单位增长到2022年的28585百万单位。增长速度相对稳定，表明公司资产规模的稳步扩张。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值经历了显著的变化。2019年为-79百万单位，2020年大幅增加至537百万单位，随后在2021年进一步增长到866百万单位，并在2022年达到1035百万单位。这一增长趋势表明应计项目的增加，可能与收入确认、费用递延或资产负债的调整有关。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率也呈现上升趋势。从2019年的-0.3%上升到2020年的2.03%，2021年为3.19%，2022年达到3.69%。该比率的增加与应计总计项目的增长相符，表明公司收入确认和费用递延的模式发生了变化。正向的应计比率通常意味着公司可能在一定程度上通过应计项目来管理其盈利，但具体含义需要结合其他财务数据进行综合分析。
总体而言，数据显示公司资产规模持续增长，同时应计项目和应计比率也在增加。应计比率的上升值得关注，需要进一步分析其背后的原因，以评估其对公司财务状况和经营业绩的影响。
基于现金流量表的应计比率
CSX Corp.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收益 | 4,166) | 3,781) | 2,765) | 3,331) | 3,309) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 5,619) | 5,099) | 4,263) | 4,850) | 4,641) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (2,131) | (1,877) | (649) | (2,102) | (1,684) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 678) | 559) | (849) | 583) | 352) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 2.42% | 2.06% | -3.21% | 2.23% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 2.12% | 3.01% | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -49.13% | 6.66% | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 2.53% | 0.47% | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 38.00% | -10.59% | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 17.11% | 7.63% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 运输 | 4.81% | 1.28% | -9.67% | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | -2.31% | -8.91% | -5.18% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 2022 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 678 ÷ [(28,585 + 27,550) ÷ 2] = 2.42%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现持续增长的趋势。从2019年的26147百万单位增长到2022年的28585百万单位。增长速度相对稳定，表明资产规模的稳健扩张。虽然每年都有增长，但增长幅度略有波动，需要进一步分析增长的驱动因素。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份表现出显著的波动。2019年为正值583百万单位，2020年则转为负值-849百万单位，随后在2021年恢复正值559百万单位，并在2022年进一步增长至678百万单位。这种波动性可能反映了公司经营活动现金流与会计利润之间的差异，以及应计项目的变化。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率的数值与应计总计的变化趋势相呼应。2019年为2.23%，2020年大幅下降至-3.21%，随后在2021年回升至2.06%，并在2022年进一步提升至2.42%。负值表明在2020年，经营活动产生的现金流量不足以覆盖会计利润，可能需要关注其原因。2021年和2022年的回升则表明现金流量状况有所改善。该比率的波动性值得持续关注，以评估盈利质量。
总体而言，净营业资产的增长表明公司规模的扩张。然而，应计总计和应计比率的波动性提示需要关注现金流量与会计利润之间的关系，以及盈利质量的潜在风险。进一步的分析应结合其他财务指标和行业背景，以更全面地评估公司的财务状况。