财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
United Parcel Service Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 70,070) | 70,857) | 71,124) | 69,405) | 62,408) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 6,112) | 3,206) | 5,602) | 10,255) | 5,910) | |
| 少： 有价证券 | 206) | 2,866) | 1,993) | 338) | 406) | |
| 经营性资产 | 63,752) | 64,785) | 63,529) | 58,812) | 56,092) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 53,327) | 53,543) | 51,321) | 55,136) | 61,739) | |
| 少： 长期债务、商业票据和融资租赁的当前到期日 | 1,838) | 3,348) | 2,341) | 2,131) | 2,623) | |
| 少： 长期债务和融资租赁，不包括当前到期的债券 | 19,446) | 18,916) | 17,321) | 19,784) | 22,031) | |
| 经营负债 | 32,043) | 31,279) | 31,659) | 33,221) | 37,085) | |
| 净营业资产1 | 31,709) | 33,506) | 31,870) | 25,591) | 19,007) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (1,797) | 1,636) | 6,279) | 6,584) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -5.51% | 5.00% | 21.85% | 29.53% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| FedEx Corp. | 3.63% | 3.85% | 0.91% | 6.93% | — | |
| Uber Technologies Inc. | 40.44% | 21.78% | -40.74% | 31.28% | — | |
| Union Pacific Corp. | 1.61% | 3.95% | 3.63% | 2.46% | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 0.97% | 15.54% | 3.50% | -2.74% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 运输 | 5.40% | 7.66% | 1.50% | 10.61% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 4.97% | -1.04% | 0.29% | 3.43% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 63,752 – 32,043 = 31,709
2 2024 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2024 – 净营业资产2023
= 31,709 – 33,506 = -1,797
3 2024 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -1,797 ÷ [(31,709 + 33,506) ÷ 2] = -5.51%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2022年期间显著增长，从25591百万单位增加到31870百万单位。2022年至2023年，增长势头延续，净营业资产进一步上升至33506百万单位。然而，2023年至2024年，净营业资产出现下降，降至31709百万单位。总体而言，尽管经历了短暂的下降，但净营业资产在观察期内呈现出增长趋势，只是在最后一年有所回落。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2021年至2022年期间略有下降，从6584百万单位降至6279百万单位。2022年至2023年，该项目出现大幅下降，降至1636百万单位。2023年至2024年，该项目持续下降，并转为负值，达到-1797百万单位。这表明应计项目对财务状况的影响在观察期内发生了显著变化，从正向贡献转为负向影响。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在2021年为29.53%，在2022年降至21.85%。2023年，该比率大幅下降至5%，并在2024年进一步降至-5.51%。应计比率的持续下降与应计总计项目的变化趋势一致，表明公司在应计项目的使用方面发生了显著变化。负值表明应计项目对整体财务表现产生了不利影响。
综合来看，净营业资产的增长在最后一年放缓，而应计总计项目和应计比率的显著下降表明公司在资产负债表管理方面可能面临挑战。应计比率的负值值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因和潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
United Parcel Service Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 5,782) | 6,708) | 11,548) | 12,890) | 1,343) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 10,122) | 10,238) | 14,104) | 15,007) | 10,459) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (217) | (7,133) | (7,472) | (3,818) | (5,283) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (4,123) | 3,603) | 4,916) | 1,701) | (3,833) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -12.64% | 11.02% | 17.11% | 7.63% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 3.01% | 3.32% | 2.12% | 3.01% | — | |
| Uber Technologies Inc. | 28.63% | 10.31% | -49.13% | 6.66% | — | |
| Union Pacific Corp. | 1.55% | 3.67% | 2.53% | 0.47% | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | -13.64% | 7.35% | 38.00% | -10.59% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 运输 | 0.04% | 6.33% | 4.81% | 1.28% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 5.29% | 1.67% | -2.31% | -8.91% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -4,123 ÷ [(31,709 + 33,506) ÷ 2] = -12.64%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2023年期间呈现持续增长的趋势。从2021年的25591百万单位增长到2023年的33506百万单位。然而，在2024年，净营业资产出现下降，降至31709百万单位。尽管如此，2024年的数值仍然高于2021年的水平，表明整体资产规模仍然保持在较高水平。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2021年至2022年期间显著增加，从2021年的1701百万单位大幅增长到2022年的4916百万单位。2023年，该数值有所下降，为3603百万单位。值得注意的是，2024年该指标出现大幅下降，变为-4123百万单位，表明现金流量与报告利润之间存在显著差异，可能需要进一步调查。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势一致。该比率从2021年的7.63%上升到2022年的17.11%，随后在2023年下降至11.02%。2024年，该比率出现大幅下降，变为-12.64%。负值表明报告利润与实际现金流量之间存在较大差异，可能暗示着收入确认方式或费用计提方面的问题，或者存在一次性重大事件的影响。该比率的显著波动值得关注。
总体而言，数据显示在2021年至2023年期间，资产规模呈现增长趋势，但2024年出现回落。应计总计和应计比率的显著波动，尤其是在2024年的负值，表明需要对现金流量和报告利润之间的关系进行更深入的分析，以评估潜在的风险和机会。