债务与股东权益比率
自 2005 年以来
计算
CSX Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 总债务1 | ÷ | 归属于CSX的股东权益1 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 1.43 | = | 18,047) | ÷ | 12,615) |
| 2021年12月31日 | 1.21 | = | 16,366) | ÷ | 13,490) |
| 2020年12月31日 | 1.28 | = | 16,705) | ÷ | 13,101) |
| 2019年12月31日 | 1.37 | = | 16,238) | ÷ | 11,848) |
| 2018年12月31日 | 1.17 | = | 14,757) | ÷ | 12,563) |
| 2017年12月31日 | 0.80 | = | 11,809) | ÷ | 14,705) |
| 2016年12月30日 | 0.97 | = | 11,293) | ÷ | 11,679) |
| 2015年12月25日 | 0.92 | = | 10,703) | ÷ | 11,652) |
| 2014年12月26日 | 0.87 | = | 9,742) | ÷ | 11,152) |
| 2013年12月27日 | 0.91 | = | 9,555) | ÷ | 10,483) |
| 2012年12月28日 | 1.09 | = | 9,832) | ÷ | 8,988) |
| 2011年12月30日 | 1.09 | = | 9,241) | ÷ | 8,455) |
| 2010年12月31日 | 1.00 | = | 8,664) | ÷ | 8,686) |
| 2009年12月25日 | 0.91 | = | 8,008) | ÷ | 8,846) |
| 2008年12月26日 | 0.97 | = | 7,832) | ÷ | 8,048) |
| 2007年12月28日 | 0.84 | = | 7,257) | ÷ | 8,685) |
| 2006年12月29日 | 0.67 | = | 5,962) | ÷ | 8,942) |
| 2005年12月30日 | 0.76 | = | 6,030) | ÷ | 7,954) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-30), 10-K (报告日期： 2015-12-25), 10-K (报告日期： 2014-12-26), 10-K (报告日期： 2013-12-27), 10-K (报告日期： 2012-12-28), 10-K (报告日期： 2011-12-30), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-25), 10-K (报告日期： 2008-12-26), 10-K (报告日期： 2007-12-28), 10-K (报告日期： 2006-12-29), 10-K (报告日期： 2005-12-30).
1 以百万计
以下分析依据提供的年度数据，对总债务、归属于股东的权益及债务与股东权益比率在2005年至2022年的变化进行系统解读，聚焦趋势、波动与潜在含义。
- 总体趋势与结构性观察
- 在所覆盖的时间区间内，总债务呈长期上升趋势，且在2018年至2020年出现显著加速，2022年继续攀升至新高水平。同期，归属于股东的权益也呈现波动性上升的态势，2017年达到显著高点后在后续两个年度出现回落，2020年至2021年再度抬升，但2022年再度回落。两项指标的并行变化导致债务与股东权益比率在大部分年份维持在1.0上下方至1.4左右的区间，显示出在所分析期内选择的资本结构具有较高的杠杆水平且存在明显波动。
- 总债务的年度变化模式
- 总体呈现“先小幅波动后逐步攀升”的模式。2005年与2006年间略有下降，随后在2007年至2012年持续上涨，2013年略有回落，2014年至2017年继续走高，尤其在2018年出现显著跃升（由约11809增至约14757，增幅显著），随后在2019年与2020年继续扩大至约16238与约16705，2021年略有回落至16366，2022年再创新高至18047。该模式指向一个长期扩大资本支出的趋势，辅以在关键年份的融资加速与资产负债表调整。
- 归属于股东的权益的年度变化模式
- 权益水平总体呈现先上升后波动的格局。2005年至2006年显著上升，2007年至2010年间有所回落，2012年后开始稳步回升，并在2013至2017年间持续走强，2017年达到历史高点约14705，显示在该期间内通过盈余留存或资本市场融资实现了显著的股东权益增加。随后2018年至2019年经历明显回落，2019年进一步回落至约11848，2020年及2021年略有回暖至13101与13490，2022年再度下探至12615。这一波动与公司在不同时期对盈余的分配策略、资本回购与发行新股等行为紧密相关，但从单纯数据无法确定具体原因。
- 债务与股东权益比率的演变及含义
- 比率从2005年的0.76逐步走高，2006年下降至0.67后在2008–2012年间回升到1.09区间，2013–2014年回落至0.87–0.91区间，2017年降至0.80后再次上行，2018年上升至1.17，2019年达到高点1.37，2020年降至1.28，2021年略降至1.21，2022年再度扩大至1.43。总体呈现出“阶段性低点–阶段性上升–再度提升”的波动性态势。2017年显著的 equity 高点与债务增速之间的错配导致比率降至较低水平，随后在2018–2022年间债务增速明显快于权益增速，导致杠杆水平持续抬升，至2022年达到近期高点。该趋势提示在该期间资本结构越来越偏向以债务为主的融资组合，伴随潜在的利息负担与偿债压力的上升风险。
与竞争对手的比较
CSX Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| CSX Corp. | FedEx Corp. | Uber Technologies Inc. | Union Pacific Corp. | United Airlines Holdings Inc. | United Parcel Service Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 1.43 | 0.81 | 1.26 | 2.74 | 4.68 | 0.99 |
| 2021年12月31日 | 1.21 | 0.86 | 0.64 | 2.10 | 7.03 | 1.54 |
| 2020年12月31日 | 1.28 | 1.20 | 0.62 | 1.58 | 4.75 | 37.53 |
| 2019年12月31日 | 1.37 | 0.99 | 0.40 | 1.39 | 1.29 | 7.73 |
| 2018年12月31日 | 1.17 | 0.85 | — | 1.10 | 1.47 | 7.53 |
| 2017年12月31日 | 0.80 | 0.93 | — | 0.68 | 1.63 | 24.29 |
| 2016年12月30日 | 0.97 | 1.01 | — | 0.75 | 1.35 | 39.69 |
| 2015年12月25日 | 0.92 | 0.48 | — | 0.69 | 1.31 | 5.80 |
| 2014年12月26日 | 0.87 | 0.31 | — | 0.54 | 5.06 | 5.04 |
| 2013年12月27日 | 0.91 | 0.17 | — | 0.45 | 4.16 | 1.68 |
| 2012年12月28日 | 1.09 | 0.11 | — | 0.45 | 27.37 | 2.77 |
| 2011年12月30日 | 1.09 | 0.11 | — | 0.48 | 7.05 | 1.58 |
| 2010年12月31日 | 1.00 | 0.14 | — | 0.52 | 8.76 | 1.36 |
| 2009年12月25日 | 0.91 | 0.19 | — | 0.58 | — | 1.25 |
| 2008年12月26日 | 0.97 | 0.14 | — | 0.58 | — | 1.46 |
| 2007年12月28日 | 0.84 | 0.21 | — | 0.49 | 3.49 | 0.90 |
| 2006年12月29日 | 0.67 | 0.21 | — | 0.44 | 4.93 | 0.27 |
| 2005年12月30日 | 0.76 | 0.29 | — | 0.54 | — | 0.24 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-30), 10-K (报告日期： 2015-12-25), 10-K (报告日期： 2014-12-26), 10-K (报告日期： 2013-12-27), 10-K (报告日期： 2012-12-28), 10-K (报告日期： 2011-12-30), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-25), 10-K (报告日期： 2008-12-26), 10-K (报告日期： 2007-12-28), 10-K (报告日期： 2006-12-29), 10-K (报告日期： 2005-12-30).
与工业部门的比较： 运输
CSX Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 运输
| CSX Corp. | 运输 | |
|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 1.43 | 1.61 |
| 2021年12月31日 | 1.21 | 1.63 |
| 2020年12月31日 | 1.28 | 2.02 |
| 2019年12月31日 | 1.37 | 1.36 |
| 2018年12月31日 | 1.17 | 1.45 |
| 2017年12月31日 | 0.80 | 1.39 |
| 2016年12月30日 | 0.97 | 1.32 |
| 2015年12月25日 | 0.92 | 1.01 |
| 2014年12月26日 | 0.87 | 0.95 |
| 2013年12月27日 | 0.91 | 0.75 |
| 2012年12月28日 | 1.09 | 0.92 |
| 2011年12月30日 | 1.09 | 0.81 |
| 2010年12月31日 | 1.00 | 0.90 |
| 2009年12月25日 | 0.91 | 0.86 |
| 2008年12月26日 | 0.97 | 0.84 |
| 2007年12月28日 | 0.84 | 0.70 |
| 2006年12月29日 | 0.67 | 0.54 |
| 2005年12月30日 | 0.76 | 1.07 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-30), 10-K (报告日期： 2015-12-25), 10-K (报告日期： 2014-12-26), 10-K (报告日期： 2013-12-27), 10-K (报告日期： 2012-12-28), 10-K (报告日期： 2011-12-30), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-25), 10-K (报告日期： 2008-12-26), 10-K (报告日期： 2007-12-28), 10-K (报告日期： 2006-12-29), 10-K (报告日期： 2005-12-30).
与行业比较： 工业
CSX Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 工业
| CSX Corp. | 工业 | |
|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 1.43 | 1.42 |
| 2021年12月31日 | 1.21 | 1.37 |
| 2020年12月31日 | 1.28 | 1.82 |
| 2019年12月31日 | 1.37 | 1.82 |
| 2018年12月31日 | 1.17 | 1.85 |
| 2017年12月31日 | 0.80 | 1.65 |
| 2016年12月30日 | 0.97 | 1.54 |
| 2015年12月25日 | 0.92 | 1.51 |
| 2014年12月26日 | 0.87 | 1.89 |
| 2013年12月27日 | 0.91 | 1.79 |
| 2012年12月28日 | 1.09 | 2.29 |
| 2011年12月30日 | 1.09 | 2.60 |
| 2010年12月31日 | 1.00 | 2.68 |
| 2009年12月25日 | 0.91 | 3.01 |
| 2008年12月26日 | 0.97 | 3.54 |
| 2007年12月28日 | 0.84 | 2.73 |
| 2006年12月29日 | 0.67 | 2.49 |
| 2005年12月30日 | 0.76 | 2.42 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-30), 10-K (报告日期： 2015-12-25), 10-K (报告日期： 2014-12-26), 10-K (报告日期： 2013-12-27), 10-K (报告日期： 2012-12-28), 10-K (报告日期： 2011-12-30), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-25), 10-K (报告日期： 2008-12-26), 10-K (报告日期： 2007-12-28), 10-K (报告日期： 2006-12-29), 10-K (报告日期： 2005-12-30).