债务分析
债务总额（账面价值）
United Parcel Service Inc.、资产负债表：债务
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 长期债务、商业票据和融资租赁的当前到期日
- 该项目数值在2020年至2021年间显著下降，从2623百万降至2131百万。随后在2022年小幅回升至2341百万，但在2023年大幅增加至3348百万。2024年则出现显著下降，回落至1838百万。这表明短期债务管理策略存在波动，可能受到市场利率、融资需求以及公司运营现金流的影响。
- 长期债务和融资租赁，不包括当前到期的债券
- 该项目数值在2020年至2022年间呈现持续下降趋势，从22031百万逐步降至17321百万。2023年出现反弹，增至18916百万，并在2024年进一步增至19446百万。这可能反映了公司对长期融资需求的调整，以及对未来投资的预期。整体而言，该项目数值的波动幅度相对较小，表明长期债务结构较为稳定。
- 长期债务总额，包括当前到期债务（账面价值）
- 该项目数值的趋势与“长期债务和融资租赁，不包括当前到期的债券”相似，在2020年至2022年间持续下降，从24654百万降至19662百万。2023年显著增加至22264百万，并在2024年略有下降至21284百万。该项目数值的变化趋势与短期债务和长期债务的综合影响相关，反映了公司整体的债务水平和结构。
总体而言，数据显示公司债务结构在分析期间内经历了一系列调整。短期债务的波动性较高，而长期债务则相对稳定。2023年债务总额的增加可能与公司战略投资或外部环境变化有关。2024年的数据表明，公司可能正在积极管理债务水平，并寻求降低短期债务风险。
债务总额（公允价值）
| 2024年12月31日 | |
|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 长期债务总额，包括当前到期日（公允价值） | 20,300) |
| 财务比率 | |
| 债务、公允价值与账面价值比率 | 0.95 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
债务加权平均利率
债务加权平均利率: 4.29%
| 利率 | 债务金额1 | 利率 × 债务金额 | 加权平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 3.90% | 1,000) | 39) | |
| 2.40% | 499) | 12) | |
| 3.05% | 997) | 30) | |
| 3.40% | 748) | 25) | |
| 2.50% | 398) | 10) | |
| 4.45% | 746) | 33) | |
| 4.88% | 895) | 44) | |
| 5.15% | 894) | 46) | |
| 6.20% | 1,486) | 92) | |
| 5.20% | 495) | 26) | |
| 4.88% | 492) | 24) | |
| 3.63% | 369) | 13) | |
| 3.40% | 492) | 17) | |
| 3.75% | 1,138) | 43) | |
| 4.25% | 743) | 32) | |
| 3.40% | 689) | 23) | |
| 5.30% | 1,232) | 65) | |
| 5.05% | 1,083) | 55) | |
| 5.50% | 1,087) | 60) | |
| 5.60% | 590) | 33) | |
| 4.77% | 1,755) | 84) | |
| 7.62% | 279) | 21) | |
| 5.50% | 83) | 5) | |
| 5.13% | 544) | 28) | |
| 1.63% | 731) | 12) | |
| 1.00% | 521) | 5) | |
| 1.50% | 521) | 8) | |
| 3.84% | 455) | 17) | |
| 3.28% | 149) | 5) | |
| 3.21% | 42) | 1) | |
| 3.26% | 29) | 1) | |
| 3.18% | 100) | 3) | |
| 总价值 | 21,282) | 912) | |
| 4.29% | |||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
1 以百万计
2 加权平均利率 = 100 × 912 ÷ 21,282 = 4.29%
产生的利息成本
United Parcel Service Inc.、产生的利息成本
以百万计
| 截至12个月 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息支出 | 866) | 785) | 704) | 694) | 701) | ||||||
| 资本化利息 | 121) | 118) | 60) | 58) | 87) | ||||||
| 产生的利息成本 | 987) | 903) | 764) | 752) | 788) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 利息支出
- 数据显示，利息支出在2020年至2021年间略有下降，从701百万降至694百万。随后，在2022年小幅回升至704百万，并在2023年显著增加至785百万。2024年，利息支出进一步增长，达到866百万。总体而言，利息支出呈现先降后升的趋势，且近两年增长速度加快。
- 资本化利息
- 资本化利息在2020年至2021年间从87百万下降至58百万。2022年，该数值略有回升至60百万。2023年和2024年，资本化利息呈现较为明显的增长趋势，分别达到118百万和121百万。资本化利息的增长可能与公司投资活动或在建项目的增加有关。
- 产生的利息成本
- 产生的利息成本与利息支出趋势相似，在2020年至2021年间从788百万降至752百万。随后，在2022年小幅上升至764百万，并在2023年大幅增加至903百万。2024年，产生的利息成本继续增长，达到987百万。产生的利息成本的增长幅度略高于利息支出，这可能与资本化利息的变动有关。
综合来看，数据显示公司在近几年面临着不断增长的利息成本压力。虽然资本化利息有所增加，但未能完全抵消利息支出的增长。利息成本的上升可能受到多种因素的影响，包括利率环境的变化、债务水平的调整以及融资结构的优化等。持续关注利息成本的变化及其对公司盈利能力的影响至关重要。
利息覆盖率（调整后）
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
2024 计算
1 利息覆盖率（不含资本化利息） = EBIT ÷ 利息支出
= 8,308 ÷ 866 = 9.59
2 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息） = EBIT ÷ 产生的利息成本
= 8,308 ÷ 987 = 8.42
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 总体趋势
- 数据显示，在考察的五年期间，两个利息覆盖率指标均呈现显著的波动趋势。从2020年到2021年，两个指标均大幅提升，随后在2022年略有下降，并在2023年和2024年持续下降。
- 利息覆盖率（不含资本化利息）
- 2020年，该指标为3.63，表明企业支付利息的能力相对有限。2021年，该指标激增至24.91，表明企业盈利能力显著增强，能够轻松覆盖利息支出。2022年，该指标回落至22.06，但仍处于较高水平。然而，2023年和2024年，该指标分别降至11.92和9.59，表明企业支付利息的能力正在减弱，需要进一步关注盈利能力的变化。
- 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息）
- 该指标的变化趋势与“不含资本化利息”的指标相似。2020年为3.23，2021年大幅提升至22.99，2022年降至20.33，随后在2023年和2024年持续下降，分别为10.36和8.42。 包含资本化利息的调整后指标数值低于不包含资本化利息的指标，这表明资本化利息对提高利息覆盖率有一定作用。
- 关键观察
- 2021年的显著增长可能源于收入的增加或成本的降低，导致盈利能力大幅提升。然而，2023年和2024年的持续下降值得关注，可能表明收入增长放缓、成本上升或债务负担增加。 两个指标的下降趋势一致，表明这种变化并非由资本化利息处理方式引起的，而是反映了企业整体盈利能力的真实变化。
- 潜在风险
- 持续下降的利息覆盖率可能预示着企业未来偿债能力的潜在风险。如果盈利能力持续下降，企业可能难以满足利息支付义务，从而增加财务风险。